最近后台收到不下10个粉丝问东宝生物的情况,还有我远在杭州的表姐，上周凌晨1点给我发语音，上来就拍大腿：“早知道当初听你的买东宝的股票，我现在都能多买一个LV的包了”，表姐是个32岁的美妆博主，做抗衰内容做了5年，前两年一直找代购买日本某品牌的胶原蛋白肽，后来偶然发现国内东宝生物生产的小分子胶原肽，纯度比日本品牌高20%，价格才是进口款的三分之一，自己试吃半年皮肤状态确实有改善，就开始给粉丝带货，光去年一年她的小店就卖了120万的东宝旗下胶原产品，去年她问我能不能买东宝的股票，当时股价才5.2元，结果她老公说“这种不知名的小公司不如买茅台稳”，就把钱拿去补了茅台的仓，现在茅台还在亏10%，东宝的股价已经摸到8.7元了，也难怪她睡不着觉。
今天就结合东宝生物最新的公告、基本面变化，还有我对大健康赛道的观察，给大家把这个公司聊透，不管你是已经持有还是想上车，都能看得明明白白。
先捋实锤：最近东宝生物的公告和资金面到底放了哪些信号？
首先把最新的公开信息给大家捋清楚,投资最忌听小道消息，所有判断都要基于公开的实锤信息： 第一是10月26日发布的2024年三季报：前三季度公司实现营收7.82亿元，同比增长21.37%；归母净利润1.24亿元，同比增长38.59%；单看第三季度的话，营收2.89亿元，同比增长27.4%，净利润4702万元，同比增长45.2%，这个增速不仅超过了之前机构给出的30%的业绩预期，更是创下了公司上市以来单季度利润的新高，业绩增长的原因公告里写得很清楚：高端明胶和胶原蛋白肽产品的销量同比涨了32%，毛利也提升了4.2个百分点。 第二是最近的业务进展：上个月刚和珀莱雅、丸美两家美妆巨头完成了三年期的胶原原料供应续约，供货量比上一份合同涨了50%；宁夏明胶生产基地的二期项目已经完成试生产，投产后胶原蛋白肽的年产能将从现在的3000吨提升到1万吨，能覆盖现在3倍的订单需求；另外上周刚拿到了兽药级明胶的生产许可，正式切入宠物药品、宠物保健品赛道，现在宠物经济的增速大家都有感知，这块业务明年就能贡献至少5000万的营收。 第三是资金面的变化：10月以来北向资金累计增持了1.2%的流通股，持仓占比已经到了4.7%，是创业板医药生物板块里北向增持幅度排前10的个股；上周刚有23家公募、私募机构去公司调研，其中不乏易方达、高毅这种头部机构，最近的两融余额也增长了2.3亿元，说明有杠杆资金在进场，但同时也要提醒大家，上周也出现了单日北向资金净卖出3000万的情况，说明短期资金分歧也不小。
从普通人的消费场景看：东宝生物的业绩增长到底是不是虚的？
很多人对东宝生物的印象还停留在“做明胶的小公司”，觉得这种公司的业绩增长都是炒概念，其实你只要稍微留心下身边的消费场景就会发现，这家公司的产品早就渗透到我们生活的方方面面了，根本不是什么空中楼阁。 我给大家举几个身边的例子：我爸妈今年都60多了，膝盖不好，医生让他们补氨糖+骨胶原，我给他们买的某知名品牌氨糖软骨素，后来查配料表才发现，里面的骨胶原原料就是东宝生物供应的；上个月我去逛屈臣氏，货架上摆的12款胶原蛋白饮品，有7款的原料供应商写的是东宝生物；就连我上周去医美机构打胶原填充针，护士给我看产品包装盒，背面的原料生产方也是东宝。 其实东宝的业务逻辑非常清晰：基本盘是明胶业务，市占率国内排第三，药用明胶占了营收的40%，我们平时吃的胶囊、医院用的止血海绵、甚至小朋友吃的QQ糖、果冻里的明胶，很多都是他家生产的，这块业务非常稳，每年增速都在10%左右，能给公司托底；增量盘是胶原蛋白肽业务，这也是现在增长最快的部分，现在年轻人抗衰、老年人护关节、美妆品牌做胶原类护肤品、医美机构做填充针，都需要用到胶原肽，2024年国内胶原市场的规模已经突破1200亿，每年增速保持在25%以上，而东宝作为国内第二大胶原原料供应商，市占率18%，增速比行业平均还高10个百分点，业绩增长根本不愁。 之前有个做消费投资的朋友跟我说过一个很朴素的选股逻辑：你不用去看什么复杂的研报，就去看你身边什么东西卖得越来越多，找背后的供应商，往往能挖到低调的牛股，前几年奶茶爆火的时候，背后的奶精供应商立高食品涨了5倍；这几年新能源汽车卖得好，背后的电池供应商宁德时代涨了10倍；现在胶原类产品不管是吃的还是抹的都在爆卖，东宝作为上游核心供应商，业绩增长的逻辑是非常扎实的，根本不是炒概念。
泼点冷水：想上车东宝生物的人，先搞清楚这3个潜在风险
我知道很多人看到这里已经心动了,甚至想今天开盘就冲进去，先别急，我得给大家泼点冷水，任何投资都有风险，东宝的这三个潜在风险你必须先搞清楚： 第一个风险是行业竞争加剧的风险，现在胶原赛道火了，进来抢饭吃的玩家越来越多，华熙生物之前是做透明质酸的，现在也砸了10个亿建胶原生产基地，巨子生物本来就是胶原赛道的老大，现在也在往下游延伸，挤压东宝的市场空间，而且东宝有个很明显的短板：下游品牌做不起来，他自己有个叫“圆素”的胶原肽品牌，做了快10年了，年销量才不到1个亿，还不如网红主播一场直播带的货多，给别人供应原料毛利只有35%，自己做品牌毛利能到70%，但他就是做不起来，这块的短板如果补不上，后续增长的天花板会很明显。 第二个风险是原料成本波动的风险，东宝生产明胶和胶原肽的主要原料是牛骨，今年以来国内牛肉价格涨了15%，牛骨的收购价也跟着涨了12%，虽然公司通过提价转移了一部分成本，但还是拉低了2个百分点的毛利，如果后续牛骨价格继续上涨，而下游客户不愿意接受提价的话，利润会被进一步压缩，我有个同事上周追高8.7元买了2万块的东宝，这两天跌到8.2元套了5个点，就是因为他只看到了业绩增长的利好，没注意到原料涨价的利空，短期消息一叠加就被套了。 第三个风险是短期估值偏高的风险，现在东宝的动态PE已经到了42倍，而同行业做生物原料的公司平均PE才30倍，相当于现在的价格已经提前透支了明年20%的业绩增长，如果接下来的年报业绩没有超预期的话，很可能会出现估值回调，而且现在短期资金分歧很大，北向资金最近一直在做T，涨两天就卖，跌两天就买，普通散户如果想做短线，很容易被割韭菜。
我的个人观点：普通人要不要投东宝生物？分3种情况看
作为关注了东宝两年多的财经作者,我不会直接跟你说“买”或者“不买”，而是给你分情况提建议，你可以对照自己的情况做选择： 第一种情况，如果你是想做短线赚快钱，想拿个三五天就赚10%，我非常不建议你买，现在三季报的利好已经兑现得差不多了，机构的调研也出了，所有的利好都摆在明面上了，没有超预期的消息刺激的话，短期很难有大的涨幅，反而会因为资金分歧出现大幅波动，普通人拿不住很容易追高被套，亏了钱心态还受影响。 第二种情况，如果你是做中长线投资，看好大健康和胶原赛道的长期发展，能拿1-3年，那你可以逢低布局，我自己的判断是，东宝的长期逻辑是通顺的，宁夏基地2025年完全投产后，产能翻三倍，叠加宠物明胶、医美胶原的新业务增长，未来3年业绩保持30%的增速是大概率事件，你可以等股价跌到7.5-8元的区间分批建仓，不要一把梭，最多拿你可投资资产的10%来投，闲钱投资就算跌了也不影响生活。 第三种情况，如果你像我表姐一样，本身就是东宝产品的消费者，对胶原行业非常了解，平时自己也买胶原肽吃或者卖相关的产品，那你可以拿点零花钱买点玩玩，赚了相当于自己的消费眼光得到了市场的奖励，亏了也无所谓，就当支持自己认可的品牌了，我表姐现在就打算等回调到8块钱的时候买5万块的，她说就当提前锁了未来5年的胶原肽钱，涨了就赚包钱，跌了就提货自己吃，心态特别好。
从东宝生物的上涨，聊聊普通人最容易踩的两个投资误区
其实我聊东宝生物,不只是给大家分析这一只股票，更是想通过这个案例，跟大家说说普通人投资最容易踩的两个误区： 第一个误区是“只买自己知道的大品牌，看不起上游小公司”，很多人买消费股只会买珀莱雅、贵州茅台这种知名品牌，不知道上游的供应商往往增速更快，今年以来东宝生物的股价涨了60%，而珀莱雅才涨了15%，茅台还亏了5%，就是这个道理，大家平时逛街、消费的时候多留个心眼，看看什么东西卖得好，背后的供应商是谁，往往能挖到意想不到的机会。 第二个误区是“听消息炒股，不研究基本面”，我叔叔去年听朋友说东宝要涨，6块钱买了2万块，7块钱就卖了，赚了2000块钱还到处炫耀，但是他根本不知道东宝的业务是什么，业绩增长逻辑是什么，要是拿到现在能赚1万多，投资不是赌博，你买的不是一串代码，是一家公司的所有权，你得知道这家公司靠什么赚钱，未来能不能继续赚钱，有什么风险，才能拿得住，赚得到钱。
最后还是要跟大家强调一句：股市有风险，投资需谨慎，任何时候都不要拿自己的生活费、养老钱、孩子的学费去炒股，也不要加杠杆炒股，闲钱投资，对自己的钱负责，才是普通人在股市里长期活下去的核心，如果你还想了解其他公司的分析，也可以在评论区留言，我会挑大家问得最多的来写。
还没有评论，来说两句吧...