上周三我下楼取冒菜,碰到经常给我送单的张哥，他挂完电话笑得合不拢嘴，说刚把手里一半的天奈科技股票卖了，赚的两万多刚好够换个续航更长的新电瓶车，剩下的半仓打算拿到年底，要是涨得好，明年开春就能给老家的儿子报个线下的编程兴趣班，我当时挺惊讶的，印象里张哥每天跑单12个小时，连刷短视频的时间都少，怎么敢拿一只陌生的科创版股票拿18个月？
接下来的10分钟他蹲在楼下台阶上给我讲了他的选股逻辑,比我看过的十几份券商研报都接地气：“我去年跑工业园的单子，天奈科技的厂我每周都要送三四次奶茶、外卖，人家仓管说货根本堆不住，宁德时代、比亚迪的货车天天在门口等着拉，工人三班倒连轴转，疫情那阵都没停工，我不懂什么市盈率、净资产收益率，就认一个理：货不愁卖的公司，股票总不会差到哪去，去年3月我看它跌到102块钱，把攒了半年的三万多块钱都投进去了，中间涨涨跌跌我也没管，反正钱不急用，就放着呗。”
那天之后我特意翻了天奈科技近3年的财报、研报还有股价走势，越发觉得张哥这种来自生活观察的朴素投资逻辑，反而踩中了很多专业投资者都容易忽略的本质：很多时候我们把炒股想得太复杂，追热点、听消息、算复杂的估值模型，反而忘了选股票本质就是选一门好生意，今天我就结合自己跟踪天奈科技两年多的观察，跟大家好好聊聊这只被很多人低估的细分赛道龙头。
天奈到底做的是什么生意？它不是炒概念的小众选手，是卡脖子环节的隐形冠军
很多人第一次听天奈科技,都以为它是做什么化工新材料的小众公司，没什么技术含量，其实完全错了，它的核心产品是碳纳米管导电剂，说白了就是动力电池里的“工业味精”：你可能不知道，锂电池的正极材料本身导电性很差，必须要加导电剂才能提升充放电效率，传统的导电剂用的是炭黑，要加5份才能达到的导电效果，碳纳米管只需要加1份就行，还能提升10%左右的电池能量密度，让电动车续航更长，同时还能延长电池的循环寿命、降低自燃风险。
现在动力电池都在往高镍化、4680大圆柱方向走，这些新技术路线对导电剂的要求更高，碳纳米管基本是标配，天奈科技就是这个赛道的全球老大，2023年全球碳纳米管导电剂出货量它占了32%，国内市占率更是超过40%，客户覆盖了宁德时代、比亚迪、中创新航、LG新能源、松下几乎所有全球Top10的电池厂，相当于每3辆用了碳纳米管导电剂的新能源车里，就有1辆用的是天奈的产品。
我之前和某公募基金的新能源研究员聊天,他说之前机构都不待见天奈，觉得“赛道太小，天花板低”，我反而觉得这种小而美的细分赛道，龙头的议价权反而更高，你看天奈的毛利率最近5年一直稳定在30%以上，净利润率也有20%左右，比宁德时代、比亚迪这些产业链中游的公司盈利能力强多了，2023年整个锂电行业都在去库存、打价格战，天奈全年营收还能做到21.6亿，同比增长22%，归母净利润4.3亿，同比增长18%，这种抗周期能力，在整个新能源赛道里都算Top级别的。
这里我也说句个人观点：很多散户一听到“新能源”就觉得是夕阳产业，要被淘汰了，其实完全是被舆论带偏了，新能源行业的总量增长确实变慢了，但内部的技术迭代从来没有停过，就像功能机换成智能机的时候，整机厂商可能会死一批，但做手机芯片、屏幕的细分龙头反而能赚更多钱，天奈就是锂电技术迭代里的受益方，只要电池还要往更高能量密度、更安全的方向走，它的产品就不愁卖。
天奈的股价波动密码：过去3年涨跌幅超300%，普通人为什么拿不住？
我们把天奈科技的股价拉长了看,会发现它是典型的“弹性大、波动高”的成长股：2021年新能源行情最火的时候，它从上市之初的30多块钱一路涨到245块的历史高点，两年涨了7倍；后来新能源退潮，它又一路跌到2022年10月的72块，一年多跌了70%，很多2021年追高进场的散户，基本都亏了一半以上割肉走了；2023年到现在，它又在100-140块的区间震荡了一年多，很多做短线的人进进出出，也没赚到什么钱。
为什么张哥一个外卖小哥能拿18个月还赚钱？我总结了两个核心原因，也是很多散户炒股最缺的东西： 第一个是他用的是3年以上不用的闲钱投资，张哥的钱是攒下来给孩子上学的，本来就是打算放个两三年，不用应对房租、吃饭这些刚性支出，所以就算2023年4月天奈跌到89块的时候，他也不慌，甚至还凑了5000块钱补了一手，要是你加了杠杆、或者用下个月的房租炒股，跌10%你就睡不着觉了，根本拿不住。 第二个是他不盯盘，也不听乱七八糟的消息，张哥每天跑单从早忙到晚，只有每周日休息的时候才会打开股票软件看一眼，也不进什么股票交流群，不会被“天奈要退市”“新能源全完了”这种言论吓走，我见过太多股民，每天盯盘4个小时，涨一点就卖，跌一点就割，最后算下来，还不如拿着不动赚得多。
这里我也想给所有想买天奈的人提个醒：如果你是想进来赚快钱，拿个十天半个月就想赚20%，我劝你别碰它，天奈的股价波动特别大，赶上行业利空，一周跌20%都是常有的事，短期根本没有规律可言，但是如果你能拿2-3年，在行业低谷的时候布局，赚钱的概率其实能超过80%，我自己2022年11月在80块左右建仓的天奈，现在已经赚了快60%，中间也没做过一次T，就是拿着不动，反而比很多天天操作的人收益高。
天奈的未来想象力：不止是锂电，新的增长曲线已经跑通了
很多人担心天奈的天花板,说全球动力电池的需求总有一天会饱和，到时候天奈的业绩就涨不动了，其实这又是一个认知误区，天奈现在的碳纳米管产品，应用场景早就不止动力电池了，第二、第三增长曲线已经慢慢跑出来了： 第一个是储能赛道，现在大型储能电站的磷酸铁锂电池，也开始慢慢用碳纳米管导电剂了，因为能提升电池的循环寿命，降低全生命周期的成本，2023年天奈的储能领域营收占比已经超过15%，今年预计能到25%，储能的市场规模其实比动力电池还大，这一块的增长空间非常大； 第二个是半导体导热材料，天奈现在已经研发出了用于半导体芯片的碳纳米管导热凝胶，比传统的硅脂导热效率高3倍以上，现在已经在给国内的几家芯片厂送样测试，要是明年能批量供货，这一块的毛利率能到50%以上，相当于再造一个天奈； 还有光伏银浆导电剂、导电塑料这些领域，天奈都有布局，这些领域的市场规模加起来，是现在动力电池碳纳米管市场的5倍以上，按照机构的预测，2025年全球碳纳米管的市场规模会突破200亿，天奈只要能保持现在30%的市占率，一年就能有60亿的营收，净利润能到12亿以上，对应现在260亿左右的市值，PE才20多倍，对于一个成长赛道的龙头来说，这个估值明显是被低估的。
我个人的判断是,现在市场给天奈的估值还是按“锂电材料股”给的，要是后面它的储能、半导体业务占比能提升到30%以上，估值肯定会重构，到时候股价突破2021年的高点也不是不可能，当然这个过程肯定不会一帆风顺，中间肯定会有波动，比如行业价格战、新竞争对手进入这些利空，都会导致股价下跌，但只要公司的基本面没有变，这些短期的波动都是给我们上车的机会。
给想投天奈科技的普通人3个实在建议
最后我结合自己的投资经验,还有张哥的经历，给想投天奈的普通人提3个非常实在的建议，都是我踩过坑总结出来的： 第一，别加杠杆，别用生活费炒股，只拿3年以上不用的闲钱买，天奈的波动非常大，要是你加了杠杆，一个20%的回调你就爆仓了，要是用生活费炒股，跌一点你就急着割肉补窟窿，根本拿不到盈利的那一天，最好的方式是定投，每个月发了工资，拿10%左右的闲钱买一点，跌得多的时候多买一点，长期下来成本会非常低； 第二，别天天盯盘，别乱听消息，很多人每天花几个小时看股票群的消息，一会说天奈的客户丢了，一会说行业要出利空，吓的赶紧割肉，最后发现都是谣言，你要是实在忍不住想看，就每周看一次，或者每个季度看一次公司的财报，只要公司的营收、利润还在增长，客户没有大的变动，就拿着别动； 第三，别把所有钱都投在一只股票上，就算天奈再好，也最多拿你股票仓位的20%-30%，剩下的可以配点消费、医药、宽基指数，分散风险，万一碰到黑天鹅，也不会亏得太惨。
前几天我又碰到张哥,他的新电瓶车已经换上了，续航能跑200多公里，每天能多跑十几单，他跟我说，剩下的天奈股票打算拿到明年，要是能涨到180块，赚的钱刚好够在老家开个小超市，以后就不用天天风吹日晒跑外卖了。
其实我一直觉得,炒股本来就应该是帮普通人改善生活的工具，不是什么高大上的资本游戏，你不用懂太多复杂的金融术语，也不用天天跟机构比收益率，就像张哥那样，多观察生活里的细节，选个货不愁卖的好公司，拿着闲钱慢慢投，时间最后一定会给你想要的回报，天奈科技这只股票，可能不是让你一夜暴富的标的，但如果你愿意做时间的朋友，它大概率不会让你失望。
还没有评论，来说两句吧...