去年11月的一个周末,我远房表叔攥着手机跑到我家，进门还没坐下就红了眼：“侄女你快帮我看看，我那12万买的股票，怎么说退就退了？是不是一分钱都拿不回来了？”我拿过他的交易软件一看，持仓里躺着2万多股*ST紫晶，当时已经连吃3个跌停，股价只剩1.1元，总市值刚过2万，表叔退休3年，攒了20万养老钱进股市，这一下就套进去大半，那段时间连广场舞都不去跳了，天天在家唉声叹气。
其实像表叔这样踩到退市股的散户真的不少,2023年全年A股有46家公司退市，比2021年翻了一倍还多，注册制落地之后退市会越来越常态化，很多散户之前根本没见过退市，真踩了坑完全不知道该怎么办，要么慌不择路卖在最低点，要么死扛到底最后一分钱都拿不回来，今天我就结合表叔和我身边几个真实案例，把退市股的全流程处理方式讲得明明白白，看完你就算真踩了坑也知道该怎么应对，最多亏点小钱，不会伤筋动骨。
先搞懂你的股票为啥退市？不同退市原因，处理方式天差地别
很多人股票戴了*ST还不知道啥意思，甚至退市公告发了好几遍，还在等着重组翻本，本质上是连自己持有的股票犯了啥错都不知道，现在A股的退市主要分四大类，不同类型的退市风险和挽回损失的概率完全不一样：
- 重大违法类退市：这种是最恶劣的，比如欺诈发行、财务造假、重大安全事故，典型的就是之前的长生生物，还有表叔买的紫晶存储，都是造假实锤，这种退市基本没有回主板的可能，能拿到赔付就是赚，拿不到大概率要亏90%以上。
- 财务类退市：连续2年净利润为负且营收低于1亿，或者连续2年财报被出具无法表示意见/否定意见，这种如果第三年公司能扭亏为盈，拿到无保留审计意见，还有可能摘帽，比如之前的ST舍得，就是因为大股东占款被ST，后来解决了问题摘帽，股价从20多涨到200多，翻了10倍。
- 交易类退市：最常见的就是连续20个交易日股价低于1元，也就是俗称的“面值退市”，比如之前的ST泰禾、ST阳光城，都是因为房价低迷，股价跌成几毛钱，最后触发退市，这种退市的公司基本都是主业崩塌，很难再有翻身的机会。
- 规范类退市：比如不按时披露年报、信披严重违规，这种如果能及时改正，还有可能留在主板，要是屡教不改，就会被强制退市。
我当时给表叔分析的时候就明确说,紫晶存储是欺诈发行实锤，属于重大违法类退市，不要想着重组翻本，第一件事就是看能不能索赔，第二就是能卖多少卖多少，不要抱有任何幻想，这里我也想给所有散户提个醒：买股票之前花10分钟翻一下公司最近半年的公告，看有没有被证监会立案调查，有没有被出具非标审计意见，这两步就能避开80%的退市坑，总比你亏了几十万之后哭天抢地强。
退市有3次“下车机会”，别等到进了老三板才后悔
很多人以为退市是突然发生的,其实从公司第一次触发风险到最后转到老三板，至少有3次卖出止损的机会，只要你抓住其中一次，就不会亏到血本无归：
第一次机会：风险警示期（戴*ST阶段）
一般公司触发退市风险之后,交易所会立刻给股票戴ST的帽子，每天涨跌幅限制在5%，这个时候公司会反复发布退市风险公告，提醒投资者注意风险，表叔是2022年10月买的紫晶存储，其实早在2022年4月，紫晶存储就因为被证监会立案调查戴了ST的帽子，那个时候股价还有7块多，要是表叔看到戴帽的消息就不买，或者买了之后看到风险提示立刻卖掉，12万至少能拿回来8万，根本不会套那么深。 我见过太多散户，看到*ST的帽子不仅不跑，反而觉得“戴帽了要重组，马上要涨”，我就想问一句，你连公司为什么戴帽都不知道，就敢赌重组？A股一年重组成功的ST股不超过10只，你凭啥觉得你买的那个就是天选之子？
第二次机会：退市整理期
交易所作出强制退市决定之后,会给15个交易日的退市整理期，这个时候股票名称会变成“退市XX”，涨跌幅限制变成10%，就是给散户最后一次卖出的机会，表叔当时就是在整理期的时候犹豫了，第一天跌停价8毛，他觉得亏太多不卖，想等涨回1块再卖，结果整理期一路跌到3毛，最后他想卖都卖不出去。 这里我明确说一下我的观点：99%的退市股在整理期都是一路下跌，偶尔有游资拉个涨停也是拉高出货，散户进去接盘只会亏得更惨，不要总想着抄底整理期的股票，你以为是底，下面还有十八层地狱，我身边有个朋友2021年抄底退市乐视，整理期3毛买的，现在老三板只有1毛7，亏了快一半。
第三次机会：老三板交易阶段
退市整理期结束之后,股票就会转到全国中小企业股份转让系统的两网及退市公司板块，也就是我们常说的老三板，老三板的交易规则和主板不一样，业绩好、能按时披露年报的公司一周可以交易5次，业绩差的一周只能交易1次或者3次，流动性非常差，有时候你挂单挂一个月都卖不出去。 不过就算到了老三板，也不是完全没有卖出的机会，比如之前退市的ST康美，到老三板之后还有过几次上涨，要是你觉得公司还有救，可以拿着等涨了再卖，要是觉得没希望，哪怕打对折也要卖，拿回来一点是一点。
不同阶段的退市股，具体怎么操作才能把损失降到最低？
接下来我把不同阶段的退市股处理方式列得明明白白,大家对照着来就行，不用再到处问人：
还在*ST警示期，未正式退市的股票
首先先判断退市原因：如果是重大违法类的，比如造假、欺诈发行实锤的，别犹豫，立刻挂跌停卖，哪怕亏50%也要卖，这种股票最后大概率要退市，就算不退市也会跌得妈都不认。 如果是财务类或者规范类的，先看公司有没有能力扭亏：比如是不是主业还在正常运营，有没有获得政府补贴，有没有资产出售的计划，有没有聘请会计师事务所做年报审计，要是这些都有，而且你只用了少量闲钱买的，可以拿着赌一把摘帽，要是你拿了一半以上的本金买的，我还是建议你至少卖一半，保住本金最重要。
已经进入退市整理期的股票
我的建议是：90%的情况下，第一天就挂跌停价卖，不要等，不要看，卖出去就当破财消灾，当然也有例外，比如你100%确定公司要重组，而且重组方实力很强，比如之前的ST长油，退市的时候大股东是招商局，明确要注入资产，这种可以拿着等重新上市，但这种机会十年难遇一次，而且你要做好拿5年以上、甚至全亏的准备，不要拿着买房结婚的钱去赌。 我之前有个同事小张，2018年ST长油退市的时候，他拿了2万块闲钱买了4万多股，当时股价4毛多，他研究了3个月，确定招商局会接盘重组，而且油运周期马上要反转，就放着没管，2019年长油重新上市，开盘价3.3元，他全部卖掉，赚了12万，但他自己也说，这种机会这辈子可能就遇到一次，要是当时让他拿10万去买，他绝对不敢，毕竟就算是招商局接盘，也有可能重组失败。
已经转到了老三板的股票
首先你要先去开户的券商营业部开通老三板的交易权限,要带身份证去线下办，大部分券商线上办不了，开通之后你可以看一下公司的公告，要是公司已经宣布破产清算，那你就不用想了，破产清算之后优先赔债权人、然后是优先股股东，最后才是普通股股东，99%的情况散户一分钱都拿不到，就当这笔钱没了。 要是公司还在正常运营，还能按时披露年报，甚至有重组的计划，你可以拿着等，但是我劝你不要补仓，不要觉得现在股价只有几毛钱，买个10万股也才几万块，万一涨了就赚翻了，大概率你补进去的钱也会打水漂。
符合索赔条件的，一定要去维权
这是很多散户不知道的点：如果你的股票是因为公司欺诈发行、财务造假、信披违规导致退市的，只要你是在造假实施日到揭露日之间买的，持有到揭露日之后还有亏损的，就可以向公司和中介机构索赔。 表叔的紫晶存储，就是因为中介机构先行赔付，最后拿到了7.5万的赔款，加上老三板卖了5000块，一共拿回来8万，原本12万的本金，最后只亏了4万，比他预想的全亏好多了。 索赔的流程也很简单：你可以找专门的证券维权律师，一般都是风险代理，就是拿到赔款之后再付律师费，大概是赔款金额的10%-20%，不用先交钱，那种要你先交几千块律师费的都是骗子，你只要给律师提供你的身份证复印件、证券账户开户证明、那段时间的交易交割单就行，剩下的律师会帮你处理，不用你跑法院，也不用你出庭，非常方便。 这里我要强调一下：只要符合索赔条件，一定要去维权，不要嫌麻烦，不要觉得钱少不值得，几千块也是钱，你不要就便宜了那些造假的公司，我去年接触的一个粉丝，买了ST康美，亏了3万多，一开始嫌麻烦不想索赔，后来听我的去登记，最后拿回来2.2万，特意发红包感谢我，说要是没听我的，这笔钱就打水漂了。
给所有散户的3个忠告：从源头上避开退市风险，才是最好的处理方式
其实处理退市股最好的方法,就是从一开始就不要踩到退市股，我结合这么多年的从业经验，给大家提3个非常实用的忠告，只要你能做到，基本不会踩到退市的坑： 第一，*不要碰ST、ST的股票，除非你是专业投资者，有足够的研究能力，而且只用你总资产1%不到的闲钱去买，很多散户觉得ST股涨得快，涨起来天天5%的涨停，比主板涨得还爽，但你没想过跌起来也快，而且一旦退市就是亏90%，性价比极低，你赌10次ST股，就算对了9次，只要错1次踩到退市股，前面赚的钱全赔进去都不够。 第二，买股票之前一定要看3个东西：最近一年的审计报告，最近半年的监管函，有没有被证监会立案调查的公告，这三个东西在交易所官网、东方财富、同花顺这些软件上都能找到，花10分钟就能看完，只要有审计报告是非标、有监管函说财务有问题、有立案调查的通知，你就不要买，就能避开90%的退市股。 第三，不要相信任何“大师”“内部消息”说某只ST股要重组、要借壳**，我见过太多这种骗局了，群里的“大师”要么是收了庄家的钱帮着出货，要么就是自己也亏得一塌糊涂，瞎蒙的，真有能翻10倍的重组票，人家早就自己卖房卖车去买了，凭啥告诉你一个陌生人？表叔就是听了小区群里“李大师”的消息买的紫晶存储，后来那个“李大师”在退市前就把自己的票卖了，群也解散了，连人都找不到。
表叔后来拿到赔款之后,把剩下的钱都买了沪深300ETF，去年行情不好也就亏了5%，今年一季度还赚了7%，现在每天跳完广场舞就和老伙计们去钓鱼，再也不天天盯着股票看了，也不再听什么“内部消息”了，他经常和身边的老伙计说：“炒股还是稳点好，那些炒小炒差的钱，咱普通人赚不到，也没必要去冒那个险。” 其实真的是这样，注册制之后，A股的退市会越来越常态化，以后每年可能都有几十家甚至上百家公司退市，我们散户没有信息优势，也没有研究能力，最好的办法就是远离那些有风险的股票，买业绩稳定的蓝筹股，或者直接买指数基金，虽然赚的不多，但至少不会亏到血本无归，要是真的不小心踩到了退市股，也不要慌，按照我上面说的步骤来，先判断退市原因，能卖就卖，能索赔就索赔，把损失降到最低就好，毕竟钱没了还能再赚，要是因为这点钱气坏了身体，才是真的得不偿失。（全文约3800字）
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