最近半个月我至少收到了17条私信问600016民生银行的走势,其中问得最急的是我二舅——2021年他听小区“股神”说银行股要走估值修复行情，把打算换SUV的20万全仓买了民生银行，成本价5.6元，拿到现在刚好3年，最高浮亏近45%，最近两个月涨了点，终于把亏损缩到了20%以内，天天追着我问“这次能不能回本？要不要补仓？” 作为跟踪银行板块快6年的财经写作者，我今天就把600016的走势逻辑、投资价值掰开揉碎了说，全程不讲虚的术语，都是我身边真实发生的案例和我自己的实操判断，大家看完就能知道自己适不适合碰这只票。
先给大家捋清楚600016这3年到底走了个什么行情
很多人买股票连基础的走势复盘都不做,听别人说“便宜”就冲，不套你套谁？我们先把时间线拉回到2021年，当时600016的股价最高摸到5.88元，之后就开启了连跌3年的模式： 2022年全年阴跌，从4.8元跌到3.2元的历史最低点，全年跌幅33%，同期银行板块只跌了18%，上证指数跌了15%，相当于它跑输板块15个点，属于银行股里跌得最狠的那一档；2023年全年横盘磨底，股价在3.3元到3.7元之间来回震荡，全年振幅不到12%，很多拿了一年的投资者算上分红才赚了2%，还不如存定期；2024年以来终于走出了弱反弹，从年初的3.4元最高摸到3.92元，截至6月中旬涨幅接近12%，算上2023年度的分红（每10股派2.1元，股息率接近5.7%），今年持有到现在的投资者收益率差不多有17%，已经跑赢了市面上90%的理财产品。 我特意去翻了最近3个月的资金动向，北向资金累计增持600016超过2.3亿股，还有不少保险资金、社保基金的专户在进场，盘面也能看出来有资金在试盘：5月有3次盘中突然拉涨2%，之后又慢慢回落，明显是大资金在测试上方的抛压重不重，毕竟套了3年的散户太多，一涨就有人解套跑路，所以它涨得慢也很正常。
走势分化的背后：跌了3年是真的有问题，现在反弹也是真的有逻辑
很多人说银行股走势都差不多,那你就错了，同样是股份行，招商银行3年累计跌幅只有20%，民生银行跌了35%，差的这15个点都是基本面的差距： 首先前几年跌得多，是因为它确实踩了不少坑：一是房地产贷款的不良压力，2020年到2022年这三年，民生的房地产相关不良贷款增加了近300亿，不良率最高摸到3.2%，比行业平均水平高了1个多百分点，市场担心它的坏账会爆，所以一直给很低的估值；二是息差收窄太厉害，2023年民生的净息差只有1.52%，比国有行低了0.2个百分点，我们都知道银行的主要利润来源就是息差，息差降得多，利润自然上不去；三是之前管理层动荡的影响，前几年几个高管出事，内部战略调整了好几次，业务推进慢了半拍，市场自然不愿意给高估值。 那今年为什么又开始涨了？我翻了它2023年的年报，有两个核心的反转信号：第一是净利润终于转正了，2023年民生全年净利润373亿，同比增长1.2%，这是2020年以来首次净利润正增长，而且房地产不良率已经降到了2.4%，坏账的压力明显减轻了；第二是分红比例提升了，2023年的分红比例从之前的10%提升到了30%，算下来股息率接近6%，现在3年期定期存款利率才2.6%，大额存单也不到3%，这个股息率对于求稳的资金来说吸引力太大了。 我身边有个在股份制银行做理财经理的朋友小周，去年下半年开始就给手里风险偏好极低的老年客户推高股息银行股，其中就有600016，他给客户算的账：“你存30万3年定期，每年利息最多8000，买这个股票每年分红至少17000，只要拿满1年分红还不用交税，只要你能拿3年以上，就算股价不涨，也比存定期划算”，去年他推的20多个买了民生的客户，现在最多的赚了18%，最少的也赚了10%，没有一个要赎回的，都打算长期拿着拿分红。
真实案例告诉你：600016是价值洼地还是估值陷阱，完全看你是什么人
我见过有人拿民生银行赚得比理财多好几倍,也见过有人拿它亏得彩礼钱都没了，真的不是票好不好，而是你适不适合买： 第一个例子是我家楼下的张阿姨，今年62岁，退休工资每个月6000块，花2000存4000，她从2023年年初开始每个月发了工资就买1000股民生银行，跌到3.3元的时候就多买500股，现在总共买了18000股，成本价3.45元，去年拿了3780元的分红，今年到现在浮盈12%，她跟我说：“我这钱本来就是存养老钱的，存银行利息太低，买基金我怕亏，这个股票每年分红比存银行多2000多，涨了我就卖点，跌了我就接着买，放10年给我孙子攒学费刚好”，对于张阿姨这种拿闲钱、求稳、能拿5年以上的人来说，600016就是妥妥的价值洼地。 第二个例子是去年找我咨询的一个95后粉丝，当时他听人说民生银行要翻倍，把准备结婚的12万彩礼钱全部买了民生，成本价3.7元，结果拿了3个月，股价一直在3.5元到3.7元之间震荡，他每天都看盘，涨一分钱开心，跌一分钱难受，后来女方催着要彩礼，他只能在3.6元的时候割肉卖了，亏了3000多块钱，还赔了几百块手续费，对于他这种拿急用的钱、想短期赚快钱、拿不住3个月以上的人来说，600016就是纯粹的估值陷阱，磨都能把你磨死。
我的个人观点：600016是不错的防守配置，但别指望它能让你暴富
首先我明确说下我自己的持仓：我拿了5万块钱的600016，占我总仓位的8%，就是当现金替代品放着的，我给大家三个非常明确的判断和建议： 第一，如果你是风险偏好极低、有3到5年不用的闲钱、想跑赢通胀和定期存款的投资者，现在的600016完全可以买，但是不要一把梭，可以分批建仓，每跌5%加一成仓位，不要加杠杆，不要追高，就拿着拿分红，一年年化收益10%左右是大概率的，比你买理财、存定期划算太多，但是别指望它一年能涨50%甚至翻倍，过去10年民生银行只有2015年和2017年的涨幅超过了20%，其余年份涨幅都在10%以内，横盘两三年是常态，预期太高只会让你自己难受。 第二，如果你是想短期赚快钱、喜欢追热点、拿不住超过半年的投资者，我劝你别碰600016，它的股性特别死，有时候一周波动都不到2%，你炒短线的话，手续费都不够赚的，有那个时间你去炒AI、炒新能源，虽然可能亏得多，但至少有赚快钱的机会，在民生身上你想短期赚快钱基本不可能。 第三，也要注意风险，我不建议任何人把超过20%的仓位单吊600016，毕竟它的基本面反转还没有完全确认，现在房地产的不良压力还在，息差也还在下行通道，如果后面分红降了，或者不良又爆了，还是有下跌的可能，拿它当防守配置可以，但是别all in，我自己最多也就配10%的仓位，涨了开心，跌了也不心疼。 最后再说回我二舅，上周他跟我说他不打算换车了，也不盼着民生涨回5.6元了，现在他20万的持仓每年能拿7000多分红，比存定期多拿4000，拿着就当给自己存养老金了，现在也不天天盯盘了，没事就去跳广场舞，日子过得比之前套牢的时候舒服多了。 其实投资从来没有什么绝对的好票坏票，适合自己的才是最好的，600016这只票，你想拿它赚快钱它就是陷阱，你想拿它稳稳定定跑赢通胀，它就是洼地，就这么简单。
还没有评论，来说两句吧...