我上周蹲了城投控股股吧整整3天,翻了快2000条评论，给我最大的感受就是：这地方哪是讨论股票的，简直是当代散户的情绪树洞，有人晒持仓截图说拿了3年终于解套盈利，有人骂自己4块钱割肉现在涨到5块7拍断大腿，还有人天天发帖问“现在还能不能追”“是不是要涨到8块”。 翻评论的时候我注意到一个ID叫“老周做建材”的用户，他从2021年就开始在股吧发帖，从最开始的抱怨“又跌了，这垃圾什么时候能回本”，到现在偶尔回别人的提问“拿不住就别买，城投不是赚快钱的地方”，我特意私信跟他聊了一下午，他的持仓经历，比100篇券商研报都更能说明城投控股的投资逻辑，也点透了现在很多散户逛股吧的误区。
股吧里的众生相：有人套30%割肉走，有人拿3年等来了春天
老周是上海本地人,今年52岁，做了快20年的建材生意，之前一直给上海各个地产项目供水泥和钢筋，2021年的时候他手里攒了20万闲钱，身边做工程的朋友跟他说“买城投控股吧，上海国资委的亲儿子，比存银行稳多了”，他当时也没多想，6.2元/股的成本，直接买了32000股。 那时候城投控股的股吧里还全是看涨的言论，有人说要涨到10块，有人说上海旧改红利要释放，拿着躺赢，结果没想到2022年地产行业整体下行，叠加上海疫情的影响，城投控股的股价一路跌到3.8元，老周的账户浮亏快8万块，那时候他的建材生意也停了3个月，手里现金流紧张，天天晚上刷股吧到两三点，越刷越慌： “那时候股吧里全是骂的，有人说城投要爆雷，有人说要跌到2块，我那时候真的动了割肉的念头，还特意开车跑去之前我供货的城投杨浦旧改项目部，找之前对接的采购经理问情况，人家说项目都在正常推进，工资按时发，工程款也没拖欠，我才放下心。” 老周说他那时候才想明白，股吧里骂的最凶的，都是和他一样套牢了的散户，大家发泄情绪而已，根本没人真的去了解公司到底怎么样。 和老周形成对比的是股吧里另一个95后网友，ID叫“沪漂攒钱买房”，2022年年底的时候手里攒了10万积蓄，看城投控股跌到4块钱，觉得是低位就买了，结果拿了半年，股价一直在4块到4.5之间晃，他天天刷股吧，看到有人说“城投没有行情，浪费时间”，就拿不住了，4.6元的时候全卖了，赚了15000块钱还挺开心，结果现在看到股价涨到5.7，他在股吧发帖说“少赚了2万，相当于我三个月工资，悔死了”。 我在股吧翻评论的时候发现，至少70%的人都和这个沪漂小伙一样，买了之后拿不住，跌了慌涨了也慌，天天被股吧里的情绪牵着走，我一直的观点是：股吧本质是个情绪集散地，不是投资决策参考地，你看到的所有言论都是别人想让你看到的，套牢的人只会骂，赚钱的人只会晒收益，真的有逻辑的分析少之又少，要是跟着股吧的情绪买卖股票，你不亏钱谁亏钱？
城投控股的基本面，真的配得上股吧里的乐观预期吗？
现在城投控股的股吧里乐观情绪越来越多,很多人喊着要涨到7块、8块，也有人泼冷水说“就是炒概念，迟早跌回去”，我特意翻了城投控股近3年的年报，还有上海的旧改政策，说句实在话：现在的估值，确实还是低估的。 首先得明确一个认知：城投控股和你听说的那些三四线高负债城投根本不是一回事，它是上海国资委实控的AAA级城投平台，核心业务不是纯融资，而是上海核心区的旧改、商品房开发、股权投资和环保业务，手里的资产全是实打实的硬通货。 我给你算个账就懂了：2023年城投控股的年报显示，全年营收122.7亿元，同比增长18.3%，净利润15.6亿元，同比增长23.1%，这个增速在国企地产和城投平台里，已经是第一梯队的水平，更值钱的是它手里的土地储备：现在它手里的项目90%都在上海内中环，比如杨浦滨江的旧改项目，2022年拿地的时候楼面价才3.2万/平，现在周边的二手房成交价已经到了12万/平，就算加上建安成本、税费，这个项目的净利润率至少能到30%，光是这一个项目就能赚几十亿。 老周给我讲了个细节，他现在还在给城投的旧改项目供建材，“别的民营房企现在付款都要拖3个月到半年，城投的款每月按时结，从来不拖欠，就这一点你就知道人家手里有没有钱”。 除了地产业务，它手里的股权投资也很扎实，现在持有申通地铁、光大银行、西部证券等上市公司的股份，还有几家上海科创企业的股权，按当前的市值算，这些流动股权的价值就超过40亿，真要是需要钱，随时可以变现，现在城投控股的总市值才200多亿，市净率只有0.8，相当于你花8毛钱就能买到1块钱的净资产，而且这些净资产还是上海核心区的房产和土地，你说低估不低估？ 还有最近的化债政策利好，2024年以来国家对城投化债的支持力度越来越大，一线城市的城投平台本身信用等级高，融资成本只有3%左右，比很多民营房企的融资成本低一半还多，别的房企还在为借钱发愁的时候，它已经拿着低成本的钱去收核心地块了，这就是核心区域城投的优势。 我个人的观点是：很多人对城投的认知还停留在“只会借新还旧的融资平台”，但实际上像城投控股这种一线城市的头部城投，早就已经转型成了城市运营商，手里的优质资产比80%的上市公司都扎实，现在市场给的估值，其实是把它和普通的弱资质城投混为一谈了，这就是认知差带来的投资机会。
逛城投控股股吧3天，我发现80%的散户都踩了同个坑
我翻了3天的股吧评论,发现大部分散户亏钱，根本不是因为公司不好，而是自己的投资逻辑出了问题，最常见的有三个坑： 第一个坑：把所有城投都当成一类，极端化认知，我看到股吧里有个网友，之前买了三四线某城投的债券亏了50%，就天天在城投控股的股吧里发帖骂“所有城投都是骗子，迟早要爆雷”，连上海城投和三四线城投的区别都搞不清楚，就敢乱发言，这种人不亏钱才怪，城投和城投之间的差距，比人和狗的差距都大，一线城市核心区域的城投，有核心资产、有政府信用背书、现金流稳定，和那些没有实体业务、只靠融资还钱的弱资质城投，根本不是一个物种。 第二个坑：拿短线逻辑做长线标的，很多人买城投控股，是抱着“今天买明天涨，一周赚10%”的心态来的，涨了5%就跑，跌了10%就割，完全不明白城投的业绩释放逻辑，城投的旧改项目从拿地到交付一般要3-5年，业绩是逐步释放的，它本来就是慢牛标的，你拿短线炒妖股的思路来做，肯定拿不住，就像那个沪漂小伙，4块钱买的，拿了半年没涨就卖了，结果现在一年多时间涨了40%，只能后悔。 第三个坑：把股吧的情绪当成决策依据，我见过太多散户，一逛股吧看到大家都在骂，就觉得这个股票不行，赶紧割肉；看到大家都在晒收益说要涨，就赶紧追高，2022年10月城投控股跌到3.8元的时候，股吧里90%的帖子都是骂的，都说要跌到3块以下，那时候反而是最好的买点，现在已经涨了50%；现在股价涨上来了，股吧里全是喊着要涨到8块的，反而要警惕短期回调的风险。 我一直跟身边的散户朋友说：逛股吧可以，但是你要带着找认知差的心态去逛，而不是找认同感，别人都恐慌的时候，你去研究下公司的基本面是不是真的出问题了；别人都狂热的时候，你去算下估值是不是已经高了，这样你才能赚到别人赚不到的钱。
接下来城投控股的机会和风险，我给股吧散户的3个真心话
现在很多人在股吧问“城投控股还能不能买”“能涨到多少”，我不荐股，但是我可以把我研究出来的机会和风险说清楚，再给大家3个真心话： 先说说确定的机会：第一是上海旧改的红利，现在上海中心城区还有近2000万平米的旧改空间，城投控股作为上海国资委旗下的旧改主力，未来3年的项目储备已经排满了，业绩基本是明牌，稳定性比大部分上市公司都强；第二是资产重估的机会，现在城投控股的房产和土地都是按成本法入账的，十年前拿的地账面上还是1万一平，现在周边已经涨到10万一平了，要是后续按公允价值重估，净资产至少能翻一倍，现在0.8的市净率，安全垫足够厚；第三是分红收益，最近5年城投控股的分红率都保持在30%以上，当前的股息率差不多有3%，比很多银行的定期存款利率还高，长期拿着就算股价不涨，也有稳定的分红收益。 再说说要注意的风险：第一是短期波动的风险，现在这一波涨了快50%，短期肯定有回调的需求，要是你5.7以上追高，很可能会被套几个月；第二是地产行业的系统性风险，如果上海核心区的房价出现大幅下跌，它的项目利润也会受影响，不过这个概率非常低；第三是政策变动的风险，如果旧改政策出现调整，也会影响它的业绩增速。 最后给股吧里的散户3个真心话： 第一，如果你是想赚快钱，指望一周涨10%、一个月翻倍，那千万别买城投控股，它不适合你，股吧里那些晒短期赚大钱的，要么是托，要么是运气好，你学不来； 第二，如果你是想找个长期稳健的标的，拿3-5年，预期年化收益10%-15%，那城投控股确实是不错的选择，比你买大部分理财、主动基金都稳，也不用天天盯盘； 第三，别天天泡股吧看别人的评论，有那个时间去翻两篇它的年报，去查查它的项目都在上海什么位置，周边房价多少钱，比你看1000条股吧评论都有用。 我和老周聊天的时候，他说现在他已经很少刷股吧了，账户里的20万现在已经变成了31万，他还打算继续拿着，等杨浦滨江的项目交付了，业绩释放了再考虑卖，“别人说什么都没用，我自己知道它手里的地值多少钱，就够了”。 其实城投控股的股吧就是整个A股散户生态的缩影，你在这里能看到人性的贪婪和恐惧，也能看到真正的价值投资者的淡定，投资从来都不是比谁看的消息多，而是比谁看得透、拿得住，不被别人的情绪牵着走，你就已经赢了80%的散户。
还没有评论，来说两句吧...