上周跟开了8年汽修店的发小阿强吃饭，他饭桌上全程在吐槽：“现在搞新能源车维修真的是痛并快乐着，生意是比以前修燃油车多了3成，但是核心配件拿货太难了，尤其是磷酸铁锂正极的更换件、混动系统的正时组件，我找代理商拿富临精工的货，排单都要排10天，搁去年淡季3天就能拿到，这厂的产能是有多紧张？”
刚好我那几天一直在扒300432富临精工的最新公告和三季报数据，听完他的吐槽反而更笃定：这家被很多散户当成“普通汽配股”的上市公司，最近的变化远比大家想的大，今天就把我梳理的所有信息、走访的行业情况，还有我个人的判断都讲透，不管你是持仓的股民，还是做汽配、新能源相关行业的普通人,应该都能得到点有用的参考。
最新业绩拆解：Q3超预期的背后，是两条增长曲线同时跑通
富临精工10月26日刚披露的2024年三季报，是近期最核心的利好：前三季度总营收78.12亿元，同比增长32.4%；归母净利润9.21亿元，同比增长41.7%；其中Q3单季实现净利润3.72亿元，环比增长12.3%，超出此前机构一致预期的3.4亿元，相当于用实打实的业绩打碎了之前市场对它“增收不增利”的质疑。
我特意把财报拆成两块业务细看，就能明白为啥阿强拿货都要排队：
第一块是它的传统基本盘——汽车动力系统零部件，主要是正时系统、VVT、液压挺柱这些，前三季度这块营收39.06亿元，同比增长21.2%，毛利率稳定在24%，很多人以为现在新能源车普及，传统汽配没增长了，其实完全错了，现在增速最快的不是纯电，是插混车型：今年前9个月国内插混车型销量同比增长72%，而富临精工是国内插混动力核心配件的龙头，市占率已经做到了27%，比亚迪宋PLUS DM-i、吉利银河L7、长安UNI系列这些爆款插混车，核心动力配件都是它供的。
我姐上个月刚提了一辆吉利银河L7，提车的时候销售特意跟她吹：“这套混动系统的核心配件是富临精工做的，我们统计过故障率比同级别其他车型低30%，正常开10年都不用修动力系统。”当时我姐还觉得销售是忽悠，后来我翻了富临的供货名单才知道，销售真没吹牛，现在插混车型的渗透率还在以每个月1个百分点的速度往上走，这块业务未来2年保持15%以上的增速基本没悬念。
第二块是增长最快的新能源业务，主要是磷酸铁锂正极材料、锂盐加工，前三季度这块营收35.28亿元，同比增长48.6%，毛利率已经从去年的8%回升到了今年的14%，它在江西宜春的15万吨磷酸铁锂产能今年已经全部爬坡完成，前三季度出货量同比增长58%，除了给宁德时代、比亚迪供货之外，还拿到了储能巨头阳光电源的订单，今年储能领域的出货量占比已经到了22%。
阿强跟我说，现在新能源车主跑了3年以上换电池的越来越多，很多车主点名要换富临的正极材料，“比小厂的贵5%，但是续航衰减少20%，车主都愿意多花这个钱，我上个月光正极更换的单就接了27个，一半都是要富临的货，现在代理商那边货都抢着要，我都要提前半个月打款留货”。
我个人的观点是：现在市场还在给富临精工按传统汽配股估值，现在动态PE才18倍，完全是低估了，你去看同类型的新能源正极材料企业，平均PE都在25倍以上，汽配+新能源双主业的企业，合理估值至少应该在22倍以上，现在光业绩增长就能支撑它还有20%以上的修复空间,这还没算它最近落地的新业务的增量。
藏在公告里的彩蛋：固态电池布局落地，明年开始批量供货
比三季报更有想象空间的，是10月23日富临精工发的一则不起眼的战略合作公告：公司和国内固态电池龙头清陶能源签订了长期供货协议，将为清陶能源供应半固态/全固态电池所需的复合集流体、固态电解质包覆材料、电池结构件，目前样品已经通过验证，2025年Q1就开始批量供货,年供货量对应10GWh的固态电池产能。
很多人可能不知道这个合作的分量，我上个月去深圳参加新能源车展，特意问了蔚来、小鹏的展台工作人员：蔚来的150度半固态电池明年Q2就会全面装车，续航能做到1200公里，小鹏的首款搭载半固态电池的车型明年下半年也会上市，而清陶能源就是蔚来、小鹏半固态电池的核心供应商之一，换句话说，富临精工现在已经拿到了明年固态电池量产的入场券。
我有个朋友阿凯是蔚来的死忠粉，今年9月就交了定金定了明年的ET5 Touring，专门等150度半固态电池，他跟我说：“我老家在湖北宜昌，以前过年开我的旧ES6回去，中途要充2次电，每次都要排队1个多小时，换了150度电池满电就能直接开到家，中途不用停，贵5万我都愿意买。”他不知道的是，他心心念念的新电池包里,有3种核心配件就是富临精工生产的。
我特意找了在新能源行业做分析师的朋友算了一笔账：对应10GWh的固态电池，富临精工明年这块业务至少能贡献8-10亿元的营收，按照20%的毛利率算，能贡献1.5-2亿元的净利润，相当于在现在的业绩基础上多了15%左右的增量，而且现在清陶能源的产能还在扩，明年年底要做到30GWh,后续富临的供货量大概率还会往上走。
我个人的判断是：现在市场完全没有给富临精工的固态电池业务定价，现在大家炒固态电池概念，都去炒上游的锂矿、下游的车企，其实最稳的就是中游的核心材料供应商——不管哪家车企做固态电池，都要用到复合集流体、电解质包覆材料这些东西，富临现在提前卡位，等于把未来3年固态电池爆发的红利先拿到了手里，等明年Q1正式供货的时候，业绩落地，市场自然会给这块业务重新估值,到时候的想象空间远比现在大。
从普通人的视角看：富临精工现在是机会还是坑？
最近很多粉丝私信问我：“富临这一个多月涨了30%，现在还能买吗？”我身边也有两个典型的例子：一个是做短线的朋友，上个月12块钱买的，上周15块钱就卖了，赚了25%落袋为安，说“现在新能源赛道波动大，赚了就跑准没错”；另一个是做长线的朋友，去年10块钱买的，现在还拿着，说准备拿3年,看能不能到30块。
我觉得不管你是想投资还是想做相关行业的生意，都要先把它的风险和机会理清楚：
先说说大家最关心的风险点，有三个是实打实的：第一是磷酸铁锂价格波动的风险，2023年磷酸铁锂价格从18万/吨跌到6万/吨，富临那年的净利润直接跌了40%，股价从20块跌到8块，很多散户套在里面两三年都没解套，要是后续正极材料价格再出现大幅下跌，业绩肯定会受影响；第二是行业内卷的风险，现在不管是汽配还是正极材料，国内都有很多企业在做，要是后续打价格战，毛利率可能还会往下走；第三是固态电池落地不及预期的风险，要是明年固态电池装车量不如预期,那这块的业绩增量就兑现不了。
再说说机会，其实比风险更确定：第一是混动车型的渗透还在加速，现在国内插混的渗透率才23%，未来3年至少能到40%，富临作为插混配件的龙头，市占率还有提升到35%的空间，这块的增长是确定的；第二是海外业务的爆发，今年富临已经拿到了大众、丰田海外插混车型的供货订单，前三季度海外营收同比增长120%，未来海外业务占比能从现在的10%提升到25%，又是一块新的增量；第三就是固态电池的业绩增量，就算明年只兑现一半，也能给业绩带来10%以上的增长。
我个人的观点很明确：如果你是做短线的，现在已经涨了30%，短期肯定有回调的压力，不要追高，要是持仓有盈利可以先止盈一部分；如果你是能拿2-3年的长线投资者，现在的估值还是偏低的，对应明年30%的业绩增速，PEG才0.6，明显是被低估的，但是也不要all in，最多拿你总仓位的10%来配就够了,就算跌也不会伤筋动骨。
从富临精工的爆发，看普通人能抓的产业红利
其实我今天写这篇文章，不只是给股民看的，更多是想给普通生意人、打工人提个醒：很多时候赚钱的机会就藏在这些上市公司的公告里，你不用买股票，顺着产业趋势走，也能吃到红利。
就像我开头说的开汽修店的发小阿强，以前他只会修燃油车，2022年的时候看到富临精工在扩新能源正极材料的产能，就意识到未来新能源车维修的需求会爆发，专门花了2万块去学新能源车维修，去年在店里加了2个新能源车维修工位，今年新能源车的维修收入已经占到他总营收的40%，比去年多赚了30多万，还有我做汽配贸易的表哥，今年年初看到富临和清陶能源签合作的消息，就主动去找代理商谈了富临正极售后件的代理权，现在每个月光卖富临的配件就能赚十几万，比之前卖传统燃油车配件赚得多两倍。
我老家江西宜春的表弟，去年听说富临在宜春建正极材料工厂，就直接去应聘了，现在在工厂做技术工人，每个月工资加奖金能拿12000多，比之前在广东电子厂打工多赚4000，还能天天回家照顾老婆孩子，他说现在工厂还在扩产，明年干得好还有机会升组长，工资还能涨30%。
很多人总说现在没有赚钱的机会，其实不是没有，是你根本没留意这些产业变化的信号，富临精工的业绩爆发，本质上就是插混车型渗透、固态电池量产这两个产业趋势的缩影，你要是做维修、做汽配、甚至找工作，顺着这个趋势走,肯定比你逆着趋势做燃油车相关的生意容易赚钱。
最后也跟大家同步一下，后续我会持续跟踪300432富临精工的最新消息，不管是产能扩张、新的合作还是业绩变化，我都会第一时间拆解给大家，有什么问题也可以在评论区留言,我会尽量回复。