最近半个月，我后台收到了37条关于002385大北农的提问：有刚入市的小白问能不能追近期的上涨行情，有套了2年的老股民问要不要割肉离场，还有不少养殖户问，自己天天用大北农的饲料，买它家股票靠谱吗？刚好上周我去山东潍坊调研生猪产业，碰到了养了15年猪的老周，他既是大北农的下游客户，也是拿了4年大北农股票的老股东，他的经历和看法，我觉得比各大平台上那些抄来抄去、模棱两可的千股千评有用多了,今天就和大家好好唠唠这只农业龙头股的真实情况。
先交实底：我对大北农当前基本面的核心判断
先给不了解大北农的朋友简单拆解下它的业务：很多人以为它是个单纯的养猪股，其实它的业务版图覆盖了饲料、生猪养殖、转基因种子、动保四大板块，是国内少有的实现了农业全产业链布局的龙头企业，结合2023年年报和我实地调研的情况，我给大家提炼三个最核心的基本面事实： 第一，饲料基本盘稳得超出很多人预期，2023年大北农饲料销量接近600万吨，营收占比超过65%，是妥妥的现金牛业务，我碰到的老周就是大北农饲料的老用户，他养了120头基础母猪，年出栏商品猪2000多头，之前用过3个牌子的饲料，2020年换成大北农之后，猪的料肉比从2.9降到了2.7，简单说就是养一头240斤的出栏猪，能少喂48斤饲料，按饲料1.7元/斤算，一头猪就能多赚80多块，一年下来光是饲料就能多赚16万，老周说他们镇上80%的养猪户现在都用大北农的饲料，除了料比低，还有专门的技术员上门指导防疫、配种，遇到猪价下跌的时候，还能帮他们对接屠宰场卖猪，服务比小品牌好太多，我个人的判断是，只要国内养殖行业不出现大规模崩溃，大北农的饲料业务每年能稳定贡献10亿左右的利润，这个基本盘是它抗风险的核心，也是很多纯养殖股比不了的。 第二，生猪养殖业务弹性足够，2024年大概率扭亏为盈，2023年大北农生猪出栏357万头，因为上半年猪价低迷，这块业务亏了3亿多，但到了四季度猪价回升到7.5元/斤的时候，单头已经能盈利120元，2024年上半年猪价一直维持在7元上下，机构普遍预测下半年随着产能去化，猪价大概率能涨到8-9元/斤，要是按这个价格算，今年大北农的养猪业务至少能赚5亿以上。 第三，转基因种子是未来3年最大的增量，这个价值现在被严重低估，很多人说转基因利好已经兑现了，我只能说这些人根本没去过农村，不知道农民对高产种子的需求有多迫切，老周今年种了20亩大北农的转基因玉米，亩产比之前的普通品种高了18%，而且抗虫抗除草剂，一亩地少打2次农药，少浇2次水，算下来一亩地能多赚220块，他说周边村子的农户今年都在打听这个种子，明年至少有一半人要换，现在大北农已经有4个玉米转基因品种、2个大豆转基因品种拿到了安全证书，是国内拿证最多的企业，2024年一季度转基因种子销量已经超过了2023年全年，我预计未来3年种子业务的利润占比能升到25%以上,给公司带来至少150亿的估值增量。
从千股千评的高频争议点，拆解大北农的上涨逻辑和隐藏坑点
我翻了近30个平台的千股千评，大家对大北农的争议点主要集中在三个：“转基因利好兑现就是利空”、“猪周期波动太大业绩不稳定”、“大股东减持频繁不值得信任”，我一个个给大家拆明白： 首先说“转基因利好兑现”的说法，完全是不懂行业的人瞎喊，现在国内转基因玉米的推广面积还不到总种植面积的3%，相当于2011年智能手机的普及阶段，你能说当时苹果出了iPhone4就是利好兑现吗？我在农村调研的时候发现，只要种过转基因玉米的农户，第二年几乎100%会复购，毕竟一亩地多赚200块的诱惑没人能挡，根据农业农村部的规划，2027年转基因玉米的推广面积要达到总种植面积的60%，对应大北农的种子营收还有至少10倍的增长空间，现在说利好兑现为时过早，我个人的观点是，只要转基因推广进度不低于预期，这块业务就是大北农未来股价上涨的核心发动机。 然后是“猪周期波动大”的问题，这个确实是事实，2022年猪价跌到5块多的时候，大北农一年亏了22亿，股价也跌到了6块以下，很多当时追高的散户被套了两年，但大家也要看到，大北农和牧原、温氏这些纯养殖股不一样，它有饲料和种子业务托底，哪怕猪价跌到谷底，也不会出现连续几年巨亏的情况，而且猪周期是有规律的，产能去化到一定程度必然会涨价，2024年能繁母猪已经连续10个月下降，猪价上涨的确定性非常高，现在的位置已经是周期底部，继续下跌的空间非常小。 最后是大家担心的大股东减持问题，2023年大北农大股东确实减持了1%的股份，套现了近7亿，很多人说大股东不看好公司未来，其实我了解到的情况是，大股东减持的钱主要是投到了转基因种子的研发和推广上，不是为了套现跑路，当然这个事确实会对短期股价造成压力，大家也要有心理准备。 我在这里也给大家提个醒，千股千评的内容大多是系统根据技术指标自动生成的，要么是“走势强于行业，可逢低关注”，要么是“业绩波动大，谨慎参与”，这种正确的废话对你赚钱没有任何帮助，你要想判断一只股票能不能买，一定要去了解它的业务真实情况,而不是看别人给的笼统结论。
老周的“股农结合”经验，给普通投资者的3个启示
老周2020年12块钱的时候买了300手大北农，当时是去镇上饲料店进货，老板说大北农的股票最近涨得好，他想着自己天天用它家的饲料，应该靠谱，就开了户买了36万的股票，结果2021年猪价暴跌，大北农股价跌到6块，他账户浮亏了18万，当时他也慌，打电话问我要不要割，我给他出了个主意：你不用问我，你去问周边10个养猪户，是不是大家都不用大北农的饲料了，要是都不用了你就割，他跑了3天问了20多个养殖户，发现大家还是照样用大北农的饲料，甚至不少之前用小品牌的养殖户因为猪价下跌，想省饲料钱，反而换成了料比更低的大北农，他就放心拿着了。 2023年9月大北农涨到9块的时候，他卖了一半，11月涨到11块的时候清仓，4年时间赚了21万，比他2022年一年养猪赚的钱还多，今年6月大北农跌到7块2的时候，他又买了100手，说等着明年转基因种子大面积推广的时候再卖，老周的经历给了我很大的触动，也给普通投资者三个非常实在的启示： 第一，投资你身边能接触到的公司，比听消息买陌生的妖股靠谱100倍，老周不懂什么K线、什么估值模型，他就知道大北农的饲料好用，农民愿意买它的种子，所以他敢在股价腰斩的时候拿着，要是换个他根本不了解的科技股、医药股，可能早就割肉了。 第二，不要把千股千评的结论当成投资依据，要学会自己跟踪核心指标，老周拿大北农的这几年，从来不看那些股评，他就盯两个事：一个是当地的猪价，一个是大北农的种子卖得好不好，这两个指标比100篇研报都有用。 第三，农业股适合中长期持有，不要想着赚快钱，很多散户买了大北农，拿了一周没涨就急着卖，转头去追那些涨得快的AI股、妖股，最后亏得一塌糊涂，老周说养猪要等6个月才能出栏，炒股也要等公司成长，你不能刚把猪仔买回来就想着卖钱,哪有那么好的事。
2024年下半年大北农操作策略：给三类投资者的具体建议
结合我对行业的调研和大北农的基本面情况，我给不同类型的投资者三个明确的操作建议，都是实打实的个人观点，大家可以参考： 第一类是已经持有大北农的投资者：如果你的成本在8块以下，完全不用慌，拿着就好，只要两个核心逻辑没破就不用卖：一是猪价没有跌到6块以下持续1个月以上，二是转基因推广进度没有明显低于预期，如果股价跌到6.5块以下可以分批加仓，要是涨到10块以上可以考虑减仓一半，12块以上可以逐步清仓，如果你的成本在10块以上套牢了，也不用割肉，现在已经是周期底部，只要拿1-2年大概率能回本甚至盈利。 第二类是想建仓的投资者：不要追高，7块到7.5块之间是非常好的建仓区间，分批买，不要一把梭，毕竟猪周期还有波动，转基因推广也可能出现短期不及预期的情况，分3-4次建仓，拉低成本，拿1-2年的收益大概率能跑赢大盘30%以上。 第三类是想做短线的投资者：我非常不建议你买大北农，它不是妖股，没有什么题材炒作的空间，短期很难出现连续涨停的情况，你要是想赚快钱，不如去追热点板块，大北农适合至少能拿半年以上的中长期投资者。 最后也要给大家提个醒，投资大北农有两个必须注意的风险：一是如果非洲猪瘟再次大规模爆发，猪价会出现短期暴跌，可能会影响公司业绩；二是如果转基因推广政策出现调整，也会对未来的增长预期造成影响，一旦出现这两个情况,大家要及时止损。
我做财经写作这么多年，见过太多散户追涨杀跌，天天盯着K线和股评炒股票，最后亏得一塌糊涂，其实很多时候好公司就在你身边：你吃的猪肉、家里人种的种子、养殖户用的饲料，背后的上市公司只要你多花点时间去了解，比你跟着所谓的“老师”学什么炒股战法靠谱多了，千股千评只能给你一个笼统的结论，真正的投资判断要你自己去做，就像老周说的：“养猪要选好品种，炒股要选好公司，耐心等，总能赚到钱。”
还没有评论，来说两句吧...