优先股筹资的优缺点(优先股股价的计算)

优先股筹资的优缺点，优先股股价的计算？

优先股资金成本率可按下式计算：

优先股筹资的优缺点(优先股股价的计算)

Kp＝（9．6—5）

式中，Kp——优先股成本率；

Dp——优先股每年股息；

P0——优先股票面值；

i——股息率；

f——筹资费率。

由于优先股票持有人的投资风险大于债券持有人的投资风险，这就使优先股的股息率高于债券的利息，而股息还是以所得税后的净利支付，不减少公司的应缴所得税，因而优先股成本率一般明显高于债券成本率。

例9．6．3某公司发行优先股股票，票面额按正常市价计算为200万元，筹资费率为4%，股息年率为14%，求其资金成本率。

非公开发行优先股票是利好吗？

我也算老股民了，个人感觉大牛市时大多肯定是利好，但有特殊情况，总之事物的两面性吧！有篇专家文章，你可以看看，如下，希望能帮到你：

“优先股的出台，被许多媒体和专家认为是股市的特大利好，会让日益受到冷落的股市，特别是大盘蓝筹股掀起行情。优先股真的是利好吗？对此，笔者有几点不同看法。

首先，我们要看看即将出台的优先股的目的究竟是什么？从“管理办法”中看到，优先股的对象无疑是大盘蓝筹股，是以这些庞然大物融资为目的，说句大白话就是“圈钱”。由于把过去这些庞然大物的“圈钱”游戏转移到对二级市场影响比较小的一级市场。所以，优先股就被认为是二级市场的利好。我觉得这是非常可笑的。原因在于融资特别是巨大的融资，消耗的本身就是投资的资金。例如，大家都认为优先股将吸引大量的社保、养老、保险（放心保）等机构资金，可是试想一下，这些本来被投资者寄予希望，能够给股市带来增量资金的血液，如果转向到优先股，在大盘蓝筹股中沉没，那么二级市场还会有戏吗？再试想一下，优先股融资大门打开，那么对那些由于股价低，在二级市场上失去融资功能的上市公司，他们还有必要为股价担心和努力吗？另外，不得不指出，如果优先股只是为银行、保险这样的本来不缺钱的公司融资，占有大量的活跃资金，那么那些更需要钱、潜力更大的创新企业怎么办？他们的活力和增长性由于资金缺乏而停滞不前，那么股市如何活跃？

其次，从优先股对上市公司本身来讲是有利有弊的。优先股虽然能够给公司带来资金，但优先股更高的分红“优先”，显然摊薄了原有股东的收益，对老股东并无益处。对此，一些人对此说不以为然，认为上市公司有了增量资金，能够带来比分红更多的收益。但我觉得，银行、保险本来就资金堆积的企业，更多的资金，很难达到1＋1＝2的作用。对这些航空母舰来说，资金是一把双刃剑，例如当年中国平安，IPO获得了近380亿资金，但当年投资富通银行，结果巨亏近220亿。再说，如果银行、保险是靠资金推动发展的，那么这样的银行岂能为股市带来活力？

最后，我们再看看“管理办法”本身，能买的是500万以上的合格投资者。一句话，就是将中小投资者挡在门外；“商业银行可根据商业银行资本监管规定，非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股”，一句话，就为银行发行的优先股打开了转普通股的大门。显然，这样的优先股即远离我们中小投资者，又可能分流现有股市的存量资金，还可能为未来留下不确定性的二级市场股市的廉价筹码。我们很难看到利好的因素。

本来投资者期待的优先股是能够解决目前的大小非流通，解决大股东抛售所带来的上市公司发展动力的衰减。以优先股的形式，让这些大股东能够通过公司发展，效益增加获得收益。显然，这些会带来利好的优先股并没出现。 ”