中银产业精选混合基金,李健管理的基金有哪些

中银产业精选混合基金，李健管理的基金有哪些？

李健是一位著名的基金经理，曾经管理过多只基金。以下是他曾经管理过的一些基金：

易方达消费行业股票型基金

易方达信息产业股票型基金

易方达医疗保健股票型基金

易方达中小盘混合型基金

易方达蓝筹精选混合型基金

易方达安心回馈混合型基金

需要注意的是，基金经理的管理可能会发生变化，具体以基金公司公布的信息为准。如果您对某只基金的具体情况感兴趣，建议您查阅该基金的招募说明书或相关公告。

背后本质的逻辑是什么？

此轮行情大涨背后的本质逻辑应该是：市场无风险利率下行，导致银行理财预期收益率降低，从而推动居民资金进入股市。

从这几天以券商为主导的金融板块带动大盘疯狂逼空的表现来看，似乎大家都觉得牛市要来临的了，但是我们仔细冷静下来分析，券商推动的行情上涨就一定说明牛市要来临了吗?

无可否认券商在此轮的上涨中功不可没，7月6号，券商指数上涨9.43%，掀起涨停潮，太平洋、东方证券、国金证券、中国银河、山西证券、中泰证券、招商证券、中银证券、光大证券等多股涨停；

都说“券商”是牛市的发动机，但是单单从券商的抢眼表现我们并不能断言券商是此次行情大涨背后的本质逻辑，同时也不能断言牛市的来临。

我们从三个方面分析，众所周知，股市一般由资金面，基本面，情绪面驱动；

资金面：据统计数据显示，上周北向资金净买入288.62亿元，其中周四和周五单日净买入分别高达171亿元和131亿元，7.6北向资金持续流入。

从情绪面来看：最近新增投资者的大量增加，以及昨天券商app一度被挤崩溃，4天的成交量连续破万亿，从目前的情况来看，情绪面，资金面都是出于一个较好的位置，但是还有基本面呢？

近几年的经济下滑以及今年受疫情的影响，基本面不容乐观，兵马未动，粮草先行，在基本面未被证伪的情况下，情绪面和资金面已经先行起来，很难不让人觉得股市大概也许已经进入牛市。

值得注意的是：资金面和情绪面的变化往往是很快的。

上面提到的前期市场无风险利率下行，债市的下滑，推动居民资金流入股市，但是如果债市抬头可能资金又会回流。这又是一个摆在我们面前的不确定因素。

正因这些不确定性，让我们对待牛市是不是已经到来时，对市场抱有敬畏之心，保持一份谨慎。

即使是牛市来临我们也更要小心谨慎，毕竟许多风险来自于自身的贪婪，“牛市多亏损”的戏码，历史已经一遍一遍地反复重演，不需要我们再反复提醒了。

中油资本现在还是中银证券大股东吗？

中银证券是A股市场的第37家上市券商，第一大股东为中银国际控股，背靠中国银行。鲜为人知的是，中油资本全资子公司中油资本有限持有中银证券3.98亿股股份，位列第二大股东。中油资本投资中银证券可以追溯到2016年的重大资产重组，中油资本有限受让中石油集团所持中银证券股份。如果说股权重组是中油资本在股权投资领域的小试牛刀，在此之后，中油资本的股权投资之路进入“开挂模式”。

2018年8月，中国铁塔（00788.HK）登陆港交所，中油资本作为基石投资者以1亿美元战略入股，这是公司重组上市以来的首次股权投资；2018年末，中油资本3亿元战略投资中美绿色基金，完成了绿色金融领域的首秀；去年7月，中油资本又决定分四期出资8亿元，战略投资国科瑞华三期基金，目前已完成首期2亿元出资。证券时报e公司记者梳理发现，通过股权投资，中油资本的收益颇为丰厚，其中既有显性的股权价值增值，也有相对隐性的收益，例如投资过程中建立起更为密切的合作关系，扩大业务范围，同时，通过跨体系、跨所有制的合作，为中油资本带来更加市场化的源源活水。

股权价值增值方面，如不考虑初始投入资金，中银证券上市首日涨幅达44.06%，中油资本在内的原始投资者收益颇丰；受益于5G建设提速，中国铁塔业务量显著增长、业务转型步伐加快，上市后股价涨幅最高接近翻倍，目前，中油资本等基石投资者的浮盈超过50%。

近年来，央企体制机制愈发灵活，市场化属性不断加强。中油资本所处的金融行业市场化程度高，如果能够既利用好大股东的资源优势，又通过完善的市场化机制促进业务发展无疑是公司经营的最佳路径。也正因此，股权投资成为中油资本探索市场化改革的重要途径，在对国科瑞华基金的投资中，中油资本就谈到，希望通过此举积极布局新科技、新制造、新硬件产业，同时推动公司的市场化改革进程。

据了解，在股权投资中，中油资本本部及所属金融企业分别承担了不同的使命，前者侧重于投资具有战略意义和业务协同作用、促进集团主业发展的项目，后者侧重于充分发挥自身专业、牌照和资金优势，获取财务回报的同时，积极探索新兴产业投资。“我们的目标是要逐步打造‘上下一体、总分联动’的股权投资业务新模式。”中油资本有关负责人在接受采访时向证券时报e公司记者说道。

2019年，新经济领域的投融资热度集中，随着科创板正式开通，A股上市退出渠道被拓宽，股权投资市场也迎来新的机遇。机构数据显示，2019年，全球范围内的创投市场总交易数量降至不到4000起，降幅超过60%，但据预测，2020年的形势会比2019年好很多。在这一背景下，随着国企改革由管资产向管资本的转型进一步落地，央企、国企持续推进资本投资运营，以中油资本为代表的企业在股权投资上也将迎来更广阔的发展空间。

清陶能源是做什么的？

清陶（昆山）能源发展股份有限公司是清华大学南策文院士团队领衔创办的高新技术企业，是国内固态锂电池产业化的领跑者。公司专注于新能源材料技术的产业转化，通过锂电池关键材料的原创开发、装备的创新设计和量产工艺的优化，率先实现了固态锂电池的产业化，建有国内首条固态锂电池生产线，构建了完备的自主知识产权体系。

清陶持续完善产业布局，现已建成“新能源材料—固态锂电池—自动化装备—锂电池资源综合利用—科研成果孵化—产业投资”的完整产业生态链，与多家主流车企建立了长期合作关系。2020年5月完成E+轮融资，2020年8月完成E++轮融资，投资方主要包括上汽集团、北汽产投、广汽资本、中银投、峰瑞资本等。

买保险在哪里买比较靠谱？

保险的本质就是合同，不论在大公司买还是小公司买，客户的权益都是受法律保护的。

保险是个很反直觉的领域，

你信任的大公司，“产品质量”可能更差。

而你们以为的小公司，个个都是注册资本2亿+的大佬。

想倒闭，没那么容易。

你以为小公司理赔差，但投诉率大公司也名列前茅。

总是有人认为小公司理赔效率低、服务差，

转头就买了大公司的产品，当了冤大头。

同样保障的情况下，有时候，

大公司可能产品更贵，之前我就写过一篇：保障一样，为何线下要1万8，线上只要9千？

先别急着diss我啊，当然大公司也有好产品。

我一直认为，买保险是选产品，不是选公司。

我写这篇回答，就是教你们怎么甄别产品和公司。

全文用数据说话，公平中立，排坑排雷，解疑答惑！

看完这篇方法论，你大概也有判断能力了！

01 没听说过的保险公司就是「小公司」？

你可能不知道要干这行门槛有多高。

即使你完全没听过的小公司，背后也可能站在好几个世界500强的金主爸爸。

可以这么说，保险行业根本就不存在真正的小公司。

1．保险公司创立门槛有多高？

要想成立一家保险公司，首先要有钱，很多很多的钱。

按照《保险法》规定，保险公司最低注册资本为2亿元，

且必须为实缴货币资本，不能用其他东西代替。

现实中，大部分保险公司的注册资本往往都在10亿以上。

但光有钱还不行，股东实力也要接受审查：

有持续盈利能力、净资产不低于人民币2亿、信誉良好、最近三年内无重大违法违规记录、有专业的管理人员等等。

备齐以上这两条，恭喜你，你已经有资格去成立保险公司了。

不过，到底能不能拿到保险牌照，还得银保监会最后拍板。

所以，市面上的保险牌照十分稀缺，

1979年国内恢复保险业务以来，截止到2017年，只有170家保险公司获批，

而同期全国各种大中小银行则有三四千家。

很多公司空有大笔资金，但因为其他方面不行，

依旧无法进入保险行业。

由此可见，门槛之高，

只要能获批，那是【天选之子】，质量一定是能保证的。

2.保险公司股东实力有多雄厚？

单说保险公司股东实力雄厚，大家可能没什么感觉。

大白就把市面上热卖产品的股东都找了出来，真的都是巨无霸企业：

论资金实力，这些保险公司的注册资本大都在10亿以上，

和谐健康的注册资本更是高达139亿，远超最低注册资本2亿元。

股东实力也是令人惊叹：

要么是国电集团、长城资产、中信集团等“国字头”央企要么是英国、日本、美国等发达国家的保险公司，都是世界500强再次也是腾讯、阿里、万达、复星、茅台等国内行业巨头如果这还能说是小公司，那世界上真的就没有大公司了，平安、国寿也不过如此吧。

3.小公司运营起来也不含糊，保费排名也很靠前

保费排名，往往体现着一家保险公司的品牌影响力，

品牌影响力强、公司规模大、公司/产品实力强，

相应地，收到的保费也就越多。

从这份2020年人寿保险公司保费排名中，可以看到，

前20名里，除了国寿、平安、太保等老牌公司，不乏一些很多人没听说过的“小公司”；

其中，好几家保险公司排名快速上升，例如：

百年人寿进了前15；信泰人寿，相继推出了如“超级玛丽”“达尔文”这样的超高性价比重疾险产品，以及像如意享、如意尊2.0这样优质的年金险、增额终身寿险，保费收入同比增长116.88%，一跃挤进前20；....

成绩亮眼，

而平安寿险、太保寿险的市场份额，同比其实是有所下降的。

我觉得吧，

大家还是应该拿动态的眼光，来看待保险公司的发展，

国寿、平安、太保之所以能够被人们所周知，除了自身的实力之外，更离不开国家早期的大力帮扶，

再加上这些“大公司”，在品牌和广告宣传上可是卯足了劲的，

某安三年光广告费就要400多个亿...

但羊毛出在羊身上的道理，大家应该都懂吧。

而且时代在发展，市场也变得更加开放和多元，主攻互联网市场的后起之秀，也是不容小觑的存在。

02 小公司的产品为什么这么便宜，是有什么坑吗？

解决完你们对保险公司会不会破产的疑惑，

我说说低定价背后的一些原因。

就像我前面说的，保险是个很反直觉的领域，

经常有用户拿着几款产品来问:

保障内容几乎一样，为什么一款这么贵，一款很便宜，事出反常必有妖，是不是便宜的这款有什么坑？以后很难理赔？

价格高低跟赔不赔得到完全没关系，

反倒是投保前弄清楚一款产品保哪些、不保哪些，健康告知是什么，

自己要承担哪些义务，对将来能否顺畅理赔影响更大。

1.为什么会有价格差异？

①我们交的保费，其实不仅仅只用于保障

我们交的保费其实分成了好几部分：

一部分用来做纯保障；

一部分用来维护保险公司的日常运营；

比如房租、场地费、水电费、人员工资……

一部分会拿去支付市场费用；

包括广告费、手续费（给中介渠道或代理人的佣金）、销售激励、渠道维护、销售人力成本（非代理人制）、销售促销活动费用（含宣传物料、礼物、竞赛等费用）等。

还有一部分则会被拿去投资；

当然，客户的钱不能“免费”花，所以保险公司会设一个预定利率，

即你持有这份保单，能享受一定的收益。

那预定利率越高，对我们自然越好；

预定利率低，那保险公司的投资风险也低。

除了以上费用会计入保费外，保险公司也不能光干活不拿钱，

还要给自己预留一部分利润。预留利润高，那保费也就贵了。

所以，“保障一样，价格却相差几倍”不完全是品牌溢价的原因了。

而且，保障一样，基本可视为“纯保障”的成本是一样的，

那差异只能来自运营成本、市场费用、预定利率及预留利润这几块。

预定利率、预留利润保险公司一般不公布，我们无从得知，

而运营成本、市场费用相对好量化，普通消费者也能感觉得到。

②大公司运营成本高

大公司家大业大，支出自然也大。

像平安、国寿、人保等的分支机构遍布全国，

连一些偏远地区都有它们的网点，人力上，

大公司又更依赖传统的代理人模式，都是庞大的成本。

根据财报，截止2017年12月31日，平安寿险代理人共有138万，

而同期国寿是157.8万人。

《2015年中国保险行业人力资源白皮书》披露，人力成本已占到保险公司总成本的30%。

③大公司广告投放多

“保险老七家（国寿、平安、太保、泰康、新华、人保、太平）”知名度高，

一方面是它们成立时间长、分支机构多，积累下的客户资源多；另一方面是因为它们每年不遗余力、铺天盖地进行广告投放，扩大知名度。

而新成立的保险公司，分支机构少，

一些互联网保险公司，甚至只有总部，不设分支机构；

它们在广告宣传上，也不如大公司高调。

此外，通过和保险经纪、第三方平台，

如支付宝、微信、美团、携程等合作，

新公司、小公司的代理人成本、营销成本也都能降下来不少。

占保费的各项成本少了，保费自然就低了。

一些新公司为吸引用户，还会主动让利，产品性价比更高。

所以，不要因为一款保险卖的便宜，就下意识觉得它有什么坑。

高价格并不等于高保障，反倒是有不少价格很高，保障却很一般，

条款都是公开的，保哪些、不保哪些，清清楚楚。

2.保费低、公司小不等于理赔难，保险价格不会影响理赔

保险不同于一般商品，它本质是一份法律合同，所以它哪些情况会赔、哪些情况不会赔，

投保要求是什么（健康告知、年龄、职业等），保险公司、客户各自的权利及义务又有哪些，

都会在条款里白纸黑字地写清楚。

只要你买保险时，愿意花点时间把这些重点内容都仔细看一遍，

真到发生风险事故时，能不能赔得到，其实基本心里基本就有底了。

像中暑、猝死、食物中毒，了解意外险的，就清楚这不属于意外险的赔偿范围之内。

而百万医疗险，不少人以为它啥都能赔，但只要认真看过“免责条款”，

就会发现怀孕生孩子、流产、整容美容、洗牙补牙、遗传病、高风险运动、康复保健这些统统是不报的。

所以，觉得保险这也不赔，那也不赔，

有时真不完全是保险公司的锅，客户自己也得承担一定责任。

试着问下自己，是不是合同都没仔细看，就直接买了？

真不幸碰上保险公司无理拒赔的，只要你有理，完全可以据理力争，

投诉保监会、上诉打官司，也不带怕的。

总之，决定我们最终能不能得到理赔，

与价格无关、与公司大小也无关，而与保单合同、遭遇的风险有关！

简单来说就是：能赔的一定能赔，把心放回肚子里！

不放心可提前测试

当然了，觉得产品实在好，唯一就是对保险公司不放心，

也可以投保前，多方测试下它的各项服务是否完善。

比如看客服电话是否随时能接通，

接通之后是直接人工服务还是机器人语音指引一大堆之后才能和人说上话；

又或者官网、官方微信能不能发起在线理赔，流程是否便捷顺畅；

报案之后能否及时响应，理赔人员的态度如何。

有关服务评价，也可以参考保监会每季度、每年会公布的保险公司万张保单投诉量排名，

偿付能力排名等……（后面我会说到）

不过，提醒下，大公司也是从小公司一步一步发展起来的，

所以这些数据可以参考，但不能作为绝对指标，

同一家保险公司的不同分公司服务也会有差别，不同时期也会有差异。

要用发展地眼光看待问题！！

03 买保险应该如何选公司？

1.看理赔

保险案件的理赔速度与公司品牌、规模大小关系并不大，

与案件的复杂程度、赔付金额的大小、资料的完备程度更加相关。

这其实可以从保险公司的一个统计指标中得到大致的答案。

下图是大白找到的北京保险行业协会公布的

2017年上半年北京地区各家保险公司理赔时效数据，

大家可参考下：

从占比上来看，理赔速度与公司大小并无明显关系。

不论是像太平洋人寿这样的大型保险公司，

还是像昆仑健康这样的小型保险公司，理赔时效差别并不大。

2.看投诉率

我们还是用数据说话，保监会公布的2017年上半年各保险公司投诉率排名中，

万张保单投诉量是一个值得参考的数据

可以看到不管是财产险公司还是人身险公司，

万张保单投诉量（越小越好）排名前列的公司中，

大公司的占比也相当尴尬。所以并不能说公司越大服务越好。

大白还找来了银保监会的数据，下图为2018年人身险公司的万张保单投诉排名。

大白只截取了其中投诉量最少的20家，

其中有平安、国寿等大公司，也有信美相互、弘康、和泰等小公司。

与理赔不同，保险公司的服务是用户的主观体验，很难量化。

客服电话接通不及时、报案未及时响应、客服人员态度一般，都可能导致用户投诉。

这些具体的事情，不要说不同保险公司会有差别，

即使是同一家公司，不同时间提供的服务也会有差别。

所以，服务只能从整体上做一个对比，

而且排名最靠前的两家还都是小公司。

所以，服务水平真的和保险公司大小没有关系。

3.看条款

保险能不能理赔，主要看条款。

买之前，一定要研究好合同内容，比选保险公司要重要得多。

有些产品，就会在条款上做文字游戏，大公司也不例外！

我曾经也写过关于太平洋的一个案例。

事情是这样：

项女士2018年1月，给3岁的儿子，在太平洋买了一份少儿超能宝，保额30万。

2019年8月，孩子因手足口病住院治疗，入院的诊断书上写明：“手足口病，并发脑炎。”

项女士看超能宝保重症手足口病。

也符合理赔要求（业务员跟医生确认过这点，医生说符合）。

少儿超能宝条款截图

就去找太平洋理赔了。

没想到，被拒赔了。

太平洋给的理由是：未达到条款中重疾要求。

白纸黑字，明摆该赔的事，太平洋的操作让人看不懂。

①保险公司玩文字游戏

理赔要求中第二条，要求伴有危重并发症。

问题就出在“危重”两个字上。

一般人的解读：“危重并发症”是后面所列5种病症的统称。

即“脑膜炎、脑炎、脑脊髓炎、肺水肿和心肌炎”都属于危重并发症；

保险公司的解读：“危重并发症”是定语。

也就是说，出现了“脑膜炎、脑炎、脑脊髓炎、肺水肿和心肌炎”还不行，还得达到危重的程度。

②小朋友并未达到危重的程度

首先，他住院就4天。

其次，脑电图没有异常，属于儿童正常范围脑电图。

按太平洋的解读，那确实不符合。

问题是项女士说了：当初投保时，业务员跟她说，自家产品理赔更宽松，她才买的。

大白也找了其他公司对重症手足口病的理赔要求。

确实比超能宝严格许多。

卖的时候，以理赔宽松做卖点；理赔时，不按合同办事，实际用一个更严的要求。这就不对了。

我详细写过这个案例，感兴趣的朋友去看看：三个大公司的拒赔案，有意思

所以啊，看清楚条款真的非常重要，如果你不太会看，也可以来找大白帮你看看~

4.一个小方法，测试保险公司的服务

当然了，觉得产品实在好，唯一就是对保险公司不放心，

也可以投保前，多方测试下它的各项服务是否完善。

比如看客服电话是否随时能接通，

接通之后是直接人工服务还是机器人语音指引一大堆之后才能和人说上话；

又或者官网、官方微信能不能发起在线理赔，流程是否便捷顺畅；

报案之后能否及时响应，理赔人员的态度如何。

有关服务评价，也可以参考保监会每季度、每年会公布的保险公司万张保单投诉量排名，

偿付能力排名等……

不过，提醒下，大公司也是从小公司一步一步发展起来的，所以这些数据可以参考，但不能作为绝对指标，同一家保险公司的不同分公司服务也会有差别，不同时期也会有差异。

要用发展地眼光看待问题。

04 从投保到理赔，都有保监会全程跟进

除了前面我说的，保险公司成立门槛高，

其实还有保监会作为我们的保障力量。

注册资金、股东实力都只是初始设置，保险公司的稳健运行，还有各种监管制度把关。

国家一共设置了3层铠甲防护，确保保险公司的正常运营。

1.日常监管十分严格

每季度末或年末，保险公司都要向监管部门

报送偿付能力报告、财务会计报告、精算报告、合规报告等，

一旦不达标，就会被立即勒令更改。

中国保险业实行的“第二代偿付能力监管规则”，

业内简称C-ROSS，能够通过详尽的数学模型和压力测试，

确保保险公司有能力在99.5%的概率下，无论发生任何事件都不会倒闭。

很多人担心，买了“小公司”的保险，出了事，保险公司没钱赔。

这本质上，担心的是保险公司"偿付能力"的问题。

如果说综合偿付能力充足率是100%，那就是刚好够赔一次的；如果是200%，那就是够赔两次。

所以，其实只要综合偿付能力充足率>100%，保险公司都是有钱赔的。

从数据看，

大部分保险公司，无论大小都是符合要求，基本不存在赔不出来钱的情况。

况且买保险，保险公司的偿付能力越高，也不就见得越好，

有些保险公司，成立没多久，业务都没怎么开展，股东的资金一直在账上，偿付能力自然高；

有些保险公司，引入了大股东，资金飙涨，比如中法人寿就是这样，

上一季度的偿付能力还是负的，第4季度就飙到了46820.8%，

随着业务量的增加，累计的赔付风险也会跟着增大，偿付能力则会出现快速下降。

在看一个保险公司赔不赔得出来钱的时候，

我们可以去关注它的长期赔付能力，只要长期能够稳定在100%以上，基本就没什么大问题。

根据银保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定》：当核心偿付率>50%，且综合偿付能力充足率>100%，风险综合评级≥B级，就算是偿付能力达标的公司。达标就代表，无论发生什么，99.5%的概率下不会倒闭，能够应对200年一遇的大灾难。

硬要去纠结赔付能力一百大几和两百出头之间的区别和差距，没什么必要。

2.各种制度托底

《保险法》第97、98、99、100、103条分别对应了：

保证金制度、责任准备金制度、公积金制度、保险保障基金制度、再保险制度，

每一项都对保险公司的安全性提供了可靠保障。

比如保险保障基金，是由保监会、财政部和人民银行共同发起设立，

保险公司每收一笔保费，就要拿出0.05%-0.08%的比例缴纳基金，

一旦发生极端风险，就会用这支基金进行救助。

3.真的破产，也有人接手

即使上面的方式全都失效，

保险公司破产了，国家会指定机构进行接手，解决被保人后顾之忧。

《保险法》对这一点同样有规定：

所以，保险公司是有国家信用加持的，

这么多年来中国从没有一家倒闭，担

心保险公司的安全性，真的是杞人忧天。

05 大白小结

咱们与其担心：

保险公司知不知名、有没有钱赔、理赔服务好不好，

还不如多花些时间，把产品的保障条款弄明白、把健康告知做踏实，

绝大多数的拒赔，

都是因为健康告知不符、不在保障范围内，以及恶意骗保所导致的。

买保险前没有仔细阅读健康告知，自认为身体没啥问题，直接就买了，结果得了甲状腺癌被拒赔，才发现体检查出来的结节没告知；或者是认为买了保险啥都能赔，只要生病了保险公司拒赔，就是它的不对。却没搞清楚自己买的保险到底涵不涵盖这方面的保障。

所以说，选择适合自己的产品、研究好保障条款、踏实做好健康告知，

才是我们买保险的重中之重。

实在搞不明白，也不要自己瞎买，可以来找大白帮你看看。

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我是大白，致力于用大白话说清保险，帮助大家明明白白买保险,

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