上周三晚上我刷三全食品股吧刷到两点多,几千条新评论翻得我手都酸：有人晒单亏了22个点说准备割肉销户，有人拍了家里半冰箱的三全饺子说已经满仓抄底拿三年，还有人把刚买的三全水饺煮了拍图吐槽“15块钱一斤的饺子，馅还没有皮的三分之一厚，还好意思涨价？”，作为持有三全快4年的老股东，我看着这些发言又好气又好笑，仿佛看到了前几年刚买股票的自己：每天蹲股吧刷消息，涨了就飘跌了就骂，连公司换个包装都要琢磨半天是不是利好，今天刚好有空，就跟大家好好唠唠这个我们从小吃到大的速冻龙头，到底值不值得拿。
从股吧热帖看：普通人拿三全到底赚不赚钱？
先给大家讲个真实的故事,我表姐在郑州做会计，是三全的老股东，ID叫“饺子姐的定投日记”，在三全股吧里有两千多粉丝，2020年年初郑州封城，她在家隔离了21天，顿顿煮三全的白菜猪肉饺，那时候她就琢磨：大家都囤速冻食品，这家公司业绩肯定差不了，刚好当时股价跌到22块钱，她把准备给儿子报兴趣班的10万块钱拿出来，买了4500股。
后面的事老股民应该都记得,疫情期间速冻食品需求暴涨，三全的业绩当年涨了140%，股价一路飙到43块钱，她在41块的位置卖了一半，赚了快9万，不仅给儿子报了马术班，还给自己换了最新款的苹果手机，当时她在股吧晒收益，一堆人在评论区叫她“饺子女神”。
但后面的走势就急转直下了：疫情红利退去，加上猪肉、面粉原材料涨价，三全的业绩增速直接掉到个位数，股价从43一路跌到最低15.8，表姐28块钱的时候觉得是抄底机会，又把年终奖补了进去，现在算下来还套着14个点，我上周跟她吃饭问她慌不慌，她笑着给我看手机里的库存：“慌啥？我每周都去家附近三个超市的速冻区逛，三全的货走得还是最快的，我就当给我儿子存高中的学费，跌了就补点，涨了就卖点，比存银行强。”
你去翻三全股吧的老帖子,能看到太多和表姐一样的普通人：有开饺子馆的老板拿了5年，说自己店里一半的货都是三全的，信得过；有刚毕业的95后，18块钱抄底赚了12个点，说准备拿到30就辞职旅游；也有2021年高位接盘的，现在套了40%，每天在股吧骂管理层只会涨价不会做产品。
我统计了一下最近5年三全的股价走势：从2018年的7块钱涨到2020年的43块，3年翻了6倍，然后又用了3年跌回16块，现在在19块左右震荡，说白了，过去5年拿三全的人，要么是踩中了疫情的风口赚得盆满钵满，要么是高位接盘套得动弹不得，很少有中间进场赚了钱的，这也是为什么股吧里的情绪永远两极分化。
涨价被骂上热搜的背后：三全的“中年危机”比你想的严重
这次股吧炸锅的导火索,就是10月底三全发的那封涨价通知：因为原材料、人工、运输成本上涨，从11月1日开始，部分水饺、汤圆、面点产品调价3%-5%，通知刚发出来就被网友骂上了微博热搜，评论区最高赞的留言是“去年就开始偷工减料，馅越来越少皮越来越厚，现在还好意思涨价？我宁愿多花两块钱买楼下的手工饺子。”
我上周六特意去家附近的永辉超市速冻区蹲了一个小时,确实发现了不少问题：同规格500g的白菜猪肉饺，三全卖14.9元，思念卖12.9元，本地杂牌卖8.9元，促销员跟我说，涨价这半个月，三全的销量掉了差不多两成，很多买了三全好几年的老顾客，现在都转买思念或者更便宜的杂牌了，我还碰到一个阿姨，本来手里拿了两袋三全的黑芝麻汤圆，看到价签嘟囔了一句“怎么又涨了五毛钱”，转身就放回货架拿了两袋思念的。
作为吃三全长大的消费者,我个人觉得三全现在的问题根本不是涨价能解决的，核心是产品力已经跟不上大家的消费需求了： 第一是产品偷工减料的问题真的很明显，我上个月买过一次三全的虾饺，12个虾饺卖29块钱，结果咬开里面的虾跟小虾米似的，还掺了大半的肥肉，比楼下早餐店1块钱一个的虾饺差远了，我之后就再也没买过三全的高端产品； 第二是品类更新太慢，大家提到三全想到的永远是饺子、汤圆、粽子这老三样，现在年轻人喜欢的预制菜、鲜食面点，三全布局得比安井、千味央厨晚了至少两年，去年推的预制菜年夜饭礼盒，我身边买过的朋友都说味道一般、性价比低，今年就没怎么看到宣传了； 第三是行业竞争实在太卷了，前有思念跟它打价格战，后有安井抢B端餐饮市场，还有一堆社区团购的手工速冻品、便利店的鲜食饺子抢生意，现在的年轻人可选择的早餐、速食太多了，不是所有人都愿意为三全的品牌溢价买单。
我老家县城有个亲戚开小超市,他跟我说现在最好卖的根本不是三全，是本地一个小牌子的速冻饺子，500g才卖7.9块钱，比三全便宜一半，县城的老百姓根本不在乎什么牌子，能吃饱、便宜就行，你看，下沉市场的钱也没以前好赚了，这就是三全现在面临的真实处境。
300亿市值的三全，到底是价值洼地还是估值陷阱？
现在股吧里吵得最凶的问题就是：现在19块钱的三全，到底能不能抄底？我给大家算一笔账，看完你自己心里就有答案了。
先看基本面,三全今年前三季度的财报其实不算差：营收57.1亿，同比增长5.16%，净利润6.2亿，同比增长20.77%，毛利率维持在27%左右，市盈率现在22倍，对比同行业的安井食品35倍的市盈率，看起来确实是被低估了，而且三全的优势也很明显：首先是渠道铺得太广了，哪怕是十八线小县城的夫妻店，都能看到三全的饺子汤圆，铺货率行业第一；其次是B端业务增长很快，现在肯德基的蛋挞、海底捞的南瓜饼、很多连锁酒店的早餐包子，都是三全供的，今年前三季度B端营收增长了16%，已经占到总营收的30%；还有就是品牌认知度足够高，70后80后小时候元宵节吃的汤圆基本都是三全的，国民度摆在这里。
但你要说它是价值洼地,我觉得也算不上，因为潜在的风险也不少： 第一是预制菜的故事暂时讲不通，现在很多券商吹三全的第二增长曲线是预制菜，但实际上三全的预制菜收入占比还不到5%，投入大、回报慢，现在预制菜行业还在打价格战，三全没有明显的优势； 第二是食品安全问题一直没断过，这两年三全多次被抽检出土霉素超标、馅料有异物，每次出事对品牌都是不小的伤害； 第三是消费降级的影响还在持续，大家现在买东西越来越看重性价比，三全比同类产品贵10%-20%，如果产品没有明显的优势，消费者很容易就被抢走。
我个人的观点是：现在的三全既不是什么能翻几倍的价值洼地，也不是会退市的估值陷阱，就是一个很普通的消费白马股，适合两类人买：一类是风险承受能力低，不想买高波动的科技、新能源股，就想拿个稳定的分红，三全现在的股息率差不多2%，比一年期定期存款高，拿个三五年大概率不会亏；另一类是愿意做波段的老股民，三全的股价常年在15-25块之间震荡，跌到16左右买，涨到24左右卖，一年做一次波段也能赚不少，如果你是想进来赚快钱，指望半年翻倍的，那我劝你别买，三全的股性本来就慢，拿它还不如去炒妖股。
给股吧里散户的3个真心话，别再被情绪带偏了
我刷三全股吧刷了4年,见过太多人因为听了股吧里的消息追高套牢，也见过很多人被别人忽悠底部割肉，今天给大家说3个真心话，希望能帮到你们： 第一，股吧是情绪发泄场，不是投资决策地，你要知道，在股吧里发帖的人，要么是套牢了来骂街发泄的，要么是赚了钱来炫耀找存在感的，要么是托来忽悠你接盘或者割肉的，真正闷声赚大钱的人根本不会在股吧说话，我认识一个牛散，拿三全拿了8年，赚了300多万，他从来不在股吧发一个字，就每年看三次财报，去家附近的几个超市逛三次，看看三全的货卖得好不好，比看10篇研报都有用。 第二，买消费股之前先问问自己：你愿意为它的产品买单吗？如果你自己都觉得三全的饺子贵、不好吃，宁愿买别的牌子，那你别买它的股票，这个逻辑特别简单：你自己都不认可的产品，凭什么觉得别人会抢着买？我之前买过一个酱油股，后来发现我家做饭从来不用那个牌子，我立刻就卖了，果然后来跌了30%。 第三，永远不要加杠杆买消费股，更不要把身家性命都压进去，消费股的增速本来就慢，一年能涨20%就算不错了，你加杠杆的话光利息就要5%以上，稍微跌一点你就爆仓，完全没必要，我之前在股吧碰到一个网友，去年30块钱的时候加杠杆满仓三全，现在套了快40%，全家的积蓄都砸进去了，天天在股吧骂管理层，有意思吗？投资是为了让生活更好，不是给自己找罪受。
昨天我又刷了下三全的股吧,看到“饺子姐”又更新了帖子，说今天又买了1000股，儿子最近特别爱吃三全新出的草莓汤圆，她准备拿到儿子上高中，下面有个网友跟帖说“我今天也买了2000股，陪你拿3年”，其实你看，炒股到最后炒的就是个心态，你看好这家公司就拿着，不看好就卖，没必要天天跟别人争得面红耳赤，毕竟日子还要过，饺子该吃还是得吃，对吧。
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