先把这次公告的“干货”拆明白：赚的钱从哪来，增长水分有多大？
首先先给没接触过炒股的朋友做个小科普，600707是彩虹股份在上交所的股票代码，这次它发的是2024年一季度报+产能进展公告，我特意把公告全文翻了一遍，把大家看得懂的核心信息摘出来了： 第一是业绩层面：一季度实现营业收入38.62亿元，同比增长27.15%；归母净利润2.12亿元，而去年同期还亏损3.7亿元，直接实现了扭亏为盈，很多人可能对上市公司扭亏的含金量没概念，我特意查了它的利润构成，这次的利润全是主业卖面板和基板玻璃赚的，没有卖房产、卖子公司这种“外快”收入，含金量算是很高的。 第二是产能层面：现在它的G8.5+液晶面板产线已经实现满产满销，良率稳定在97%的行业第一梯队水平，这里给大家解释下什么是G8.5产线，就是一条产线切出来的玻璃基板，刚好能分成8块55寸的电视面板，是目前大尺寸面板里性价比最高的产线，另外大家更关心的OLED折叠屏基板，一季度出货量达到了120万片，同比增长32%，良率已经爬到了92%，现在国内折叠屏手机里，41%的外屏玻璃基板都是彩虹供的，华为Mate X5、荣耀Magic V2这些热门机型的供应链里都有它的名字。 第三是研发投入：一季度彩虹的研发费用是2.8亿元，同比增长18%，全部投在了高世代OLED基板、抗摔折叠屏材料的研发上，我翻了下它的历史数据，2020年的时候彩虹的OLED基板良率还不到60%，等于连续4年每年砸20多亿搞研发，才把良率提到现在的水平，这份增长真不是靠运气蹭风口,是真金白银砸出来的。
我特意去翻了下投资者互动平台，有散户问管理层这次扭亏能不能持续，管理层的回答也很实在：“目前公司订单已经排到了6月底，二季度面板价格还在上涨，产能利用率不会降。”至少从目前的公开信息来看，这次的业绩增长不是“一锤子买卖”。
你可能没察觉：彩虹的技术突破，早就渗透到了你的日常消费里
很多人觉得上市公司的公告离自己很远，无非是股民用来炒股的参考，其实不是，彩虹的技术突破，早就给我们的日常消费省了不少钱，我身边就有两个特别直观的例子。 第一个是我亲哥，在深圳开手机维修店快6年了，他给我算过一笔账：2022年的时候，用户换折叠屏的外屏，用的全是韩国进口的基板，拿货价就要1100块，加上手工费最少要收1500，那时候很多人买了折叠屏摔了都舍不得修，要么凑合用要么直接换手机，他店里一个月最多也就5单折叠屏维修的生意，去年下半年彩虹的折叠屏基板开始批量供货之后，拿货价直接降到了380块，加上手工费收600块就行，现在他店里每个月折叠屏维修单稳定在20多单，比2022年翻了4倍。“现在很多年轻人买折叠屏之前都会先问换屏贵不贵，一听说只要五六百，下单都爽快多了，我去年光折叠屏维修的收入就比前年多了8万。”我哥说，现在国内做折叠屏副厂配件的厂商，80%都用的是彩虹的基板，成本下来了，消费者才敢用新产品。 第二个例子是去年我帮老家县城的小学采购教学触控屏，一开始问的进口品牌75寸触控屏，一台报价12000，学校总共只有8万的预算，买6台都不够，后来找了国内的商用显示厂商，同样的4K分辨率、触控灵敏度、防眩光涂层的机型，一台才7000块，负责人说核心就是用了彩虹的高透基板，成本直接降了近一半，最后我们花7万买了10台，每个教室都配上了，孩子们上课终于不用挤着看之前那台老掉牙的投影仪。 之前显示产业的定价权完全握在三星、LG、康宁这些外资企业手里，2021年面板涨价潮的时候，他们联手抬价，55寸电视的均价半年涨了近1000块，最后全是消费者买单，现在国产企业把技术突破了，我们自己能产高世代基板了，价格直接打下来了，你现在能买到3000多的OLED电视、5000多的折叠屏手机、1000出头的专业设计显示器，背后都有彩虹这些国产显示企业的功劳，这就是技术突破带来的普惠红利,不是只有股民能享受到。
从投资视角看：这次公告是“短期炒作”还是“长期拐点”？我给大家说点实在的
肯定有持有彩虹股份的朋友关心，这次出了利好公告，股价能涨多少，我给大家说点我个人的看法，先声明：以下仅为个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险入市需谨慎。 我小区楼下开渔具店的老周，就是彩虹的散户股东，2023年7月听朋友说面板行业要复苏，6.2块钱买了2万股，后来大盘走弱，彩虹最低跌到4.1块，套了他快一年，这次出公告之后连涨两天到5.3块，他特意拎了两斤枇杷来我家问我要不要卖。 我给他的分析是这样的：短期来看肯定有情绪溢价，现在整个面板行业处于明确的上行周期，2024年以来32寸、55寸的面板价格已经连续5个月上涨，55寸液晶面板现在的报价是125美元，比去年同期涨了40%，彩虹的产能现在是满的，而且二季度面板价格还在涨，所以二季度的业绩只会比一季度更好，短期肯定还有向上的空间。 但要是拿长线的话，你就得盯着两个核心指标，不能光看一份公告就觉得它能涨上天：第一个是OLED基板的良率能不能稳定在93%以上，现在三星的OLED良率是95%，彩虹要是能追平这个水平，成本就能再降10%，就能抢更多外资的市场份额；第二个是海外出货量能不能突破，现在彩虹的产品90%都是供国内市场，要是能进三星、苹果的供应链，那估值至少能上一个台阶。 当然风险也得给大家说透：第一，面板是典型的强周期行业，现在不管是国内还是海外的厂商都在扩产，要是2025年产能集中释放，很可能又会打价格战，利润会被大幅压缩；第二，现在彩虹的利润大头还是液晶面板，OLED业务的占比只有15%，要是韩企为了抢市场降价抛售液晶面板，彩虹的利润也会受影响；第三，现在大盘整体情绪不稳，很多利好出来之后都是“见光死”，要是你是短线操作，现在已经有20%左右的收益，完全可以分批止盈，要是拿长线就得做好忍受周期波动的准备，别涨了就喊翻倍，跌了就骂公司垃圾。 我自己的持仓里也有显示产业链的相关标的，不过我买的是科创50ETF，里面包含了彩虹、京东方这些显示龙头，我拿的是3年以上的长线，我看好国产替代的大逻辑，但我不会重仓单只股票，毕竟制造业的技术迭代风险、周期波动风险都不小,普通人炒股还是稳点好。
彩虹的公告背后：是国产制造业“熬出来”的胜利
其实我特意写这篇文章，不是为了给大家分析股票，而是想让大家看到，这份公告背后是国产制造业熬了十几年才换来的胜利。 很多年轻人可能不知道，彩虹股份最早是做CRT大屁股电视的，2010年之后液晶电视普及，CRT被淘汰，彩虹连续亏了快10年，最惨的时候2018年一年亏了30多亿，差点退市，但是它没像其他企业一样转行搞房地产、搞互联网，还是咬着牙砸钱搞面板研发，前后投了快300亿建高世代产线，熬到现在终于出成果了。 不止是彩虹，整个国产显示产业都是这么熬过来的，京东方以前连续亏了14年，被人骂“烧钱机器”，现在成了全球最大的面板厂商，现在我们国家的面板产能占全球的60%以上，基板玻璃的自给率从2018年的不到10%涨到了现在的40%，都是这些企业拿着真金白银砸研发、啃硬骨头啃出来的，前阵子我去参加家电展，有个来自欧洲的采购商跟我说，现在全球中低端显示设备基本都是中国产的，高端的也不比韩企差，价格还便宜30%，他们现在都愿意找中国厂商拿货。 其实我们普通人不用觉得上市公司的公告离自己很远，你买的平价电视、便宜的折叠屏手机、学校里的触控屏、奶茶店的菜单显示屏，背后都有这些国产制造业企业的技术突破，这次彩虹股份的公告，本质上是给大家释放了一个信号：那些埋头搞技术、不玩资本花招的国产实体企业，现在慢慢开始收获回报了。 不管你是消费者还是投资者，都可以多给这些企业一点关注，说不定下一个改变你生活的技术突破,就藏在某份你没注意到的上市公司公告里。
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