上个月我跟闺蜜逛线下美妆集合店，她顺手往购物筐里扔了三瓶颐莲玻尿酸喷雾，说“这玩意我夏天离不开，晒后喷两下立马舒缓泛红，比我之前买的大几百块的进口喷雾还好用，39块钱一大瓶用着也不心疼”，我笑着跟她说，你囤了三年的这个国货品牌，背后是一家A股上市公司，代码就是000719，现在叫福瑞达，往前数五年还是个正儿八经的山东房企呢，闺蜜瞪大眼睛说不可能吧，我天天用的护肤品，居然是卖房子的公司做的？ 其实很多人都和我闺蜜一样，用过福瑞达的产品，却完全不知道它对应的股票代码是000719，更不知道这家公司已经悄悄完成了核心业务转型，从传统房企变成了手握多个网红美妆品牌、医药核心专利、连锁养老业务的大健康集团，今天咱们就好好聊聊这只被很多散户忽略的标的，到底有多少增长潜力,普通投资者能不能上车分到行业红利。
你没听过000719，但大概率用过它的产品
要聊000719，首先得理清它的身份变化：2023年11月之前，它的证券简称还是“鲁商发展”，是山东省属国企鲁商集团旗下的地产平台，主要业务就是在山东各地卖住宅、做商业地产，但最近几年地产行业下行，公司早早就开始布局转型，2023年干脆把所有地产业务全部剥离给了集团，正式更名为“福瑞达”，all in 健康美妆、生物医药、养老服务三大朝阳赛道。 很多人对“福瑞达”这三个字陌生，但你一定或多或少接触过它的产品： 比如美妆板块，它旗下有主打玻尿酸护肤的“颐莲”，主打益生菌修护的“瑷尔博士”，主打高端抗衰的“善颜”，还有专注妆养合一的“伊帕尔汗”，这几个品牌都是现在国货美妆圈的常客，颐莲的玻尿酸喷雾常年位居抖音、天猫喷雾类销量TOP3，瑷尔博士的益生菌面膜、洁颜蜜也是很多年轻人的无限回购款，去年双11福瑞达旗下美妆品牌全渠道销售额破10亿，比很多单独上市的美妆公司战绩还要好。 再比如医药板块，福瑞达是国内最早做透明质酸（也就是大家常说的玻尿酸）原料研发的企业之一，技术积累比现在的“玻尿酸巨头”华熙生物还要早，现在国内医院用的眼科手术粘弹剂、骨科注射用玻璃酸钠，每3支里就有1支是福瑞达生产的，我妈去年膝盖退行性病变，去医院开了5针玻璃酸钠，打完之后膝盖疼的症状缓解了不少，后来我一看药盒上的生产厂家就是福瑞达，我妈还笑着说“原来你天天研究的股票，产品还真能用在我身上”。 还有养老板块，现在山东各地已经落地的100多家福瑞达康养中心、社区养老站点，都是000719的业务，它的“医养结合”模式已经跑通了盈利模型，2023年养老业务营收突破2亿，同比增长35%，是现在公司增速最快的业务线之一。 换句话说，000719现在已经完全摘掉了“房企”的帽子，成了一家实打实的“消费+医药”双属性公司，而且所有业务都和普通人的日常生活高度相关，你甚至不用去看复杂的财报，只要看看身边有没有越来越多人用它的护肤品，家里老人有没有接触过它的医药、养老产品,就能对它的基本面有个大概判断。
000719的基本面：转型后的业绩到底能不能打？
很多散户关心的第一个问题是：转型之后的000719，业绩到底行不行？会不会只是蹭概念？我们直接看公开的财报数据：2023年福瑞达全年营收76.2亿元，同比增长12.7%；归母净利润6.1亿元，同比增长37.2%；其中美妆板块营收32.5亿元，同比增长21.3%，医药板块营收28.7亿元，同比增长15.6%，养老板块营收2.1亿元，同比增长34.8%，三大主业全部保持双位数增长，原来占比超过70%的地产业务已经完全出表，不会再拖业绩的后腿。 去年我去济南出差，顺便参加了一个本地的中小投资者交流会，碰到了一个持有000719快4年的老散户张叔，他给我算了一笔账：2020年他买这只票的时候，它还叫鲁商发展，股价才4块多，当时他看好的就是鲁商集团要把福瑞达的资产装进来，而且他自己用颐莲的喷雾好几年，觉得产品靠谱，又是省属国企不会随便爆雷，所以陆陆续续买了20多万的仓位，中间2022年股价跌到6块多的时候他还加了仓，2023年更名之后股价最高涨到11.8元，他已经浮盈超过80%了。 张叔说，他身边很多股友都说这票股性不活，涨得慢，但是他觉得踏实：“你看那些妖股涨得快跌得也快，我拿了4年，看着它的美妆品牌从只有山东人知道，变成现在全国年轻人都在买，医药板块的新品一个接一个批，养老站点越开越多，业绩每年都涨，我拿着就不怕跌，反正我是打算拿到它医美产品线完全放量，再多拿个两三年也没问题。” 当然我也要客观说，000719的基本面不是没有短板：第一是美妆板块的营销费用偏高，2023年销售费用高达18.7亿，占美妆营收的比例超过50%，比珀莱雅、华熙生物等同行业公司的费用率还要高，主要是最近几年国货美妆竞争太卷，直播带货、达人推广的成本越来越高，要是后续营销效率提不上来，很容易影响利润；第二是国企的决策效率相对偏低，比如早在2020年福瑞达就想布局私域运营、自播业务，但是流程走了快一年才落地，比珀莱雅晚了大半年，错过了一波流量红利；第三是医美终端产品的落地速度偏慢，现在它的玻尿酸填充针、肉毒素等产品还在临床阶段，要真正上市贡献利润至少还要1-2年,短期很难释放业绩。
买000719，我们赚的是哪部分钱？又要承担哪些风险？
我一直跟身边的散户朋友说，买任何一只股票之前，你都要想清楚：你到底要赚它哪部分的钱？是短期概念炒作的钱，还是业绩增长的钱，还是估值修复的钱？对于000719来说，我个人认为它适合想要赚中长期业绩增长+估值修复钱的稳健型投资者，不适合追求短期翻倍的短线玩家。 首先说我们能赚到的钱： 第一是估值修复的钱，之前它还是鲁商发展的时候，市场给它的是房企的估值，PE常年只有10倍左右，现在它彻底转型成消费医药公司，同赛道的珀莱雅PE在40倍左右，华熙生物PE在35倍左右，就算打个折，000719的合理PE也应该在25-30倍之间，现在它的PE只有21倍左右，还有20%-30%的估值修复空间，也就是我们常说的“戴维斯双击”的基础。 第二是国货美妆替代的红利，现在年轻人对国货美妆的接受度越来越高，2023年国货美妆在国内市场的占比已经超过65%，而且还在持续提升，福瑞达有自己的玻尿酸原料工厂，生产成本比很多没有供应链的网红品牌低30%以上，产品性价比优势非常明显，只要后续产品迭代跟上，美妆板块保持20%左右的年增速是大概率事件。 第三是人口老龄化的红利，现在我国60岁以上人口已经超过2.8亿，骨科用药、眼科用药、养老服务的需求每年都在以15%以上的速度增长，福瑞达是国内玻璃酸钠原料药的龙头企业，又在养老赛道提前布局了近10年，作为山东的省属国企，在本地的资源优势非常明显，未来医药和养老板块很有可能成为新的业绩增长曲线。 再来说我们要承担的风险：第一个是美妆赛道的竞争风险，现在国货美妆卷得厉害，每年都有新的网红品牌冒出来，要是福瑞达的产品跟不上消费者的需求，或者营销投放失策，很有可能出现业绩增速下滑的情况；第二个是新产品落地不及预期的风险，现在市场对它的医美产品线期待很高，如果后续临床失败或者审批不通过，很有可能会出现估值回调；第三个是系统性风险，如果整个A股市场走熊，就算它的业绩再好，也有可能跟着大盘下跌。 我个人的观点是，如果你是能拿1-3年的中长期投资者，愿意承受15%左右的回撤，那000719是一个不错的稳健标的，只要它的业绩能保持每年15%以上的增长，加上估值修复，每年给你带来15%-25%的收益是大概率事件；但如果你是想拿几个星期就赚快钱的短线玩家，那这票真的不适合你，它的机构持仓占比超过40%，没有游资会随便拉抬股价,很难出现短期暴涨的行情。
给持有或打算买000719的散户3个实在建议
我后台收到过很多散户的提问，说“我8块钱买的000719，现在10块了要不要卖”“我12块钱被套了，能不能补仓”，针对大家的疑问，我给3个非常实在的实操建议： 第一，不要追高，分批布局，永远不要一把梭哈，我见过很多散户听别人说这票好，就满仓追进去，结果一跌就慌了神割肉，去年我有个读者，年初听朋友说000719要涨到20块，把准备给孩子交私立高中学费的10万块钱全在11块的位置买进去了，结果后来大盘调整，这票跌到8块多，他套了20%多，急得天天给我发私信问怎么办，后来还好他孩子的学费可以晚交半年，他拿到10块多的时候卖了，没亏什么钱，后来他跟我说再也不敢把急用的钱买股票，也学会了分仓，对于000719来说，我个人觉得9块以下是比较安全的布局区间，10块左右可以小仓位建底仓，每跌10%加一次仓，总仓位不要超过你总资产的20%，就算短期下跌也不会影响你的正常生活。 第二，不要天天盯着K线，要多跟踪你看得见的基本面，很多散户买了股票之后，每天盯着分时图看，涨了就开心跌了就焦虑，其实完全没必要，对于000719这种业务和生活高度相关的公司，你完全可以自己跟踪基本面：比如平时刷抖音、逛淘宝的时候，看看它家的颐莲、瑷尔博士销量好不好，有没有新的爆品出来；问问身边的朋友有没有用过它家的产品，评价怎么样；家里老人去医院的时候，看看开的药有没有福瑞达生产的，只要这些你能看得见的指标都在向好，就不用管短期的股价波动，耐心持有就行。 第三，不要听消息炒股，要建立自己的交易规则，很多散户买000719是听朋友说“这票有内幕消息要重组”“有游资要拉”，这种想法最容易亏钱，你要自己给自己定规则：比如我拿这票的目标收益是30%，到了目标就止盈；或者我能接受的最大回撤是20%，跌到止损线就卖，严格执行自己的规则,比听100个小道消息都有用。
最后我想说，其实投资没有大家想的那么复杂，很多时候你买的就是你生活里看得见、摸得着的好公司，就像000719，你自己用它家的护肤品觉得好用，你爸妈用它家的药觉得有效，说明这家公司的产品是被市场认可的，只要它的业绩能持续增长，长期持有大概率能赚到你认知范围内的钱，当然也要提醒大家，本文所有内容都是我的个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险，入市一定要谨慎,永远只拿你亏得起的闲钱投资。
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