上周深夜我突然接到远在三亚开民宿的表哥的电话，他上来第一句话就是：“你快帮我看看罗牛山，我刷同花顺股吧刷到凌晨两点，现在满屏都是说赛马要落地、猪周期反转的，我2020年17块追高套了两年才解套，现在又有点手痒想进场，你说这股到底靠不靠谱？”
挂了电话我特意去翻了翻000735罗牛山的同花顺股吧，确实热闹得像过年：近一个月发帖量破了3万条，热度冲进了A股前150名，有人喊“目标价20块，赛马落地直接翻3倍”，有人骂“画了6年的饼还在骗散户，谁进谁被套”，还有套了3年的老股民天天打卡“等赛马落地的第1027天”，作为跟踪农业板块+海南概念快5年的行业写作者，今天我就和大家唠唠这只站在风口上的争议股,到底藏着多少机会和坑。
股吧同花顺里的众生相：一半人等翻倍，一半人骂画饼
如果你常逛罗牛山的同花顺股吧，会发现这里的用户基本可以分成三大派系，吵了五六年都没分出胜负： 第一派是被大家戏称“马帮”的长期钉子户，基本上都是2018年罗牛山第一次官宣要搞赛马小镇的时候进场的，我见过最久的一个老股民ID叫“海南马仔0898”，从2018年到现在每天雷打不动发两条帖，一条转当日海南的最新政策，一条晒自己的持仓成本，他2018年12块的本，中间补了几次仓现在成本拉到了8块，去年底股价摸到9.2的时候他都没卖，评论区有人笑他傻，他回“拿了5年不差这一两年，赛马不落地我坚决不走”。 第二派是炒猪周期的短线客，基本都是今年二季度猪价见底之后进来的，他们根本不关心赛马的事，每天蹲的是全国猪价走势图、罗牛山的月度出栏数据，我上个月在股吧里见过一个做短线的散户晒交割单，3月份6.8块进场，7月初7.9块卖出，拿了4个月赚了16%，他发帖说“别跟我扯什么赛马，猪价涨我就留，猪价跌我就走，赚看得见的钱比啥都稳”。 第三派是被“饼”套住的吐槽党，大多是2020年那波赛马概念炒作的时候15块以上追高进来的，我表哥就是其中之一，2020年他看股吧里有人说“海口赛马用地已经批了，下个月就官宣”，二话不说把当时准备装修民宿的10万块钱全砸进去了，结果后面股价一路跌到6块多，他套了整整两年，去年民宿生意回暖补了3万仓才在8块左右解套，走的时候他还在股吧发了条帖“再也不信什么赛马的鬼话”，结果现在又被股吧的热度勾得心动。 我逛股吧的时候经常觉得好笑，这里其实就是A股散户生态的缩影：有人看长期政策，有人看短期业绩，有人听消息炒概念，大家都觉得自己的判断是对的，最后赚不赚钱,本质上是看你对公司的认知能不能跑赢大多数人。
扒一扒罗牛山的真实家底：真不是普通养猪户那么简单
很多人对罗牛山的认知还停留在“海南养猪的”，但如果你真的翻完他近5年的财报和业务布局，会发现这家公司的底牌比你想的多得多,我给大家拆成三块讲：
1、核心基本盘：生猪业务有天然的地域护城河
首先说大家最熟悉的养猪业务，罗牛山是海南最大的生猪养殖企业，2023年全年出栏生猪64万头，占海南全省生猪出栏量的12%左右，今年的出栏目标是80万头，大概率能超额完成。 很多人不知道，海南的生猪养殖业务比内地有天然的优势：我老家湛江有个姑父养了20年猪，他跟我说内地猪价如果是17块/公斤，海南的猪价最少能卖到18.5块/公斤，一来海南是独立市场，外地生猪运过来要过琼州海峡，光运输成本每公斤就要加1块多，二来海南每年生猪缺口有20%左右，本地猪根本不愁卖，去年下半年猪价最低跌到12块/公斤的时候，内地猪企卖一头亏300多，罗牛山的成本是15.2块/公斤，卖一头只亏100多，抗风险能力比内地同行强太多。 今年6月开始全国猪价进入上行通道，现在已经稳定在17块/公斤以上，罗牛山头均盈利已经摸到200块，今年上半年的业绩预告已经出来了，净利润同比增长120%-150%，光是养猪业务的业绩增速，就足以支撑现在7块多的股价,向下的空间非常小。
2、隐藏的王牌：1.2万亩土地的增值空间
罗牛山最被大家忽视的，是他手里的土地储备：根据公司公开的信息，现在罗牛山在海口周边持有1.2万亩土地，其中有近4000亩是位于江东新区辐射区的建设用地，就是当年准备拿来建赛马小镇的那块地。 我表哥在海口做了10年生意，他跟我说现在海口江东新区的工业用地出让价已经到了120万一亩，要是转成文旅或者商住用地，价格最少翻3倍，就算不考虑转性，按现在的工业用地价格算，这4000亩地的价值就有48亿，剩下的8000亩农业用地如果用来建现代农业产业园、冷链基地，价值也不低，而现在罗牛山的总市值才不到90亿，光土地的价值就已经快赶上市值了，相当于其他的养猪、冷链、预制菜业务都是白送的。
3、第二增长曲线：冷链+预制菜踩中自贸港红利
很多人不知道，罗牛山现在还有海南最大的冷链物流园，库容有10万吨，去年冷链业务的营收增速超过30%，现在海南全省的进口生鲜、供港的农产品，基本都要走罗牛山的冷链体系。 去年我去三亚旅游，在海棠湾的一家网红餐厅吃文昌鸡，服务员告诉我他们家的文昌鸡都是罗牛山的预制菜，提前腌好运过来，加热10分钟就能上桌，口感和现杀的差不多，现在罗牛山的预制菜已经打进了海南所有的免税城餐厅、连锁酒店，去年预制菜营收破了3亿，增速超过40%，随着海南自贸港的游客越来越多，这块业务未来3年大概率能保持30%以上的增速,成为新的业绩增长点。
吵了6年的赛马梗：到底是馅饼还是陷阱？
罗牛山最大的争议，就是喊了6年的赛马项目，很多人说这是公司画的饼，专门用来炒概念割韭菜，我倒觉得这件事要分开看： 首先我要给大家泼个冷水：短期之内赛马项目根本不可能落地，毕竟赛马项目涉及到体育赛事、博彩相关的政策，现在国家层面还没有明确的放开信号，那些在股吧里喊“下个月就官宣赛马，股价直接到20”的，基本都是主力找的托，专门忽悠短线散户接盘的，要是你信了这个短线冲进去，大概率会被套。 但从长期来看，赛马在海南落地是大概率事件：我有个朋友是做文旅规划的，去年参与了海南体育产业十四五规划的落地调研，他跟我说现在海南对赛马的态度是“只做不说”，先把体育文旅的基础设施建好，等政策放开了就能直接落地，你去翻近5年的海南政策文件，从2018年自贸港建设总体方案，到2023年海南省文旅发展十四五规划，再到2024年海南省政协的提案，每次都会提到“探索发展赛马运动”，进度是在慢慢推进的，不是完全没影的事。 如果赛马真的落地，罗牛山绝对是最大的受益者：他手里的4000亩建设用地刚好符合赛马项目的选址要求，而且公司已经做了6年的前期准备，到时候不管是自己开发还是和其他企业合作，光是土地增值和项目分红，就足以让公司的业绩翻好几倍。 我对这件事的观点是：如果你是抱着“炒短期概念”的心态押注赛马，我劝你别来，大概率会失望；但如果你能接受拿3-5年的长期投资，押注海南自贸港的政策红利，那罗牛山的赛马概念确实是一个值得布局的期权，就算最后没落地，靠养猪和冷链业务你也亏不了多少钱，要是落地了就是几倍的收益,性价比其实很高。
给股吧散户的真心话：别被情绪带着走，先想清楚你赚什么钱
我在罗牛山的股吧里见过太多人亏得一塌糊涂，本质上不是公司不好，是他们根本不知道自己买的是什么，听别人说能涨就冲进去，跌了就骂公司骂主力，最后割肉走人，在这里我给想进场的散户三个实在的建议： 第一，如果你是想赚猪周期的钱，现在这个位置完全可以进，现在猪周期刚进入上行阶段，大概率能持续到明年上半年，罗牛山作为海南区域猪企的龙头，业绩确定性很强，拿半年到一年赚20%-30%的业绩钱，概率非常大，你只要盯着全国猪价走势就行，猪价稳住17块以上就拿着，跌破15块就走，不用管股吧里的人吵什么。 第二，如果你是想赚赛马的钱，那就拿闲钱投，而且做好拿3-5年的准备，不要all in，我之前认识一个老股民，2018年15块买了5万块钱的罗牛山，现在套了6年也不慌，他说这5万块本来就是打算给孩子存的教育金，10年之内用不着，就当押注海南的发展，赛马落地了就当给孩子多赚套房子，没落地也无所谓，就当支持家乡建设了，要是你手里的钱是下个月要交的房租、明年要买房的首付，那千万别碰，你耗不起这个时间。 第三，别信股吧里的小道消息，你看到的很多唱多或者唱空的帖子，都是主力故意放出来引导你情绪的，2020年那波炒作的时候，股吧里全是“赛马用地已经批了”的假消息，很多散户就是看了这些消息追高被套的，你要是真想了解公司的情况，去看公司的官方公告、看海南省的公开政策,比你刷100条股吧帖子有用得多。
最后说回我表哥，他听完我的分析之后，拿了10%的闲钱买了罗牛山，成本7.2块，他说“就当玩玩，涨了就换辆新车带家人去自驾游，跌了就当今年民宿少接了几单，也不影响生活”。 其实投资就是这么回事，你不用逼自己做最正确的选择，只要做适合自己的选择就行，罗牛山这只股从来都不是什么“妖股”，他的股价本质上绑定的是海南自贸港的发展红利，股吧里吵了6年的分歧，本质上是大家对海南发展的预期分歧，你要是相信海南未来会发展得越来越好，那这只股大概率不会让你失望，你要是只想着短期赚快钱,那还是趁早换个标的比较好。
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