上周我被在秦皇岛开民宿的表哥拽着跑了3家郊区煤场，目的就是提前囤今年冬天的供暖煤，去年冬天秦皇岛最低气温跌破零下15度，表哥的12间民宿24小时开暖气，整整烧了160吨煤，赶上当时煤价最高冲到1200元/吨，光供暖费就花了快20万，把他暑假赚的一半利润都砸了进去，今年他早早就做打算，结果一问价却懵了：3月问的时候还770元/吨的5500大卡动力煤，现在居然涨到了805元/吨,越等越贵反而不敢下手了。
也正是这次陪表哥跑煤场的经历，让我意识到很多人对煤炭价格的认知还停留在“这是能源行业的事，和普通人没关系”的阶段，但实际上从夏天的空调电费、冬天的供暖费，到家里装修买建材的价格、甚至楼下饭馆的菜价，或多或少都和煤炭价格波动绑在一起，我特意找了相熟的煤场老板、供暖公司采购、电厂燃料部的朋友聊了一圈，今天就把最新的煤炭价格走势、背后的逻辑，以及和我们普通人相关的影响,都说得明明白白。
当前煤炭价格到底是什么水平？先跌后涨是真的
很多人对煤炭价格的印象还停留在2021、2022年动辄上千元的疯狂阶段，但实际上从2023年开始，煤炭价格就已经进入了下行通道，2024年的走势更是呈现出非常明显的“先跌后涨”趋势。 我查了秦皇岛煤炭网的公开数据：2024年年初，5500大卡动力煤的港口平仓价还在920元/吨左右，到4月底跌到了全年最低点765元/吨，跌幅超过16%；而进入5月下旬之后，价格开始持续回调，到6月中旬已经回到了820元/吨的水平，一个多月涨了近60元/吨。
这个价格波动我在跑煤场的时候感受特别明显，开了12年煤场的张哥是我们的老熟人，他指着场地里堆得半满的煤堆跟我说：“4月的时候我愁得头发都掉了，2万吨煤压在手里，一天仓储费就要5000多，最低的时候760元/吨往外甩，一吨亏20块，生怕砸手里，这半个月完全不一样了，每天都有十几辆卡车排队拉煤，都是附近的电厂、供暖公司提前备货，我现在每吨报价810，少一分都不出，再过半个月迎峰度夏真的来了，价格还得涨。” 我还特意问了两家本地供暖公司的采购，他们都表示今年提前2个月就开始储备冬季供暖煤了，现在的价格比去年同期低了近30%，虽然最近涨了一点，但还是在可接受范围内，越早囤越划算，等到9、10月供暖季之前抢煤，价格至少还要涨100块/吨。
如果细分煤炭品类的话，走势差异也很大：用来发电、供暖的动力煤现在是稳中有涨，而用来炼钢的焦煤价格还在低位徘徊，目前主产地焦煤价格只有1400元/吨左右，比年初跌了近20%，主要是因为房地产、基建的钢材需求还没完全恢复，下游钢厂采购意愿不强,价格自然上不去。
这轮价格波动的底层逻辑是什么？3个核心因素说了算
很多人觉得煤炭价格涨跌是资本炒作，其实真不是，煤炭作为我们国家的“能源压舱石”，价格几乎完全由供需关系决定，这轮先跌后涨的走势,背后就是3个核心因素的变化：
供给端从“偏紧”到“充足”，是前期下跌的核心原因
我们国家的煤炭供给主要看两个部分：国内主产地的产量，和进口煤的数量，2024年开年之后，晋陕蒙三大主产地的产能持续释放，前5个月全国原煤产量达到18.7亿吨，同比增长4.3%，相当于每天多产200万吨煤，供给非常充足。 再加上进口煤的大幅补充，前5个月全国进口煤炭1.92亿吨，同比增长29.5%，而且之前东南亚、澳洲的进口煤价格比国内低50-80元/吨，很多电厂都愿意买进口煤，进一步拉低了国内煤价。 张哥跟我说，4月的时候他身边有好几个做进口煤的朋友，一吨煤赚20块就敢往外卖，就是因为拿货价太便宜,对国内煤价冲击特别大。
需求端的季节性变化，是近期上涨的主要推手
4、5月煤价下跌的时候，刚好是南方的雨季，水力发电量大幅增长，今年前5个月水电发电量同比增长了18%，火电的发电压力小了很多，电厂自然不需要大量采购煤炭，需求疲软价格肯定上不去。 而进入5月下旬之后，需求端的变化非常明显：首先是厄尔尼诺预警已经明确，今年夏天全国大部分地区气温会比往年偏高1-2度，大概率会出现连续的高温天气，空调用电负荷会创新高，电厂必须提前补库应对用电高峰；其次是供暖公司为了避开冬天的采购高峰，也开始提前备货，两个需求叠加，就把价格拉上来了。 我认识的大唐某电厂的采购经理李哥跟我说，去年夏天最高温的时候，他们厂的煤库存只够烧3天，急得他天天在煤场蹲点抢煤，今年领导早早就发话，6月底之前煤库存要升到15天的用量，现在他们每天都要拉2000吨煤，已经完成了70%的补库目标，“现在800多的价格真的不算贵，去年夏天我们最高拿过1200元/吨的煤，现在囤货稳赚不亏”。
政策托底+进口煤价格上涨，封住了下跌空间
很多人可能好奇，现在供给这么充足，为什么价格不继续跌？其实核心就是两个原因：第一是国家有煤炭价格的“稳价机制”，动力煤的长协价格区间定在550-850元/吨，当市场价格低于这个区间的时候，主产地会主动减产稳价，避免煤企亏损太多影响后续供应；第二是最近海外煤价开始上涨，现在澳洲的进口煤到岸价已经比国内煤贵了30元/吨，进口煤的优势消失了，后续进口量会下降,自然也托住了国内煤价。
煤炭价格涨跌和普通人有什么关系？比你想象的要近
我身边很多朋友知道我在调研煤价，第一反应都是“我又不烧煤，煤价涨了跌了和我有啥关系？”其实真的关系很大，我给你举几个最直观的例子： 第一是生活用能成本，很多人说民用电是国家定价不会涨，没错，但商用电、工业用电的价格是会浮动的，夏天如果煤价上涨，电厂发电成本上升，商用电价格大概率会上调，像我表哥开民宿，夏天空调24小时开，商用电每度涨1毛，他一个月电费就要多花2000多，最后肯定会加到房费里；还有北方的供暖费，去年冬天很多地方供暖费上调，就是因为2023年煤价太高，今年煤价比去年低了30%，大概率今年供暖费不会涨，甚至部分城市还有下调的可能。 第二是消费品价格，煤炭是工业的基础原料，炼钢、造水泥、生产化肥都要用到煤，焦煤价格下跌，钢材、水泥的价格就会便宜，家里装修的话，买建材、找装修队的成本都会低一点；煤炭价格稳了，化肥价格也不会大涨，农产品的价格也能稳住，最后传导到菜市场，我们买菜的价格也不会出现大的波动。 第三是投资收益，很多人买的基金、股票里都有煤炭板块的持仓，2024年年初到4月，煤炭板块指数跌了近20%，我闺蜜去年买了2万块的煤炭主题基金，最多的时候亏了4000多，最近半个月煤价上涨，煤炭板块涨了10%，她一下就回血了2000多,还说准备再拿两个月等旺季涨了就卖。
我对后续煤炭价格的判断和给普通人的3个建议
聊了这么多，肯定很多人想问，接下来煤炭价格会怎么走？我这里直接说我的个人判断，不模棱两可： 短期来看，也就是接下来3个月的迎峰度夏期间，煤炭价格会稳中有涨，最高点大概会到850-900元/吨，但是绝对不会出现2021、2022年那种破千的疯狂行情，因为现在国内产能足够，国家还有超过1亿吨的储备煤，要是价格涨得太多，直接放储备就能把价格打下来，政策稳价的决心非常强。 长期来看，也就是1年以上的周期，煤炭价格的中枢会慢慢下移，大概会稳定在700-800元/吨的区间，不会暴跌也不会大涨，很多人说新能源会替代煤炭，煤价会跌到500块以下，我觉得这个太极端了，至少未来10年，煤炭还是我们国家的兜底能源，风电光伏靠天吃饭，储能技术还没大规模落地，真到了极端天气还是要靠煤炭发电，价格不可能跌得太离谱，但是随着新能源占比越来越高，煤炭的需求会慢慢下降,价格中枢自然也会往下走。
针对这个走势，我给普通人3个非常实用的建议： 第一，北方自己烧煤供暖的家庭，现在可以开始慢慢囤煤了，不用囤太多，囤个1-2吨够冬天用就行，现在的价格比10月旺季至少便宜100块/吨，也不要囤太多，煤放久了热值会下降，反而不划算；要是住集中供暖的房子，今年可以等等看当地的供暖费政策，大概率不会涨，甚至可能有下调。 第二，开民宿、饭店、工厂这种用能比较多的个体户或者小企业，尽量和能源企业签长期协议，现在动力煤的长协价比市场价低50-100元/吨，而且价格稳定，不会跟着旺季波动，能省不少成本。 第三，做投资的朋友，要是想配置煤炭板块，我建议你要么长期持有拿分红，现在很多煤炭龙头股的股息率都在8%以上，比存银行划算很多，要么就在淡季价格低的时候买入，旺季涨了就卖，千万不要追高，煤炭是典型的周期股，涨得快跌得也快,追高很容易被套。
最后我想说，我们平时总聊新能源、高科技，总觉得煤炭是个过时的旧行业，但实际上它才是我们普通人生活的基本盘：夏天能不能痛痛吹空调，冬天能不能暖暖和和过冬，买菜装修能不能拿到实惠的价格，背后都和这几毛钱一斤的煤炭绑在一起，关注煤炭价格的变化，其实就是关注我们自己的生活成本，毕竟日子就是这么一分一毫省出来的,你说对吧？
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