去年年底我发小大刘找我吐槽，说自己听同事说北交所专精特新行情好，随便搜了个名字带“北交所”的基金就投了5万块，结果3个月亏了18%，骂骂咧咧说“北交所都是骗人的”，我帮他扒了下他买的那只基金持仓差点笑出声：前十大持仓里只有1只是8开头的北交所股票，剩下的全是科创板的AI概念股，他买的时候刚好是AI板块的阶段高点，相当于接了AI的盘，和北交所去年11月那波30%的上涨半毛钱关系都没有，纯粹是自己买错了产品。 其实很多人都和大刘一样，听说北交所是专精特新的主阵地、估值比科创板创业板低不少，想上车却根本搞不清北交所基金有哪些、不同产品有什么区别，闭着眼睛买自然容易踩坑，今天我就结合自己跟踪北交所2年多的投资经验，把北交所基金的分类、适合人群、避坑要点给大家说透，看完你至少能超过90%瞎买北交所基金的投资者。
先搞懂：北交所基金到底分哪几类，各有什么特点？
很多人以为名字带“北交所”的才是北交所基金，其实不然，目前市面上和北交所相关的基金主要分为三类，每类的风险收益特征差得非常大：
第一类：名字带“北交所”的主动管理型主题基金
这类是最根正苗红的北交所主题基金,基金合同里明确约定：投资于北交所股票的比例不低于非现金资产的80%，也就是说你买这类产品，80%以上的钱都会投到北交所的股票里，不会出现大刘那种“货不对板”的情况。 最早的一批北交所主题基金是2021年北交所刚成立时发行的，一共8只，都是两年定开产品，比如易方达北交所精选两年定开、广发北交所精选两年定开、华夏北交所创新中小企业精选两年定开等等，这批产品最早的2023年已经陆续开放申购赎回，现在大家在支付宝、天天基金都能买到，后来还陆续发了不少1年定开、甚至没有锁定期的主动北交所主题基金，目前全市场这类产品一共有22只左右。 这类基金的优点是有基金经理主动选股，能优中选优挖北交所的隐形冠军，比如我之前跟踪的一只北交所主题基金，2023年挖到了做工业机器人零部件的北交所个股，单只票一年涨了120%，直接把基金全年收益拉到了38%，比北证50指数的14%涨幅高了一倍还多，缺点是大部分有1-2年的锁定期，期间不能赎回，而且非常考验基金经理的投研能力，不同产品的收益差能到40%以上，选到差的可能亏得比指数还多。
第二类：跟踪北交所核心指数的被动型基金
如果你不想赌基金经理的选股能力,就想赚北交所整体上涨的收益，那可以选被动型的北交所指数基金，目前这类基金全都是跟踪北证50指数的——北证50是北交所的核心指数，选的是北交所市值最大、流动性最好的50只股票，比如做新能源负极材料的贝特瑞、做光伏设备的连城数控，都是细分行业的隐形冠军，相当于北交所的“沪深300”，买这个指数就等于买了北交所的核心资产。 被动北交所基金又分两种：一种是场内ETF，比如华夏北证50ETF（代码588330）、易方达北证50ETF（代码588320）、广发北证50ETF（代码588300）等等，有股票账户就能买，交易手续费和股票一样万分之几，T+1交易，想卖的时候第二天就能卖，非常灵活；另一种是场外联接基金，是给没有股票账户的投资者准备的，在支付宝、天天基金都能买，比如华夏北证50ETF联接A、易方达北证50ETF联接C等等，和普通场外基金一样申赎。 这类基金的优点是透明，你买之前就知道它的持仓就是北证50的成分股，不会出现基金经理瞎买别的板块的情况，而且费用比主动基金低很多，主动基金每年管理费一般是1.5%，这类ETF每年管理费只有0.5%，缺点是只能赚指数的平均收益，不会有超额收益，而且波动比较大，2022年北证50最多跌了40%，持有体验会比较差。
第三类：名字不带“北交所”，但实际持仓大量北交所股票的“泛北交所基金”
还有一类基金名字里没有北交所，但持仓里北交所股票占比并不低，甚至比有些名字带北交所的基金还高，这类我叫它“泛北交所基金”，大部分是专精特新主题、中小盘成长主题、高端制造主题的基金。 比如我之前买过的一只汇添富专精特新基金，2023年年报里显示北交所股票持仓占比达到了32%，前十大持仓里有4只都是北交所的专精特新个股，剩下的持仓是主板、科创板的高端制造股票，相当于既蹭了北交所的红利，又靠其他板块的持仓平抑了波动，2023年全年收益15.7%，比北证50指数高一点，最大回撤只有22%，比纯北交所主题基金的35%回撤小很多，持有体验好很多。 这类基金的优点是波动小、没有锁定期，兼顾北交所的成长红利和其他板块的稳健性，缺点是你需要自己去扒持仓确认北交所的占比，不然也可能买到挂羊头卖狗肉的产品。
不同类型的北交所基金，分别适合什么样的人买？
这三类基金没有绝对的好坏,只有适不适合，大家可以对号入座：
主动北交所主题基金：适合有长期闲钱、高风险偏好的投资者
如果你手里的钱是3年以上用不上的闲钱,能接受30%以上的回撤，而且相信基金经理的选股能力，那主动北交所主题基金是最好的选择，毕竟北交所现在有200多家公司，很多都是细分行业的小公司，普通投资者根本没精力研究，基金经理有专业的投研团队去调研，挖到牛股的概率比我们自己炒高太多。 但是一定要注意有锁定期的产品，我远房表姐2022年的时候买了20万两年定开的北交所主题基金，本来打算2024年年初取出来当房子首付，结果刚好距离开放还有3个月，根本取不出来，差点耽误了买房，急得天天给基金公司打电话，所以买定开产品之前一定要确认你的钱在锁定期内用不上。
被动北证50指数基金：适合看好北交所整体行情、有交易经验的投资者
如果你觉得北交所现在估值低,未来整体会上涨，不想花时间选基金经理，或者有股票账户平时会做波段，那北证50ETF是非常好的选择，我身边有个做短线的朋友，2023年10月北证50跌到700点的时候抄底买了10万北证50ETF，11月涨到900多点的时候卖掉，不到2个月赚了28%，比他炒主板股票收益高多了。 如果是没有股票账户的投资者，买场外联接基金也可以，想买C类的话持有超过7天就没有赎回费，做短期布局也很灵活。
泛北交所基金：适合想蹭红利又怕波动的稳健型投资者
如果你风险承受能力没有那么高，接受不了20%以上的回撤，又想分一点北交所专精特新的红利，那泛北交所基金是最优解，我那个做制造业采购的朋友，平时对工业自动化、高端制造的企业比较了解，2022年选了一只泛北交所的专精特新基金，看前十大持仓都是他熟悉的零部件企业，就买了10万持有到现在，收益有47%，中间最大回撤只有18%，他说比自己之前炒北交所个股舒服多了，不会动不动就跌停卖不出去。
我总结的3个北交所基金避坑原则，别再当冤大头
我跟踪北交所基金2年多,见过太多人踩坑，总结了3个最实用的原则，只要记住就不会吃大亏：
别光看名字，扒持仓才是硬道理
就像大刘的例子,不是所有名字带“北交所”的基金都是真北交所基金，2023年AI行情好的时候，有不少北交所主题基金违规买了大量AI概念股，北交所持仓占比甚至不到20%，完全是挂羊头卖狗肉，大家买之前一定要去基金详情页看最新的定期报告，数一下前十大持仓里有多少是8开头的北交所股票，再算一下北交所持仓占总股票仓位的比例，主动北交所主题基金如果低于70%就别买，泛北交所基金如果低于20%就相当于和北交所没什么关系。
别追高短期收益，先看最大回撤和规模
北交所的股票波动非常大,有的基金可能3个月涨50%，接下来2个月又跌40%，很多人看到短期收益高就冲进去，刚好买在山顶，大家选的时候别光看近1个月、近3个月的收益，先看近1年的最大回撤，如果你接受不了它历史上的最大跌幅，就别买。 另外还要看规模，主动北交所基金最好选2-10亿之间的，北交所的股票流动性差，规模太大的话基金经理根本买不到足够的好票，会摊薄收益，规模小于2亿的话有清盘风险；被动北证50ETF最好选规模10亿以上的，流动性好，买卖的时候不会有太大的滑点。
仓位控制永远是第一位，别all in
我个人的观点是，北交所相关基金的总仓位最好不要超过你权益类总资产的20%，风险承受能力中等的不要超过10%，风险承受能力低的干脆别碰，我见过2022年all in北交所基金的投资者，最多亏了50%，直接躺平到2023年才回本，太影响生活了。
普通投资者的北交所基金配置参考方案
最后给大家一个我自己用的配置方案,大家可以根据自己的风险承受能力调整： 如果是高风险偏好，能接受30%以上回撤：30%主动北交所主题基金+40%北证50ETF+30%泛北交所专精特新基金，总仓位占权益资产的20%； 如果是中风险偏好，能接受15-20%回撤：30%北证50联接基金+70%泛北交所专精特新基金，总仓位占权益资产的10%； 如果是低风险偏好，只想试试水：拿总资产的1-2%买北证50联接基金玩玩就行，亏了也不心疼。 我自己一直是比较看好北交所的长期逻辑的，现在北证50的PE只有21倍，比科创板的42倍、创业板的33倍低了一半还多，里面很多专精特新小巨人都是细分行业的隐形冠军，未来国产替代的空间非常大，但是普通投资者真的不要自己去炒北交所个股，涨跌幅30%波动太大，而且很多股票流动性差，跌的时候根本卖不出去，买基金是性价比最高的上车方式。 还是那句老话，投资有风险，入市需谨慎，买之前一定要搞懂你买的是什么，用闲钱投资，长期持有才能吃到真正的红利。
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