去年过年家庭聚餐,我小姨刚坐下就端起手里的五粮液闷了半杯，拍着大腿吐槽：“我2021年听同事说161725赚钱，把5万养老钱全砸进去了，套了整整两年，去年11月刚回本我就赶紧卖了，结果这才俩月又涨了20%，少赚1万多，够我买一年的社保了！”旁边刚工作3年的表弟接话：“小姨你说的是招商中证白酒吧？我现在每个月发工资都投1000，已经赚了快2000了，打算攒着以后买茅台当彩礼用。”
你可能没特意研究过基金代码,但只要你参加过中国人的婚丧嫁娶、朋友聚会、商务饭局，就一定见过161725背后的资产：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒……这只跟踪中证白酒指数的基金，过去10年涨了12倍，既是基民嘴里的“国民信仰”，也是让无数人套牢的“价值陷阱”，今天咱们就聊点大白话，把这个你天天见却未必看得懂的指数说透。
你没听过161725？那你一定见过饭桌上的白酒
很多人买161725买了好几年,都不知道它到底持仓是什么，其实特别简单：这只基金90%以上的仓位，买的都是国内规模最大、盈利最好的16家白酒上市公司，前五大权重股茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒就占了总仓位的75%，说白了你买161725，就是买了中国白酒行业的平均收益。
为啥它能成为国民级基金？本质上是因为白酒本身就是中国人的“刚需消费品”，我老家堂哥去年结婚，光订白酒就花了8万多：30箱剑南春摆席，另外还要准备10箱飞天茅台送给双方长辈和媒婆，我当时问他能不能用红酒或者饮料代替，他头摇得像拨浪鼓：“那可不行，村里人参加婚宴首先看你上的啥酒，你上几十块的白酒，人家背后要说你抠门，要是上茅台，哪怕菜差点都没人说你不好。”
中国人的人情社会,本质上就是半桌酒撑起来的：逢年过节走亲戚要拎酒，商务谈事要先喝两杯再签合同，朋友聚会不喝点酒总觉得没氛围，哪怕是年轻人现在吐槽“喝白酒伤身”，等你到了30岁要谈业务、要维系人脉的时候，饭桌上摆的还是白酒——毕竟啤酒胀肚子、红酒假的多，只有白酒的档次明明白白，你拿什么酒招待对方，直接代表了你对他的重视程度。
而161725持仓的这些白酒企业,基本垄断了国内中高端白酒90%以上的市场份额，只要中国人的酒桌文化不变，这些企业的需求就不会消失，这就是161725最底层的赚钱逻辑。
161725的“封神”与“至暗”：那些年基民的爱恨情仇
老基民应该都记得2019-2021年的白酒大牛市，那两年161725从最低的0.7元涨到最高的2.1元，两年翻了3倍，当时网上全是“酱香科技yyds”“买白酒就是买信仰”的言论，连刚毕业的大学生都知道“买基金就买白酒”。
我前公司的同事小周就是2021年年初冲进去的,当时他刚拿了3万年终奖，听部门同事说买161725一个月就能赚出一个手机钱，啥也没研究就全仓梭哈了，最高的时候浮盈2000多，他还得意洋洋地说要拿到3块钱，结果春节过后白酒就开始一路下跌，最低的时候161725跌到了0.8元，他3万本金亏得只剩1.7万，那段时间他天天中午吃泡面，说要“给茅台站岗”，直到2023年年底才刚回本。
很多人吐槽161725是“骗钱基金”，但实际上你拉长时间看，过去10年161725的年化收益超过25%，比90%的主动基金都要赚得多，为啥普通人买它反而亏钱？本质上是很多人根本不懂估值，只看涨得好就追高，2021年最高点的时候，中证白酒指数的PE（市盈率，简单理解就是你投资多少年能回本）高达70倍，也就是你投100块买白酒指数，要70年才能靠企业盈利赚回本金，这么明显的泡沫，你冲进去不套你套谁？
2022年白酒跌到最低的时候,PE只有25倍，当时网上全是“年轻人不喝白酒，白酒要凉了”“以后要禁酒，白酒企业要倒闭”的言论，很多人在最低点割了肉，结果从2022年11月到2024年上半年，161725又从0.8元涨到了1.4元，一年半涨了75%，那些割肉的人又拍大腿后悔。
我一直有个观点：对于普通投资者来说，你买行业指数基金亏钱，90%的原因不是指数不好，是你买的时机不对、操作不对，161725本身是个好产品，但它不是闭着眼买就能赚钱的，你得懂它的周期，知道什么时候便宜什么时候贵。
为啥161725能长期跑赢绝大多数基金？拆解它的3个赚钱底层逻辑
很多人说白酒是“夕阳行业”，但实际上白酒行业的赚钱能力，比90%的科技行业、制造业都要强，它的商业模式几乎是所有行业里最好的，主要有3个核心优势：
第一是毛利率极高,几乎没有成本，我给你算个账：一瓶飞天茅台的出厂价是969元，市场零售价超过2700元，而它的生产成本才不到100块，毛利率超过90%，而且白酒根本不需要研发投入，不需要像芯片企业那样每年砸几十亿搞研发，也不需要像互联网企业那样烧钱抢用户，配方几百年都不变，卖出去的每一分钱几乎都是净利润，更夸张的是，白酒放的时间越久越值钱，其他行业的库存放久了要贬值，白酒的库存放3年就能涨价30%，我家楼下开烟酒店的老板告诉我，他2021年压了20箱普五，2023年卖出去的时候，光涨价就赚了4万，比他一年卖零散酒赚的都多。
第二是需求刚性,而且消费升级的趋势非常明确，很多人说“年轻人不喝白酒，以后白酒没人买”，我觉得说这话的人根本没观察过生活：你20岁的时候喝可乐喝奶茶，30岁要谈客户、要参加朋友婚礼、要给领导拜年，你还能拎两箱奶茶过去吗？我身边一堆95后，以前聚会全喝啤酒，现在30岁了聚会也开始喝白酒，不是爱喝，是喝完不胀肚子，而且档次够，请客有面子，现在大家的收入越来越高，以前喝几十块的玻汾，现在喝几百块的剑南春，以前喝普五，现在喝飞天茅台，中高端白酒的需求每年都在涨，根本不用担心需求断层。
第三是竞争格局极度稳定,根本没有新玩家能进来，你想想，最近10年你听过有新的白酒品牌做大吗？几乎没有，白酒这个行业，品牌是靠几十年甚至上百年攒下来的，你现在拿100亿出来也做不出第二个茅台，前八大白酒企业已经占了中高端市场90%的份额，只要自己不作死，根本不会被新品牌颠覆，不像奶茶、咖啡行业，今年火一个品牌明年就倒闭了，稳定的竞争格局就意味着这些企业的盈利非常稳定，不会出现大的波动。
买161725到底怎么赚？给普通投资者的3个实操建议
我自己从2022年10月开始定投161725,到现在收益大概32%，身边很多朋友问我买白酒基金的方法，我总结了3个最适合普通人的实操原则，只要你能做到，基本不会亏钱：
第一,永远别追高，看估值买卖，我给大家一个最简单的估值参考：中证白酒指数的PE在30倍以下的时候，属于便宜区间，可以放心分批买；PE在30-40倍之间属于合理区间，可以持有或者少量定投；PE超过40倍就别再买了，超过50倍一定要分批卖，2021年PE70倍的时候你冲进去，不亏才怪，2022年PE25倍的时候你买，现在肯定赚了，就这么简单的规则，比你听100个专家的建议都有用。
第二,别梭哈，坚持定投，很多人喜欢一把梭哈，涨了就得意，跌了就骂娘，对于普通人来说，最好的方式就是定投，比如你每个月工资拿10%出来投161725，跌的时候多投点，涨的时候少投点，我那个同事小周2022年开始每个月定投2000块161725，现在不仅之前的亏损全部赚回来了，还浮盈15%，他说现在根本不用天天看涨跌，就当存养老金了。
第三,别想着一夜暴富，把它当长期配置品种，161725的长期年化收益大概在15%-20%之间，已经比存银行、买理财强太多了，你别指望它一年翻一倍，那不现实，你拿它当做你家庭资产配置的一部分，拿10%-20%的仓位配消费指数，长期持有下来，收益会超出你的预期，我身边有个朋友2015年买了2万块161725，忘了这回事，2021年的时候想起来，账户里已经有20多万了，刚好付了房子的首付，这就是长期持有的力量。
2024年之后，161725还能买吗？我的真实判断
很多人问我现在161725还能不能买,我说说我自己的真实判断：现在中证白酒的PE大概在34倍左右，属于合理区间，不算特别便宜，但也绝对不算贵，如果是打算持有3年以上的长期投资者，现在可以开始分批建仓或者定投，如果你是想拿几个月赚快钱，那我劝你别买，白酒不会像AI、新能源那样短期暴涨，它是慢牛，需要耐心持有。
当然我也要提醒大家风险：如果接下来经济复苏不及预期，大家的消费能力下降，白酒的动销会受影响，价格可能会下跌，另外如果有政策层面的利空，比如禁酒令之类的，也会导致短期下跌，但这些都是短期影响，只要中国人的酒桌文化不变，白酒行业的长期逻辑就不会变，每次短期下跌，其实都是给你便宜买的机会。
我现在还在继续定投161725,打算等到PE超过45倍的时候再分批卖一部分，剩下的就长期拿着，就当给我自己存养老金了，毕竟我实在想不出来，还有什么行业比白酒更稳定、赚钱能力更强。
文章最后说回我小姨,她上次听我说完之后，现在每个月发了退休工资都定投1000块161725，她说：“我也不懂什么估值什么逻辑，我就知道白酒不可能消失，我儿子再过10年也要结婚，到时候这钱拿出来给他买酒当彩礼，总比存银行强。”
其实投资哪有那么复杂,你不需要懂什么量子科技、什么AI大模型，你就投你生活里天天见的、离不开的东西，你天天见别人喝茅台、送五粮液，你就投白酒指数，你天天用微信、逛淘宝，你就投互联网指数，你天天去超市买牛奶、买酱油，你就投消费指数，比你听那些专家瞎忽悠靠谱多了，161725的本质，就是中国人的人情世故、消费升级的缩影，你看懂了中国人的酒桌，就看懂了这个指数的财富密码。
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