前阵子和34岁的闺蜜小冉喝咖啡，她捧着手机给我看去年的理财收益账单，眼睛笑成了月牙：“去年听你的买了100万南向通的离岸人民币国债，一年下来拿了3.2%的收益，比同期国内3年期定期高了0.8个点，多赚的8000块刚好给我家娃交了暑假的国际夏令营费用，比之前买R2理财还亏了2000强太多了。” 我笑着点头，其实她嘴里说的这个“南向通”，就是我们今天要聊的“债券通”的一部分，很多人听到“债券通”三个字第一反应是“机构玩的专业金融工具，和我普通人有啥关系？”但实际上，它早就渗透进了我们的余额宝、银行理财、债基账户里，甚至你只要花10块钱买一只对接债券通的债基，就能吃到跨境投资的红利，今天我就用大白话给你把债券通讲明白，顺便聊聊普通人怎么靠它赚点稳稳的“睡后收入”。
先给小白捋明白：债券通到底是个啥“通道”？
说穿了，债券通就是内地和香港联合搭的一座“债券买卖立交桥”，是2017年央行和香港金管局联合推出的跨境互联互通机制，受两地金融监管部门共同监管，安全系数拉满。 在债券通出来之前，你要是想在内地买香港市场的债券，或者境外投资者想买内地的债券，流程麻烦到能让你放弃：要么得走QDII/QFII额度，总量有限还得抢，手续费高得离谱；要么就得分别开内地和香港两个证券账户，换汇还要受5万美金额度限制，资金进出审批快则半个月慢则一两个月，普通人根本碰都碰不到。 债券通出来之后，这些麻烦直接被解决了，它分成两个方向，你记住这两个分类就不会搞混： 第一个叫“北向通”，是给境外投资者开的通道，他们不用来内地开账户，只用香港的证券账户就能直接买内地市场的国债、政策性银行债、企业债，相当于把全球的资本引进来给我们的债券市场“输血”。 第二个叫“南向通”，2021年正式开通，是给我们内地投资者开的通道，我们不用去香港开户，不用换汇，直接用内地的银行/证券账户，用人民币就能买香港市场上市的所有离岸债券，买的时候直接人民币结算，到期收益也是人民币打回你内地的账户，完全没有换汇的麻烦和汇率风险。 我之前采访过珠三角一个做外贸的王老板，他手里常年有三四百万的闲置人民币，以前为了结算方便一半放内地活期、一半放香港的离岸账户，香港账户活期利息只有0.2%，一年下来利息少得可怜，2022年他知道了南向通之后，直接把300万闲置资金买了离岸的国开债，一年收益3.3%，光利息就多拿了9万多，刚好够给他公司的销售团队发年终奖，他和我说“这个通道真的是给我们做外贸的量身定做的，不用走复杂的跨境审批，钱放在自己内地账户里就能买，安全还省心”。
别觉得和你无关：债券通早就进了你的理财账户
很多人觉得我既没有100万够不上南向通的个人投资门槛，也不买境外债券，债券通和我没关系？真不是，你现在手里持有的银行理财、纯债基金、甚至余额宝背后，大概率都有债券通的功劳。 先说北向通给我们带来的好处：现在全球资本都看好中国的低风险资产，2023年全年债券通北向通的交易量突破了100万亿，境外投资者持有内地债券的规模已经超过了4.3万亿，这些钱大部分买的都是我们的国债、国开债这类低风险的利率债，买的人多了，债券的价格就稳，对应的我们买的债基、银行理财的波动就会更小，收益也更稳。 我自己去年持有了一年的某纯债基金，全年收益3.4%，比同类债基的平均收益高了0.6个百分点，我特意去看了它的持仓，基金经理配了22%的北向通政策性银行债，他在年报里写“北向通的利率债流动性好、收益稳定，在去年债市波动的时候，这类资产帮产品扛住了大部分回撤，给持有人带来了更稳的收益”，我算了下，我投了20万在这个基金里，一年多赚了1200块，刚好够我和我老公去周边玩一趟温泉酒店，这就是北向通给普通人送的“小福利”。 再说南向通，就算你达不到“最近3个月家庭金融净资产不低于100万”的个人直接参与门槛，你也可以买公募基金公司发行的、对接南向通的债券基金，这类基金门槛只有10块钱，哪怕你手里只有几百块零花钱，也能参与，我妈今年62岁，平时只会在银行买定期，去年我给她在支付宝上买了5万块对接南向通的利率债基，今年下来收益有3.1%，比同期银行2.6%的定期高了0.5个点，多赚的250块，她刚好买了个新款的广场舞音响，开心了好久。 你看，不管你是有几百万的企业主、有几十万存款的上班族、还是只有几千块零花钱的学生党，其实都能沾上债券通的光,只是你之前不知道而已。
普通人投债券通，这3个坑我劝你一定要避开
我做财经写作5年，见过不少人听说债券通收益高就盲目冲进去，结果亏了钱反过来骂“都是骗局”，其实不是产品不好，是你根本没搞清楚规则就瞎买，下面这3个坑是我见过最多人踩的，你一定要记牢： 第一个坑：以为所有债券通的产品都是稳赚不赔，很多人听销售说“债券通的产品收益高”就冲，根本不看底层资产是什么，我去年有个读者，听朋友说南向通里某房企的美元债票面利率有10%，脑子一热就买了10万，结果后来房企暴雷债券价格跌了30%，再加上人民币对美元汇率跌了5%，他一下子亏了3.5万，哭着来找我问怎么办。 我的个人观点是：普通人碰债券通，不管是直接买还是买基金，优先选利率债，也就是离岸人民币国债、国开债、央企债这些有国家信用背书的品种，别碰票面利率超过6%的高收益信用债，你惦记别人的利息，别人惦记的是你的本金。 第二个坑：以为流动性和国内债券一样好，很多人买国内债券习惯了今天卖明天就能到账，以为债券通的产品也是一样，结果急着用钱的时候才发现卖不掉，我有个朋友去年买了50万南向通的某央企离岸债，本来打算卖了凑首付买房，结果挂了3天才卖出去，为了快点成交还亏了0.5%的差价，加上手续费一共亏了3000多。 这里我提醒大家：债券通的离岸债交易量不如国内债券市场活跃，你要是投资的话一定要拿3年以上用不到的闲钱，最好持有到期，这样收益是锁定的，不会有浮亏，也不用考虑流动性的问题。 第三个坑：不算手续费盲目买卖，很多人买国内债券手续费只有万分之一，以为债券通的手续费也差不多，结果买的时候才发现，很多代销渠道的南向通产品手续费是千分之一，你要是一年买卖个四五次，光手续费就能吃掉你0.5%的收益，本来就3%的收益，扣完手续费就剩2.5%，还不如存定期划算。 我给大家的建议是：如果是个人直接买南向通产品，选手续费最低的银行渠道，尽量买了就持有到期不要频繁买卖；如果是买对接债券通的基金，选持有期的产品，手续费比短期买卖便宜一半以上。
站在财经从业者的角度，给普通人的3个债券通投资建议
我自己研究债券通也有4年多了，身边也有不少朋友靠它拿到了比定期高不少的稳健收益，结合我自己的经验，给大家3个可落地的建议，不管你有多少钱都能用得上： 第一，如果你是稳健型投资者，手里有100万以上3年用不到的闲钱，风险评级在稳健型以上，直接去银行开跨境理财通的权限，买3年期的离岸人民币国债，现在收益率大概在3%到3.2%之间，比国内同期限的定期存款高0.3到0.5个百分点，100万存3年就能多赚1.5万，刚好够买个奢侈品包或者全家出国玩一趟，而且是国家信用背书，几乎没有违约风险，比买什么理财都稳。 第二，如果你达不到100万的门槛，就去基金平台搜“债券通 利率债”基金，选规模在10亿以上、成立时间超过3年、最大回撤不超过1%的产品，10块钱就能买，收益大概在2.8%到3.3%之间，比普通的纯债基金高0.2到0.5个百分点，风险几乎和定期存款差不多，平时手里的备用金、攒的彩礼钱、育儿金都可以放里面，比放余额宝收益高两倍。 第三，如果你是做外贸的企业主，手里常年有闲置的跨境人民币，一定要开南向通的权限，把闲置资金买高等级的离岸人民币债，比你把钱放境外账户拿0.2%的活期利息强太多，而且资金都在你自己的内地账户里，受内地监管，安全有保障，一年下来多赚的利息够给员工发福利或者更新设备,何乐而不为？
最后想和大家说：开放的红利普通人真的可以吃到
很多人总抱怨现在投资难，存款利率越来越低，股市不敢碰，买房怕亏，其实不是没有机会，是很多国家给我们的政策红利你根本没注意到，债券通就是最典型的例子。 我做财经这么多年最大的感受就是：普通人不要总想着靠炒股炒币一夜暴富，那些都是少数人的游戏，真正能让你稳稳变富的，都是国家给你铺好路的机会：从早年的商品房改革，到后来的沪港通、深港通，再到现在的债券通，每一次市场开放的红利，只要你愿意多花一点时间了解，就能拿到比普通人高一点的收益，积少成多，几年下来差距就拉开了。 现在债券通开通才6年，全年交易量已经突破了200万亿，以后还会有更多的产品、更低的门槛开放给普通投资者，不用羡慕那些能开境外账户的有钱人，现在我们坐在家里，用普通的银行账户就能参与全球的债券市场投资，这放在10年前是想都不敢想的事。 就像我闺蜜小冉说的：“以前总觉得跨境投资是有钱人的游戏，现在才知道国家早就给我们搭好了桥，只要你不懒，多学一点理财知识，每年多赚的钱，够给娃报兴趣班、给自己买护肤品、给父母买体检套餐，这不就是我们普通人的小幸福吗？”
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