如果现在去翻600677（原*ST航通，已退市）的股吧，你会看到一幅特别割裂的景象：一面是2021年退市前老股民留下的哭诉帖，“18万进去现在剩2万，孩子的学费都亏没了”“被股吧的重组帖骗进来，现在欲哭无泪”；另一面是直到2024年还有人时不时冒头发帖，“我听说航天科工要注资了，重新上市至少翻5倍”“拿住别卖，大不了再等十年，我就不信央企回不来”。
作为一个和散户打了近10年交道的财经写作者,我对这只股票的印象格外深，因为我身边就有三个真实的散户，因为轻信股吧里的信息，在这只股票上亏了少则几万多则几十万，其中最让我感慨的是杭州的退休老师老陈，他的故事几乎是所有被股吧信息误导的散户的缩影。
老陈是我2020年在线下股友会上认识的,当时他刚满62岁，退休3年，攒了12万退休工资想赚点养老钱，听老同事说600677是航天系的公司，股价才1.3元，便宜还有重组预期，就全仓买了，买完之后他每天睁眼第一件事就是刷600677的股吧，越刷越觉得自己买对了：有ID叫“航天系内部人”的楼主天天发帖，说“退市是假摔，集团早就做好了资产注入的准备，整理期就是最后上车机会”；还有人晒PS的交割单，说自己压了50万身家进去，等重新上市就换杭州的学区房；更有人拿出当年长油重新上市翻3倍的案例，拍胸脯说“央企退市股都是送钱的机会，买到就是赚到”。
本来老陈还想着如果跌到1块钱就止损,结果刷了半个月股吧，他不仅打消了止损的念头，还偷偷把老伴留着看病的3万块钱也转进账户补了仓，后来的事大家都知道了，*ST航通因为连续三年虚增利润超10亿，财务造假坐实，2021年进入退市整理期，最后一个交易日股价跌到0.22元，老陈15万本金最后只剩2万多，直到现在他的股吧账号收藏夹里，还躺着当年那些“重组”“重新上市”的帖子。
股吧里的“造富神话”，是套牢散户的第一道枷锁
我每次提醒散户别把股吧信息当投资依据的时候,总有人反驳说“我就是在股吧看到了有用的信息赚了钱”，但你仔细算一下就会发现：100条股吧帖子里，可能只有1条是有真实信息支撑的，剩下99条要么是套牢散户的情绪宣泄，要么是别有用心的人故意放出来的假消息，你拿1%的胜率当投资底气，和闭着眼买彩票没什么区别。
600677股吧最火的时候,我特意蹲了一周观察过里面的发言逻辑：但凡有人说“这公司造假实锤了，肯定要退市”，下面立刻有一堆人回帖骂他是“庄托”“想骗我们低价筹码”，还有人会把楼主的历史发言扒出来，只要楼主说过其他股票不好，就扣上“职业黑”的帽子；而凡是说“要重组”“重新上市”的帖子，下面全是叫好的，甚至有人会整理所谓的“利好证据链”，把几年前的旧闻、八竿子打不着的航天系新闻都贴过来当佐证。
为什么会这样？其实心理学上早就有解释：当你持有某只股票的时候，你会本能地寻找支持你“看多”的信息，自动忽略“看空”的信息，而股吧刚好是个情绪放大器，你想看什么就能看到什么，老陈当时就和我说过，他也看到过有人提醒造假风险，但他觉得那些人都是“没买到筹码故意唱空”，直到退市公告出来那天，他还在股吧刷到有人说“公告是诱空，晚上就出重组反转通知”，他硬生生等了一晚上，最后等来的是券商发来的退市整理提醒。
我始终坚持一个观点：股吧本质上是个情绪树洞，不是投资参考平台，你永远不知道屏幕对面发“重组内幕”的人，是真的有内部消息，还是亏红了眼想找接盘侠拉高出货的套牢散户，更有可能是专门靠发假消息赚流量的财经博主，你拿着自己的血汗钱，去赌陌生人发的匿名帖子的真实性，这笔账从一开始就不划算。
别拿“国企背景”“重组预期”当退市股的免死金牌
600677股吧里这么多年一直有人不死心,最核心的逻辑就是“它是航天科工旗下的央企，不可能不管”，很多人到现在还觉得，央企背景是退市股的免死金牌，就算退了也肯定会重组回来。
我再给大家讲另一个真实的例子,我的读者小周是95后，在苏州做程序员，2020年本来攒了8万块钱准备付首付的缺口，当时刷到600677股吧的帖子，说“央企退市第一股，重组概率100%，现在1块钱买，重新上市至少10块”，他算了算账，8万进去变成80万，不仅首付够了，连装修钱都有了，脑子一热就全仓买了，最后退市的时候8万只剩1.2万，首付计划直接泡汤，现在还在和女朋友租房子住。
他当时和我争辩的时候说的最多的一句话就是“央企怎么可能让自己的上市公司退市？肯定是故意洗盘”，但他从来没去看过*ST航通的公告：这公司2019年就被证监会立案调查，2016到2018年连续三年虚增利润10.7亿，已经触及了重大违法强制退市的红线，而且它的主业早就空心化了，除了一个航天系的壳，几乎没有能赚钱的业务。
我在这里可以很明确地说我的观点：注册制推行之后，不管是央企还是民企，只要触发退市条件，100%会退，没有例外。“国企背景”早就不是护身符了，尤其是那些有财务造假前科、主业完全瘫痪的壳公司，就算是央企旗下，也不可能拿国有资产去填造假的窟窿，救这样的公司，才是真的对国有资产不负责任。
那些在股吧里拿“国企背景”说事的人，要么是根本不懂现在的退市政策，要么就是故意忽悠你接盘，你想想，如果真的有100%的重组预期，那些机构、大股东为什么要在退市整理期砸盘卖？难道他们不想赚这个10倍的钱，偏偏要把筹码送给你个散户？
退市股的“重新上市梦”，到底是希望还是精神鸦片？
现在刷600677的股吧,最常见的帖子就是“我已经拿了3年了，再拿7年又怎么样，等重新上市我就回本了”，还有人把当年长油、国机重装重新上市的案例贴出来，证明退市股肯定能回来。
我前段时间还见了老陈一面,他现在也没割肉，每个月发了退休工资还会在老三板买一点600677，说要摊薄成本，等重新上市的时候就能回本，他手机里还存着2019年长油重新上市当天涨148%的新闻，没事就翻出来看看，他说“别人等了6年就翻了倍，我再等个五六年也没关系”。
但大家其实很少算两笔账：第一，重新上市的概率到底有多低？A股退市这么多年，真正能重新上市的公司一只手数得过来，大部分退市公司到老三板之后，要么常年没有交易量，要么直接破产清算，别说重新上市，连维持经营都难，而且现在重新上市的门槛很高：最近3个会计年度净利润为正且累计超过3000万，最近3年主营业务没有重大变化、实控人没有变更，就600677现在的状态，主业停了好几年，造假的烂摊子还没收拾完，想要满足重新上市的条件，难度比你考个清华北大还高。
第二,就算真的重新上市，你的时间成本和机会成本划不划算？老陈现在的成本是0.8元，就算重新上市股价涨到2.4元，翻3倍，他要等10年，算下来年化收益率才9%，还不如买个靠谱的沪深300指数基金，10年的平均年化收益率也有10%左右，还不用冒99%血本无归的风险。
我一直和散户说,你可以持有退市股等重新上市，但你一定要搞清楚：你是真的经过客观调研判断它能回来，还是不愿意接受亏损的事实，给自己找个精神寄托？我见过太多在退市股股吧里待了五六年的散户，他们每天在股吧互相打气喊“重新上市”，本质上就是不敢面对自己决策错误的事实，把“等重新上市”当成了逃避现实的借口，钱亏了就算了，还浪费了五六年的时间，天天惦记着股票，觉睡不好饭吃不好，连身体都搞垮了，这笔账怎么算都亏。
逛股吧的正确姿势：别把情绪树洞当投资宝典
我不是说大家完全不能逛股吧,而是你要搞清楚逛股吧的目的是什么，我给所有散户三个逛股吧的建议，都是我这么多年总结出来的血泪教训： 第一，永远不要去搜你自己持有或者想买的股票的股吧，我之前说过，你一旦对某只股票有了预判，就会本能地找支持自己的信息，股吧里什么言论都有，你看多就能找到一堆看多的理由，你看空就能找到一堆看空的证据，最后只会强化你的错误判断，真要了解公司信息，去看交易所的官方公告，去看公司的年报，去看正规券商的研报，这些信息的可信度比股吧匿名帖子高100倍。 第二，不要和股吧里的人争论，你永远叫不醒一个装睡的人，你和一个已经在退市股里套了几十万的人说“这股票回不来了”，他不会感谢你，只会骂你是庄托，因为你打碎了他唯一的精神寄托，争论到最后除了自己生气，没有任何意义，我之前有个读者，持有某ST股，我提醒他有退市风险，他去股吧问，所有人都骂我是庄托，他就没卖，最后退市亏了30多万，后来回来找我哭，说当时要是听我的就好了，但世界上没有后悔药。 第三，把股吧当情绪出口可以，别当真，如果买了股票心里难受，去股吧看看和你一样的人吐槽两句，缓解下情绪没问题，但看完就忘，别把里面的任何信息当成投资依据，你要记住：那些在股吧给你画大饼、说要翻10倍的人，不会为你的亏损负责，只有你自己要为你的钱袋子负责。
上个月我再见老陈的时候,他和我说他想通了，准备最近把老三板的股票都卖了，拿剩下的钱带着老伴去云南旅游，他说“之前天天刷股吧，血压都高了，为了几万块钱把身体搞垮，太不值当了，剩下的钱就当买个教训，以后再也不碰这些乱七八糟的股票，也再也不刷股吧看消息了”。
其实炒股本质上是为了让生活更好,不是让你和某一只股票较劲，也不是让你赌一个虚无缥缈的翻身梦，600677股吧里的那些故事，其实也是A股无数散户的缩影：我们总想着走捷径，总想靠别人的消息赚快钱，最后反而亏得最多，投资这件事，从来没有捷径可走，你为研究公司花的每一分钟，都会在未来变成你的收益，你为偷懒轻信别人挖的每一个坑，最后也都要自己填。
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