大家好，我是平时爱蹲上市公司八卦、也爱给身边人提理财避坑建议的老周，最近后台至少有20个粉丝问我：御银股份的传闻是不是真的？能不能追？刚好我上周刚跑了两家广州本土的支付设备公司，还问了工行广东省分行科技部的远房表哥，今天就把我知道的所有信息，还有我的判断,全给大家说透。
先给不太了解情况的朋友捋捋最近传得沸沸扬扬的几个消息：一是说御银拿到了某国有大行数字人民币硬钱包的百万级批量订单，二是说和广东、浙江两地的工行签了三年的存量ATM升级协议，要把所有老式ATM改成支持数字人民币兑出兑回的智能设备，三是说公司上半年已经拿下了东南亚三个国家的数字货币ATM试点资质，三季度业绩要扭亏为盈，这几个传闻放出来之后，御银股份半个月涨了32%，上周连续两次登上龙虎榜，连我家楼下开棋牌室的张叔都拿着手机过来问我：“小周，我听股友说这个股能翻两倍，我准备把给儿子买车的15万都投进去，你觉得靠谱不？”
传闻背后：从ATM王者到数字货币“追风口的人”
要聊御银的传闻靠不靠谱，得先知道这家公司的老底子是什么样的，我对御银的最早印象，还是2016年读大学的时候，学校西门门口摆着三台ATM机，其中两台就是御银的，那时候移动支付还没普及，每个月10号爸妈打生活费的时候，那两台机子前面能排20多个人的队,我那时候还以为做ATM的公司肯定特别赚钱。
后来查了财报才知道，那确实是御银的巅峰时刻：2017年全年营收10亿，净利润2.3亿，是国内排名第四的ATM设备商，全国有超过20万台御银的ATM机铺在各个银行网点，但转折点来得特别快，2018年之后微信、支付宝全面普及，我自己上次取现金还是2021年给我奶奶包80岁的生日红包，平时出门连钱包都不带，谁还去ATM取钱啊？从那之后御银的业绩就跟坐了滑梯一样往下掉：2019年亏1.2亿，2020年亏4800万，2021、2022年连续两年亏损直接戴了ST的帽子，最后还是靠卖了广州珠江新城的两套办公用房,才勉强保了壳没退市。
这几年御银也一直在找新的活路，一会说要搞创投基金投半导体，一会说要做区块链相关的技术服务，结果都是雷声大雨点小，每次消息放出来股价涨一波，过俩月没下文又跌回去，老股民都给它起了个外号叫“风口专业户”，去年数字人民币开始在全国试点，御银又第一时间宣布要All in数字货币赛道，这次的传闻之所以能炸出这么大的动静，本质上就是大家都在等：这次御银是真的拿到了业绩,还是又来蹭热点炒股价？
传闻实锤了吗？我找了两个业内人问了问
为了搞清楚传闻的真假，我上周特意约了两个熟人吃饭：一个是我大学同学，现在在广州一家做支付设备的上市公司做销售总监，和御银是直接竞争对手；另一个就是我在工行科技部的表哥，刚好负责广东地区的智能设备采购，俩人给我的信息拼起来,基本能把这次的传闻摸个七七八八。
首先说“百万级硬钱包订单”的事，我同学说，今年确实数字人民币硬钱包的需求上来了，尤其是针对老年人、残障人群还有偏远地区没有智能手机的群体，很多地方的民政部门、社保部门都在采购硬钱包，碰一碰就能付钱、查余额，不用装APP特别方便，御银确实参与了今年广东、广西几个地区的硬钱包招标，但是有没有拿到百万级的订单？他说目前政府采购网还没看到公开的中标公示，大概率是拿到了几个小范围的试点订单，最多也就几万台的量，离百万级还差得远。“硬钱包本来利润就薄，一个拿货价也就五六十块，利润不到10块钱，就算真拿100万台的订单，也就1000万的利润，对御银来说其实补不了多少窟窿。”
然后是“三年ATM升级协议”的事，我表哥给的说法更直接：“我们行今年确实要把广东地区80%的老式ATM升级成支持数字人民币的，御银是中标供应商之一，但合同都是一年一签，从来没有签过三年的，而且御银的份额还不到10%，大头都被广电运通拿走了。”他给我算了一笔账，一台ATM的升级费用大概是3000块，就算御银今年拿到广东、浙江两地10万台的升级订单，营收也就3个亿，净利润撑死了3000万，现在御银的市值已经70多亿了,这点利润根本撑不起现在的估值。
至于“海外订单”的说法，我同学说上半年御银确实去泰国、马来西亚参加了支付设备展，东南亚现在确实很多地方在推进数字人民币试点，旅游场景用数字人民币的需求很大，但现在布局海外的支付设备商太多了，新大陆、拉卡拉这些头部企业早就把渠道铺好了，御银现在才进去，最多能拿到几个小银行的试点订单,短时间内不可能形成规模营收。
说白了，这次的传闻就是“七分预期三分实”：御银确实在做数字货币相关的业务，也拿到了一些试点订单，但远没有传闻里说的那么夸张，现在的股价上涨,本质上就是游资借着预期在炒作。
普通人想追这波行情，先想清楚三个问题
我跟楼下张叔说，你要是真想投御银，先把三个问题想明白,再决定要不要拿15万的买车钱去赌。
第一个问题：你能接受预期落空的风险吗？我记得去年9月的时候，市场也传过御银要和腾讯合作做数字人民币钱包，当时股价一周涨了28%，结果后来公司发公告辟谣，连续两个跌停，我有个同事当时追高进去，套了3个多月才解套，亏了快40%，现在御银的所有利好都还是传闻，一旦三季报出来业绩没有兑现，或者公司发公告说订单不及预期，很可能又是一波暴跌，你要是追高进去，能不能承受亏30%甚至更多的损失？张叔当时就犹豫了，说那可是给儿子买婚车的钱,亏了的话儿子要跟我翻脸。
第二个问题：御银的核心竞争力到底够不够？现在做数字人民币设备的上市公司没有100家也有50家，广电运通是国内ATM的龙头，市占率超过40%，和六大行的合作了十几年，渠道比御银稳得多；拉卡拉是第三方支付的龙头，线下商户的资源比御银多得多，我同学跟我说，现在数字人民币的设备根本没有什么技术壁垒，就是在原来的ATM、POS机上加个模块，拼的就是价格和渠道，御银这几年因为业绩不好，好多地方的银行渠道都丢了，现在要抢订单，只能比别人报价低20%，利润薄得像纸，就算真拿到订单,也赚不了多少钱。
第三个问题：你玩得过游资吗？我特意去翻了最近的龙虎榜，8月15号买一席位是宁波桑田路，买了8000多万，结果8月17号就卖了9000多万，两天赚了1000多万直接跑了，剩下的买盘全是散户聚集地“拉萨天团”，游资都是快进快出，赚一波就走，留下散户在高位接盘，上个月我堂弟炒鸿博股份，就是看游资进去了追高，结果三天亏了25%，现在还套在里面，你要是没有游资的信息差和反应速度,进去大概率就是接盘的韭菜。
我的观点很明确：现在这个阶段追御银，风险远大于收益，你赌对了最多赚个50%，赌错了可能亏一半甚至更多，对于拿着血汗钱投资的普通人来说,完全没必要去冒这个险。
御银的传闻，其实是整个数字货币赛道的缩影
其实御银这次的传闻炒作，不是个例，而是现在整个数字货币赛道的缩影，我上周去家附近的菜市场买菜，卖菜的阿姨摊位上都摆了数字人民币的收款码，公交地铁刷数字人民币还能打5折，很明显数字人民币的推广速度正在越来越快，这个赛道肯定是长期的黄金赛道，但问题是，现在大部分相关的上市公司,都还没到兑现业绩的时候。
我之前看过一个统计，现在A股有100多家“数字货币概念股”，其中真正有数字货币相关营收的不到30家，营收占比超过10%的不到10家，很多公司就是蹭热点，比如之前有个做服装的公司，说自己要做数字人民币硬钱包的周边产品，股价连涨三天，后来查了连相关的团队都没组建,纯纯就是炒作。
对于普通人来说，要是真的看好数字货币赛道，完全没必要去赌御银这种不确定性极强的小公司，要么选广电运通、拉卡拉这种有实际业绩、有核心渠道的头部公司，要么直接买数字货币相关的ETF，分散风险，不用怕踩雷，我身边有个做长线投资的朋友，去年开始定投数字货币ETF，到现在已经赚了18%，虽然不多，但睡得香,不用每天盯着传闻担惊受怕。
最后我也想说说对御银的期待：我昨天又去了大学门口的那个工行网点，那台用了快10年的御银ATM还在运营，上面已经贴了“即将升级数字人民币兑换功能”的标识，作为曾经的国产ATM龙头，其实很多人都希望御银这次能真的抓住数字货币的机会，成功转型，而不是又炒一波热点就熄火，但对于投资者来说，情怀归情怀，钱是自己的，在传闻没有完全落地、业绩没有明确兑现之前，多看少动,永远是散户最好的自保方式。