上海虹软(更诞生了第一家1000亿半导体巨头)

上海虹软，更诞生了第一家1000亿半导体巨头？

大国崛起，科创先行！

科创板是我国为加快科技创新，从资本角度进行的国家政策供给。这项制度将有利于我国核心科技创新提升，但创新意味着机会与风险并存。下面简单谈一下自己的看法，供您参考。

一、科创板的设立是全球竞争战略的需要

《天下无贼》有句名言，“21世纪什么最重要，人才”。人才，是创新的主体，当今国际竞争，说到底是人才和科技实力的竞争。作为五千年传统大国，我国曾长期在以人力、人口数量和资源总量为基础的国际竞争中处于领先。但是，随着工业革命的兴起，科学和技术逐渐成为大国崛起的核心支撑，中国受历史传统和社会制度的制约，在近代科技革命中处于落后位置，从而导致了在全球竞争中被西方大国和日本实力碾压。

今天的全球竞争格力，基本上形成了中美之间的直接对决。过去的二三十年里，中国快速从落后位置追赶上来，成为全球仅次于美国的第二大工业强国、科技强国。面向未来的中美竞争，单纯依靠过去的引进、消化吸引的模式显然无法支撑，当我们追赶到科技前沿的时候，再往前走，就只能创新。

近两天的贸易战，其中一个重要内容就是对知识产权的保护，知识产权背后就是科技创新。未来的大国战略中，我们无法靠模仿别人而领先别人，只能靠硬实力，往前冲。

这就是科创板设立的大的全球背景。未来相当长时的时间呢，科创板肯定是大有作为的。1万亿只是个起点，可能很快就突破十万亿！中国，需要科技创新！

二、科创板千万别忽视了“风险”

股市有风险，科创板更有风险，是风险中的风险。这主要体现在：

第一、科技创新本身就有风险，越是前沿的、基础的科技创新，风险就越大。几亿、几十亿，甚至几百亿投进去，并不一定意味着一定成功。所以，投资科创板的资金，一定得把风险考虑在前。

第二、科创板的开放制度，放大了风险等级。比如，上市不用盈利，涨跌幅为20%等，使得与其他A股相比，科创板的风险成倍放大。

第三、越是科技含量高的硬科技、黑科技，距离商业化和人们的直接感受越远，越难以被人们理解或直观认知。比如碳纤维，投入几十亿，最终出来的产品究竟能不能达到预期的性能和良率，成本与市场能不能平衡等。

三、半导体为代表的新兴电子科技卡脖子太多

新兴电子，包括半导体、芯片，在现代科技中的重要性太大，而且中国在这方面的科技基础也比较差，尤其以芯片为代表的，尖端科技和生产能力被美国、荷兰等西方大国掌握，并严格控制对中国出品，甚至通过限制芯片等核心元器件的出品，来遏制华为、中兴等中国科技企业的崛起。

未来，中国要想引领全球科技，在芯片等电子科技领域，必须尽快建立自己的科技基础，避免被人卡脖子。

未来的中国科技，不能没有“中国芯”！

四、科技创新，一半是人才，一半是金钱

科技创新，基础是人才，人才就像大脑，支配着整个科技创新活动。但是，金钱就像血液，为科技创新的各一个环节提供必须的能量和营养。没有钱，就很在站在世界领先的位置上进行科技创新。砸钱，不一定成功，但是没有钱，一定不会成功。

通过资本市场上进行直接融资，将创新风险进行适当分散，是科技创新资金不可或缺的来源。

综上，科创板的设立、兴起、发展，是在当前的全球竞争大背景下，必不可缺的资本制度，未来的发展只会加快，不可能减速。当然，与科技创新随影而行的，必然少不了风险。科创板会诞生上千亿、上万亿的科技大牛股，但也会消灭成百上千的伪科技股、创新失败的科技股。

A股投资机会在哪里？

2021年，A股结构性牛市越来越明显，一边是抱团股涨上天，一边很多小盘股跌到比18年10月份更低的价格。

除了极少数小盘股还能稍微上涨一下，比如浙江美大这种沾了点消费品属性的公司。很多业绩很好的股票和行业都跌到了大熊市，在我看来，A股如今遍地黄金。

有人说，这是因为A股畸形了，美国市场就合理些。其实美股早就上演过这些事情，并且如今还在上演，只是认真研究美股历史的人太少了。

美国人一样也是人，一样也很贪婪，他们的胆子比我们还大。在资本市场梭哈失败自杀的大佬，很多都是美国人。所以说，历史上的美股比A股更疯狂，只是他们发展的时间比较长，市场比较成熟而已。

去年一直说的三傻，银行和保险行业已经开始反转了，这两个行业中的优秀公司去年涨幅其实不亚于成长股。地产企业由于国家政策和疫情影响，一直很低迷。今年除了地产，还有一些行业极其低迷，估值已经达到了历史底部。

市场到底疯狂到什么程度，我不知道，有可能还会杀一下这些企业的估值，但是按常理，现在投资这些企业，用时间换空间，只有要耐心，赚钱的概率还是很大的。如果有耐心一些，也可以再观望一段时间，等市场彻底企稳，再入场也不迟。

第一个被市场抛弃的行业，是水泥行业。有人可能对水泥行业有些误解，觉得跟建筑挂钩的都不行。水泥行业跟建筑和地产行业完全不同。首先，水泥行业毛利率很高，部分达到50%。其次，水泥行业杠杆很小，一般不超过30%。还有，稍好一点的水泥企业基本上都是现金奶牛，手上有大笔的经营现金流。财务指标上稍差一点是应收账款方面。

当然，水泥跟基建规模挂钩，未来我们的基建和地产行业一定会缩水，所以水泥预期不是很高，但是只看未来几年，还是有一些发展空间的。优秀的水泥股，比如海螺，华新，在历史上都是超级牛股。

绝大多数水泥股，在历史上都是牛股，所以不要对水泥抱有偏见。

第二个行业，就是化药仿制药行业，因为集采和诸多别的原因，化药行业已经打压到极限了。比如丽珠，健康元、华海药业，人福医药、山东药玻等。按照利润增速来计算的话，基本上估值只有增速的一半左右，这些企业未来预期都不错，但目前市场还在大杀特杀这个行业。这几家公司有护城河，有预期，有利润增长，是行业内的优秀公司，未来可能会出现大幅度反弹。

第三个行业是银行业，继上海银行，招商银行和兴业银行的年报预告之后，大家开始意识到银行第四季度开始盈利大幅度增长。林园1月初刚刚否定了银行业，这些业绩预告出了之后，他也加仓了几千万的银行ETF，大佬们纷纷开始看好银行业年报。

我个人持有三家银行，南京银行，杭州银行，1月初大跌的时候，进了成都银行。相信等到4月底，银行业年报出了之后，银行会有一波涨幅。

至于抱团股的新能源行业，阳光电源和福莱特已经略有高估，但是隆基股份是唯一一只没有高估的光伏龙头企业，依然有很大的投资价值。我持有一部分隆基股份，如果它的价格回调到100块左右，个人还会加仓。

每个人的能力圈有限，市场上现在有很多低估的股票，希望大家能发掘出来。

锤子m1l与魅蓝note6哪个更值得买？

作为去年锤子科技发布的三代机，不可避免被拿来和今年的大火的魅蓝Note6相比较。老规矩先看看双方的一个参数详情。

魅蓝Note 6延续5.5寸1080P屏幕，搭载高通骁龙625芯片，配备4000mAh大电池，支持全网通、正面指纹识别，前置摄像头为1600万像素，售价是1099元起。

采用闪光灯天线一体式设计，4颗流水灯位于手机中轴线，除了可以提供理想的照明和补光效果外，还能起到消息通知的作用。闪光灯的下方为双摄像头，这是魅蓝首次在手机上搭载双摄。

魅蓝Note6采用主摄像头+景深镜头的双彩色镜头方案，主摄像头为1200万像素，副摄像头为500万像素，后者用于记录物体之间的景深信息。在索尼IMX362或三星2L7“旗舰级”传感器组合中，索尼IMX362拥有1.4μm的超大单颗像素以及F1.9光圈，支持Dual PD全像素双核对焦技术，最快达到0.03s的对焦速度。

魅蓝Note6全系标配高通骁龙625移动平台，由八个2.OGHz的A53核心构成，集成Adreno 506图形处理器，图形处理性能相比上一代提升71%。魅蓝Note6内置4000mAh大容量电池，支持18W快充。网络上支持全网通，搭载基于Android7.1.2的Flyme 6系统。魅蓝Note6拥有三个版本，3GB RAM+16GB ROM售价1099元，3GB RAM+32GB ROM售1299元，最高配4GB RAM+64GB ROM价格为1699元。

2016年10月18日晚，锤子科技在上海梅赛德斯-奔驰文化中心召开了 2016 上海新品发布会，正式推出了锤子品牌的全新旗舰手机 Smartisan M1/M1L。锤子M1和M1L外观采用简洁、优雅的设计风格，距离感应器和听筒二合一、两侧对称按键，以及无断点金属中框。同时大胆采用了新的材质和工艺：哑光铝合金和镜面不锈钢材质的全金属无断点中框，以及咖啡金皮革的全新机身配色和材质。

配置方面，Smartisan M1采用5.15英寸1080p显示屏，搭载四核2.35GHz的满血版骁龙821处理器，内置4GB LPDDR4内存和最高32GB UFS 2.0机身存储空间，提供一颗2300万像素后置摄像头（索尼IMX318），支持双卡双待全网通，电池容量3050mAh，最高支持24W QC3.0快充。

系统方面，Smartisan M1/M1L搭载了全新的Smartisan OS 3.1系统，售价方面，锤子Smartisan M1仅有4GB RAM+32GB ROM版本，售价2499元。

总的来看，魅蓝Note6，在外观设计上较锤子M1l更贴近时下审美标准，同时，魅蓝采用主摄像头+景深镜头的双彩色镜头方案，支持Dual PD全像素双核对焦技术，内置的虹软算法，也加强了魅蓝Note6的夜间拍照能力，确实要比锤子M1l强上不少。

系统上，Flyme 6确实要比Smartisan OS 3.1系统更受欢迎一些，处理器上魅蓝要比锤子差上一些，但也足够日常的中低强度的使用了。售价上，魅蓝要比锤子便宜不少。

综上所述，个人推荐购买魅蓝Note6，毕竟这款手机在拍照等方面拥有不错的表现，而且价格上也便宜不少。

arcsoft公司怎么样？

arcsoft

虹软公司创办于1994年，总部设在美国加利福尼亚硅谷，是一家全球知名的计算摄影与计算机视觉技术公司，在欧洲和亚洲均设有商业与研发基地。

虹软公司是全球领先的计算摄影与计算机视觉技术公司，1994年由留美博士邓晖创建于美国加利福尼亚硅谷，同时在欧洲、东京、首尔、台北、上海、杭州、南京都设有区域性的商业与研发基地。拥有此领域强势的核心技术能力，为全球数十亿的硬件产品提供了全平台的影像视觉技术及整体解决方案。

科创板已经于6月13日开板？

6月13日，上海，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，上海证券交易所科创板开板仪式举行。张亨伟（上海分社）/中新社/视觉中国

B04-B05版新京报制图/陈冬

科创板从提出到开板，仅7个月；83天受理122家企业上市申请；退市会更加常态化

7个月，备受瞩目的科创板正式开板。6月13日，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局委员、上海市委书记李强，中国证监会主席易会满，上海市市长应勇，共同为科创板开板。

此时距离2018年11月5日科创板和注册制首次被提出，仅过去7个月的时间。自今年3月22日科创板首批受理企业出炉，至6月13日科创板开板，仅用时83天，上交所已经受理了122家企业的科创板上市申请，这就是“科创板速度”。

6月5日、6月11日，科创板诞生两批、6家过会企业。截至6月12日晚间，首批过会的3家企业已经提交上市注册申请，正在证监会履行注册程序。科创板上市委已经发布了8次审议会议公告，还有15家企业正在等待上会。

科创板是中国资本市场最重大的改革举措之一，甫一诞生便被寄予厚望。科创板开板，意味着这块“试验田”开始启动，市场希冀其上能孕育出更多代表创新力量的优质企业，并进一步推动中国资本市场的市场化法治化。

科创板开板之后，资本市场进入了“科创板时间”。开板意味着什么？在6月13日的第十一届陆家嘴论坛上，科创板、注册制是最重要的话题之一。

国务院副总理刘鹤

把选择权真正交给市场

在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，对于完善资本市场基础性制度建设、深化金融改革开放、推动科技创新都具有重大意义。

科创板当前重中之重要做好两项工作。一是落实好以信息披露为核心的注册制改革。从核准制到注册制改革，对我国资本市场发展具有重大意义，其实质含义是把选择权真正交给市场。落实好注册制，核心是增强信息披露，提高透明度，最大限度减少不必要的行政干预，让投资者自主进行价值判断，更加关注未来成长、长期价值，让上市公司接受市场严格选择，最终推出一批更好的上市公司。

二是完善法制，提高违法成本，加大执法力度。实行注册制，要有透明、严格、可预期的法律和制度条件，培育更具专业水平的中介机构，使各方面承担应有责任，对各类做假账、说假话、进行内部交易等欺骗市场的违法行为要坚决打击，要全面提高违法成本，坚决维护公共利益。

从国际上看，股票市场的发展都经历了数百年历程才日趋完善。我国的股票市场发展到今天，不过30年，我们已经取得了重大的进展。对照发达国家，我国的科创板发展也必然需要一个自然的、渐进的历史过程，各方面都要理性看待市场的演化，在这个问题上要有思想准备，要稳中求进、不断探索、勇于创新，要坚持底线思维，不要“急躁病”、不要揠苗助长。

证监会主席易会满

将带来五点变化，退市更加常态化

设立科创板并试点注册制，是全面深化资本市场改革的重要突破口，主要承担着两项重要使命：一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性，允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市，进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制，加速科技成果向现实生产力转化，引领经济发展向创新驱动转型。二是发挥改革试验田的作用。从中国的国情和发展阶段出发，借鉴成熟市场经验，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行，并及时总结评估，形成可复制可推广的经验。

设立科创板并试点注册制是一个全新的探索，可能会遇到各种各样的困难和挑战。尤其是在科创板上市初期，各市场参与方特别是投资者要重点关注五个方面的新变化。一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。二是市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。三是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。四是科创企业本身由于技术迭代快、投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。五是在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。对于上述问题和可能带来的风险，我们在制度设计时，已经尽最大可能予以评估完善，并做好相应预案。同时我们将坚持边试点、边总结、边完善的原则，持续优化各项制度安排。

上海市委书记李强

科创板不是简单加一个板块

科创板不是简单地增加一个板块，更重要的是推动资本市场制度的创新和成熟，尤其对上海来讲，架起了金融资本与科创要素的通道，促进了金融中心建设和科创中心建设的联动发展，这必定为上海在新的起点上实现高质量的发展带来新的重大机遇，注入新的强大动力。

科创板再次把世界的目光吸引到上海。按照既定目标，到2020年，上海要基本建成与我国经济实力及人民币国际地位相适应的国际金融中心，现在已经到了最后冲刺阶段。上海市将以设立科创板并试点注册制作为重大契机，以更高的站位、更大的力度推进金融改革创新，在加快国际金融中心建设当中推进高质量发展。

上交所理事长黄红元

两个月内首批企业将上市交易

上交所到6月12日受理了122家企业申报。这些企业主要集中在新一代信息技术、高端制造、生物医药等六个大行业领域。6月5日和6月11日科创板上市委分别召开了第一次、第二次会议，通过了6家企业，接下来还有6次审核会议。预计在未来两个月之内我们将看到首批企业在科创板上市交易。

在科创板和注册制的推进过程中，我们重点关注两个方面的改革。一是注册制改革，注册制审核过程中，坚持以信息披露为中心，坚持审核标准、程序进程、问询回复和结果的公开透明，明确审核进程可预期。第二是公开透明，科创板退市制度标准很严，执行很严，效率会很高。

我相信，科创板会为科创企业发展提供一个比较好的生态环境，能让科创企业对利用好资本市场有良好的预期，从而实现资本市场对科创发展的支持。

科创板速度：83天受理122家企业

截至6月13日上午科创板开板，83天内上交所发布了122家科创板受理企业名单，再次印证“科创板速度”。

北京企业数量领跑

122家企业共计划融资1156.69亿元，其中88家企业融资额低于10亿元，占比72.13%；融资额在10亿元至30亿元的有30家；融资额在30亿元至100亿元的有3家；超过百亿的只有一家，为中国通号，融资105亿元。

在“科创板地图”上，北京受理企业数领先，有26家。江苏、上海、广东和浙江分别有21家、18家、17家和13家。这五个省市申报企业总数在全部受理企业中占比77.86%。此外，山东有5家受理企业，湖北、福建、陕西各3家，四川、天津各2家，安徽、河南、黑龙江、贵州、湖南、江西、辽宁、重庆各1家，还有1家来自境外。

“轻盈利”“重研发”

从上市标准可以看出，科创板的一个特点就是“轻盈利”。122家企业中，19家企业2018年净利润未超过5000万元，58家企业2018年度净利润在5000万元至1亿元间，37家企业净利润在1亿元至5亿元间，超过5亿元的有4家，另有4家亏损，分别是和舰芯片、九号机器人、先临三维和泽璟制药。

轻盈利之外，科创板的另一个特点是“重研发”。据记者统计，2018年研发投入占营业收入比重低于10%的有71家，在10%-20%之间的企业有34家，占比在20%-30%之间的有10家，占比超过30%的6家，即微芯生物、国盾量子、赛诺医疗、虹软科技、金山办公和先临三维。泽璟制药未披露研发投入占营业收入比。

东北证券研究总监付立春表示，研发投入占比是体现科创类企业科创含量的重要指标之一，但不能将这一数据与企业的科创含量画等号。一般来说，科创企业在成熟之前研发投入的占比是比较高的，发展成熟后研发投入占比较低，目前整体来看受理企业研发投入不足10%的较多，这一情况应该引起重视，但不能因此武断地判定受理企业的科创含量不高。企业所处的行业、发展阶段，以及企业自身特性，都会影响到研发投入在营业收入中的占比。

投资机构入局

一些券商在保荐之前，已通过投资子公司参股科创板企业。据记者统计，超过两成的受理企业获得券商投资。

布局者除券商外，有超过半数的受理企业获得了以PE、VC为代表的私募股权投资基金参与，约四成企业背后有产业投资基金，三成企业获得有国资背景的创投机构投资。红杉中国、IDG资本、顺为资本等知名机构，以及柳传志、马云、沈南鹏、王思聪、周鸿祎等商业大佬或关联公司也现身科创板受理企业的股东名单，雷军更是以金山办公实际控制人的身份出现。

进一步来看，产业投资基金普遍是由多家上市公司参与设立，很多投资机构本身也是上市公司。记者梳理发现，122家企业身后，已有超过160只影子股，不过八成影子股实际参股比例低于5%。

为何产业投资基金青睐科创板申报企业？此前记者通过采访业内人士和多家受理企业获悉，一个原因是战略投资，还有一部分上市公司将部分闲置资金，通过认购私募基金份额的方式，来成立股权投资基金，目的是获取财务收益。

安信融资本合伙人步日欣分析，一些上市公司通过并购基金参股科创板申报企业，并购基金属于战略投资，并购基金的设立初衷，就是将投资企业纳入上市公司的版图，不过不排除一些上市公司通过并购基金先参股后，发现投资项目发展状况良好，体量超出了上市公司收购能力，最终转变为财务投资的情况。

除了参股受理企业，还有相当数量的企业与受理企业是合作伙伴。例如小米是至少9家企业的主要客户。