吉比特股票,如何评价米哈游终止上市

吉比特股票，如何评价米哈游终止上市？

按米哈游自己的说法，不缺钱了，也就不想上市了。

吉比特股票,如何评价米哈游终止上市

米哈游本来在开发原神项目中的时候，由于资金短缺，的确申请过上市，但杭州米艺当时看中了米哈游的发展前景，大量注资换来15%的股份，注入的资金足以维持新项目的继续研发。米哈游在米艺注资后，上市的事也就不考虑了

选低价股好还是高价股好？

A股自2015年6月见顶下跌以来，至今已超过3年多，虽然国庆节前沪指有明显的走强，但说牛市来临却有点过于乐观，后期维持震荡的概率还是很大，尤其是国庆节期间港股连续大跌，对节后A股开盘后的行情形成一定压制。

不过，目前并不妨碍对未来牛市的提前期许，因为根据从历史来看，A股的熊市周期中位数大约在4年左右的时间，也就是说2019年中之后就有发动新一轮牛市的潜力，那么从现在开始距离明年6月，还有八九个月时间，提前思考牛市的特点则显得尤为重要。

对于本问题，牛市中到底选低价股还是高价股好？天檀认为有两点需要各位注意：

1、首先，牛市中最核心的不是价格的高与低，而应该是所选股票是否是主流板块内的品种，因为每一波牛市都会有一个核心题材或行业，这个题材会贯穿整个牛市始终。

2、其次，当选中了主流板块之后，价格的高低才成为第二要考量的因素，从历史来看，一般来讲牛市中的主流行业的领涨品种大多不是超高价股，因为价格太高曲高和寡，很难形成跟风效应，大众化程度低，预期差小，上涨空间随之缩小。

综上所述，对于牛市的提前思考非常重要，首先必须买入主流板块，其次才是价格高低，投资者切勿本末倒置。不是主流板块，价格再低涨幅也不会大。

【案例回顾】

今天还是有很多人提问大盘。统一回复：目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘，重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手，建立了一个【微信公众号：龙宇解股，wb8554】一起专心研究股票，多年来自创接近十套选股战法，总能提前知晓庄家布局动向，选出来的涨停牛股成功率极高，

就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居，华控赛格，海泰发展等，涨幅还是相当不错的。

摩恩电气（002451）是在股价回踩的时候选出，当时股价下跌，底部出现反转十字星，主力进场，是绝佳的布局机会，果断选出来讲解，果然之后股价连续上涨，截止目前股价大涨3个板，很多看了我直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益，这也是长期看本人直播的粉丝朋友所能把握的利润！

普路通（002769）非常能体现龙宇的选股思路，前期该股底部震荡吸筹，16号股价出现短线超跌反弹现象，资金大幅流入，买点出现，根据我所讲选股法，及时选出讲解，轻松收获33%以上的涨幅，恭喜当时看到本人选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。

【潜力黑马】

不是说我选股有多牛，只是我经过长时间的学习，总结了选牛股技巧，像这套选股思路可以批量选出连续涨停的股票。下面龙宇再次用此方法在【微信公众号：462795058】选出一只有望从底部启动的短线爆发牛股，看下图：

从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢，都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升，目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近，相信讲到这里大家都清楚了，该股后期走势，就不在这里多点评了，会在选股文章持续跟踪讲解。

本人在定期跟踪研究很久的几只类似亚振家居，海泰发展的股票已经选出来，有兴趣的朋友，可以自行去查看最后，如果手中有个股被套，不知道如何解套，买卖点把握不好的朋友，都可以与笔者【微信公众号：462795058】取得联系，本人看到后，必当鼎力相助！

今年的行情买什么基金最好？

买什么基金呢？

借下粉丝的思路，2022年是防御年，要么选深度价值型选手，要么选交易型选手。

01深度价值型选手

一、什么是深度价值？

形象点说，

深度价值就是，用5块钱去买价值10块钱的东西，然后等到价格涨到10块钱后卖出。

明明是10块钱的东西，怎么会跌到5块钱呢？

因为人是非理性的、未来是不确定的。

比如，一只股票的真实价值是10元，现在股价也是10元，岁月静好。

突然，这家公司遇到了危机，股民恐慌抛售，股价跌到了5元。

深度价值投资者这时就会评估危机对公司的影响，如果结论是影响不大，危机过后公司股价还能回到10元，那他就会买入。

也就是说，深度价值投资者最看重的是低估。

当然，也有可能判断错。这家公司没熬过去，最后破产了，那投入的5块钱就打水漂了。

怎么提高判断的成功率呢？

深度研究。

所以，典型的“深度价值”投资者有2个特点：

深度研究看重低估在国外，代表人物是巴菲特的老师格雷厄姆，他发明了“捡烟蒂”的投资方法，买那些低市盈率（PE）、低市净率（PB）的股票。

在国内，代表人物是曹名长。

虽然在2019、2020年连续2年跑输沪深300，

但凭借着“低估的时候买、高估的时候卖”，他还是实现了从业15.02年，年化收益率22.24%的传说。

纵观整个公募基金历史，从业超过14年、年化收益率超过20%的基金经理只有2位：曹名长和朱少醒。

二、代表基金经理

再看下“深度价值”基金经理的收益情况，

都是赚的（截至2021年12月28日）。

赚的比较多的几个基金经理，

丘栋荣、袁维德，重仓小盘股，一个赚了62.01%，一个赚了47.77%。

徐彦，配置均衡一些，煤炭和制造业股票都拿了一些，每个季度都是赚钱的。

周云，二季度抓住了几只消费、医药、科技领域的大牛股，基金净值涨了不少。

曹名长也迎来了顺风局，重仓的几只股票，宁波华翔、广宇发展等都大涨，带动基金净值上涨。

林英睿，重仓周期股，上半年赚了不少。但下半年换成银行和航空后，就原地踏步了。

接下来，懒猫简单介绍下12位“深度价值”风格的基金经理。

1、丘栋荣·中庚小盘价值

丘栋荣，懒猫以前写过他，（文章传送门在这里）

https://mp.weixin.qq.com/s/eS8sY4jAdQaHteJjj1uFxA

一句话总结，丘栋荣是“小盘+深度价值”。

他认为，买低估值的股票，潜在回报率才会高。而A股散户众多，小盘股又特别容易创造超额收益。

持仓上，丘栋荣买的主要是煤炭（兰花科创、陕西煤业）、科技（木林森、中孚信息）等。

2、曹名长·中欧价值发现

曹名长，大家应该表述熟悉了，深度价值投资的代表人物，从业15.02年，年化收益率22.24%。

投资上，曹名长看重低估值。他认为价值投资的本质就是估值，要在低估的时候买。

也看重好公司。只有买好公司才有估值回归的可能，差公司更多的是价值毁灭。

持仓上，曹名长长期重仓宁波华翔（汽车零部件）和广汇汽车（汽车4S店）。

3、袁维德·中欧价值智选回报

袁维德，懒猫以前也写过。（戳这里回看）

https://mp.weixin.qq.com/s/LBCEeKkUmJP4GaneoABl_Q

他是曹名长的徒弟，投资思路和曹名长很像，看重低估值。

不过低估之外，他也看重行业景气度，还敢于买一些小盘股。从这个角度来说，他不是特别纯粹的“深度价值”投资者。

持仓上，他主要买了科技股，吉比特（游戏）、火炬电子（电子元器件）、大华股份（安防）、鸿远电子（电子元器件）、纳思达（打印机耗材）。

4、徐彦·大成睿享

徐彦是2012年开始管基金的，不过中间离开过一段时间，基金管理年限只有7年多。

2019年12月，他开始管理大成睿享的，管理以来基金涨了47.47%，平均每年涨21.44%。

投资上，徐彦不追风、也不追高，踏踏实实做研究，自下而上选股，买那些估值比较低、成长性也还可以的股票。

5、周云·东方红新动力

周云是2015年9月开始管东方红新动力的，这是他的第一只基金。

管理以来，基金涨了145.7%，平均每年涨15.35%。

周云也是“深度价值”投资的典型人物。

他说，“价值投资的方法大家都耳熟能详，简单的说就是“低估值买入好公司‘”，“低估值不仅提供了安全边际，也是超额收益的重要来源”。

持仓上，周云主要买了地产（万科、保利）、家电（海信视像）等。

6、林英睿·广发多策略

林英睿，懒猫也写过，（戳这里回看）

https://mp.weixin.qq.com/s/jzvoJqp_6FTsWObvSEIDlw

高考状元、北大学霸..

年初，林英睿因为重仓周期股大火，不过事后证明那是个美丽的误会。

他的投资逻辑是“低估”，寻找那些处在行业周期底部，未来有较大上涨概率的股票。

之所以买周期股，是因为年初的时候便宜。后来周期股涨上去后，林英睿就卖了。

三季度，林英睿持仓主要以银行（杭州银行、南京银行、江苏银行）、航空公司（中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空）为主。

7、杨嘉文·易方达科瑞

杨嘉文是2017年12月开始管理易方达科瑞的，

这是他管理的第一只基金，管理以来涨了122.86%，平均每年涨22.13%。

杨嘉文的投资方法有3个，

一是坚持逆向投资，

二是持股行业集中度较低和个股相对分散，

三是秉持“以深度研究为基础的价值发现”理念，做好股票的深度研究和跟踪。

持仓上，杨嘉文配置比较分散，单只股票仓位也不高，最高也就4.96%。

8、杨鑫鑫·工银创新动力

杨鑫鑫是2013年开始当基金经理的，那时还是在华安基金。

2018年加入工银瑞信，并于2019年2月开始管理工银创新动力。

管理以来，基金涨了83.43%，平均每年涨23.85%。

投资上，杨鑫鑫认为“风险是主要的，收益是次要的”。他很少去右侧买那些已经涨起来的股票，更喜欢买那些低估、安全边际比较高的股票。

为了进一步降低风险，他还创造了自己“核心—卫星”的投资策略，

“核心”，就是重仓沪深300成分股，“卫星”就是会买一些非沪深300成分股，增强收益。

持仓上，杨鑫鑫买的基本都是银行、地产、基建等低估蓝筹股。

9、鲍无可·景顺长城沪港深精选

鲍无可，也是“深度价值”投资的代表人物，江湖地位不比曹名长、丘栋荣低。

他投资中最看重的是“安全边际”，

他说：“我做了几年基金经理，投资方法也有一些进化，但有一点一直没有发生改变：我非常看重估值的保护。我从做投资的第一天就有着非常强的安全边际思维，我有一直产品覆盖港股投资，港股市场几乎全是机构投资者，极度理性且非常成熟，通过港股市场投资，更让我对安全边际极其重视。”

2016年5月，鲍无可开始管理景顺长城沪港深精选，管理以来涨了100.63%，平均每年涨13.26%。

持仓上，鲍无可买了川投能源（水电）、中国移动、中国电信、腾讯，还有一些传媒股。

10、伍旋·鹏华盛世创新

伍旋是2011年12月开始管理基金的，管理的第一只基金就是鹏华盛世创新。

管理以来，基金涨了369.67%，平均每年涨16.71%。

关于投资，伍旋说过这么一句话：“我是一个非常低风险偏好的投资风格，希望以好价格能够买到好企业”。

持仓上，伍旋拿了不少银行（兴业银行、平安银行）、保险（中国平安）、建筑（中国建筑）、服装（地素时尚）等低估值股票。

11、陈一峰·安信价值精选

陈一峰是安信基金的研究总监。

2014年4月开始管理基金，管理的第一只就是安信价值精选。管理以来涨了403.2%，平均每年涨23.36%。

陈一峰曾这样描述他的投资理念“我的投资方法用非常直白的话概括，就是坚定的价值投资，选择‘便宜的好公司’”。

持仓上，他买了一些低估值股票，比如宁波银行、保利发展、北新建材，但也买了宁德时代、贵州茅台，还有一些医药股。

12、谭丽·嘉实价值精选

谭丽最广为人知的身份是"消费基金经理"，

但消费之外，她还是一个深度价值投资者，喜欢左侧布局那些基本面好、估值低的股票。

嘉实价值精选就是她管的另一只基金，买了不少银行（招商银行、兴业银行）、地产（万科A）、航空（春秋航空）等低估值股票。

02交易（轮动）型选手

一、什么是“轮动”？

轮动，其实就是“交易”。

一些基金经理，比如张坤，

对公司基本面要求高，护城河深、ROE高、伟大的公司...

也愿意长期持有，茅台从2012年拿到现在。

但还有一些的基金经理，

对股票基本面要求没那么高，不太差就行。

也不准备长期持有，可能就拿两三个月，甚至更短时间。

他们真正在意的是景气度。

判断行业景气度要往上走，就买入，等待股票上涨。

认为行业景气度要往下走，就卖出，落袋为安。或者承认自己看错，果断止损。

这就是“轮动”风格，不断追逐景气度，低买高卖。收益高的同时，回撤还比较小。

当然，换手率也非常高。今年上半年畅畅和金金的换手率都在200%以上，去年换手率更是超过500%，一只股票平均也就拿2个多月。

以至于不少人认为轮动风格就是“追涨杀跌”。

其实这么理解有一点偏差，轮动是做交易，但背后有行业景气度、基金经理对未来的预判等作支撑，

判断错了的时候，基金经理也会果断止损，和普通散户的追涨杀跌还是不一样的。

有这么句俗话“不管黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫”，不管采取哪种方式，能长期为基民赚钱、合法赚钱就是好基金经理。

当然，轮动风格基金经理也不是神，也有判断失误翻车的时候。

今年10月份，刘畅畅就翻车了，回撤没控制好。

去年3月份，另一位“画线女神”张宇帆也翻车了。

最可怕的是，一旦盘子大了，交易策略就很容易失效，

这也是交易型选手面临的最大“悖论”。

这是懒猫关注的几位轮动风格做的比较好的基金经理，

换手率都很高，

2020年，换手率就没有低于500%的，意思是一只股票平均也就拿2个多月。

栾江伟更夸张，换手率1540.91%，一只股票平均也就拿3个多星期。（12/15.4091=0.78个月，约等于23.4天，3个多星期）

今年上半年，除了韩创（换手率190.3%），换手率都超过200%，平均不到一个季度就把股票换了一遍。

收益也很漂亮，

除了饶晓鹏，都是正收益。（截至12月30日）

收益最高的是唐晓斌，上半年他重仓周期股，赚肿了，三季度，买的几只券商股表现也还好。

今年以来赚了85.3%，在1944只灵活配置型基金中，排第4名。

韩创，选股能力非常强，每个季度都能抓住几只涨幅超过30%的大牛股，今年以来赚了85.14%，是偏股混合基金中的第一名。

一季度，韩创重仓的明泰铝业、赛轮轮胎、玲珑轮胎、鲁阳节能、山东赫达分别涨了36.49%、49.5%、33.07%、56.9%、86.42%。

二季度，重仓的鲁阳节能、兴发集团、远兴能源、报喜鸟、瑞峰新材、长城汽车分别涨了

37.85%、37.45%、79.62%、84.19%、42.22%、44.67%。

三季度，重仓的广汇能源、明泰铝业、兴发集团、鲁阳节能、东方电气分别涨了160.66%、76.73%、140.67%、42.02%、69.48%。

剩下的几位，杨金金、刘畅畅、张宇帆、栾江伟、杨喆、国晓雯，也抓住了不少牛股，但没有韩创这么夸张，收益就低一些。

至于饶晓鹏，虽然也是轮动，但重仓大白马，收益就不太好。

二、“轮动”风格基金经理介绍

接下来，懒猫给大家盘盘这几位轮动风格的基金经理。

1、唐晓斌·广发多因子

2018年6月，唐晓斌开始管理广发多因子。管理以来，基金涨了283.01%，平均每年涨46.44%。

唐晓斌的投资方法是，在低估值的范畴里，寻找未来景气度向上，业绩可能大爆发的行业和个股。

他认为，低估值股票主要集中在三个行业中，

一是金融、地产、公用事业等传统行业；

二是低估值成长股，主要是一些没被市场发现的中小成长股；

三是顺周期行业，有色、钢铁、煤炭等。

确定低估值股票后，他倾向于买那些景气度还可以、业绩爆发潜力大的股票，“估值+业绩”戴维斯双击，这样的股票最好赚钱。

对于一些长期业绩增速一般、估值也比较低的股票，比如银行等大蓝筹，他兴趣不高。

仓位轮动上，

上半年唐晓斌买了不少顺周期的煤炭，三季度又换成了券商，原因是他认为券商将受益于大资管时代的到来。

三季度的十大重仓股中，有4只是新建仓的。

2、韩创·大成新锐产业

2019年1月，韩创开始管理大成新锐产业。管理以来，基金涨了389.74%，平均每年涨70.57%。

投资中，韩创看重3点：高景气度、估值合理、好公司。

他会在高景气行业中选那些估值合理的好公司。

有些行业，比如新能源，行业景气度很高，但估值偏高，韩创就没买。

关于行业景气度，韩创曾说过这么一段话，

“产业趋势是最大的景气度，它一般持续时间长、需求拉动大，受益环节多。比如能源革命带来光伏行业的投资机会，出行革命带来自动驾驶的投资机会，生物技术的革命带来创新药的投资机会，等等。除了万众瞩目的产业趋势外，生活中也有很多可以直接观察到的产业变化趋势，比如冰鲜禽肉的趋势，代糖食品的逐渐流行，电子烟的兴起等等，背后都蕴含着投资机遇”。

仓位轮动上，

三季度，韩创10大重仓股中有5只是新建仓的。

3、杨金金·交银趋势

2020年5月，杨金金开始管理交银趋势。管理以来，基金涨了174.72%，平均每年涨84.17%。

杨金金的投资方法是，在主流赛道之外，寻找那些行业景气度高的细分行业、企业家锐意进取带来的投资机会。

他会分析不同机会的投资逻辑、胜率和赔率，然后结合个股流动性，进行分散配置（杨金金十大重仓股占比只有26.25%），赚取相对低波动、稳健向上的绝对收益。

仓位轮动上，

三季度，杨金金十大重仓股中有3只是新建仓的。

4、刘畅畅·华安文体健康

刘畅畅，懒猫以前介绍过，（文章传送门在这里）

https://mp.weixin.qq.com/s/XejvGtSvBDZ77eAgNXefQw

2020年1月，刘畅畅开始管理华安文体健康，这是她的第一只基金。

管理以来，基金涨了208.5%，平均每年涨76.6%。

刘畅畅是制造业研究员出身，对经济周期和产业周期有一定的把握能力，也能结合市场预期，判断个股的投资价值，经常能选出一些牛股。

为了规避单一个股风险，他持仓集中度也很低，十大重仓股占比只有27.68%，和杨金金差不多。

仓位轮动上，

三季度，刘畅畅十大重仓股中有3只是新建仓的。

5、张宇帆·工银物流产业

张宇帆，懒猫以前也介绍过，（戳这里回看文章）

https://mp.weixin.qq.com/s/LJqTN1NrUy3Csd245WJB3Q

2016年3月，张宇帆开始管理工银物流产业，这也是她的第一只基金。

管理以来，工银物流产业涨了309.7%，平均每年涨27.32%。

张宇帆的投资步骤是这样的：

第一，找到那些潜力大、成长空间大、增长速度快的赛道，

第二，在这些赛道里找议价能力最强的环节，

第三，再在这些环节中找竞争力最强的公司，

第四，以合理的价格买入。

至于每只股票买多少，张宇帆还会结合宏观政策、市场流动性、估值等具体分析。

仓位轮动上，

三季度，张宇帆十大重仓股中只有1只是新建的，

但二季度十大重仓股却换了9只。（一季度只公布了十大重仓股，不排除一些股票一季度买了一些，但没进入十大重仓股的可能）

6、栾江伟·中信建投行业轮换

栾江伟是中信建投基金权益投资部负责人，

2019年1月开始管理中信建投行业轮换，管理以来基金涨了169.19%，平均每年涨39.79%。

栾江伟非常看重行业景气度。他说：“行业景气度最终决定了成功投资的概率，如果选到了景气度不好的行业，成功的概率很低，我们要尽量去找在成长初期的行业和股票”。

投资中，他自上而下，筛选那些高景气的行业，偶尔也会参与一下市场热点。

个股上，栾江伟倾向于买行业龙头股，一些他深入研究、竞争优势明显的非龙头个股也会买。

栾江伟的轮动就比较夸张了，

2020年，他的换手率是1540.91%，

今年上半年，他的换手率是883.52%，

三季度，十大重仓股中有8只是新建仓的，真真的一只股票平均拿不到1个月。

7、杨喆·同泰开泰

杨喆管理公募基金的时间不久。

2019年8月才开始管理，管理的就是同泰开泰。管理以来，基金涨了72.04%，平均每年涨26.03%。

但他其实是一位资管老兵。

2001年就入行做研究员了，

2005年开始管钱，在瑞泰人寿做投资经理。

2006年，又去了中信证券，做研究员、策略组负责人、投资主办人（管理证券公司的集合理财产品）。

2014年，去了银河金汇（银河证券全资子公司），任权益及量化投资部总经理、研究部总经理、投资主办人。

还和陈光明一起获得“2015年度中国基金经理英华奖三年期权益最佳投资主办人”。

2019年，加入同泰基金，任研究部总监。

在杨喆看来，一个好的基金组合要追求投资的高胜率、同时适当兼顾风险，在不同市场环境下都能稳健增长，让投资中安心持有。

所以，他选股是从行业景气度出发，选择景气行业中的优质公司，然后再做行业景气轮动，获取不同行业股票的成长收益。

仓位轮动上，

三季度，杨喆十大重仓股中有3只是新建仓的。

8、国晓雯·中邮新思路

2017年6月，国晓雯开始管理中邮新思路。管理以来，基金涨了245.44%，平均每年涨31.59%。

投资上，国晓雯会结合宏观经济周期和国家经济政策，自上而下选择三到四个高景气度、高性价比（估值没那么高）的行业进行配置。

确定好行业后，她优选行业内龙头个股，一些竞争优势明显，潜在上涨空间大的个股，也是她的菜。

仓位轮动上，

三季度，国晓雯十大重仓股有3只是新建仓的。

9、饶晓鹏·华安升级主题

2015年9月，饶晓鹏开始管理华安升级主题。管理以来，基金涨了241.81%，平均每年涨21.47%。

饶晓鹏的投资框架是“核心+卫星”。

“核心”就是买那些大白马。“卫星”就是采取行业轮动策略，寻找高景气的方向，适应不同市场风格，增强组合的收益。

他说，拉长时间来看，企业盈利增长是股价上涨的主要来源。

但A股是一个弱有效市场，短期情绪对市场影响很大，估值波动要远远大于盈利波动。

所以，在长期关注基本面的前提下，他也会关注市场趋势，做一些轮动，降低回撤，同时也能提高收益。

持仓上，饶晓鹏拿的主要是大白马，三季度是十大重仓股只有1只是新建仓的。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

长生生物毛利率达9159？

因为原材料成本、加工工艺、人员工资都不高啊。

根据长生生物的年报，年销售额16亿，原材料采购1.3亿，那毛利率可不就是91.59%么。

长生生物这种带血的推广营销方式，最大头的部分就是销售费用5.8亿，研发费用1.2亿，管理费1.2亿，剩下就是净利润，那他们可不就努力的在销售线条上花钱，只要打通了销售渠道，就是躺着挣钱，完全没有研发和质量控制的动力了。

再来看长春长生在年报里写的计划：

长春长生通过推广服务团队将产品销售给疾控中心，部分出口。通过20余年的积累，长春长生已经形成了覆盖除西藏和港澳台地区外所有省份、自治区及直辖市的销售网络。

长春长生强大的境内外销售体系，一方面可以不断推进现有产品市场份额的扩大，不断提高市场占有率，另一方面可以为疫苗新产品的市场开拓提供有力的销售支撑。通过募集资金，长春长生将进一步优化现有的销售体系，进一步提升公司的营销优势。

以产品销售为核心，持续提高公司产品市场占有率。紧紧抓住四价流感疫苗先发上市和水痘疫苗“一针变两针”政策逐步扩大范围的契机，强化市场营销网络建设和产品市场推广服务，优化销售队伍结构，增强市场覆盖率和市场渗透率，扩大公司销售规模和盈利水平，预计2018年度将实现销售收入18亿元-20亿元。

说明长春长生就是要靠销售体系挣快钱、挣大钱，别无压力。

1、如果我是长春长生的销售

长春长生的销售团队由张友奎负责，张总是公司副总，分管25人的销售团队。张总的爱人是董事长高俊芳，张总的儿子是副董事长张洺豪；而公司总经理、财务总监由董事长兼任，这说明长春长生完全由这一家人说了算。2017年，公司的业绩极好，但销售费用也涨到5.8亿，快翻了一番。

这是我根据年报和市场售价，推测出长春长生的销售收入结构

我们团队一共25个人，但这是真正的肥缺，也是非常有挑战的工作。我的任务是分管湖北省的市场，跟湖北省药械集中采购服务平台建立联系，并分市、县在当地寻找有实力的合作伙伴负责推广。但我们给合作伙伴的回报，相信也能让他们非常满意。

例如2017年9月21日，湖北省开展第二类疫苗集中采购工作，要求各符合资格条件的国内疫苗生产企业和国外疫苗的代理机构参加申报，其中要求三年没有重大安全事故，公司具有GMP/GSP资质认证。所以当我听说公司百白破疫苗出了问题要被处罚时，赶紧汇报公司，务必拖上一阵，否则错过了在省采购平台2017年集中采购中挂网的机会，2018年在湖北省一单都卖不了。

原文链接 http://www.hbyxjzcg.cn/publish/show4568.html

最后我终于成功赶上了这次集采挂网，这次挂网了长春长生的6大类产品，加上不同包装，一共十种，流感灭活疫苗四种包装，最贵的47元一支，每支0.5ml；狂犬疫苗两种包装，每盒5瓶，一共53元，这个便宜，还有预填充注射器的，60一针，打5针就是300块；还有两种水痘疫苗147元，脑膜炎疫苗55元，甲肝疫苗55元。在湖北这种大省，这就意味着5000万以上的销售额，毕竟光狂犬疫苗就能卖出去10万份，这就是3000万。

原文链接 http://www.hbyxjzcg.cn/drug/show4586.html

集采挂网有什么用？这就是关键了。按照2016年修订的《疫苗流通和预防接种管理条例》，以后疫苗必须通过省级公共资源平台（以下简称省采平台）集中采购，由各县级疾控中心在省采直接向生产厂家下订单，生产厂家委托有资质的冷链物流单位负责运输到县疾控中心，交货时要连同温度监测记录一起交给疾控中心。2016年山东疫苗案，不就是那对姓庞的母女到处倒手疫苗，还不用冷链运输，最后害得大家都进去了么？

我们这种生产单位，必须要把自己的产品挂在省采平台上，县疾控中心才能选择我们产品直接下单。因为二类疫苗不是国家免费接种的，所以各县级疾控中心会先记账购买，再向各卫生所、防疫站等单位销售，卫生所、防疫站再为居民收费接种免疫收回款项。长春长生会提供几个月的账期。

编者注：这应该就是长春长生8个亿应收账款的由来。

所以，完成省采入围挂网这项工作后，我就需要推进销售工作了。主要有什么活呢？我反正花的钱包括推广费、市场服务费、会议费。推广费就是找到当地一些有路子的公司，由他们负责销售工作，具体来说就是让疾控中心和防疫站选择长春长生的疫苗，并在省采平台上下单，我会计算他的业绩，最后返给他们推广费。每一级的推广费比例（也就是销售提成）大约是5%。

编者注：证据在年报上。年报披露了两个诉讼，一个是长春长生诉山东兆信不支付销售货款，申请财产保全4600万，一个是山东正昊要求长春长生与山东兆信支付其推广费和保证金共计 275 万元。所以，山东正昊这一级拿的推广费大约是5%，至于山东兆信会抽成多少，就不得而知了。

市场服务费不得而知，字面上看可能是招待费等；会议费就是例行的安排在风景优美的会议圣地召开会议，把各县疾控中心的负责人、经办人邀请来合理合规的开一天的会，再安排两天的「参观」，再准备会议的伴手礼，主要就是沟通联络感情。这些都属于看似合理合法的开销，因为并没有直接的行贿。

长春长生年报：销售费用从2016年的2.3亿提高到2017年的5.83亿，主要系营销模式受疫苗流通条例影响推广费、市场服务费、会议费和运输费增加所致。

湖北省各县分管疾控的决策者有多少人呢？在湖北省组织的一次培训上说明了人数：145名。所以，我只要找到合适的推广商去游说这些决策者，让他们买长春长生的疫苗就可以了。毕竟省采平台上，成都康华的狂犬疫苗270，大连雅立的240，广州诺成的265，除了辽宁成大340最贵，然后就是长春长生300块排第二了。

对于县疾控中心来说，有这么多种狂犬疫苗，性能都差不多，差价还真心不少，那么县疾控中心应该买哪种疫苗呢？

2、如果我是县疾控中心的负责人

我这边一年大概有5000支狂犬疫苗的采购量，那么我该在省采平台上买哪个品牌的疫苗呢？我也要对本县的父老乡亲负责，但我也的确不知道哪家品牌最好。

这时我们当地的一家跟卫生系统有千丝万缕联系的公司找上门来，向我推荐长春长生的狂犬产品，说什么上市公司，当年的长春生物所，每年销售疫苗上千万支，瓶子连起来可以绕地球一圈，质量非常有保障。后来长春长生又邀请我参加各种行业会议，高峰论坛，主要还是介绍长春长生的优势及好处；会议后的招待也恰到好处。我感觉长春长生这家公司还挺靠谱的。

反正买谁的疫苗都是买，别的公司的销售从不上门，长春长生这边还天天来，当地公司听说也有高层的关系，我也犯不上得罪人。于是我就采购了60%的长春长生，20%的成都康华，20%的辽宁成大，这也中规中矩，谁也找不到毛病。

但我有时候想想，我们疾控系统也不全是我这种不重视钱的；如果赶上有人炒股赔了呢？赶上家里有人生病了呢？赶上小孩出国急用钱呢？他们如果跟长春长生这种公司要回扣，长春长生会不会给呢？

3、如果我是推广公司的销售员

我的工作任务就是配合长春长生的湖北省代表推广他们的药品，他们给我们报销市场服务费，还承诺所有的销售额都会给5%的返点。我于是努力去运作县疾控中心、防疫站的关系，跑前跑后，伺候得无比周到，就是希望他们多选用长春长生的疫苗，然后我好拿提成。

我有时候想想，如果疾控中心的客户跟我暗示要回扣，我是给多少呢？一共5%的推广费，我分给客户2%还是3%呢？反正客户跟我这里一年的采购额是500万，我少拿点，就留2%，给客户3%吧。

编者总结

大家可以看见，在当前的这种二类疫苗的采购-销售机制下，省采购中心只是搭建了一个平台，供各县疾控中心和疫苗生产企业直接对接，直接下单，然后生产企业直接发货。这是生意上很高效的方法。但这些疫苗却是消耗品，虽然价格不同功能相似，却又无法验证。

但现状是县疾控中心可以自由的选择采购哪个品牌的疫苗，等于他们可以决定辖区内的居民能够接种到哪一种疫苗；合法的理由有很多，比如对于被狗咬伤正在暴露期的病人，病人会选择三天后到货的辽宁成大，还是有现货的长春长生呢？对于赖以救命、时间就是金钱的病人来说，并没有选择权。而疾控中心并没做错，每种疫苗的储备量都是上下浮动的，偶尔缺货也非常正常。

对长春长生、深圳康泰这样的疫苗企业来说，各县疾控中心的关系是一定要打通的，相比之下，质量控制和研发并不是重点；毕竟资本的目标是逐利，而不是为了人民的福祉。

所以长春长生才会花费5.82亿，占全年营收35%的销售费用用来推广、市场服务、开会，就是为了促销；与此同时，一年的研发费用不过1.2亿，一年的原材料成本也不过1.3亿。

只有改变现在疫苗企业的盈利模式，让这些生产救命药的企业得到严格的监管以及合理的回报，而不是像现在这样轻研发、重销售，那时才会重建人们对国产疫苗的信心。否则在现在的运行机制下，长春长生只会花巨额的推广费去打通一个个疾控中心的关系，让疾控中心采购他们的疫苗。

这就是长春长生噬血的疫苗销售体系。这些话，放到任何一个产品生产商，都是没毛病的，但是对于一家生产救命药的疫苗企业，企业的董事长兼总经理、副董事长、副总经理这一家三口，设计这种噬血销售模式，只专注向疾控中心卖疫苗，罔顾病人利益，无视疫苗质量，放任记录造假，当真问心无愧么？

用这种做生意的方法去卖救命的疫苗，果然是疫苗之王。