上周我帮开AI绘画工作室的发小算年度成本的时候，才发现他去年靠买浪潮信息（000977.SZ）赚的1万块，刚好覆盖了他全年30%的算力租金，他说自己压根没看什么研报，就是每个月给浪潮云交算力费的时候，看着报价从去年的3万/100T涨到今年的12万/100T还得排队，就觉得“这公司产品这么好卖，股票肯定差不了”，拿了2万闲钱买，拿了3个月就赚了一半，抛了刚好抵租金,一点不纠结。
很多人找“浪潮集团股票代码”，其实首先要搞明白：浪潮集团本身没有整体上市，大家平时讨论的“浪潮股票”，大多指的是核心算力资产浪潮信息（000977.SZ），另外两个上市主体分别是做政务信息化的浪潮软件（600756.SH）、做企业管理SaaS的港股公司浪潮国际（00596.HK），三个代码对应完全不同的生意，买错了可能别人吃肉你喝汤，甚至别人涨你跌，今天我就结合自己跑供应链、接触投资者的真实经历,跟大家唠透浪潮系的股票到底值不值得投。
先把三个代码掰碎了说：别买错了生意
我见过太多散户听大V说“浪潮是AI算力龙头”，搜代码买成了浪潮软件，结果拿了半年涨了不到10%，看着浪潮信息翻了一倍拍大腿,本质就是没搞懂三个上市主体的差别：
- SZ 浪潮信息：这是浪潮集团的核心基本盘，90%的利润都来自服务器销售，其中AI服务器占比已经超过60%，国内市占率42%，全球市占率第二，是妥妥的AI卖铲人，大家聊的“算力缺口”“AI服务器涨价”,所有利好最先兑现的都是这个代码。
- SH 浪潮软件：主做政务信息化、企业数字化转型软件，说白了就是To G的生意多，比如我表叔在山东某地级市政务服务中心上班，他说当地2019年之后上线的线上办事系统，80%都是浪潮软件做的，之前开个体户营业执照要跑3次，现在线上提交2天就能寄到家，确实解决了实际问题，但这类生意利润薄、回款慢，增长空间也有限,属于稳但爆发力弱的标的。
- HK 浪潮国际：主做面向中小企业的管理软件、云服务，在港股上市，估值常年只有10倍左右，便宜是真便宜，但流动性差，一天成交额有时候才几千万，小散户买进去可能想卖都卖不掉,更适合做长期配置的大资金。
我给大家的第一个明确观点：如果你是冲着AI算力的风口来的，不用看另外两个，直接盯000977.SZ就行，另外两个更适合求稳、不想承担高波动的投资者。
从攒组装机的小厂到算力顶流：浪潮的钱赚的真不是运气
去年我去济南出差参观浪潮的服务器工厂，遇到了48岁的产线组长李姐，她之前是当地纺织厂的下岗工人，2015年进浪潮的时候只会拧普通服务器的螺丝，现在她管的那条产线，全是组装单价20万以上的AI服务器，上个月她光奖金就拿了8000块，比她在纺织厂干一年的奖金还多，她跟我说“去年底开始就没怎么休过周末，订单排到了明年下半年，客户天天打电话催货”。
很多人说浪潮能起来全靠踩中了AI的风口，我觉得这是对实体企业最大的误解，浪潮1993年就做出了中国第一台商用服务器，那时候国内的服务器市场全被IBM、惠普垄断，一台服务器卖几十万，普通人连见都见不到，2016年阿尔法狗战胜李世石的时候，浪潮就已经砸了几十亿做AI服务器的研发，那时候ChatGPT还没影，很多同行都觉得浪潮是在乱花钱，直到2022年OpenAI推出ChatGPT，全球AI服务器需求一年翻了3倍，大家才发现浪潮已经把AI服务器的市占率做到了国内第一、全球第二,想吃肉的时候早就没位置了。
我自己观察科技行业这么多年，有个很深的感受：所有你看起来的“运气爆棚”，本质都是提前10年的布局，2010年云计算风口起来的时候，浪潮提前布局了云服务器；2018年东数西算政策出来的时候，浪潮已经在全国建了8个算力中心；2022年AI风口起来的时候，浪潮的AI服务器已经迭代到了第五代，就像你上学的时候那些看起来考前随便复习就能考高分的同学，人家背地里已经把书翻了好几遍了，浪潮的增长真不是靠风口吹起来的,是真金白银砸研发砸出来的。
现在网上很多人喷浪潮“就是个组装厂，没有核心技术”，我觉得这个观点很片面，就像苹果也不生产芯片、不生产屏幕，但是能把供应链整合到极致，做出体验最好的产品，本身就是核心竞争力，浪潮能把AI服务器的交货周期压缩到同行的一半，能根据客户的需求定制化改配置，能把故障率降到比国际大牌还低，这些都是实打实的技术,不是随便哪个厂攒个零件就能做到的。
现在买浪潮的股票：到底是吃肉还是接盘？
说到大家最关心的问题：现在进场买浪潮信息，还能赚钱吗？我先给大家说两个我身边的真实例子，你自己品： 第一个是我之前认识的一个游资，去年28块钱买了2000万的浪潮信息，68块钱全部抛了，赚了3000多万，抛的那天刚好是美国传出要制裁浪潮的消息，他说“我赚的就是业绩增长的钱，现在估值已经炒到100倍了，再涨就是泡沫了，而且黑天鹅悬在头上，没必要赌”。 第二个是开出租车的王哥，平时没事就刷财经短视频，听大V说“AI是未来10年的大风口，浪潮能涨到200块”，就把准备给女儿当嫁妆的10万块，70块的时候全仓买了浪潮信息，现在跌到50多，亏了快30%，女儿明年就要结婚了，他现在每天出车都愁的睡不着，说“早知道就听你的闲钱炒股了，现在套住了割也不是不割也不是”。
我给大家的第二个明确观点：浪潮信息的长期逻辑没问题，但是现在的估值已经透支了一部分未来的业绩，现在买能不能赚钱，全看你能不能拿得住、能不能扛住波动，我给大家算个账：机构预测浪潮信息2024年的净利润大概是40亿，现在的市值是800亿左右，对应20倍的市盈率，其实不算特别贵，但如果市场情绪退潮，估值跌到30倍以下，股价可能会跌到40块左右，你能不能扛住20%的回撤？如果扛不住,就别碰。
另外大家一定要注意两个核心风险，别光听大V吹利好，亏的是你自己的钱： 第一个是供应链风险，之前美国制裁的消息出来，浪潮信息直接吃了两个跌停，现在虽然浪潮在大力推进国产替代，用海光、寒武纪的芯片，但是性能和英伟达的A100、H100还是有差距，如果制裁进一步升级，会不会影响产能和利润，这个是悬在头上的最大的黑天鹅。 第二个是竞争风险，现在华为、新华三都在猛冲AI服务器市场，华为今年的目标是国内AI服务器市占率做到30%，如果抢了浪潮的份额，业绩很可能会不及预期，到时候估值和业绩双杀，跌个30%都很正常。
给普通投资者的3个实在建议：别听大V瞎忽悠
我接触投资圈这么多年，见过太多人靠炒科技股赚了快钱，最后又亏回去的，也见过很多普通人靠自己的认知，慢慢变富的，针对想投浪潮系股票的普通人，我给三个非常实在的建议，都是掏心窝子的话： 第一，绝对不要all in，最多拿你股票账户10%的仓位配，浪潮属于高波动的科技股，涨的时候能翻倍，跌的时候也能腰斩，要是把身家都压上去，一旦遇到黑天鹅，你的生活都会受影响，就像我那个开AI工作室的发小，拿2万闲钱买，赚了开心，亏了也不心疼，这才是普通人炒股的正确心态。 第二，想清楚你要什么再买代码，如果你求稳，不想承担太大的波动，就买浪潮软件，估值30倍左右，每年稳定增长10%-20%，跌也跌不到哪里去；如果你能扛住波动，想博AI的长期收益，就买浪潮信息，但是做好拿3年以上的准备，别想着拿几个月就能翻倍；要是你资金量比较大，想做长期配置，可以看点浪潮国际，估值低，股息率也不错。 第三，别追高，等回调再买，我觉得浪潮信息的合理估值是30倍市盈率左右，对应2024年的业绩，大概是45-50块钱的价格，要是能跌到这个区间，你再分批建仓，安全边际会高很多，要是现在70多块钱追进去,很可能会被套半年甚至一年。
最后我想跟大家说：浪潮其实是中国科技产业升级的一个缩影，从之前的攒机小厂，到现在能和国际大牌掰手腕的算力龙头，背后是整个中国数字经济的崛起，我们买它的股票，本质上是赌中国科技产业的未来，但是赌归赌，一定要控制风险，别把自己的日子赌进去，闲钱投资、认知变现，赚自己看得懂的钱,比什么都强。
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