我知道点进这篇文章的朋友,十有八九是泡过603377东方时尚股吧的老股友，要么是持有这支票的散户，要么是想上车还在观望的投资者，我自己算是半个“利益相关者”：2023年我在北京报驾照选了东方时尚，体验太好了当场就用闲钱买了1000股，自此成了股吧的常驻潜水党，一年多下来看了上千条帖子，也见过不少真人真事，今天就和大家唠点实在的，没有晦涩的研报术语，全是我自己摸出来的真实感受。
我为啥同时成了东方时尚的学员和股东？说个真人真事
先给大家讲个我自己的学车经历,你们就懂我当初为啥头脑一热就买了这支票，2023年我工作第三年终于攒够了买车的首付，想着先把驾照考下来，问了身边5个朋友，有3个都给我推东方时尚，说“多花点钱省气”，我一开始还觉得贵，同类型C1手动挡小驾校报价3800，东方时尚要4980，差了1000多，但抱着“一分钱一分货”的心态还是报了名。
去练了第一次我就知道这钱花在哪了：教练不仅不骂人，我坡道起步熄了三次火，教练还笑着给我递矿泉水说“别急，我刚学车的时候熄得比你还多”；班车通到我住的通州土桥，早上7点准时到小区门口，我有次睡过了晚了2分钟，师傅还专门给我打了个电话等我；练车场的食堂15块钱就能吃两荤一素，比我公司楼下的快餐还便宜，对比我闺蜜2018年在河北老家小驾校学车，被教练骂哭了三次，前后塞了2000块红包才给约考，我当时就觉得：驾培这种怕踩坑的刚需行业，品牌口碑真的是护城河。
报完名第二周我就打开证券账户,当时股价大概19块左右，我买了1000股，花了不到2万块，当时还开玩笑说“就当提前锁定我以后孩子的学车名额了”，那时候我也天天泡股吧，刷到一个网名叫“科二考了三次的老周”的用户，他说自己是北京丰台开小超市的，2021年儿子考驾照报了东方时尚，他觉得服务好，就拿15万积蓄买了3万股，成本大概15块，本来想等儿子留学的时候卖了凑学费。
结果2023年9月实控人违规被采取强制措施的消息出来,东方时尚连续三个跌停，股价直接跌到8块多，那几天股吧里全是哭天抢地的帖子，有人说“要退市了，明天赶紧割肉”，有人说“我刚买了5万就亏了2万，不想活了”，我也慌，去翻老周的帖子，看到他凌晨2点发了一条：“今晚失眠了，明天开车去大兴总校看看，要是没人报名我就割肉。”
第二天下午他更新了帖子,配了三张图：第一张是报名大厅排到门口的队，第二张是他和报名处小姑娘的聊天截图，小姑娘说“这个月的业绩指标快完成了，比上个月还多”，第三张是他在驾校食堂吃的午饭，配文“放心了，报名的人比我超市周末的人还多，拿着吧，大不了留给我孙子当学车基金”，我看到那条帖子当天，就补了500股，后来股价跌到6块多的时候我又补了500股，现在成本摊到13块，虽然还没回本，但我一点都不慌。
股吧里吵翻的三个核心问题，我说说自己的实锤看法
泡了一年多股吧,我发现大家吵来吵去无非就是三个问题，我不敢说自己是专家，就结合我自己实地跑的情况和公开数据，说点实在的看法：
第一个问题：实控人出事之后，公司会不会垮？
我可以很肯定地说：至少从目前的主营业务来看，基本没受影响，我2023年底考完驾照，今年5月份帮我表妹报名，发现C1的报名费已经涨到5280了，比我去年报的还涨了300，而且周末的班已经排到了7月份，我查了东方时尚2024年的一季报，营收同比增长了12.7%，归母净利润已经扭亏为盈，赚了2300多万。 其实大家要想明白：驾培行业的核心资产不是实控人，是品牌、是网点、是已经跑通的服务体系，东方时尚在北京的市占率超过20%，等于每5个北京考驾照的人里就有1个是东方时尚的学员，大家报名的时候不会问“你们老板是谁”，只会问“教练会不会骂人、能不能顺利拿本”，实控人的问题是个人违规，只要公司的服务标准没降、报名的人没少，基本面就没坏。
第二个问题：现在的股价是不是底部？能不能抄底？
我自己的观点是：目前估值是偏低的，但算不算底部没人敢打包票，现在整个驾培行业的平均PE大概是25倍，东方时尚现在的动态PE才17倍，明显是被去年的利空砸出了估值坑，但大家也别盲目抄底，有两个风险点还是要注意：一是之前实控人涉及的违规担保问题有没有完全解决，二是全国扩张的节奏会不会踩坑。 我之前在股吧看到有人说东方时尚要搞重资产扩张，到处拿地建驾校，我还专门去查了他们的年报，发现现在他们主要走的是轻资产加盟模式，输出品牌、管理系统和教练培训体系，收加盟费和管理费，不用自己掏大钱拿地，这个模式风险就小很多，要是后续加盟业务能跑通，市占率从现在的不到2%涨到5%，业绩翻倍都不是问题，但要是又回去搞重资产，那就要小心了。
第三个问题：股吧里的“托”到底能不能信？
我泡了一年多股吧最大的感受就是：凡是喊“明天肯定涨停”“目标价50块”的，还有喊“马上要退市赶紧割肉”的，全是情绪输出，要么是托要么是亏红了眼的散户，一个字都别信，我现在刷股吧只看两种帖子：一种是实地去驾校跑的，拍了报名人数、问了教练业绩的；另一种是晒真实报名截图、说自己体验的。 老周之前给我说过一句话我特别认同：“你买个菜都要去菜市场挑挑新鲜不新鲜，买几万块的股票连公司大门都不去看一眼，亏了能怪谁？”想知道东方时尚好不好，别去看那些乱七八糟的帖子，你周末抽两个小时，去当地的东方时尚驾校转一圈，看看报名的人多不多，问几个学员体验怎么样，比看100份研报都有用。
从东方时尚的股价波动，我看到了散户最容易踩的3个坑
我在东方时尚这支票上最多的时候亏了40%，现在已经收回到只亏10%左右，这一年多的心态变化，让我总结出散户最容易踩的三个坑，大家可以对照看看自己有没有中招： 第一个坑：把消费体验直接等同于投资价值，我当初第一次买东方时尚就是踩了这个坑，只觉得学车体验好，完全没看当时的估值，那时候PE已经到了40倍，明显是高估了，后来跌了一半才反应过来，消费体验好是公司的优势，但绝对不是买入的唯一理由，再好的公司买贵了也会亏钱。 第二个坑：出了利空就非黑即白，要么盲目割肉要么盲目抄底，去年实控人出事的时候，好多人连续三个跌停之后割肉，后来股价从8块涨到12块，拍断大腿；还有的人一看跌了50%就全仓抄底，结果后来又跌到6块，套得更深，正确的做法是先分清利空是“杀逻辑”还是“杀情绪”：如果是主营业务垮了那就是杀逻辑，赶紧跑；如果只是个人问题、短期负面消息，那就是杀情绪，等情绪释放完了再慢慢进。 第三个坑：天天泡股吧被情绪牵着走，我有段时间天天刷股吧，看到有人说要跌我就慌得睡不着，看到有人说要涨我就想加仓，一个月之内操作了七八次，光手续费就花了好几百，后来我给自己定了个规矩：每周只看一次股吧，只看有实锤信息的帖子，情绪帖直接划走，心态反而稳了很多，去年底8块钱补仓的时候，我一点都没犹豫。
驾培行业的拐点真的来了？说说我看到的几个信号
最后和大家聊聊整个行业的情况,我之前以为现在年轻人都不爱开车了，驾培行业是夕阳行业，直到我去考科目四的时候，碰到好几个40多岁的阿姨，才发现行业的需求结构早就变了，我看到三个很明确的拐点信号： 第一个信号：驾考人群的扩容，以前考驾照的主力是18-22岁的大学生，现在35-50岁的中年人群占比越来越高，我碰到的那几个阿姨，都是退休了想买个新能源车带孙子出去玩，之前没学车是觉得没用，现在新能源汽车好开、停车也方便，就来考驾照了，我查了公安部的数据，2024年1-5月全国驾考报名人数同比增长了12%，是近5年的最高增速，东方时尚的一季报里报名人数同比增长了18%，比行业平均增速还高，说明头部品牌的虹吸效应已经出来了。 第二个信号：行业出清加速，小驾校活不下去了，我家楼下之前有个小驾校，开了5年，去年关门了，因为教练乱收费被投诉了3次，名声臭了没人报名，现在大家的消费观念早就变了，宁愿多花1000块钱买个省心，也不愿意去小驾校踩坑，小驾校的生存空间会越来越小，东方时尚这种头部品牌的市占率会持续提升。 第三个信号：衍生业务的增长空间打开，以前大家觉得东方时尚就是个学车的，其实现在他们的衍生业务已经占了营收的20%，包括陪练、汽车销售、二手车、汽车美容这些，我考完驾照之后就报了他们的陪练，10个小时1500块，教练带着我在三环、国贸这些堵车的地方跑，比外面的私人陪练靠谱多了，这些衍生业务的毛利率比驾培还高，要是后续能跑通，就是第二增长曲线。
昨天我又刷到了老周的帖子,他说前段时间股价涨到12块的时候，卖了1万股，赚了几万块刚好够儿子今年去澳洲留学的学费，剩下的2万股打算长期拿着，配文是“就当给我自己存养老金了，以后我孙子学车还得报东方时尚”，我看完特别感慨，其实咱们普通散户炒股，哪有什么高深的技巧？拿着自己熟悉的公司，没事去线下跑跑看看，别被情绪牵着走，慢慢就能赚到钱。
我自己手里的2000股东方时尚也打算继续拿着,什么时候我去驾校看到报名的人少了、教练开始收红包了，我再考虑卖，最后还是要提醒大家：本文全是我个人的真实感受，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎，大家买之前最好自己去当地的驾校转一圈，自己摸出来的信息才是最靠谱的，也欢迎大家去股吧找我交流，我的ID是“科三一次过的小杨”，咱们唠嗑归唠嗑，别乱抬杠哈。
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