中远海控股票还能涨吗？从货代表哥3年赚2套房的经历，看懂周期股的投资逻辑

最近后台被读者问得最多的问题,就是中远海控还能不能买、还会不会涨，说实话，我每次看到这个问题都有点想笑，2021年海控被喊“周期之王”的时候，大家追着买的架势我还记忆犹新，2022年运价跌成谷底的时候，又有一堆人骂它是“骗子股”，现在股价晃悠在10块钱上下，又开始有人问能不能涨了。

刚好上周我跟做了10年货代的表哥吃饭,他就是中远海控这一轮周期的直接受益者：2019年他兜里总共就30万闲钱，公司穷到快发不出工资，犹豫了半个月没去开滴滴，转头全买了2块多的中远海控，结果2021年股价最高摸到25块，他22块清仓拿了300多万，加上那年货代生意爆赚200多万，直接在深圳宝安付了一套小户型的首付，2022年又在长沙买了套改善房给爸妈住，现在日子过得不要太舒服。

他席间跟我说了句大实话：“你问我海控还能不能涨？我肯定说能，但你要是想一夜翻倍，那它肯定不是你的菜。”今天我就结合普通人能听懂的逻辑，跟大家好好唠唠这只股票的前世今生，以及到底适合不适合你买。

先搞懂：中远海控之前为啥能涨成“神股”？

要判断未来能不能涨,首先得搞懂它之前的上涨逻辑是什么，中远海控本质是做集装箱海运的，简单说就是把中国的货拉到全世界，把全世界的货拉回中国，赚的是运费的钱，这个行业是典型的强周期行业，景气的时候赚的钱数到手软，不景气的时候亏到卖船还债。

2019年的时候就是行业的绝对谷底,那时候全球贸易增速放缓，运力严重过剩，从上海运一个40尺的集装箱到洛杉矶，运费才1200美元，货代一个箱子只能赚50块人民币，我表哥那时候的公司连客户的月结款都收不回来，全公司就3个人，他自己既要当销售又要当操作，连喝奶茶都要等优惠券，那时候中远海控的股价才2块多，市盈率跌到个位数，基本上没人愿意买，大家都觉得这个夕阳行业看不到希望。

结果2020年疫情来了,全世界的工厂都停了，只有中国的工厂能稳定开工，国外的订单像雪片一样飞到中国，但是港口因为疫情防控堵得一塌糊涂：码头工人感染、卡车司机不够，集装箱堆在港口运不出去，运费直接坐上火箭：2021年最高点的时候，美西航线的运费涨到了21000美元一个箱子，比2019年翻了17倍！

那时候中远海控的业绩有多夸张？2019年全年净利润才67亿，2021年直接干到892亿，相当于每天赚2.4亿，比印钞机还快，业绩暴涨叠加资金追捧，股价从2块多涨到25块，2年翻了10倍，直接成了A股的“周期之王”，那时候菜市场大妈都知道买中远海控能赚钱。

我表哥就是在2021年9月卖的股票,他说那时候他一天能接20多个订舱的电话，客户为了抢一个舱位愿意多给5000块，他做了10年货代从来没见过这种场景：“事出反常必有妖，这种行情肯定持续不了，我赚够了就走。”结果他卖了之后没半个月，海控的股价就开始跌，一路跌到2022年的10块钱以下，很多追高的散户直接套在山顶，到现在都没解套。

2024年的中远海控，基本面到底变了吗？

很多人现在对海控的印象还停留在“21年涨过、后来跌惨了”，但实际上经过3年的调整，现在的海控已经不是当年那个完全靠运价吃饭的公司了，我给大家捋几个核心的变化：

1、运价已经从谷底回升，长期支撑逻辑已经形成

大家可以去查CCFI（中国出口集装箱运价指数），相当于集运行业的“菜价指数”，2023年最低的时候跌到了900点以下，比2019年的周期谷底还低，美西航线运费一度跌到800美元一个箱子，行业里的小公司都亏到卖船了。

但是从2023年四季度开始,运价已经连续涨了快半年了，现在CCFI已经回到了1200点以上，红海危机的爆发更是给运价加了一把火：绕道好望角的话，每趟船的成本要多花100多万美元，船公司集体涨价，现在美西航线的运费已经回到了2500美元以上，欧洲航线更高。

中远海控股票还能涨吗？从货代表哥3年赚2套房的经历，看懂周期股的投资逻辑

很多人说红海危机过去了运价就会跌,其实就算没有红海危机，运价也跌不到去年的谷底了：首先2024年下半年新船交付的高峰就过去了，2025年之后新船的供给量会下降30%以上，运力过剩的问题会大大缓解；其次现在三大航运联盟都在主动收缩运力，停航、减班，就是为了保运价，头部公司已经达成了默契，不会再打价格战了。

2、业务多元化布局完成，抗周期能力大幅提升

这几年海控赚了钱之后一直在布局端到端的物流,买港口、买仓库、做跨境物流，现在它的端到端业务占比已经超过了20%，简单说就是以前只赚运输的钱，现在可以帮客户把货从工厂直接送到国外的消费者手里，赚整条产业链的钱，这部分业务的利润很稳定，不会跟着运价大起大落。

3、分红非常良心，现在的股息率比存银行香多了

海控这几年的分红比例一直保持在净利润的50%以上，2022年每股分红1.39元，2023年虽然业绩降了，但是分红预案是每股0.51元，按照现在10块钱左右的股价算，股息率超过5%，什么概念？你现在存银行3年定期才2.6%左右，买中低风险理财也就3%，海控的分红比这些都高，而且它账上有1000多亿的现金，根本不差钱，未来的分红有充足保障。

我有个邻居张阿姨,去年8块多的时候买了20万的海控，去年分红拿了12000多，比她之前买理财多赚了5000多，她跟我说：“我也不指望它涨，就当存定期了，每年拿分红当零花钱，要是涨了我就卖点，跌了我就拿着，反正比存银行划算。”

中远海控还能涨吗？我给三类投资者的实在建议

首先我要摆明我的个人观点：中远海控短期（半年内）很难有翻倍级别的大涨，但是中长期（1-3年）有50%以上的上涨空间，而且就算不涨，每年的分红也能跑赢绝大多数的理财，但是它不是适合所有人买，你要看你属于哪一类：

第一类：想赚快钱，期待半年内翻倍、甚至想回到25块高点的，我劝你别买

你要知道2021年的行情是疫情这个黑天鹅砸出来的,几十年都遇不到一次，现在全球贸易不可能再有那种爆发式的增长，运价也不可能再涨到2万美元一个箱子，海控的业绩也不可能再回到年赚900亿的水平，你要是抱着赌翻倍的心态进来，大概率会失望，甚至可能因为波动割肉亏钱。

第二类：稳健型投资者，追求稳定收益、不想承受太大波动的，现在的价位非常适合配置

你就把它当成一个高息存款,每年5%以上的股息率，还有国企背景，几乎没有退市风险，就算股价跌个10%，只要你拿得住，两三年的分红就能把亏的赚回来，比你瞎买那些看不懂的科技股、妖股稳多了，我身边很多做实业的朋友现在都在分批买海控，他们说自己做实业一年的净利润率也就5%，买海控躺着就能拿5%的分红，还要啥自行车。

第三类：做周期投资，能拿1-3年的，现在可以分批布局

集运的周期现在已经明确从底部往上走了,供给端新船高峰过去，需求端全球经济慢慢复苏，还有东南亚、拉美这些新兴市场的运量每年都在涨10%以上，海控在这些航线的市占率都是前三，未来业绩的弹性很大，下一轮周期高点的时候，股价摸到15-16块是很有可能的，算上分红的话，年化收益能到15%以上，比大多数基金的收益都高。

当然我也要提醒大家,没有只涨不跌的股票，海控的这些风险你一定要提前知道：第一个就是地缘政治风险，如果红海危机突然缓解，运价大概率会回调，股价也会跟着跌；第二个是新船交付的压力，上半年还有不少新船下水，可能会压制运价；第三个是宏观经济风险，如果全球经济衰退，贸易量下降，运价也会跌。