最近后台被问爆了,几十条私信都是问600875东方电气的：“刚看到它签了沙特的大单，现在能不能追？”“三季度报业绩超预期，是不是要启动了？”“绿氢业务到底能不能落地？”刚好上周我回德阳老家，和做电力设备配套的发小阿凯吃了顿火锅，一顿饭的功夫，我算是把东方电气最近的真实情况摸得门儿清，连它藏在公告背后的增长逻辑、甚至普通人能蹭上的红利机会，都聊得明明白白，今天就和大家掏心窝子聊清楚。
最新公告拆解：12亿海外大单只是开胃菜？三季度藏了更多超预期的细节
先把大家最关心的最新消息放前面：2024年10月22日，东方电气官方公告，和沙特国际电力和水务公司（ACWA Power）正式签订了沙特100MW光热电站的主设备供应合同，总金额折合人民币约12.03亿元，项目预计2027年投运，是目前中东地区效率最高的光热项目之一，很多人觉得12亿订单对于年营收近600亿的东方电气来说不算什么，但我要告诉大家，这个订单的象征意义远大于实际金额：这是中国光热装备第一次大规模出口中东高端市场，等于拿到了全球新能源高端市场的入场券，后面跟着的会是源源不断的海外订单。
除了这个大单,10月底刚发的三季度报其实藏了更多干货：前三季度东方电气实现营收487.12亿元，同比增长12.3%；归母净利润28.64亿元，同比增长18.7%；更关键的是，它的新能源业务营收占比已经提升到了42%，同比增长37%，远远超过传统火电业务的增速。
我发小阿凯的经历,就是这些纸面数据最真实的注脚，阿凯在德阳开了个2000平的小加工厂，2021年之前主要做东方电气火电设备的冷却管配件，那时候火电项目收缩，他的订单砍了一半，欠着30万外债，生产线都停了三分之一，差点把厂子转出去，2021年底东方电气的供应链部门主动找他，问他能不能改生产线做风电塔筒法兰的密封件、以及电解槽的耐高温垫片，他咬咬牙借了50万改了生产线，2022年就赚回了本钱，2023年纯利200万，今年光上半年就赚了320万，上个月刚提了辆理想L9，吃饭的时候他跟我说：“现在东方电气的车间24小时三班倒，海外订单的货都堆到厂房外面的空地上了，我手里的配套单排期都到明年6月了，正准备再租个3000平的厂房扩产能呢，最近光给沙特那个光热项目供配件，就拿了800多万的订单。”
我自己去查了东方电气的招标平台,仅今年9月到10月，它发布的供应链招标项目就有127个，比去年同期多了近一倍，其中70%都是新能源相关的配件，足以说明现在的增长有多实在。
从“火电老大哥”到“新能源全栈玩家”：东方电气的转型到底踩中了多少政策红利？
很多老股民对东方电气的印象还停留在“火电三巨头”的周期股标签里：以前它的股价基本跟着煤价走，煤价涨火电项目盈利差，它就跌，煤价跌它就涨，估值常年压在10倍PE左右，属于没人看得上的“老破大”，但最近5年，东方电气偷偷完成了业务结构的大换血，现在已经是国内少有的覆盖火电灵活性改造、水电、风电、光伏、光热、氢能、储能全赛道的新能源装备龙头，背后踩中的是两个国家级的大趋势。
第一个趋势是国内的能源结构转型,现在国内火电不是要淘汰，而是要做灵活性改造，作为新能源的调峰配套，全国“十四五”期间要完成2亿千瓦的火电改造，东方电气拿了其中30%的份额，这部分业务每年能贡献稳定的现金流，再看新能源：它的18MW海上风电机组是目前国内已下线的功率最大的机型之一，发电效率比行业平均水平高8%，今年以来海上风电订单同比增长了62%；光热设备国内市场占有率超过50%，是国内唯一掌握光热全产业链核心技术的企业；氢能板块更是王牌，它的1000标方碱性电解槽能耗比行业平均低5%，成本低10%，今年以来已经拿下了超过2GW的电解槽订单，产能规模全国第一。
我表姐在成都的一家创投机构做新能源赛道投资,今年他们团队调研了20多家绿氢相关的企业，最后决定投东方电气氢能子公司的上游材料供应商，她跟我说：“很多创业公司的PPT吹得天花乱坠，说自己的电解槽技术有多牛，一到落地就卡壳，要么成本下不来，要么故障率高，只有东方电气这种有几十年重型装备制造经验的央企，能把技术落地、把成本打下来，现在国内落地的10个万吨级绿氢项目，有7个用的是东方电气的电解槽，这种竞争力是别人抢不走的。”
第二个趋势是中国新能源装备出海,现在中东、东南亚、非洲的新能源项目，70%的设备都是中国供应的，东方电气作为央企，既有技术优势又有信用背书，是出海的排头兵，今年前三季度它的海外营收同比增长了46%，这次沙特的12亿订单只是开始，目前它在谈的海外新能源项目总金额超过300亿，未来3年海外营收占比要从现在的15%提升到30%，等于再造半个东方电气。
普通人能从东方电气的增长里分到哪杯羹？炒股、做配套、找工作都有路径
很多人看上市公司的消息,最关心的就是“我能不能赚钱”，这里我就说点实在的，结合我自己的观察和判断，给大家梳理三个普通人能抓住的机会，全是掏心窝子的个人观点，大家可以参考： 首先是炒股的机会，我自己的持仓里东方电气占了15%，成本14.2元，打算拿到2027年，目标价30元，现在东方电气的PE只有18倍，在新能源装备赛道里属于绝对的估值洼地，为什么？因为市场还没把它的估值逻辑从“传统周期股”切换到“新能源成长股”，等明年它的新能源业务占比超过50%，估值体系重构，起码能给到25-30倍PE，对应现在的股价还有30%-50%的上涨空间，但我不建议大家满仓梭哈，最多拿20%的仓位配置就够了，毕竟有两个风险要注意：一个是海外地缘政治风险，中东、东南亚的项目可能因为政局变化延期；另一个是上游铜、钢等原材料价格波动，会压缩利润空间，投资永远要把风险放在第一位。 其次是做配套的机会，如果你是做制造业的，尤其是做金属加工、密封件、电子元器件、工业耗材这些品类的，可以去东方电气的官方招标平台申请供应链资质，现在它为了扩产能，正在大规模开放供应链准入，只要你的产品质量达标、价格有优势，就能拿到稳定的订单，阿凯说德阳本地现在有十几家以前做传统机械加工的小厂子，都是转型做东方电气的新能源配套，今年最少的都赚了几十万，多的赚了大几百万，比以前做散单稳多了。 最后是找工作的机会，我上周刷BOSS直聘，发现东方电气今年的招聘量比去年多了一倍，其中氢能事业部、海外事业部的岗位占了60%：应届生做技术研发的起薪18-25万，还有六险二金、员工宿舍、年终奖；海外项目的运维岗位，底薪30万+海外补贴，一年下来能拿50万以上，比很多互联网公司还稳，而且不用担心裁员，如果是学电力、机械、材料、外语相关专业的朋友，真的可以投简历试试，现在进入它的新能源板块，等于踩中了未来10年的行业红利。
未来3年的增长天花板在哪？绿氢和海外市场才是真正的爆发点
很多人问我,东方电气现在市值已经1000多亿了，还有上涨空间吗？我个人的判断是：未来3年它的市值摸到2000亿是大概率事件，核心的增长动力就是绿氢和海外市场两块业务的爆发。 先算个账：现在东方电气的传统业务（火电、水电）每年的增速大概5%，贡献稳定的现金流；风电、光热等新能源业务每年增速30%左右，是现在的主要增长动力；而绿氢业务现在的营收占比只有2%，按照规划，2027年绿氢营收要占到总营收的10%，也就是50亿左右，而且绿氢设备的毛利率比传统火电设备高15个百分点，利润贡献会更大，海外业务也是一样，现在占比15%，2027年做到30%，就是150亿的营收，这两块业务加起来，未来3年的复合增长率会超过50%，足以支撑市值翻倍。 我认识的老股友王哥，2020年10块钱买了20万的东方电气，中间偶尔做做波段，现在持仓市值已经有60多万了，他跟我说：“我炒股不爱追那些炒概念的妖股，就买这种国家支持、业绩实打实增长、估值还不高的公司，拿着睡得香，东方电气我准备拿到2027年，只要绿氢和海外业务达标，2000亿市值肯定打不住，到时候我那20万就能变100万，够我儿子买房付首付了。”
其实我写这篇文章,不是想让大家盲目买东方电气的股票，而是想告诉大家：很多时候我们找投资机会、找赚钱的方向，不用去听那些大V吹的虚无缥缈的概念，多看看身边的真实情况就够了：发小的加工厂订单越来越多，做创投的表姐在重仓这个赛道，身边的老股民拿着这个票安安稳稳赚了钱，这些都是最真实的信号，东方电气的增长不是资本炒作出来的，是中国新能源装备出海、能源结构转型大趋势下的必然结果，我们普通人不需要抓住所有机会，只要能看懂其中一个逻辑，踏踏实实干，不管是炒股、做配套还是找工作，都能吃到时代的红利，最后还是要提醒大家：本文所有观点都只是我的个人交流分享，不构成任何投资建议，投资有风险，入市一定要自己做决策、自己担责任。
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