上周我陪在浙江嘉兴开了3家社区超市的堂哥整理春节前的进货单,发现一个很有意思的细节：2023年一整年，他店里功能饮料的进货额从2022年的12万涨到了17.6万，涨幅接近47%，远高于瓶装水、乳制品的增速，堂哥说现在不管是加班的上班族、考完试约着通宵玩的学生，还是去健身房撸铁的年轻人，随手都会拿一瓶功能饮料，就连跑运输的货车司机，现在的进货量也比之前多了三成，我盯着进货单上一排的东鹏特饮、红牛、外星人功能饮料，突然就想起前阵子经常刷的002365东方财富股吧里吵翻了天的讨论——作为全球最大的牛磺酸生产商，永安药业到底是被低估的消费隐形冠军，还是没啥想象力的周期化工股？
作为一个蹲了002365东方财富股吧快2年的老用户,我见过太多形形色色的投资者，也跟着扒了不少行业数据和公司基本面，今天就和大家好好聊聊这只被很多人忽略的细分赛道龙头，也说说我自己的真实判断。
股吧众生相：有人拿3年赚翻倍，有人追高被套15%
如果说哪里最能反映一只股票的真实情绪,股吧绝对是第一阵地，我刷002365东方财富股吧这么久，见过最多的就是两种声音：一种是拿了好几年的老股民晒收益，另一种是追高进来的新股民骂庄骂公司。 ID叫“牛磺酸钉子户”的老股民是股吧里的名人，他最早的发言可以追溯到2019年，当时他说自己8.7元的成本满仓了永安药业，身边朋友都笑他放着茅台、宁德时代不买，买个没人知道的化工股，上个月他又发了个帖子，晒出自己的持仓收益：现在成本降到了7.9元，持仓收益率已经超过180%，他在帖子里说“我没什么文化，就知道牛磺酸是功能饮料里必须加的东西，现在喝功能饮料的人越来越多，这个公司的东西不愁卖，我就拿着，什么时候身边人都不喝功能饮料了我再卖”。 另一边，ID叫“95后小散冲冲冲”的用户就没这么好的运气，他上个月看了某财经博主的推荐，26.3元追高进场，结果赶上板块回调，不到半个月就亏了15%，那段时间他几乎每天都在股吧发帖骂，一会儿说公司市值管理不行，一会儿说主力故意压价，直到上周他发了个新帖，说自己21.2元补了半仓，现在成本降到23.7元，也不骂了，开始每天晒自己家楼下超市功能饮料的销量。 还有不少做波段的老手在股吧里分享做T的经验，比如ID“职业做T三年半”的用户，从2022年开始持有永安药业，来回做了十几轮T，现在成本已经降到12元，他说“这股股性不活跃，没有连续涨停的命，但是业绩稳，跌多了买，涨多了卖，比存银行强多了”。 其实逛久了你就会发现，002365东方财富股吧就是个微型的投资小社会，有人看短期涨跌，有人看长期逻辑，有人赚情绪的钱，有人赚业绩的钱，没有绝对的对错，只是每个人的投资认知和周期不一样而已。
从超市进货单里，我挖到了永安药业的核心逻辑
很多人对永安药业的第一印象就是个做化工品的公司,我之前也是这么觉得，直到帮堂哥整理进货单之后，我才反应过来：大家其实低估了牛磺酸的需求增长空间，也错把永安当成了周期化工股。 首先给大家科普一个常识：我们喝的几乎所有功能饮料里，核心的功效成分就是牛磺酸，人在疲劳的时候补充牛磺酸，确实能起到缓解疲劳、提升精力的作用，而002365永安药业，是全球最大的牛磺酸生产商，目前的牛磺酸产能是5.8万吨，占全球总产能的50%以上，换句话说，全世界每两瓶功能饮料里，就有一瓶用的是永安药业生产的牛磺酸。 堂哥给我算了一笔账：他店里卖的一瓶500ml的东鹏特饮，零售价5元，里面添加的牛磺酸成本不到5分钱，就算牛磺酸价格涨20%，平摊到每瓶饮料里的成本也才多1分钱，不管是红牛、东鹏还是元气森林，根本不会因为这点成本涨价就换供应商，这就意味着永安的客户粘性非常高，而且我查了永安的年报，2023年它的牛磺酸业务毛利率超过32%，比同行高出10个百分点以上，核心原因就是它自己有上游环氧乙烷的生产线，原料不用外购，成本比同行低3块钱/公斤，根本不怕小厂打价格战，护城河非常稳。 除了功能饮料之外，现在牛磺酸的新需求也在爆发：首先是宠物食品，养猫的朋友都知道，牛磺酸是猫的必需氨基酸，缺了会失明、心脏病，现在国内宠物食品的渗透率每年都在涨，光是宠物食品领域的牛磺酸需求，每年增速就超过20%；其次是婴幼儿奶粉，国家规定婴幼儿配方奶粉里必须添加牛磺酸，现在生育率虽然下降，但是大家对高端奶粉的需求在涨，牛磺酸的添加量也在提升；还有饲料行业，现在很多猪饲料、水产饲料里都开始加牛磺酸，能提升动物的免疫力，减少抗生素的使用，这部分的需求增量甚至比功能饮料还要大。 我自己算了笔账：2023年全球牛磺酸的总需求大概是110万吨，未来3年保守估计复合增速在15%以上，而永安药业明年还有2万吨的新产能投产，刚好赶上需求爆发的节点，业绩的确定性非常高。
别被股吧噪音带偏：给普通投资者的3个实在建议
我逛002365东方财富股吧这么久,发现很多人炒股特别容易被别人的情绪影响，别人说涨就追，别人说跌就割，最后钱没赚到，心态先崩了，结合我自己的研究和投资经验，给看好永安药业的普通投资者3个实实在在的建议，都是我自己的真实观点，大家可以参考： 第一，先搞懂“认知差”才是这只股票最大的机会，现在很多机构还是把永安药业当成化工股给估值，现在它的动态市盈率只有18倍，而同样做功能性食品的汤臣倍健市盈率是25倍，东鹏饮料是31倍，哪怕和化工股比，这个估值也是偏低的，如果接下来越来越多的人意识到它是消费赛道的细分龙头，给它消费股的估值，就算业绩不涨，估值修复就能有30%以上的涨幅，这个认知差就是现在最大的机会。 第二，按照自己的投资周期选操作策略，不要别人说啥你信啥，如果你是做短线的，这股的股性你要清楚：它很少连续涨停，支撑位大概在20元左右，压力位在25-26元区间，跌多了买，涨到压力位卖，做波段胜率很高；如果你是做长线的，就别天天看股价涨跌，每个季度看看公司的财报，看看牛磺酸的价格和销量，再去身边的超市看看功能饮料卖得好不好，只要需求没有下滑，就拿着，我个人判断，3年之内这只票摸到30元以上是大概率事件，复合收益不比买白马股差。 第三，永远不要all in一只股票，用闲钱投资心态才会好，我堂哥去年听我聊起永安药业，拿了10万闲钱买了，现在已经赚了3万多，他从来不刷股吧，也不天天看股价，每个月盘货的时候看看功能饮料的销量，心里就有数，跌了也不慌，反而很多股民把全副身家都投进去，跌5个点就睡不着，天天在股吧骂街，哪怕公司基本面没问题，你也拿不住，最后肯定赚不到钱。
永安的天花板远没到，但这几个风险你必须知道
我也不是无脑吹永安药业,在002365东方财富股吧逛久了，我也见过很多人踩坑，有几个风险点大家一定要提前搞清楚，别等亏了才后悔： 首先是牛磺酸的价格波动风险，牛磺酸本质上还是大宗商品，如果明年新产能集中释放，需求不及预期的话，价格可能会下跌，直接影响公司的业绩，这也是很多机构把它当成周期股的核心原因；其次是出口风险，永安药业60%的收入来自海外，如果欧美国家加征关税，或者海外需求下滑，也会对业绩造成影响；最后是新业务拓展不及预期的风险，现在公司在布局牛磺酸泡腾片、护肝保健品等C端业务，目前这部分收入占比只有10%左右，如果拓展不顺利，估值提升的空间就会有限。 我昨天又刷了下002365东方财富股吧，发现之前被套的“95后小散冲冲冲”又发了个新帖，说他最近跑了10家超市，问老板功能饮料的销量，发现今年的备货量比去年多了三成，他打算拿到28元再卖，其实你看，很多人进股市的时候都是追涨杀跌听消息，亏了钱之后才会沉下心来研究基本面，这本身就是成长的过程。 说到底，股吧只是个给大家交流信息的地方，里面有真话也有假话，有情绪也有干货，但是最终能赚到钱的，永远是那些能跳出噪音、有自己独立判断的人，还是那句老生常谈的话：投资有风险，入市需谨慎，你永远赚不到你认知之外的钱，与其天天在股吧求代码问涨跌，不如沉下心来好好研究下公司的基本面，比啥都强。
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