上周三我去家附近的券商营业部打对账单，一进门就看见老周蹲在大厅的按摩椅旁边，盯着滚动的行情屏抽红塔山，烟屁股都快烧到手指了也没察觉，看见我进来他立马凑过来，声音压得很低：“小徐，你说这次哈高科重组是真的不？能涨到多少元？我2018年3块2买的2万股，2020年涨到18没卖，后来跌到6块快给我整抑郁了，这次要是真成了，我能不能换个带院子的小房子？”
老周是我在营业部认识快5年的老股民，年轻时候开豆腐坊赚了第一桶金，2018年听同行业的朋友说哈高科做大豆深加工，是东北的老牌企业，股价才3块多便宜，就砸了6万4买了2万股，本来想着拿个一年赚个买菜钱，没想到一拿就是6年，中间坐了两趟过山车，现在重组消息满天飞，他每天雷打不动8点半就到营业部蹲消息,比上班还准时。
最近后台问哈高科重组的读者也特别多，有的说能涨到30，有的说重组失败要跌到3块，说什么的都有，今天我就结合老周的真实经历，把哈高科重组的逻辑、估值、还有普通人要避的坑都讲透，全文都是我个人的实盘观察和观点，不构成任何投资建议,大家理性参考。
首先搞清楚：大家嘴里的“哈高科重组”，到底是在重什么？
很多刚关注这只票的朋友可能还搞不清状况：现在行情软件里搜哈高科根本搜不到，出来的是“湘财股份”，这俩到底是什么关系？其实哈高科是这只票的曾用名，1999年上市之后的20年里，主业一直是大豆深加工、房地产开发和部分医药业务，是东北有名的老牌国企，很多老股民喊惯了名字,就算后来改名了也没改口。
哈高科的重组不是第一次搞了，最早2019年就第一次发公告，要收购新湖控股手里的湘财证券股份，2020年重组过会，主业直接从实体行业切换成了证券业务，当时那波行情从4块多涨到18块，翻了4倍，老周就是那波贪心等25块没卖，后来证券板块回调，加上原来的低效业务拖后腿，股价一路跌到6块,套了整整3年。
这次大家讨论的重组，是2023年10月公司发的公告里提到的重大资产重组计划：拟剥离旗下全部的大豆深加工、房地产相关的亏损资产，同时收购新湖控股手里的某公募基金公司35%股权，还有关联方持有的金融科技公司全部股权，说白了，就是新湖系要把哈高科打造成纯金融控股平台，把原来拖利润的包袱全部甩掉,再装进来更赚钱的金融资产。
我特意翻了哈高科2023年的业绩预告，去年全年湘财证券的净利润是7.2亿，但是大豆业务亏了8000万，房地产项目亏了4000万，相当于两个拖油瓶直接吃掉了1.2亿的利润，要是真的剥离成功，一年利润直接多1.2亿，而且拿到公募牌照之后，还能做财富管理业务赚稳定的管理费,比靠行情吃饭的经纪业务稳多了。
老周给我算过一笔账，他豆腐坊一年纯利润也就10万，要是哈高科这次重组成了，股价回到18，他2万股就能卖36万，相当于干3年半的豆腐坊,比他辛辛苦苦起早贪黑做豆腐划算多了。
哈高科重组成功的话，到底能涨到多少？我给你算3个最实在的估值
很多人上来就喊能涨到30、50，那都是纯瞎喊，估值这个东西不能脱离板块和业绩，我给大家算三个不同场景下的价格,大家自己对照：
场景1：重组失败，维持现有业务
现在哈高科的市值是138亿，股价大概6.9元，证券业务每年稳定赚7亿左右，低效业务每年亏1亿左右，对应PE是23倍，和现在中小券商的平均PE22倍基本持平，也就是说现在的股价已经充分反映了现有业务的价值，如果重组失败，没有其他利好的话，股价大概率在6-8块之间震荡，跌到5块以下的概率很低，毕竟证券牌照本身就值钱,就算亏也亏不到哪里去。
场景2：重组成功，仅剥离低效资产
如果只是把亏损的大豆、地产业务剥离，没有公募牌照注入，那每年的净利润就是7亿+1亿的亏损减少，就是8亿，按中小券商平均25倍PE算，市值就是200亿，对应股价就是10块钱左右，比现在涨40%多，这个是最保守的估值，只要剥离成功,基本上就能摸到这个价。
场景3：重组成功，剥离资产+公募牌照注入
现在行业内中型公募基金的35%股权，每年大概能贡献2-3亿的净利润，也就是说重组完成后，每年的净利润能到10-11亿，要是刚好碰到A股走小牛市，证券板块的PE能给到30倍，那市值就是300-330亿，对应股价就是15-17块，差不多回到2020年的高点；要是碰到大牛市，券商PE给到40倍，那确实能摸到20块以上，但是这个概率很低,毕竟现在A股全面牛市的可能性不大。
我给老周的参考就是，别想着什么30、50，能摸到15你就可以卖大半了，真到20就清仓，别贪，2020年的教训还在那里，你18没卖，又坐了3年过山车,没必要。
我见过3个炒重组股亏光家底的人，给想碰哈高科的人提3个醒
炒重组股真的不是普通人能玩的，我见过太多人想赌重组一夜暴富，最后亏得连裤衩都不剩，给大家说三个真实的例子： 第一个是去年找我咨询的95后男生小杨，在杭州做程序员，准备了32万首付想结婚，去年听朋友说格力地产要重组注入免税资产，13块满仓杀进去，结果重组因为内幕交易被查，直接连续3个跌停，后来一路跌到6块，32万只剩14万，女朋友跟他吵了3个月，婚期直接推迟了2年。 第二个是营业部的王阿姨，今年62岁，2022年听跳广场舞的姐妹说某医药公司要重组装新冠特效药资产，把自己50万养老钱全部投进去，结果重组失败，连续5个跌停，50万只剩18万，王阿姨当时天天在营业部哭，说自己攒了一辈子的钱就这么没了。 第三个是我认识的一个小私募经理，专门做重组股策略，2023年踩了4个重组失败的票，产品净值从1块跌到0.58，直接清盘了，连专业做重组的人都能亏成这样,更别说普通人了。
所以针对想碰哈高科的朋友，我给三个实打实的提醒，都是我的个人观点： 第一，不要all in，最多拿你总仓位的10%来玩，重组这个事不确定性太大了，过会前随时可能黄，就算过会了也可能因为市场环境不好涨不起来，你拿10%的仓位，就算亏50%，对你总仓位的影响也只有5%，不会伤筋动骨，要是赚了，也能拿个不错的收益。 第二，不要信任何小道消息，就看官方公告，很多人说自己有内幕消息，知道重组肯定成，要知道真正的内幕消息是犯法的，能传到你耳朵里的，要么是假的，要么是主力放出来让你接盘的，你就盯着公司的公告，看重组有没有进展，有没有提交证监会，有没有过会，比什么消息都靠谱。 第三，不要定太高的预期，达到你的目标就走，别想着翻3倍5倍，哈高科就算重组成功，合理估值也就10-15块，你成本7块的话，赚50%到100%就很不错了，不要贪，贪字头上一把刀，老周2020年就是贪25块，结果到嘴的鸭子飞了,套了3年。
投资到最后拼的是心态，哈高科能赚多少，只有你自己能说了算
很多人问我哈高科能涨到多少，其实这个问题根本没有标准答案，因为每个人的情况不一样： 你要是像老周一样，成本3块，已经浮盈一倍多了，那你完全可以拿到重组出结果，跌到3块你也不亏，涨到15你就大赚，心态稳得很； 你要是成本7块，拿的是闲钱，3年不用的那种，那你也可以拿，就算重组失败，最多跌到6块，亏14%，也能接受，成功了就能赚50%以上，性价比很高； 你要是成本9块，还是借的钱，想一个月翻倍，那我劝你赶紧卖，因为就算重组成功，涨到9块也要好几个月，你借钱的利息都扛不住，而且万一重组失败，跌到6块，你直接亏33%,根本扛不住。
我上周给老周出了个主意，让他先卖1万股，拿回7万块，相当于把当初的本金全部拿回来了，剩下的1万股是纯利润，随便拿，涨到15就卖，跌到3块也不心疼，老周当天就操作了，卖完之后他说自己睡觉都香了，不用天天来营业部蹲消息了，该回去做豆腐就做豆腐，没事就带孙子去公园玩,反而比之前天天盯盘开心多了。
其实做投资就是这么回事，你越想抓着什么不放，越容易被它套住，你把风险先控制住，把本金先拿回来，剩下的都是赚的，心态自然就好了，哈高科重组能涨到多少，从来不是别人说了算，是你的成本、你的心态、你的预期说了算。
最后再提醒大家一句，本文所有内容都是我个人的观点，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎，不管买什么股票，都要先想好自己能亏多少，再想能赚多少，别把炒股当成暴富的途径，当成一个理财的渠道就好，慢慢来,反而比较快。
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