上周六我在深圳福田的一个散户线下茶局上碰到老周的时候，他正抱着保温杯刷002314南山控股的股吧，刷着刷着就笑出了声，把手机递到我面前：“你看这俩ID，昨天还互骂对方是庄家托，今天又一起喊着要加仓，股吧每天比春晚还热闹。”
老周是南山控股的老股民了，2022年11月4块钱左右建的仓，满打满算拿了18个月，最高的时候浮盈近30%，现在倒亏10%，算是把这只票的脾性摸得透透的，这段时间南山控股的股吧热度一路飙升：先是2023年年报预亏12-16亿吓得一批散户割肉离场，又蹭着储能板块的小行情拉了两个涨停，现在评论区已经吵成了一锅粥：有人说这是深圳国企隐藏的储能黑马，年内必破10块；有人说地产余雷没出清，马上就要ST跌到2块，作为蹲了这个股吧小半年的财经作者，今天我就结合老周的真实经历，和大家好好唠唠这只票的真实情况，全是干货,没有虚的。
翻完300页股吧评论，我整理出了大家吵得最凶的3个核心问题
我花了两天时间翻了南山控股股吧近3个月的所有热帖，发现大家的争议点基本集中在三个问题上,今天我就挨个把这些问题掰碎了说清楚：
1、2023年巨亏十几亿，会不会真的ST？
这是最近股吧里喊得最多的风险点，不少刚进场的新手看到预亏公告直接吓破了胆，连夜挂跌停割肉，老周和我说，他上个月也被这个说法吓得三天没睡好，特意花了一下午翻深交所的上市规则，还打了上市公司的投资者热线，最后得出结论：根本不可能ST。 按照深交所的规定，要被ST需要同时满足“最近三年净利润为负”+“最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”两个条件，南山控股2022年归母净利润是1.21亿元，2023年的亏损主要是计提了13.7亿的地产项目减值，都是2018年之前拿的高价地的历史旧账，不是主营业务亏的，而且审计机构已经明确给出了“持续经营能力不存在问题”的结论，完全不满足ST的条件，董秘在投资者热线里也明确和老周说了，公司没有ST风险，那些喊ST的要么是不懂规则,要么是故意带节奏想要低价筹码。
2、储能业务到底是真转型还是画饼蹭热点？
第二个争议点就是南山控股的储能业务，有人说这是公司第二增长曲线，有人说就是为了蹭热点搞的空壳公司，我特意去查了公开的工商信息和投资者关系活动记录，给大家说点实的： 南山控股的储能业务主体是子公司南山新能源，2022年正式成立，技术团队核心成员确实是从阳光电源、宁德时代挖过来的，2023年一共拿了7.8亿的储能订单，其中和中广核的合作订单就有3.2亿，不全是大家说的关联交易，2023年储能业务实际营收3.6亿元，占总营收的4.2%，虽然占比不高，但增速确实快，2024年一季度就已经拿了5.2亿的订单，全年目标是20亿营收，这个是公司在投资者交流会上公开说的，不是瞎吹的。 当然问题也很明显：现在储能PCS行业价格战打得太厉害，南山新能源的技术优势不算突出，去年储能业务的毛利率只有9.8%，比阳光电源16%的行业平均水平低不少，今年能不能实现盈利还是未知数，股吧里有人说储能业务今年能赚2亿，那确实是吹牛,能赚5000万就算超预期。
3、前海的土地储备到底是隐形资产还是吹出来的噱头？
南山控股最被大家津津乐道的就是前海的土地储备，有人说这块地值100亿，有人说早就被政府收走了，啥也剩不下，我去查了公司的公告，这块地的情况是完全透明的： 南山控股在前海妈湾片区有11.7万平米的工业用地，是之前南山集团划拨给上市公司的，100%产权归上市公司所有，2023年前海管理局已经发了收储预公告，补偿标准大概是1.8万一平米，算下来总补偿款大概21亿左右，这个是写在公告里的，实打实的利好，就算不收储，现在这块地租出去做物流园和共享储能电站，每年租金都有8000多万，是优质的现金牛资产，当然那些说这块地值100亿的也是瞎扯，毕竟是工业用地，不是商业住宅用地，转性还要补一大笔土地出让金，实际价值大概在25-30亿之间，不过现在上市公司总市值才52亿，光这块地就占了小一半,安全垫确实很厚。
拿了18个月的老周：我为什么亏了10%还不愿意割肉？
聊完市场争议，再给大家说说老周的真实经历，他的选择其实代表了不少持有南山控股的老散的心态。 老周之前是做瓷砖生意的，2015年到2020年地产上行期，生意最好的时候一年能赚百八十万，2021年之后地产下行，他的生意也跟着凉了，2022年年底收了最后一笔60万的工程款，本来打算在深圳宝安付个小三房的首付，当时深圳房价刚跌了一波，他想着再等等说不定还能降，就把钱放股票账户里，想买点稳健的股票过渡一下。 选南山控股完全是出于他的“熟人信任”：他之前给南山集团旗下的地产项目供过3年瓷砖，知道南山是深圳的老牌国企，家底厚，结账从来都是按时按点，从来不拖欠供应商的钱，他觉得这样的公司不会坑股民，当时4块钱的股价，市值才50多亿，他自己算了算账：光前海的地就值20多亿，还有100多万平的物流园每年收租几个亿，再加上刚起步的储能业务，怎么算都不止50亿，所以直接全仓买了15万股，成本4.02元。 2023年5月，南山控股跟着中特估和地产行情一路涨到6.82元，老周账户里浮盈了40多万，当时他老婆天天催他卖，说刚好够首付，还能多出来的钱买个代步车，结果他当时刷股吧，满屏都是“年内破10块”“前海土改利好马上落地”的帖子，他贪心了，想着再等等涨到7块就卖，结果没等几天，地产政策不及预期，南山控股一路下跌，到2023年10月的时候跌到3.9元，不仅浮盈全部亏完，还倒亏了2万，那段时间他老婆天天和他吵架，说他脑子进水，好好的首付不付非要炒股。 我问他当时为啥不割肉，他喝了口茶慢悠悠地说：“我当时盘了盘，公司根本没出啥基本面的问题，跌就是因为板块行情不好，我要是割了那就是真的亏了，我拿的是深圳本地国企的股票，又不是那种讲故事的垃圾股，怕啥？” 现在老周的心态特别好，每天刷股吧就是看个乐，别人喊涨喊跌他都不在意，每个季度看一次公司的公告，有空就问问之前建材行业的朋友南山的项目有没有啥问题，日子过得特别稳，他和老婆已经商量好了，反正现在深圳房价也没涨，就算股票不赚，买房也没亏，不如再拿一年，等储能业务做起来或者前海的地收储落地,说不定能多赚点钱带老婆去欧洲玩一圈。
我的个人观点：现在的南山控股，赔率远高于胜率，但只适合这类人买
首先我要先声明：以下都是我个人的观点，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎，我自己现在也持有一点南山控股的底仓，占我总仓位的8%，算是利益相关，大家可以辩证着看。 我为什么说现在南山控股的赔率远高于胜率？先给大家算两笔账： 首先说胜率：现在买入南山控股，一年之内赚钱的概率大概是60%，不算特别高，核心不确定性有三个：第一，现在市场热点都在AI、算力、鸿蒙这些方向，地产和储能都是冷门板块，行情什么时候来谁也说不准，可能你拿半年都不涨，心态不好的人早就割肉了；第二，储能业务的盈利不确定性，刚才也说了，现在PCS价格战打得厉害，南山新能源的技术优势不算强，要是今年价格战继续升级，储能业务可能会亏损，到时候业绩反转的逻辑就不成立了；第三，地产的余雷有没有出清？虽然公司说2023年已经把所有减值都计提完了，但谁也不敢保证有没有隐藏的坏账，毕竟之前不少地产公司都是年年计提没完没了。 但赔率确实非常诱人：现在的价格是4.1元左右，往下的空间最多10%，也就是3.7元，再往下大股东肯定会增持，2023年10月跌到3.9元的时候，大股东就真金白银增持了1个亿，所以下跌的空间非常有限，安全垫很厚，但是往上的空间呢？如果今年业绩转正，归母净利达到3亿，给15倍PE就是45亿，加上前海的地值25亿，还有物流园的估值，总市值最少70亿，对应股价5.5元，有30%的上涨空间；如果储能业务今年做到15亿营收，按照储能行业平均20倍PE估值，光储能业务就值30亿，加上地产业务的30亿和土地的25亿，总市值就是85亿，对应股价6.7元，有60%的上涨空间；如果前海的地收储正式落地，额外给20亿的补偿，总市值就能到105亿，对应股价8.2元，差不多翻倍的空间。 你最多亏10%，但有可能赚30%-100%，这个赔率在现在的市场里已经非常划算了，但我还是要提醒大家：这只票只适合心态好的长期投资者，你要是想赚快钱，想今天买明天就涨停，那我劝你千万别碰，这只票的股性非常死，一年也就涨那么一两次，其余时间都是横盘震荡，你要是天天看盘，非得被磨疯不可，就像老周说的，这只票适合“懒人”买，买了之后放那儿，该上班上班，该做生意做生意，等个一年半载再看,说不定有惊喜。
给股吧里所有股友的3个实在建议，别再被情绪带着走了
我蹲了这个股吧小半年，见过太多人涨了就喊庄家是爹，跌了就骂公司退市，其实根本没必要，炒股是自己的事，亏了赚了都是你自己的，别人不会为你的账户负责，我给大家提3个非常实在的建议： 第一，已经套牢的老散，别轻易割肉，如果你已经套了20%以上，现在割肉真的没必要，你都拿了这么久了，现在已经是底部区间了，再跌也跌不到哪儿去，要是有余钱，跌到3.8元左右可以分批补点仓，摊薄成本，只要拿得住，大概率半年到一年就能回本甚至赚钱，但记住别加杠杆、别借钱炒股，就用自己的闲钱买，套了也不影响生活。 第二，想建仓的新手，别全仓冲，最多拿你总仓位的10%来配置这只票，就当买个高收益的理财，涨了更好，跌了也亏不了多少，别听股吧里的人说要翻倍就把所有的钱都投进来，到时候拿不住割肉，亏的是你自己的钱。 第三，别天天泡股吧看别人的评论，股吧里90%的评论都是情绪发泄，要么是套牢了发泄情绪喊ST，要么是买了之后想让别人抬轿喊10块，根本没有参考价值，有那个时间不如去看看公司的公告，看看最近的投资者关系活动记录，查查储能行业的新闻，自己做判断，比你看100条股吧评论有用得多，就像老周，人家自己打电话问董秘、自己查规则、自己问行业朋友，比谁都清楚这只票的情况,根本不会被别人的言论影响。
写在最后
上周茶局结束的时候，老周和我说，他给这只票设了两个止盈点：一个是6元，到了就卖了付首付；一个是8元，到了就多赚的钱带老婆出去玩，如果一年之后都没到，他就清仓买房，反正房价也没涨，不亏，我觉得这个心态真的太好了，炒股本质上就是赚认知内的钱，你要是能接受最坏的结果，再去做投资，就不会天天焦虑。 回到002314南山控股股吧本身，这里每天都有各种各样的声音，有真的懂行的老散，也有故意带节奏的托，还有啥都不懂的新手，我希望大家看完这篇文章之后，能有自己的判断，别被情绪带着走，还是那句话，这只票不是妖股，赚不了快钱，但是也不是垃圾股，退市的风险几乎为零，适合心态好的长期投资者，想赚快钱的朋友真的可以绕道，省得到时候又在股吧里骂街。 最后再提醒一句：投资有风险，入市需谨慎，所有的观点都只是我个人的看法,大家一定要自己做决策哦。
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