最近刷金龙鱼股吧，热闹得像小区楼下的菜市场：有人晒持仓图喊“拿了2年100手终于快回本了”，有人拍大腿后悔“38追高套了半年昨天刚割肉就涨，我就是天生的韭菜命”，还有人蹲在评论区天天问“现在还能进场吗？能回到之前的80块吗？”，作为跟踪消费赛道快5年的写作者，我几乎每周都会刷几次金龙鱼的股吧，这里没有机构研报里那些高大上的术语，全是普通人最真实的情绪和疑问：毕竟作为每个家庭厨房都绕不开的品牌，金龙鱼的股价涨跌，早就和普通人的三餐、散户的钱包绑在了一起。
股吧里吵翻的三季报：藏着普通人三餐里的生意经
这次股吧的热议源头，是10月底金龙鱼发的2024年三季报：前三季度营收1949.22亿元，同比增长2.17%；归母净利润37.86亿元，同比增长14.87%，扣非净利润更是涨了23%，这个数据刚出来的时候，股吧里直接炸了，多方说“业绩拐点到了，接下来要冲40”，空方骂“营收才涨2点也好意思叫利好？明天肯定跌”。 但其实这个数据好不好，你不用去看机构的解读，去楼下找个开粮油店的老板聊两句就知道，我家小区门口开粮油店的张叔，做这行15年，算是金龙鱼的老经销商了，去年我去他店里买米，他还跟我吐槽“现在做金龙鱼赚不到钱，原材料涨的时候我不敢囤货，跌的时候进的货全砸手里，去年一年卖金龙鱼才赚了不到3万块”，但上周我再去他店里，他正在搬刚送到的金龙鱼米面油礼盒，脸上笑的褶子都出来了：“今年行情真的好多了，你看这5L的非转基因大豆油，进价稳在52块钱大半年了，我卖60块一桶，走货还特别快，中秋的时候企业发福利，光这种礼盒我就卖了200多套，单这一项就赚了快1万。” 张叔说，这两年他的感受特别明显：以前来买油的阿姨们专挑最便宜的杂牌，现在都要问“是不是零反式脂肪的？是不是金龙鱼的？”，去年他店里金龙鱼的货占比才40%，今年已经到60%了，而且现在进货也方便，不用找二级经销商，直接在金龙鱼的渠道平台上下单，第二天就送到，临期的米面油还能申请调换，不用自己承担损失，今年光卖金龙鱼的产品，他估计能赚5万多，比去年翻了快一倍。 把张叔的感受和三季报的数据对应上，你就知道这次的业绩增长真不是“粉饰报表”：一是今年大豆、棕榈油等主要原材料价格同比跌了10%左右，之前一直压缩的利润空间回来了；二是金龙鱼的渠道下沉真的做到了县城甚至乡镇，像张叔这种社区小店，现在都是直接和品牌方对接，中间成本省了不少；三是消费升级的需求真的上来了，今年前三季度，金龙鱼的高端产品线，比如零反式脂肪食用油、有机大米、丸庄酱油的营收增速都超过了15%，远高于普通产品的增速。 我个人一直觉得，买消费股的最大好处，就是你不需要懂什么复杂的技术参数，也不用托关系去上市公司调研，你下楼转一圈超市，问问店老板什么货卖得好，自己家吃着产品好不好，就比90%的机构研报都靠谱，很多人在股吧里吵来吵去，连金龙鱼除了食用油还有什么产品都不知道，就跟着喊“退市”“骗局”，本质上就是懒,不愿意花10分钟去了解自己买的公司到底是做什么的。
套了3年的老股民：我和金龙鱼的“一日三餐”羁绊
股吧里有个常年飘在首页的热帖，是一个2021年高位进场的老股民发的，标题叫“82的本，拿了3年，现在家里吃的全是金龙鱼，就当支持自家公司了”，下面的评论有笑他“股东消费自救”的，也有说他“这才是真正的价值投资”的，我现实里还真认识这么一位投资者，就是我家以前的邻居李阿姨，退休中学老师，今年62岁，和帖子里的情况几乎一模一样。 李阿姨是2021年听同事说“金龙鱼是油茅，以后肯定能涨到200”，82块钱买了20手，后来跌到60补了10手，跌到30又咬咬牙补了10手，现在成本摊到47块，按现在35块左右的股价算，还套着12万多，我前两个月碰到她，问她有没有后悔买金龙鱼，她乐呵呵地说：“后悔啥？我反正钱也是闲着，本来就是给我闺女攒的嫁妆，她再过5年才结婚，我就不信5年之内金龙鱼涨不到47。” 李阿姨说，自从买了金龙鱼的股票，她家就再也没买过别的品牌的粮油米面：食用油买零反式脂肪的玉米油，酱油买丸庄的黑豆酱油，大米买乳玉皇妃的东北大米，甚至连挂面、洗洁精、番茄酱都买金龙鱼旗下的，一年下来花在粮油上的钱也就3000多，和她的持仓浮亏比起来根本不算什么，今年上半年她还报名参加了金龙鱼的股东开放日，去昆山的工厂参观了食用油生产线，回来还跟小区的老姐妹们科普：“人家那生产线真的干净，瓶子进去都要消三遍毒，以后你们买油就买金龙鱼的，吃着放心。”现在她小区里十几个老姐妹都跟着她买金龙鱼的产品，她还开玩笑说“我们这是股东自发做推广，等业绩涨上去了，股价自然就回来了”。 我在股吧里见过太多人买了股票之后，天天盯着K线茶饭不思，涨了就飘，跌了就骂，像李阿姨这种心态的真的很少见，我其实特别认同她的投资逻辑：对于普通散户来说，你买消费股，买的就是你看得见摸得着的生活，你要是连自己都不愿意买这家公司的产品，你又凭什么相信它能给你赚钱？很多人说金龙鱼涨得慢，赚不到快钱，但你反过来想，你买那些所谓的高科技概念股，连公司做的产品是什么都不知道，今天涨20%明天跌30%,真的比拿一个每天都在用的粮油品牌踏实吗？
多空论战的核心：金龙鱼到底值不值得长期拿？
现在股吧里吵得最凶的问题，金龙鱼现在还能买吗？拿多久能回本？”，多方和空方的观点都特别鲜明，我整理了一下： 多方的逻辑主要有三点：第一是刚需属性，粮油米面是14亿人每天都要吃的，消费频次高，没有周期性，不会像科技行业那样说变天就变天，而且现在行业集中度越来越高，小品牌的粮油越来越难存活，金龙鱼的市占率还在稳步提升，现在食用油的市占率已经超过30%，未来还有很大的空间；第二是第二增长曲线已经起来了，很多人以为金龙鱼只是卖油的，其实它现在的调味品业务已经做到行业前3，中央厨房业务（丰厨）现在给肯德基、麦当劳供应酱料，给学校、企业食堂供餐，给预制菜企业做代工，前三季度这两块业务的增速都超过了20%，以后会成为新的利润增长点；第三是估值已经跌到位了，从最高145块跌到现在35块，跌幅超过75%，之前的泡沫早就挤干净了，现在30倍左右的市盈率，对于消费龙头来说已经是合理区间了。 空方的逻辑也很实在：第一是毛利率太低，金龙鱼的毛利率才8%左右，说白了就是个赚辛苦钱的生意，不像白酒毛利率能到90%，业绩很难爆发式增长，股价自然也涨不快；第二是原材料价格波动的风险太大，利润全看大豆、棕榈油的脸色，今年原材料跌了利润就涨，明年要是原材料涨回去，利润又会跌回去，业绩不稳定；第三是估值还是比同行高，同样是做粮油的中粮科技，市盈率才15倍，金龙鱼凭什么卖30倍？ 我个人的观点是：如果你是想赚快钱，指望半年一年就翻倍，那金龙鱼真的不适合你，现在消费行业整体的增速就是个位数，金龙鱼未来每年的利润增速能保持在10%-15%就已经很不错了，对应的股价每年涨幅也就10%左右，不可能再像上市初期那样被炒到百倍市盈率，但如果你是风险承受能力低，不想追热点，想要拿3-5年，获得比存银行、买理财高的收益，那现在的金龙鱼其实是个不错的选择，毕竟它的品牌护城河摆在那里，你不用担心它会退市，不用担心它的产品卖不出去，只要你拿得住，大概率不会亏。 我见过太多散户，拿着消费股的持仓，操着打板族的心，每天看股价涨了就追，跌了就割，最后钱没赚到，还把自己搞得心态崩了，投资本来就是匹配你自己的需求和风险承受能力，你要是能接受每年10%左右的收益，能拿得住3年以上，那金龙鱼就适合你，要是接受不了，就去买你能接受的产品,没必要勉强。
给持有金龙鱼的普通投资者的3个实在建议
刷了这么久的股吧，我见过太多人因为情绪冲动做出错误的决策，最后亏了钱怨天尤人，针对现在持有或者想要买金龙鱼的普通投资者，我有3个非常实在的建议： 第一，别把股吧的言论太当真，股吧里的内容90%都是情绪发泄，今天涨了就喊“明天涨停到100”，明天跌了就喊“马上要退市”，没有任何参考价值，你与其每天刷100条股吧评论，不如花10分钟去家附近的超市转一圈，看看金龙鱼的货占了多少货架，有没有新的产品上市，问问导购什么产品卖得最好，这些真实的消费场景，比任何大V的分析都靠谱。 第二，不要all in，定投是普通散户最好的选择，如果你是刚进场，或者套得还不深，不要一下子把所有钱都砸进去，每个月发了工资拿闲钱买个几手，就当强制储蓄，反正金龙鱼的需求永远在，公司不会倒闭，你拉低持仓成本，只要拿得住，早晚能赚钱，我身边有个朋友，从2022年开始每个月定投2手金龙鱼，现在成本已经摊到32块，上个月已经回本赚钱了，比那些一把梭哈套牢的人心态好太多。 第三，不要和股票谈恋爱，也不要死扛，如果你拿了好几年，每天看股价波动就吃不下饭睡不好觉，影响正常生活了，那就直接割肉，去买你能拿得住的理财或者存款，投资是为了让生活更好，不是为了给自己找罪受，像李阿姨那种拿着也不影响生活，心态好的，当然可以拿着等，但你要是天天为了股票吵架生气，真的没必要,亏点钱总比气出病来强。
昨天我刷股吧的时候，看到一个特别有意思的帖子，是一个年轻的网友发的：“今天给家里买了两桶金龙鱼的玉米油，我妈说比之前买的杂牌香，股价涨不涨我不知道，反正产品我是认可的，先拿个3年，等我儿子上小学的时候再卖，当给他攒学费。”下面有个评论说：“我拿了4年，上周刚回本，卖了一半，剩下的就当给我闺女攒嫁妆了。” 其实你看，大部分买金龙鱼的普通散户，买的根本不是什么概念什么风口，就是自己每天都要过的日子，是14亿人餐桌上的烟火气，投资哪有那么多高大上的理论，无非就是买你信得过的公司，在合理的价格进场，然后拿得住，就够了，至于金龙鱼的回本路还要走多久？我觉得答案不在股吧里，在每个家庭的厨房里，在每个粮油店的货架上,在你我每一顿饭的餐桌上。
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