前阵子和公司98年的同事小周吃饭，他哭丧着脸说去年买基金亏了小两万，我拿他的交易记录一看，差点笑出声：3月份医药板块炒得最热的时候，他在场内以1.36的价格买了某医药LOF，当天这只基金的场外净值才1.21，等于他刚买就多亏了12%的溢价，后来溢价回归加上板块下跌，他持有半个月就亏了20%割肉走了，我问他知道啥是LOF不？他挠挠头说“不就是带字母的基金吗？看着涨得好就买了，谁知道还有这么多门道”。
其实像小周这样的新手基民真的太多了，现在市面上的基金动不动就带ETF、LOF的后缀，很多人看着眼晕，分不清两者的区别，稀里糊涂买进去，踩了坑都不知道为啥，今天我就用大白话给大家掰扯清楚，全文都是我做了6年基金投资、真金白银踩坑换回来的经验，看完别说赚大钱，至少能帮你避开90%和这两类基金相关的坑,每年少亏大几千块钱完全没问题。
先搞懂基础逻辑：ETF和LOF到底是啥，和普通基金有啥不一样？
很多人觉得带英文缩写的金融产品都很高深，其实本质上两者都是“可以用股票账户交易的基金”，只是底层规则差了不少,我分别给大家翻译成大白话：
什么是ETF？
ETF的全称是交易型开放式指数基金，你可以把它理解成“打包好的明盒股票组合”，比如我们常说的沪深300ETF，就是基金公司把沪深市场里市值最大的300只股票，按照官方的比例打包成一个产品，你买1份ETF，就等于按比例买了这300只股票的极小份额，不用自己花几万块钱挨个买,几块钱就能配齐一篮子资产。
和普通场外指数基金比，ETF最大的特点有两个：
第一是交易效率高，普通场外基金你下午3点前买，要第二天才能确认份额，卖的时候要T+2甚至T+3才能到账，而ETF是在场内用股票账户买，和股票一样实时交易，价格每秒都在变，你盘中觉得涨到位了随时能卖，资金第二天就能取出来用，部分特殊类型的ETF甚至当天买当天就能卖。
第二是成本极低，我自己的股票账户买ETF的手续费是万分之0.6，没有印花税，买10万块钱的ETF手续费才6块钱，而普通场外指数基金的申购费一般是千分之一，同样买10万要交100块，要是持有不满7天赎回还要收1.5%的惩罚性手续费，差了几十上百倍，我去年做过统计，全年交易ETF12次，一共才花了不到200块手续费，要是换成场外指数基金，手续费至少要3000块，直接省出了一部中端手机的钱。
另外要提一句，ETF的申赎规则比较特殊，普通散户只能在场内买卖份额，要是想申赎的话，一般需要拿一篮子股票去换，门槛基本都是百万起步，所以对普通人来说,我们接触的ETF交易就是和股票一样的场内买卖。
什么是LOF？
LOF的全称是上市型开放式基金，你可以把它理解成“两栖基金”，既可以像普通基金一样在场外（支付宝、天天基金这些平台）申赎，也可以像股票和ETF一样在场内用股票账户买卖。
和ETF不一样的是，LOF既可以是指数基金，也可以是主动管理基金，比如之前张坤管理的易方达优质精选、谢治宇管理的兴全合宜，都是LOF产品，你看好哪个基金经理的能力，也可以直接在场内买他的LOF产品。
另外LOF的申赎全都是现金交易，没有门槛，不管你是10块钱还是10万块，都可以直接申赎,这一点对普通散户比ETF友好很多。
我给大家总结个最简单的核心差异：
- ETF基本都是指数基金，交易成本更低、跟踪指数的误差更小,普通散户只能场内买卖；
- LOF可以是主动基也可以是指数基，申赎门槛低，既能场内买也能场外买，但是交易成本比ETF高一点,跟踪指数的误差也会比同标的ETF大。
普通人买基最容易踩的3个坑，都是分不清ETF和LOF闹的
我在基金投资群里待了快5年，见过太多新手因为搞不懂这两类产品的规则亏钱，最常见的坑有3个,几乎每个月都有人踩：
坑1：高溢价接盘LOF，刚买就亏10%
就像我开头说的同事小周，他就是踩了溢价的坑，很多新手不知道，场内交易的基金，价格是由买卖双方的供需决定的，买的人多了价格就会被炒高，而场外的净值是基金的实际价值，两者的差就是折溢价，如果场内价格比净值高超过1%，就是高溢价，这时候你在场内买，等于花1块2买实际只值1块钱的东西，之后一旦溢价回归，就算基金本身不跌，你也要亏掉溢价的部分。
去年年中的时候，有个场外净值只有0.9的新能源LOF，因为当时新能源板块被炒得太热，场内价格被拉到了1.05，溢价超过16%，我在群里劝了好多次不要买，还是有几个新手冲进去，结果第三天溢价直接跌到只剩2%，两天就亏了12%，哭着说以为是基金涨得好，没想到是溢价虚高。
我的个人观点是，不管LOF涨得有多好，只要场内溢价超过1%，就绝对不要在场内买，不如直接去场外申购,白亏的钱没必要花。
坑2：想做短线却买了场外LOF，错过行情白忙活
我表妹去年想做半导体的波段行情，听人说某半导体LOF收益不错，直接在支付宝买了1万块，结果拿了一周半导体涨了8%，她想卖了落袋为安，才发现场外基金赎回要T+2才能到账，等钱到她账户的时候，半导体已经回调了6%，来回折腾只赚了200块，要是她当时在场内买半导体ETF或者场内LOF，当天涨的时候就能卖，至少能赚700多，差了好几倍。
这里给大家提个醒：如果你是想做短线波段，一定要在场内买ETF或者场内LOF，交易效率高太多，要是你是长期定投，那场外场内都可以,看哪个方便选哪个。
坑3：乱做T+0交易，手续费比收益还高
很多新手听说ETF可以T+0，就天天盯着做日内交易，结果赚的钱还不够交手续费，首先要给大家明确：不是所有ETF都能T+0，只有跨境ETF（比如恒生ETF、纳指ETF）、商品ETF（黄金ETF、原油ETF）、债券ETF这些才是T+0，普通的A股宽基ETF、行业ETF都是T+1，当天买了不能当天卖。
我之前见过一个新手，不知道纳指ETF是T+0，一天之内买卖了6次，10万块钱的本金，赚了1200块，手续费交了800多，扣完等于白忙活，我一直不建议普通人做ETF的日内T+0，90%的人做短线的收益都不如持有不动，要是真的想做，也要先算清楚手续费成本,别赚的钱都给券商打工了。
我做了6年基金投资，总结的ETF和LOF实操指南，全是干货
搞懂了规则之后，怎么用这两类基金赚钱？我根据自己的经验,给不同需求的人整理了适配方案：
如果你是上班族，想长期定投赚稳定收益：优先选宽基ETF
我自己从2018年就开始定投沪深300ETF和中证500ETF的组合，到现在持有快5年，平均年化收益有9.2%，比我买的好几只主动基金收益还高，而且根本不用花时间盯盘，每个月发了工资买一点就行，特别适合没太多时间研究投资的上班族。
选ETF的时候记住一个原则：优先选日成交额超过1亿的产品，流动性好，你买进去不用担心卖不掉，比如沪深300ETF就选华泰柏瑞的、华夏的，这些头部公司的产品成交额都在几十亿以上，交易非常顺滑，千万不要买那些日成交额只有几百万的小众ETF，你买个10万块可能都能把价格拉涨1个点，卖的时候又要砸1个点,平白无故亏成本。
如果你想买明星基金经理的产品，想捡便宜：优先选折价LOF
很多明星基金经理的主动产品都是LOF，有时候因为场内卖的人多，会出现折价的情况，也就是场内价格比场外净值低1%-2%，这时候你在场内买，等于比场外买的人直接多了1%-2%的安全垫，我去年10月份的时候，看到谢治宇的兴全合宜折价1.8%，直接在场内买了5万块，等于刚买就赚了900块，持有到现在已经赚了12%，比在场外买的人多赚了近2个点。
还是要再强调一遍：买LOF之前一定要在交易软件里看一眼折溢价率，溢价的绝对不买，折价超过1%的优先场内买,白捡的钱不要白不要。
如果你想做波段行情：优先选行业ETF
要是你对某个行业有研究，觉得短期有行情，就买对应的行业ETF，比如看好消费就买消费ETF，看好军工就买军工ETF，不用选股，不用担心踩个股的雷，交易成本还低，我去年4月份的时候觉得医药板块跌得差不多了，在场内买了医药ETF，持有3个月涨了25%就卖了，10万块钱赚了25000，手续费才花了30多块，要是买场外的医药指数基金，手续费至少要花1500,差了几十倍。
写给新手的真心话：搞懂这两类基金，每年至少少亏几千块
我做投资这么多年，最大的感受就是：普通人买基亏钱，90%都不是因为行情不好，而是因为连自己买的是什么都不知道，听人说涨得好就冲，连交易规则都没搞懂，不亏你亏谁？
我群里去年有个新手，2021年高点的时候跟风买了一堆高溢价的网红LOF，最多的时候亏了42%，后来我给他算了一下，要是他当时懂折溢价的知识，在场外买同样的产品，最多也就亏27%，等于稀里糊涂多亏了15个点，3万块钱就这么没了。
我一直觉得，普通人做投资根本不需要懂什么复杂的衍生品、什么量化交易，把ETF和LOF这两类产品搞懂，就足够打败80%的跟风基民了，尤其是上班族，每个月拿出工资的20%定投宽基ETF，比如300ETF+500ETF的组合，再配一点消费或者医药的行业ETF，长期下来年化收益能到8%-12%，比存银行定期强多了，也不用花太多时间研究，性价比非常高。
还是那句话，投资不是玄学，你少踩一个坑，就等于多赚了一笔钱，如果大家还有什么不懂的，或者想知道自己手里的基金是不是踩了坑，都可以在评论区留言,我会尽量给大家解答。