上周收到老读者王叔的微信，他拍了张自己股票账户的截图给我，持仓里拿了两年半的韶能股份终于翻红，还浮盈了12%，王叔是韶关本地人，2021年听小区股友说“本地企业知根知底”，8.2元的价位把30万养老钱全仓砸了进去，最高浮亏超过60%，那段时间他给我发消息，字里行间都透着焦虑：“我每天买菜都路过韶能的营业厅，小区停电都是他们的人来修，公交站的充电桩全是他们家的，怎么股价就跌成这个鬼样子？那些网上的千股千评一会说‘主力出逃’一会说‘估值过高’，我都看懵了。”
王叔的困惑其实是绝大多数普通散户买股票的缩影：我们总试图从各种“千股千评”“机构评级”里找涨跌密码，却偏偏忽略了自己能摸到、能看到的真实信息，也从来没认真搞懂过自己买的到底是个什么生意，今天咱们就把韶能股票掰开揉碎了说，不搞那些玄乎的技术指标,就说普通人能听懂的真话。
先把“千股千评”的虚头扒掉：韶能到底是做什么的？你买它之前真的搞懂了吗？
我见过太多买了韶能的散户，你问他这公司做啥的，他张嘴就说“搞电力的”，再问就说不出别的了，然后转头就去看千股千评里的“主力控盘度”“资金流入流出”，买的时候稀里糊涂,跌的时候自然慌得要死。
要真说起来，韶能的业务盘其实比90%的中小盘股都扎实，一共三块核心业务，每一块都是看得见摸得着的刚需： 第一块就是大家最熟悉的电力，而且不是大家以为的“纯火电”，它的电力结构里水电占比42%，生物质能发电占28%，风电光伏加起来占15%，火电只有15%，是广东省内少有的“绿电占比超80%”的区域电力龙头，广东去年全年用电缺口超过200亿千瓦时，今年入夏以来用电负荷连破历史新高，韶能作为粤北最大的电力供应商，相当于握着广东电网的“刚需入场券”，只要广东的经济还在转，它的电力就不愁卖。 第二块业务很多人根本没听过，叫生态植物纤维制品，说白了就是可降解餐具、可降解包装，现在星巴克、麦当劳的外卖可降解餐盒，有三分之一是韶能供的，去年这块业务营收27亿，同比增长62%，出口额占比超过70%，今年欧盟碳关税正式落地之后，欧洲的订单直接排到了今年四季度，现在韶关的工厂24小时三班倒，门口的集装箱天天排队拉货，这块业务现在已经是韶能的第二增长曲线，利润占比已经超过30%，而且消费属性的业务估值本来就比电力股高，现在市场还没完全给它定价。 第三块就是城市公用事业，韶关市区的燃气供应、一半以上的公共充电桩、三分之一的污水处理都是韶能做的，这块业务利润不高，但是胜在稳定，相当于每年有10亿左右的“保底收入”，不管经济好不好，老百姓总得用气、总得充电对吧？
我一直有个观点：网上那些算法生成的千股千评，最大的问题就是“只看交易数据，不看企业本质”，它只会告诉你今天有多少资金流入、均线有没有拐头，但是它不会告诉你，你买的这家企业手里握着多少刚需牌照，工厂门口有没有排队的货车，小区里有没有它的服务人员在跑，就像王叔2021年买韶能的时候，千股千评还天天给“买入评级”，说“新能源赛道红利加持”，但那时候韶能的市盈率已经摸到27倍，相当于靠盈利27年才能回本，明显已经高估了，你要是只看千股千评的信号买进去,不套你套谁？
千股千评里的“涨跌密码”都是后话：我为什么说王叔买韶能的逻辑其实没错，只是踩错了时点？
王叔套牢那两年，没少骂自己脑子一热全仓买，但是我一直跟他说，你买韶能的大逻辑其实一点问题都没有，错就错在你在市场最狂热的时候追高了,又碰上了两个特殊的黑天鹅事件。
第一个事件就是2022年的煤炭涨价潮，那时候火电成本涨了一倍，韶能虽然绿电占比高，但是还有一部分生物质能发电，原料是秸秆、林业废弃物，那段时间原料价格也跟着涨，再加上2022年广东来水偏枯，水电发电量少了20%，直接导致当年净利润跌了40%，股价自然跟着砸下来。 第二个事件就是持续了两年的股权之争，之前前海人寿是第一大股东，和韶关国资扯皮扯了一年多，企业的新业务没法落地，战略规划没人拍板，资本最怕的就是这种“内耗”，所以那段时间资金纷纷出逃，股价最低跌到3.12元，千股千评那时候天天给“卖出评级”，说“基本面恶化”，但实际上企业的业务一点问题都没有，该供电供电，该供燃气供燃气，工厂照样开工,只是内部管理出了点问题而已。
我去年冬天去韶关出差，特意拉着王叔去韶能的生物质电厂门口转了转，下午3点多，门口拉秸秆的货车排了200多米，保安跟我们说“最近发电量大，天天都这么多车”，转头我就跟王叔说“你放心拿着，这企业死不了，等股权问题落地，业绩一修复，股价肯定能回来”，果不其然，2023年中旬韶关国资正式成为实控人，内耗结束，2023年年报出来，净利润同比增长87%，今年一季度净利润又涨了41%，股价从3块多一路摸到5.7元，不到半年涨了80%，之前那些喊“卖出”的千股千评，又开始集体喊“增持”了。
这里我必须说句掏心窝子的话：千股千评本质上就是“事后诸葛亮”，涨了就说基本面好，跌了就说有风险，它从来不会告诉你什么时候是低点，什么时候是高点，普通人买股票，最好的标的就是你身边的企业，你能亲眼看到它的经营状况，能亲身体验它的服务，这些信息比100份研报、1000条千股千评都靠谱，王叔天天用韶能的燃气，冬天用电高峰的时候能看到电厂加班，这些都是最真实的基本面，要是他2022年股价跌到3块多的时候，不是天天盯着千股千评慌，而是多去工厂门口转两圈，说不定还敢补点仓,早就回本了。
拆解2024年韶能的三个核心逻辑：千股千评没说的那些“暗线”才是涨跌关键
现在很多持有韶能的散户都在问：已经涨了这么多了，现在还能买吗？手里的票该拿还是该抛？我可以明确说，你别去看千股千评给的什么“压力位”“支撑位”，先搞懂2024年支撑韶能股价的三个核心逻辑有没有变，只要逻辑没破,就不用慌。
第一个逻辑是电力业务的盈利还在持续修复，今年广东的用电需求比去年还旺，入夏以来广东已经三次发布用电预警，电价上浮比例已经从去年的10%涨到了15%，而且今年南方来水明显比去年好，韶能的水电发电量一季度已经涨了28%，再加上煤炭价格还在下跌，生物质能发电的历史补贴今年也会陆续到位，今年电力业务的利润至少能涨30%，这块是实打实的业绩支撑。 第二个逻辑是可降解业务的估值重构，现在市场给韶能的估值还是按电力股给的，市盈率只有12倍，但是它的可降解业务现在已经是国内前三的龙头，今年营收大概率能破40亿，利润能到5亿，这块业务单独拿出来，按消费股25倍的估值算，就值125亿，现在整个韶能的市值才180亿，相当于电力业务加公用事业业务才给了55亿的估值，明显是低估了，只要后续可降解业务的增长持续，估值至少还有40%的修复空间。 第三个逻辑是新业务的增量预期，现在韶关国资当了实控人之后，已经开始布局储能和虚拟电厂业务，上个月刚和华为签了合作协议，要在粤北建1GWh的储能电站，还有广东的虚拟电厂试点，韶能是第一批参与的企业，这块业务现在还没贡献利润，但是一旦落地，就是新的增长曲线,现在市场还没把这个预期算进股价里。
我上个月和一个券商的研究员聊天，他说他们现在已经开始给韶能做2025年的盈利预测，给出的目标价是8.5元，相当于现在还有50%的空间，但是你去看现在的千股千评，一半给“增持”一半给“减持”，为什么？因为算法只会看过去的交易数据，不会算未来的增长预期，要是你只看千股千评的信号,很可能就会错过这波估值修复的行情。
给持有或者想买韶能的普通人3个实操建议：别信千股千评的“买入卖出信号”，你得有自己的交易体系
最后我给大家说3个实实在在的建议，不管你现在已经持有韶能，还是想上车，都用得上,比你刷100条千股千评都有用。
第一，先搞清楚你是短线玩家还是长线投资者，别错配投资周期，如果你是想拿个十天半个月赚快钱，那我劝你别碰韶能，现在它已经涨了一波，短期肯定有回调压力，你要是追高进去，很可能被套个十天半个月，到时候你又慌着割肉，要是你能拿半年到两年，那现在这个估值一点都不高，就算短期回调，长期肯定能回来，就像王叔那样，拿了两年半，现在不也赚钱了？我身边有个98年的小朋友，去年4块钱买的韶能，看千股千评说“上方有压力”，4.5元就卖了，后来涨到5.7元拍大腿，就是因为他本来想做长线，结果拿成了短线，赚点小钱就跑了。 第二，别全仓买一只票，再好的标的也有黑天鹅的可能，王叔之前把30万养老钱全仓买韶能，套的时候天天失眠，后来我让他在4块钱的时候出了10万买沪深300指数基金，现在两边都赚钱，涨跌都不慌，普通散户炒股，单只股票的仓位别超过你总仓位的30%，就算亏了也不会伤筋动骨，别动不动就all in，你赌不起。 第三，千股千评只能当参考，绝对不能当决策依据，你可以每天看看它的资金动向，但是别看到资金流出就卖，看到资金流入就买，你得搞清楚资金流出是主力洗盘还是真的出逃，资金流入是游资短炒还是机构建仓，就像今年3月份的时候，千股千评天天说韶能“主力流出”“空头排列”，那段时间就是机构在洗盘，把不坚定的散户洗出去之后，直接拉了50%，你要是那时候跟着千股千评卖了,就正好卖在低点。
最后我还是要提醒大家，本文所有观点都只是我个人的看法，不构成任何投资建议，买卖股票你得自己做决策，自己对自己的钱负责，其实我们普通散户炒股，真的没必要去追那些你听不懂的AI、半导体概念，也没必要天天刷千股千评找密码，就买你身边看得见摸得着的企业，就像王叔买韶能，你天天用它的服务，看得到它的经营状况，拿在手里也踏实，投资从来不是比谁赚的快，而是比谁走的远，那些靠炒妖股赚快钱的人，迟早会凭实力亏回去，只有靠自己的认知赚的钱,才能真正留在自己口袋里。
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