前阵子我跟在河北邢台开了8年汽修店的表哥吃饭，他一坐下就吐槽这两年的生意难做：“前两年炭黑价格疯涨的时候，轮胎进货价一套涨了近100块，我不敢囤货，怕砸手里；后来炭黑跌价吧，我又怕进完货还能再降，两头难，就今年下半年开始，上游的报价终于稳了，我才敢囤了30套热门型号的家用车轮胎，这俩月国庆跑高速的车主多，补胎换胎的生意比去年同期涨了3成，总算是回了口血。”
他嘴里影响轮胎价格的核心原料炭黑，国内最大的生产商之一就是龙星化工，而最近龙星化工接连放出的两个大消息，不仅和表哥这种下游小老板的生意挂钩，甚至和我们每个开电动车、用数码产品的普通人都有关系。
先唠实锤：龙星化工最新的两个大动作，和小生意也直接挂钩
先给大家把最新的公开信息捋得明明白白，没有半句虚的： 第一个消息是10月27日龙星化工发布的2024年三季报：前三季度公司总营收42.3亿元，同比增长18.7%；归母净利润2.1亿元，其中第三季度单季净利润9200万元，同比增长42.3%，毛利率也从去年同期的11.2%涨到了现在的15.8%，这个成绩在今年整体不算景气的化工行业里，已经算得上是优等生水平。 第二个消息是10月12日龙星化工发布的投资公告：计划斥资10.2亿元，在河北沙河的生产基地建设12万吨/年新能源用导电炭黑及配套项目，项目建设期18个月，预计投产后每年能新增18亿元营收、2.3亿元净利润,相当于现在龙星全年利润的1倍还多。
我把这两个消息发给表哥的时候，他当天就给我回了语音，说自己终于明白为啥最近轮胎厂家的报价稳了：“之前我还以为是需求回升，现在看是龙星这种头部厂商赚了钱，产能稳了，自然就不会随便涨价了，而且他要做那个什么导电炭黑，是不是就是电动车电池里用的？我正打算招个懂电动车电池维护的师傅，看来以后新能源相关的生意只会越来越多，提前布局准没错。”
你看，很多人觉得上市公司的公告都是给投资者看的，和普通人没关系，其实不是，上游化工龙头的每一个产能调整、每一笔投资，最终都会传导到消费端，小到你换一次轮胎的价格，大到你买电动车的成本,其实都藏在这些看似枯燥的公告里。
别觉得化工龙头离你远：你开的车、用的充电宝，里面都有龙星的身影
我知道很多人听到“化工企业”四个字，第一反应就是高污染、夕阳产业，和自己的生活八竿子打不着，其实这是个很大的误解，龙星化工作为国内炭黑产能排名第三的龙头企业，现有炭黑年产能74万吨，你平时接触到的很多商品里，都有它的产品： 我们常见的家用车轮胎里，30%左右的原材料是炭黑，炭黑不仅能让轮胎变成黑色，更重要的是能提升轮胎的耐磨性和抗老化能力，没有加炭黑的轮胎用不了半年就会开裂，现在国内每10条国产轮胎里，就有1条用的是龙星化工的炭黑； 除此之外，我们平时用的黑色塑料收纳箱、打印用的黑色油墨、甚至是锂电池里的导电剂，都需要用到不同型号的炭黑，我姐去年买了一台国产新能源SUV，当时厂家宣传说用了新型导电炭黑提升电池能量密度，续航比同级别车型多30公里，后来我查供应链信息才知道，龙星化工从2021年就开始研发锂电池用导电炭黑，现在已经给国内多家头部电池企业小批量供货，说不定我姐那台车的电池里,就有龙星产的材料。
我一直有个观点：大家真的没必要一提到制造业、化工企业就觉得低端，这些企业才是我们生活的基本盘，前两年大家骂化工企业污染严重，现在头部的化工企业早就完成了环保升级：龙星化工2023年的环保投入就有1.2亿元，沙河基地的废气排放比国家规定的标准还要低30%，生产过程中的余热还能给周边的居民小区供暖，去年冬天沙河市区有近3万户居民的暖气，就是龙星的工厂供的。 传统产业从来不是什么夕阳产业，只要你还开车、还用电、还用塑料制品，这些企业就有存在的价值，所谓的产业升级也不是要把这些传统企业都淘汰，而是让它们变得更环保、效率更高、能生产出更高端的产品。
净利涨40%背后：是碰运气还是真有硬实力？
肯定有人会说，化工企业都是周期股，业绩涨了无非就是赶上行情好，没什么值得吹的，这话有一定道理，但并不全对，我特意去翻了龙星化工近3年的财报，发现它这次的业绩增长，至少6成是靠自己的硬实力，剩下4成才是行业周期的红利。 首先是行业产能出清带来的市占率提升：2022-2023年国内炭黑行业经历了一波洗牌，很多中小炭黑厂因为环保不达标、生产成本高、订单不足倒闭了，整个行业的产能出清了差不多15%，龙星作为头部企业，不仅没有减产，反而还优化了生产工艺，市占率从2022年的8%涨到了现在的11%，相当于行业蛋糕变小了，但它分到的份额更大了，赚钱自然就多了。 其次是它的成本控制能力确实强：龙星的生产基地都在河北、山西这些靠近焦煤产地的地方，原材料运输成本比南方的企业低不少，再加上它有自备电厂、还有余热回收系统，生产一吨炭黑的成本比行业平均水平低200块钱左右，一年74万吨的产能，光成本就能省1.48亿元，这就是它穿越周期的护城河。 最后是海外市场的拓展超出预期：今年前9个月龙星化工的炭黑出口额同比增长了32%，东南亚、中东的很多轮胎厂都来跟它拿货，因为国产炭黑的质量和日本、美国进口的差不多，但价格要便宜10%左右，我之前去泰国旅游的时候，当地的出租车司机跟我吐槽说前两年换轮胎特别贵，最近当地轮胎厂换了中国产的炭黑，轮胎售价降了近15%，老百姓换胎压力小了很多，我当时还没联想到龙星,现在才知道它就是国内炭黑出口的大户。
我一直跟身边做投资的朋友说，买周期股不要只看行业涨不涨，要看行业涨的时候这个企业能不能吃到最多的红利，行业跌的时候它能不能活下去，龙星这次的业绩增长，刚好印证了这个道理：如果它自己成本高、质量差、没有海外渠道，就算行业周期回升,它也赚不到这么多钱。
砸10亿跨界新能源：是追风口还是有备而来？
这次大家讨论最多的，还是龙星斥资10亿建新能源导电炭黑项目的事，很多人说它是蹭新能源的热点炒股价，我倒不这么觉得。 先给大家科普一个行业常识：现在国内新能源用的高端导电炭黑80%都依赖进口，主要被美国卡博特、哥伦比亚化学这些企业垄断，价格是普通炭黑的3倍，利润空间非常大，2024年国内导电炭黑的市场缺口大概有20万吨，到2027年缺口会扩大到45万吨，市场需求是实实在在存在的，不是什么虚的概念。 而且龙星做导电炭黑根本不是从零开始跨界，它本身就是做炭黑出身的，生产工艺、技术原理都是相通的，它已经花了3年时间研发导电炭黑，现在已经实现了小批量供货，产品质量已经通过了不少电池厂的测试，这次扩产只是把已经验证过的技术落地而已，和那些之前做服装、做食品,啥技术积累都没有就盲目跨界新能源的企业完全不一样。
当然我也不是说这个项目就一定能成，风险还是存在的：首先导电炭黑的技术壁垒比普通炭黑高很多，对产品的纯度、杂质含量要求非常严，如果后续大规模量产的时候质量不稳定，达不到电池厂的要求，那前期的投入就可能打水漂；其次现在很多企业都看到了导电炭黑的缺口，都在扩产，等2026年龙星的产能释放的时候，会不会出现产能过剩、价格下跌的情况，也是个未知数。 我有个在投行做新材料研究员的朋友跟我说，之前有个南方的小厂也喊着要做导电炭黑，投了5个亿建生产线，最后产品的杂质含量总是超标，送样给电池厂全被退回来了，最后项目黄了，亏了3个亿，龙星能不能成，关键还是要看它能不能把之前的研发积累落地，拿出稳定的、符合下游要求的产品，从目前的进展来看,它的成功率要比那些盲目跨界的企业高得多。
给普通人和小老板的一点启发：别瞧不起传统行业的机会
聊完龙星的消息，我想跟大家说点实在的，不管你是做小生意的，还是普通投资者，从龙星这次的动作里，其实能得到不少启发： 第一，对于做线下生意的小老板来说，上游龙头企业的公告就是你最好的风向标，比如你是开汽修店的，看到龙星扩产新能源导电炭黑，就知道未来新能源汽车的保有量会越来越高，提前布局新能源汽车维修、电池维护的业务，就能比同行早一步吃到红利；如果你是做轮胎生意的，看到龙星的业绩增长、产能稳定，就知道接下来一段时间轮胎的价格不会有太大的波动，可以适当囤货，不用再像之前那样担惊受怕。 第二，对于普通投资者来说，不要总盯着那些炒概念的AI、元宇宙公司，很多传统行业的龙头企业，估值低、业绩稳定，还有第二增长曲线，反而更安全，龙星现在的PE只有12倍，比很多动辄几十上百倍PE的新能源企业安全得多，当然这里要声明一句：本文所有观点仅为个人交流，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎，我只是想告诉大家，投资的时候要多找那些在自己能力圈里稳扎稳打的企业，不要去碰那些只会讲故事、没有实际业务支撑的公司。 第三，不要觉得只有互联网、高科技才叫产业升级，传统企业在自己的领域里做技术突破，也是非常有价值的，之前我们国家的高端导电炭黑被国外企业卡脖子，价格居高不下，导致锂电池的成本降不下来，最终买单的还是我们普通消费者，现在龙星这些传统化工企业把技术做出来了，就能把导电炭黑的价格打下来，最终我们买电动车、买充电宝都会更便宜，这才是实实在在的产业升级,是能惠及所有普通人的。
最近我看很多人都在说实体生意难做，其实我觉得不是难做，是很多人还在用旧眼光看行业，龙星作为一家做了20多年炭黑的传统化工企业，都能在新能源领域找到新的机会，我们普通人只要多观察、多思考，肯定也能找到属于自己的机会，毕竟，我们的生活永远离不开实体制造业，这些踏踏实实做产品、做技术的企业,永远不会过时。
还没有评论，来说两句吧...