上周陪我妈去小区楼下菜市场买菜,她拿起一块五花肉掂了掂就跟摊主唠起来：“去年这时候你家五花还卖28一斤，这咋今年才16？我楼下开盖饭馆的老王上个月还说猪价再跌他的回锅肉盖饭能多赚5毛，这两天怎么又嚷嚷着要涨价？”摊主一边给她装肉一边叹气：“哪是我们想涨啊，最近屠企都在收储，猪价一天一个样，我拿货都贵了。”
我妈转头就戳我胳膊：“你不是总研究股票吗？现在猪肉价见底要涨了，是不是买相关的股票能赚钱？猪肉股票有哪些龙头股啊？给我推荐两个，我拿养老钱投点，总比存银行拿那2%的利息强。”
其实很多普通投资者对猪肉股的认知都停留在“猪价涨了股票就涨”的层面，但真要布局可没这么简单，今天我就结合自己踩过的坑、身边朋友的真实投资案例，把猪肉龙头股的逻辑说透，哪怕你是完全没接触过股票的小白，看完也能搞懂怎么投。
先搞懂：你买猪肉股，赚的到底是什么钱？
很多人买猪肉股之前连最基本的“猪周期”都没搞懂，那不亏钱才怪，我之前就踩过这个坑：2020年的时候猪肉价最高冲到30多块钱一斤，我看牧原股份的年报净利润翻了10倍，脑子一热满仓冲进去，结果拿了1年多亏了20%才割肉，后来才搞懂，猪肉股是典型的周期股，你赚的不是企业成长的钱，是行业周期波动的钱。
猪周期的逻辑其实特别简单,你把它当成种大蒜就懂了：今年大蒜贵，农民明年全去种大蒜，供大于求价格暴跌，大家都不种了，后年供给少了价格又涨回来，放到猪肉行业就是：猪价高的时候，养殖户都疯狂扩产补栏，母猪生小猪到出栏大概需要10个月左右的时间，10个月后大量生猪上市，供大于求猪价下跌，养殖户亏到扛不住就开始杀母猪、减少存栏，再过10个月生猪供给减少，猪价又涨回来，一轮完整的猪周期大概3-4年。
我有个炒股十多年的老大哥2022年下半年抄底牧原的操作我至今印象深刻：那时候全行业养猪亏到哭，一斤猪的成本大概17块钱，市场收购价才10块钱，养一头亏700，很多小养殖户都把母猪杀了卖肉，他当时把手里一半的仓位都换成了牧原，拿了整整11个月，2023年8月猪价冲到21块钱一斤的时候他全部卖掉，刚好赚了42%，比他买的理财收益高了10倍，他当时跟我说的一句话我现在都记着：“买猪肉股就得在菜市场卖肉的老板都愁眉苦脸的时候买，等他天天跟你说猪价要涨的时候就得卖了。”
当前市场公认的3类猪肉龙头股，各有什么优劣势？
很多人问猪肉龙头股第一反应就是牧原,其实猪肉产业链很长，从上游的饲料、动物疫苗，到中游的生猪养殖，再到下游的屠宰、肉制品加工，每个环节都有龙头，适合不同风险偏好的投资者。
第一类：中游生猪养殖龙头，弹性最高，赚周期反转的钱
养殖端是猪肉股里波动最大、猪周期来了涨幅最高的环节，同样跌的时候也最凶，适合风险承受能力比较高的投资者，核心龙头有3个：
- 牧原股份：当之无愧的“猪茅”，稳健型周期投资者首选 牧原是国内最大的生猪养殖企业，2023年出栏量超过6500万头，比第二名温氏高出快一倍，它最大的优势就是成本控制能力吊打全行业：现在行业平均养猪成本是16.5-17块钱一斤，牧原的成本能压到15块钱一斤，别小看这1块多的差价，一年出栏6000多万头，就能多赚上百亿。 我身边很多求稳的投资者买猪肉股第一选择都是牧原，虽然它盘子大，猪价涨的时候涨幅不如小养殖企业，但是胜在安全，不会像小公司一样动不动就爆雷退市，之前的雏鹰农牧就是因为资金链断了，连猪饲料都买不起，最后退市了，这种事在牧原身上基本不可能发生，它的劣势也很明显：弹性低，比如2023年那波小反弹，不少小养殖股涨了50%，牧原只涨了25%左右，适合不想承担太高风险、想赚周期平均收益的人。
- 温氏股份：“猪+鸡”双主业，均衡型投资者首选 温氏是国内第二大生猪养殖企业，同时也是全国最大的黄羽鸡养殖企业，它的模式是“公司+农户”，不用自己建那么多猪场，扩张速度快，还有养鸡业务对冲风险：比如2022年养猪全行业亏损的时候，鸡价行情好，温氏靠养鸡业务少亏了很多，比纯养猪的企业抗风险能力强。 它的优势是弹性比牧原高，猪周期来了涨幅大概比牧原高30%左右，还有鸡周期的buff，有时候猪价没涨鸡价涨了它也能涨，适合想多赚点、又不想承担太高风险的投资者，劣势就是成本比牧原高2块钱左右，猪价低迷的时候亏的比牧原多。
- 新希望：全产业链布局，进取型投资者可选 新希望除了养猪之外，还有饲料、食品业务，是国内最大的饲料生产企业，饲料业务每年稳定盈利，能给养猪业务输血，它的优势是全产业链抗风险能力强，而且现在在做预制菜、食品加工，有消费属性的加成，弹性比前两个都高，劣势是前几年扩张太猛，负债比较高，最近两年一直在降杠杆，业绩波动比前两个大。
第二类：下游屠宰+肉制品加工龙头，波动小，赚消费稳健的钱
如果你承受不了养殖股的大起大落,那下游的龙头就非常适合你，这类企业属于半消费半周期，猪价跌的时候它们收猪成本低，利润高，猪价涨的时候它们有库存、有提价权，业绩波动小，还有稳定分红，核心龙头有2个：
- 双汇发展：肉制品行业绝对龙头，稳健投资者的“理财替代品” 双汇大家应该都熟，平时吃的火腿肠、超市卖的冷鲜肉一大半都是它家的，它的核心优势是全国布局的冷链网络和屠宰产能，冷鲜肉市占率是第二名的5倍还多，还有猪肉进口配额，猪价高的时候可以进口美国的低价猪肉平抑成本，不管猪价涨还是跌，它都能赚钱。 我姑姑2021年的时候买了10万块钱的双汇，拿到现在3年，光分红就拿了12000多，平均一年4%的收益，比现在的定期存款高多了，中间2023年猪周期反弹的时候还涨了20%，她当时卖了一部分，算下来年化收益快7%，比买理财香多了，它的劣势就是弹性小，牛市的时候涨幅不如养殖股，适合把它当理财替代品、追求稳定收益的投资者。
- 华统股份：区域屠宰龙头，进取型消费投资者首选 华统是江浙地区的屠宰龙头，最近两年在全国疯狂扩张屠宰产能，还在做预制菜业务，它的优势是盘子小、弹性大，既有屠宰业务的稳定收益，又有预制菜的成长属性，猪周期来了涨幅比双汇高很多，适合风险承受能力稍高、想赚消费+周期双重收益的投资者，劣势是全国市占率不如双汇，业绩稳定性稍差。
第三类：上游动保+饲料龙头，提前反应周期，赚确定性的钱
如果你觉得养殖和屠宰的逻辑不好把握,那上游的动保（动物疫苗）和饲料龙头也是不错的选择，这类企业的业绩和生猪存栏量直接挂钩，猪周期反转之前，养殖户补栏的时候就需要买饲料、打疫苗，业绩会先于养殖股释放，核心龙头有两个：海大集团（饲料龙头）、生物股份（动保龙头），这两个企业的业绩都非常稳，适合左侧布局的投资者。
普通人投猪肉龙头股，别踩这3个坑
我接触过很多买猪肉股亏钱的散户,基本都是踩了这几个坑，今天给大家列出来，能帮你避开90%的亏损：
- 别在猪价最高的时候买猪肉股 股市是提前反应预期的，一般来说猪肉股会比猪价提前3-6个月涨，等你去菜市场发现猪肉价涨上天的时候，股价已经提前涨完了，你进去就是接盘，2019年猪价最高的时候，很多散户冲进去买牧原，结果套了快2年才解套，就是这个原因。
- 别拿业绩当买卖依据 猪肉股是周期股，业绩最好的时候往往就是股价的顶部，业绩最差的时候反而就是底部，比如2022年全行业养猪亏了几百亿，牧原都亏了60多亿，那时候反而就是最好的买点，2023年上半年猪价回升，牧原赚了80多亿，很多人看业绩好冲进去，结果现在还套着10%。
- 别买小市值的猪肉概念股 猪肉行业是出了名的容易爆雷，之前有公司造假说自己养了几十万头猪，结果审计去盘点发现猪圈是空的，还有的公司资金链断了连猪饲料都买不起，最后退市，普通人辨别不了这些坑，就买行业前3的龙头，哪怕短期被套，只要周期来了肯定能涨回去，不会退市。
2024年猪肉龙头股布局的个人建议
我自己最近也在慢慢布局猪肉股,说说我的判断和建议，给大家做个参考： 首先从周期来看，2024年5月国内能繁母猪存栏已经连续下降了7个月，按照10个月的传导周期，2024年年底到2025年年初生猪供给就会明显下降，猪价就会进入上行周期，现在就是布局的底部区间。 如果你是稳健型投资者，拿3-5年的闲钱投，想要稳定收益：可以拿6成仓位配牧原股份，4成仓位配双汇发展，平均每年拿3-4%的分红，等猪周期来了还能赚20-30%的价差，年化收益大概能到8-12%，比存银行、买理财强多了。 如果你是进取型投资者，能承受15%左右的回撤，想赚更高的收益：可以拿5成仓位配温氏股份，3成仓位配华统股份，剩下2成配点生物股份，猪周期反转的时候收益大概率能到50%以上。 最后提醒大家一句，别满仓梭哈，现在可以先建3成底仓，猪价每跌5毛钱加2成仓，等能繁母猪存栏降到正常区间的时候再加满，拿到猪价涨到20块钱一斤以上的时候慢慢分批卖，不用追求卖在最高点，赚自己认知内的钱就好。 其实投资真的没那么复杂，你不用天天看那些复杂的研报，没事多去菜市场走两圈，问问卖肉的老板最近猪价是涨是跌，问问养猪的亲戚现在养猪赚不赚钱，就能判断个八九不离十，毕竟再好的龙头股，也不如你自己亲身体会到的生活变化真实。
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