2022年3月的一个晚上,我接到远在郑州的表哥的电话，他带着点哭腔说，这已经是他连续第三个月只拿到2000块底薪了，郑州的疫情刚过一轮，二手房市场冷得像冰，每个月3000的房贷眼看就要断供，问我有没有什么风险不高、能快点赚点钱的投资路子，我当时刚好在整理2022年的ST摘帽标的池，想了想跟他说，你拿2万块闲钱出来，亏完也不影响你生活的那种，我给你几个标的，拿3个月，大概率能赚够你3个月的房贷。
后来的结果你们可能猜到了,他2万本金拿了两个多月，赚了8700多，刚好把3个月的房贷补上，还剩两千多给侄子买了个平板上网课，而他买的，就是我们今天要聊的核心：2022年最有可能摘帽的ST股。
先搞懂：ST摘帽到底是“捡钱机会”还是“割韭菜陷阱”？
可能很多刚入市的朋友听到ST股第一反应就是“垃圾股”“退市股”，碰都不敢碰，说实话我之前也对ST股有偏见，直到2021年年底我梳理年报预告的时候，发现好多ST公司的业绩居然比不少白马股还好，才开始研究2022年的摘帽行情。
先给大家做个最基础的科普：ST就是交易所给上市公司贴的“退市风险警示”标签，一般是公司连续亏损、净资产为负、财务审计出问题才会被标ST，涨跌幅限制也从10%降到5%，相当于给投资者提个醒“这家公司有风险，买的时候小心”，而摘帽就是公司的风险问题全部解决，满足了监管的要求，申请撤销ST标识，变回普通股票。
从市场逻辑来看,摘帽相当于给公司“洗白身份”：之前很多机构因为风控要求不能买ST股，摘帽之后就可以进场配置；之前散户不敢买的“垃圾股”，摘帽之后估值也会向同行业的普通公司看齐，所以绝大多数摘帽股在公告前后都会有一波估值修复的行情，少则涨20%，多则翻好几倍。
而2022年的摘帽行情之所以确定性特别高,是因为当年监管刚落地了新的摘帽规则：不再允许公司靠卖房产、卖资产这种一次性收益保壳，要求必须“扣非前后净利润孰低为正+年营收不低于1亿”，同时要求净资产为正、审计报告无保留意见，相当于把很多浑水摸鱼的壳公司挡在了摘帽门外，能符合条件的公司基本都是基本面真的好转了，行情的可持续性也比之前强很多，再加上2021年大宗商品涨价、2022年疫情逐步缓和，不少之前受行业周期、疫情影响亏损的公司业绩直接反转，符合摘帽条件的标的质量是最近几年最高的。
2022年摘帽的4条硬门槛，不符合的吹上天也别碰
我当时跟表哥反复强调,这四条是监管给的死线，你找标的的时候就一条条对着卡，缺一条都别买，别听那些大V吹什么“ZF兜底”“重整预期”，规则不认这些，只要不符合这四条，100%摘不了帽：
- 最近一个会计年度年报，扣非前后净利润的较低值为正，且营业收入不低于1亿元：堵死了靠卖资产保壳的路，必须是主营业务真的赚钱；
- 最近一个会计年度期末净资产为正：不能资不抵债，不存在破产清算的风险；
- 审计机构出具的年报为标准无保留意见：说明财务数据没有造假、没有重大遗漏；
- 没有未解决的资金占用、违规担保、重大违法违规处罚：之前的遗留风险要全部清理干净。
我当时的个人观点非常明确：ST摘帽根本不是什么赌博式的炒概念，本质上是公开信息的规则套利，监管已经把摘帽的条件明明白白写在了规则里，你只需要像做小学数学题一样一条条对标，就能把90%的垃圾标的筛出去，赚钱的概率自然比瞎炒题材高得多。
2022年我筛选出来的4只高确定性摘帽标的，最高涨幅超300%
（注：本文所有提及个股均为2022年历史案例，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎） 当时我从80多只ST股里，对着上面4条规则筛了3遍，最后只留了4只摘帽概率超过95%的标的，后来的走势也验证了我的判断：
- ST双环（后来摘帽改名为双环科技）：公司是国内纯碱龙头，2021年纯碱价格从1000多块涨到了3000多块，年报显示营收45.24亿元，归母净利润4.23亿元，扣非净利润3.15亿元，每股净资产1.12元，审计为标准无保留意见，之前的环保处罚也全部整改完毕，完全符合摘帽条件，2022年年初股价只有2.3元左右，2022年5月摘帽后最高涨到13元，翻了5倍多。
- ST德新（后来摘帽改名为德新交运）：公司转型做新能源电池裁切设备，2021年新能源行业爆发，年报营收2.07亿元，归母净利润8000多万，扣非净利润6700多万，每股净资产3.8元，审计无保留意见，2022年年初股价30元左右，4月摘帽后最高涨到93元，翻了3倍。
- ST华钰（后来摘帽改名为华钰矿业）：国内锑矿龙头，之前被ST是因为关联方占款，2021年占款已经全部还清，年报营收19.34亿元，归母净利润1.96亿元，扣非1.72亿元，每股净资产2.38元，完全符合摘帽条件，2022年年初股价12元左右，5月摘帽后最高涨到24元，翻了一倍。
- ST澄星（后来摘帽改名为澄星股份）：国内磷化工龙头，2021年磷矿石价格翻倍，年报营收35亿元，归母净利润14亿元，扣非净利润2.3亿元，之前的债务重整全部落地，2022年年初股价5元左右，12月摘帽后最高涨到18元，翻了2倍多。
我当时给表哥的建议是一半买ST双环,一半买ST华钰，他2.4元买的双环，11.8元买的华钰，中间双环跌到2元的时候他慌得要卖，我按住他说只要没出不符合摘帽条件的公告就拿着，后来他4.8元卖的双环，19元卖的华钰，刚好拿了两个多月，赚了8700多，刚好覆盖了3个月的房贷，还剩点钱给孩子买了平板。
我给表哥定的3条参与规则，帮他避开了90%的坑
很多人炒ST股亏得血本无归,根本不是摘帽逻辑有问题，而是没有守好基本的规则，我当时给表哥定了3条铁则，他严格遵守了，所以才没踩坑： 第一，只用亏完也不心疼的闲钱参与，最多占可投资资产的10%，表哥当时总存款也就7万多，我让他最多拿2万出来，哪怕真的踩雷退市了，也不会影响他的基本生活，我2022年碰到过一个粉丝，听消息单吊ST济堂，说要重整摘帽，把准备结婚的12万全部投进去了，结果ST济堂最后因为财务造假直接退市，12万只剩5000多，哭着给我发私信我也没办法，他就是完全没有风险意识，把投资当成了赌身家。 第二，提前布局，不追高，利好落地前就止盈，我跟他说，等年报预告出来确认符合摘帽条件就买，等公司正式提交摘帽申请、股价冲高的时候就卖，不要等摘帽公告出来再进场，很多时候利好出尽就是利空，比如ST双环摘帽公告出来当天高开8%，然后一路下跌到收盘跌3%，当天追进去的人直接亏11%，后面套了大半年才解套。 第三，不要单吊一只，至少买2-3只分散风险，哪怕你觉得某只股摘帽概率100%，也要分散投资，毕竟资本市场永远有黑天鹅，比如2022年的ST长动，之前大家都觉得符合摘帽条件，结果突然被审计出具无法表示意见，直接退市，单吊的人直接血本无归。
回头看2022年的摘帽行情，我最想给普通人说3句掏心窝子的话
去年我回老家过年,表哥特意请我去他家吃饭，饭桌上他还给我炫耀，说他现在自己也会选摘帽股了，2023年靠摘帽行情又赚了一万多，给表嫂买了个金镯子，他说之前总觉得股票是有钱人割穷人的工具，现在才发现，只要你愿意花点时间研究规则，不贪多，不冒进，普通人也能在股市里赚点零花钱。
作为一个写了6年财经内容的从业者,回头看2022年的这波摘帽行情，我有3句掏心窝子的话想告诉大家： 第一，投资不是赌博，是基于公开信息的确定性套利，很多人总说A股是“政策市”“投机市”，但实际上监管已经把很多规则明明白白写在了公开文件里，摘帽规则也好，行业政策也好，都是所有人能看到的，你愿意花两天时间把规则研究透，比你听100个小道消息有用得多。 第二，普通人赚钱别贪，吃鱼身就够了，鱼头鱼尾留给别人，表哥当时如果贪心等到双环涨到13元再卖，2万能变10万，但后来双环涨上去之后又跌回了6元，很多人坐了过山车，甚至高点进场亏了钱，普通人不要想着赚尽最后一个铜板，有20%-30%的收益就可以落袋为安，赚到手的钱才是自己的。 第三，永远不要为了高收益冒自己承受不起的风险，我一直不建议普通人重仓炒ST股，更不建议加杠杆炒，哪怕摘帽概率再高，也有1%的踩雷概率，你用闲钱玩，踩雷了也不心疼，你要是把买房钱、结婚钱、看病钱投进去，一旦踩雷就是万劫不复。
其实我写这篇文章,不是让大家去炒那些2022年的旧ST股，而是想告诉大家，很多时候你以为的“捡钱机会”背后都有逻辑支撑，你以为的“风险”只要摸透规则，也能变成确定性的收益，2022年的摘帽行情过去了，但2025年、2026年的摘帽行情还会来，只要你掌握了这套方法，每年都能抓住属于自己的那波小机会，不用多，每年赚个万八千的，给家人添点东西，给自己放个小假，这不比天天追涨杀跌、愁得睡不着觉强？
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