2024年6月18日）国内铝价再次走出下探行情：截至下午3点上期所收盘，沪铝主力合约2407报18420元/吨，单日下跌1.23%，周度累计跌幅已经达到3.7%；现货市场方面，长江有色网今日A00铝锭报价区间为18380-18420元/吨，均价18400元/吨，较昨日下跌160元/吨，较今年3月的高点19870元/吨已经累计下跌1470元/吨，跌幅接近7.4%。
很多人可能觉得“铝价”是离普通人很远的大宗商品名词，但上周我去楼下五金店买晾衣架时，开了10年店的张哥给我翻了他的进货账本，我才发现：铝价的每一次涨跌，早就渗透到了我们生活的每一笔消费里。
1、从张哥的进货账看铝价涨跌的传导：你买的铝合金门窗为啥去年涨今年稳
张哥的五金店开在杭州拱墅区的老小区门口,做的都是周边住户和装修队的熟人生意，他手机里存了3个铝型材供应商的微信，每天早上开门第一件事就是刷供应商的朋友圈看当日报价，他说“这玩意儿比股票涨跌影响我赚的钱多多了”。
他翻出去年11月的进货记录给我看：当时铝价摸到了年内高点19950元/吨，他常进的1.2米加厚铝合金晾衣架，进货价是32元/个，卖45元一个，一个月最多卖40个；今年6月同款晾衣架的进货价已经降到了27元/个，他把售价调到了38元，上个月卖了62个，虽然单品利润少了2块，总利润反而多了近200块。
我自己身边也有实打实的例子：同事小李去年10月装修，问了好几家门窗店，1.4厚的品牌断桥铝报价都在800元/平以上，还不含五金件和安装费，他觉得太贵硬拖了半年，今年3月再去问，同品牌同规格的断桥铝已经降到了680元/平，12平的阳台直接省了1680元，他用省下来的钱添了个智能门锁，直呼“幸亏等了半年”。
我的个人观点是：很多人觉得大宗商品涨跌和普通人没关系，其实铝是和民生关联度最高的金属之一，你家里的空调外机壳、手机中框、厨房的铝制锅具、新能源汽车的车身、小区里的共享单车车架，原材料全是铝，铝价就是民生物价的隐形晴雨表，只是它的传导要经过3-6个月的周期，很多人感知不到而已。 去年大家觉得装修贵、家电涨价，背后有不小一部分原因是铝价在高位运行，今年这些品类价格稳中有降，本质上也是铝价回落的红利传导到了消费端。
2、本轮铝价下跌的核心逻辑：供需两端都在给价格“降温”
很多财经媒体分析铝价的时候喜欢说“宏观承压”这种晦涩的词，其实拆解开来逻辑非常简单，就是四个字：供大于求。
先看供给端：去年国内电解铝最大的产区云南遭遇枯水期，先后限产了近200万吨电解铝产能，相当于全国总产能的5%，当时直接推了一波铝价上涨；但今年5月开始云南水电完全恢复，之前停产的产能已经复产了120多万吨，剩下的70多万吨预计7月底之前就能全部复产，截至6月中旬全国电解铝运行产能已经突破4200万吨，达到历史最高水平，供给端的压力一下子就释放了出来。
再看需求端：铝的需求里占比最高的是建筑领域，大概占总需求的35%，主要用在门窗、幕墙、钢筋铝绞线这些地方，今年前5个月全国房屋新开工面积同比下降了22.6%，这块的需求下滑是最明显的；其次是出口需求，前5个月我国铝型材出口量是42万吨，同比下降4.7%，主要是欧美经济不景气，当地地产开工率低，对铝型材的需求降了不少，当然也有好消息：新能源汽车和光伏领域的铝需求今年涨了23%，一辆新能源汽车的用铝量是传统燃油车的2倍，光伏的边框、支架也基本都是铝合金材质，但新兴领域的增量还补不上传统领域的缺口，整体需求还是偏弱的。
我有个开露营车加工厂的朋友今年感受特别明显：他们做的户外露营车车架全是铝合金的，去年铝价高的时候，一台车的材料成本就要120元，今年材料成本降到了90元，他把终端售价降了10元，今年前5个月的销量反而涨了32%，利润率比去年还高了2个百分点，最近刚接了欧盟的3万台订单，他说“之前铝价高的时候我不敢接长单，就怕原材料涨价亏了，现在价格稳了，我敢跟客户签半年的长单了”。
这里我也想说说我的看法：这轮铝价下跌根本不是什么行业危机，反而是挤泡沫的过程。 2022年新能源赛道最热的时候，资本疯狂炒作“新能源用铝需求爆发”，把铝价最高炒到了24000元/吨，完全脱离了基本面，当时上游电解铝厂一吨赚四五千，中下游的加工企业却亏得叫苦不迭，现在铝价回归到18000-19000的区间，其实是合理的价值回归，对中下游制造业来说反而是利好，成本降下来了，企业才有利润搞研发、拓市场，整个产业链才能健康发展。
3、铝价后续会怎么走？普通人、从业者分别要注意什么
很多人关心铝价会不会继续跌,我结合现在的行业数据给大家拆解一下：
首先看下方支撑：现在国内电解铝的完全成本大概在17500-18000元/吨之间，今天的现货价已经到了18400，离成本线只有400块的空间，如果铝价跌到18000以下，很多高成本的电解铝厂就会亏损，会主动减产，供给就会收缩，所以铝价下方的支撑是很强的，继续大跌的可能性不大，18000会是很强的支撑位。
再看上方压力：现在全国电解铝的产能已经到了历史高位，而且传统的建筑用铝需求还没看到明显的回暖信号，除非下半年地产政策有超预期的松绑，不然铝价很难突破19500的压力位，大概率会在18000-19000的区间震荡3-6个月。
针对不同的人群,我也给几个实实在在的建议：
第一，如果你是像张哥这样的小五金店老板、小装修队负责人，完全没必要囤货，现在铝价是震荡下行的趋势，随用随进就好，要是有长期的合作订单，可以跟供应商签1-2个月的锁价协议，规避价格波动的风险，不要赌行情囤货，现在这个行情囤货很容易砸在手里。
第二，如果你是最近要装修的普通消费者，现在铝合金门窗、铝制家具的价格已经比去年低了15%左右，下半年继续大降的可能性不大，有需求可以直接入手，不用等“最低价”，毕竟你等到的降价可能还赶不上你房租的开销。
第三，如果你是铝加工行业的从业者，现在是签订长单锁成本的好时机，尤其是做新能源铝制品、外贸铝制品的企业，现在成本稳定，刚好可以用价格优势去拿更多订单，不用像前两年那样天天担心原材料涨价。
第四，如果你是普通投资者，不建议去炒铝期货，现在铝价波动很小，赚钱效应不强，要是想布局相关板块，可以关注做新能源汽车铝结构件、光伏铝边框的中下游企业，成本下降会带来明显的利润修复，比炒上游的铝矿企业确定性更高。
4、从铝价涨跌看国内制造业的韧性：成本下降正在给中小企业让利
最近有不少人说“大宗商品价格下跌是通缩的信号”，我其实不太认同这个观点，就拿铝价来说，它的下跌主要是供给端复产带来的，不是需求完全垮了，你看新能源领域的铝需求今年还是20%以上的增速，说明新兴产业的动力还是很足的。
而且大宗商品价格的合理回落,本质上是给中下游的中小企业让利，前两年上游资源品价格暴涨，上游企业赚得盆满钵满，中下游的小微企业却要承担成本上涨的压力，很多企业利润被压缩到只有1%-2%，连活下去都难，现在原材料价格降下来了，中小企业的利润空间回来了，才有能力扩产能、招工人，反而能拉动就业和消费。
昨天我下班又路过张哥的店,他正给一个装修工人递铝合金梯子，说这礼拜进货价降了，他把梯子的售价降了10块，当天就卖了8个，比上周同期多了3个，他笑着说“不管铝价涨还是跌，只要老百姓有需求，我们薄利多销也能活下去，现在价格稳了，我心里反而踏实”。
其实我们看行情的时候,不用总盯着那些冰冷的数字，数字背后都是普通人的生活：是张哥的进货账本，是装修家庭的预算，是开露营车厂的朋友的外贸订单，是千家万户的消费选择，铝价起起落落，本质上都是经济运行的缩影，它没有那么多高大上的金融逻辑，说到底，就是供需两端的老百姓用脚投票出来的结果。
就目前的行情来看,铝价已经基本回到了合理区间，接下来我们更该关注的，是成本下降的红利能不能真正传导到消费端，让更多普通人享受到大宗商品价格回落带来的实惠，毕竟产业链的健康发展，从来不是某一个环节赚大钱，而是上游、中游、下游和消费者都能赚到属于自己的那份钱。