最近半个月我后台收到了47条私信，一半都是问009808易方达创新成长混合的：“净值跌到1块以下能抄底吗？”“我2021年买的现在还亏25%，要不要割肉？”“这只基到底是不是垃圾？”
说起来巧，这只基我表姐是实打实的“资深持有人”，2020年那波科创牛末尾她拿着卖老家公寓的30万冲进去，跟这只基的净值缠了整整3年，从赚8万到亏12万再到现在快回本，她的经历我全程看在眼里，比任何数据都有参考价值，今天我就掰开揉碎了跟大家聊，不管你现在持不持有这只基,看完都能少走3年投资弯路。
先给小白扫个盲：009808的净值波动为啥这么“刺激”？
很多人买基的时候连产品是啥都没搞清楚，看见“易方达”“创新成长”的标签就冲，不亏钱才怪，先给大家理清楚这只基的基本盘： 009808易方达创新成长混合A，成立于2020年7月21日，刚好赶上上一轮牛市的顶点区间，首发当天卖了190多亿，是当年的爆款基之一，基金经理是易方达科技赛道的核心选手刘武，之前管理的易方达新兴成长2019、2020连续两年收益率超过70%，在当时的成长风格基金经理里排前10%。
这只基的投资方向很明确：硬科技赛道，包括新能源、半导体、创新药、高端制造四大板块，都是典型的高成长、高波动赛道，这也直接决定了它的净值走势不可能像债券基一样稳，我给大家捋捋它成立以来的净值曲线,波动大到能让心脏不好的人直接晕过去：
- 成立之初净值1元，赶上新能源牛市，2021年7月最高摸到1.88元，成立1年净值涨了88%，当时全网都在夸刘武是“科技男神”；
- 2022年熊市杀估值，赛道股集体崩盘，它的净值最低跌到0.82元，从高点回撤超过56%，当时评论区全是骂刘武“老鼠仓”“水平差”的；
- 2023年到2024年6月，净值在0.9-1.2之间反复震荡，最新（2024年6月中旬）的净值是1.12元，成立近4年累计收益12%，折算下来年化收益不到3%，比大额存单高一点,但远远比不上大家买它时的预期。
我表姐就是完整踩中了所有涨跌节点的人：2020年首发时她先认购了10万，2020年底净值涨到1.4元的时候，她看身边同事买基都赚了钱，头脑一热把剩下的20万尾款全部加了进去，总本金30万，2021年最高的时候她账户浮盈8万多，那会天天跟我炫耀，说要把赚的钱拿出来给上小学的女儿报个10万的马术班，连机构都看好了，结果2022年4月跌到0.85的时候，她账户浮亏12万，半夜11点给我打电话哭，说本来这钱是给娃存的留学启动金，现在亏了这么多，不知道怎么跟老公交代,当时就要第二天一早割肉赎回。
追高、躺平、定投：我表姐和009808纠缠3年的真实收益账
我当时花了两个小时劝住了她，核心就一句话：“你现在割肉就是实打实地亏12万，这只基投的都是国家未来重点扶持的赛道，只要你拿得住，3年之内绝对能回本，甚至还能赚。”我给她出了个方案：不仅别割，还要用每个月的工资结余定投，每个月固定投5000，不用管净值涨跌,到点就买。
她当时已经慌得没主意了，就听了我的建议，到2024年4月刚好定投了24个月，总共又投了12万，加上之前的30万本金，她在这只基上总共投了42万,我上周帮她算了下现在的账户收益：
- 最早10万是1元净值买的，拿到10万份；2020年底加仓的20万是1.4元净值买的，拿到142857份,初始总份额242857份；
- 2022年4月到2024年4月定投的12万，定投区间净值最低0.82，最高1.18，平均持仓成本0.95元,总共拿到126315份；
- 现在总份额369172份，乘以最新净值1.12元，总市值是413472元，距离回本只差6000多块，只要接下来净值涨到1.14元就能全部回本，要是下半年科技赛道有行情，涨到1.2元的话,她还能赚2万多。
我给她算完账她自己都愣了，说这两年她都不敢打开账户看，没想到不知不觉快回本了，我还给她算了另外一笔账：要是她2022年4月真的割肉了，当时0.85的净值，初始242857份只能卖206428元，直接实亏93572元，就算后来把这笔钱存定期，到现在最多也就拿回22万,比现在的账户市值少了近20万。
其实从这个真实案例就能看出来：很多人骂009808净值差、不赚钱，本质上根本不是基金的问题，是你买的时机、操作的方式出了问题，我特意去拉了这只基的业绩对比：2022年全年科创50指数跌了31%，同类成长风格混合基金平均跌了28%，009808跌了27%，跑赢了指数和同类平均；2023年科创50涨了4.7%，同类平均涨了9.2%，009808涨了12.1%，还是跑赢的；2024年到现在科创50跌了2%，它还涨了1.3%,依然跑赢。
刘武的管理水平在成长风格基金经理里绝对是第一梯队的，调仓也很灵活：2021年新能源高点的时候他减了一半的锂电仓位，2022年底部加了半导体，2023年又加了创新药，踩节奏的能力比很多同类基金经理强太多，但为什么还有90%的持有人亏钱？我拉了下基金公司披露的持有人数据：2021年二季度009808的持有人户数突破120万户，其中87%都是净值1.4元以上追高进来的散户，2022年二季度净值跌到1元以下的时候，有超过60万户割肉离场,这些人当然是亏的。
从009808的净值曲线，我想给普通投资者说3句掏心窝子的话
我做财经写作5年，见过太多人买基亏钱的例子，009808其实是所有高波动赛道基的缩影，它的净值曲线里藏着普通人投资最容易踩的3个坑，今天我就把话说透,都是我自己真金白银踩坑踩出来的经验。
第一句：别把“基金历史业绩好”和“你买了能赚”划等号
很多人选基的逻辑就是看近1年、近3年的业绩排名，谁涨得多买谁，这其实是最坑的选基方式，你想想，2021年你看到009808过去1年涨了80%，冲进去买，那时候赛道股已经涨了2年，估值都在历史99%分位，接下来不跌才怪，我之前有个同事更离谱，2021年初买了1万009808，赚了2000就卖了，后来看着它还涨，觉得自己卖早了，又追进去5万，现在还亏22%,就是典型的被历史收益迷惑了。
我一直跟大家说，选基首先看的是“未来能涨多少”，不是“过去涨了多少”，你买高波动的成长基，一定要在市场冷、大家都不买的时候买，而不是全网都在吹、身边人都赚钱的时候冲，就像009808，2022年净值跌到0.8元没人要的时候买，现在都赚了40%，2021年净值1.8元大家抢着买的时候买，现在还亏38%,这就是差距。
第二句：看基金净值不能只看绝对值，要对标风格指数和同类平均
我见过太多人骂基金经理的逻辑特别好笑：“我买了半年还亏，就是基金经理水平差。”你买的是科技成长基，本来就是高波动品种，遇到熊市半年跌20%太正常了，你咋不看看同期科创50跌了多少？就像2022年有人骂刘武管理得差，009808跌了27%，但同期科创50跌了31%，比指数少跌4个点，已经算优秀了，你非要拿它和债券基比稳,那不是自己找不痛快吗？
我给大家一个很简单的判断基金经理水平的方法：如果某只基连续3年都能跑赢对应的风格指数，也跑赢同类平均，那它就是好基，你亏了钱绝对是你自己的操作问题，不是基金的问题，009808成立以来每年都跑赢科创50和同类平均，显然是合格的成长基，你亏了钱别怪基金经理，先反思下自己是不是追高了、是不是拿不住。
第三句：高波动基金的“净值回撤”不是风险，你拿不住才是最大的风险
很多人听见“回撤”两个字就怕，觉得回撤大的基就是不好的基，这完全是误区，对于高成长赛道基来说，回撤大是它的属性，就像橘子是酸的、苹果是甜的一样，你不能要求橘子长成苹果的味道，你想赚赛道成长的钱，就必须承受它的高波动，不可能既想要每年20%的收益，又想要每年回撤不超过5%,天底下没这么好的事。
我之前算过一个数据：009808成立以来，如果你买了之后不管涨跌持有到现在，3年多赚12%，虽然不多但也跑赢了通胀；如果你在净值低于1元的时候分批买，持有到现在收益超过20%，比存银行香太多，90%的人亏钱，本质上就是跌的时候拿不住割肉，涨的时候追高套牢,和基金本身没关系。
现在009808净值1.12，还能买吗？我的个人判断
最后说大家最关心的问题：现在这个位置，009808还能买吗？我直接说我的个人观点，不模棱两可： 如果你符合这两个条件，可以买：第一，你的钱是3年以上用不到的闲置资金，哪怕接下来净值回撤20%你也不会急着用钱割肉；第二，你能接受高波动，不会每天看净值涨跌,跌5个点就慌得睡不着觉。
为什么我觉得现在可以买？核心逻辑有两个：第一，它的持仓赛道现在估值都很低，前十大持仓里的宁德时代、比亚迪、中芯国际、药明康德，估值都在历史30%分位以下，属于跌无可跌的区间，未来3年的上涨空间远大于下跌空间；第二，刘武的调仓能力确实在线，现在他的持仓分散在新能源、半导体、创新药三个赛道，单个赛道的仓位不超过30%，就算某个赛道出利空，也不会出现之前那种超过50%的回撤,安全边际比2021年高太多。
但是我不建议大家一把梭买，最好的方式是定投：每个月拿工资结余的10%-20%固定投，净值跌到1元以下就加倍投，涨到1.5元以上就开始分批止盈，按照这个节奏操作，3年下来年化收益大概率能到10%-15%，比你存定期、买理财香太多。
如果是现在已经持有并且亏损的朋友，我也给你个建议：亏20%以内的，不用额外加仓，拿着就行，最多1年就能回本；亏30%以上的，每个月拿点闲钱定投摊低成本，2年之内不仅能回本，还能赚一笔，最忌讳的就是现在割肉，你都扛了3年了，现在割在黎明前,才是真的傻。
上周我表姐还跟我开玩笑，说等这只基赚了钱，第一笔收益先给我包个大红包，现在她也不每天打开账户看净值了，就每个月固定转5000进去，就当给女儿存教育金，心态反而好了很多，其实投资本来就是这样，你越盯着短期净值涨跌，越容易做出错误的操作，找对适合自己的节奏，拿住好标的,时间自然会给你回报。
最后送给大家一句话：没有不赚钱的基金，只有不赚钱的操作，009808是这样，其他基金也是这样，别被短期的净值波动扰乱了心态，把时间拉长看，你现在觉得天塌下来的亏损,其实只是长期收益曲线里的一个小波动而已。
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