美联储11月议息会议(如何看待3月16日道琼斯指数下跌超过10)

美联储11月议息会议，如何看待3月16日道琼斯指数下跌超过10？

你好，我是以未来，一个独立思考的斜杠青年。谈谈我的观点：

股票大跌，如果只看表象，跌的理由我们可以找到成千上百种，实际上，我们要了解股市的规律，来预测未来走势。

做空是市场常见的一种操作方式，操作为预期股票会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票下跌之后再买入，赚取中间差价。

美股已经上涨10年，积累了强大的做空动能，疫情只是导火索，即使没有疫情影响，也会下跌或者熔断，疫情只是加速美股的下跌，迅速释放了阶段性风险。

恐慌盘是大盘下跌时，因为看到大盘瞬间跌幅巨大而产生的恐慌心理之后非理智的卖出手中的股票以求减少亏损。

机构引起大家恐慌，散户追涨杀跌，上演完美的割韭菜。

经济环境不好时，短期的上涨或是下跌，没有规律，很难预测。

坚持以下四个原则：

1.选好股，优选绩优股和龙头股（低估值）

2.保证现金流，有高抛低吸的资本

3.恐慌大跌时，逢低建仓

4.赚钱盈利时，在任何时候卖出都是对的，切勿贪心

炒股也是一种修炼，个人经验，希望对你有用。

全球金融市场还要看美联储脸色多久？

美联储加息搅动全球金融市场。

美联储正处于1990年以来最为激进的货币紧缩进程中——今年以来，美联储已加息5次，累计加息幅度达300个基点。加息故事还未完待续：今年11月及12月，美联储还将迎来两次加息，合计加息幅度或将达到125个基点。

全球金融市场风云突变，逐步失序：股债汇市场阴云密布，跨境资金流动也在频繁挑战各国的市场定力和稳定性。重压之下，近期韩国、日本、英国等更是严阵以待，掀起一轮“入市干预潮”，开启汇率“保卫战”，并缓解本国金融市场资金流出压力。

哪些央行还将接力干预？全球金融市场还要看美联储“脸色”多久？

加息风暴重挫全球金融市场

以美联储9月加息75个基点为风暴眼，近期多国央行争先恐后，开启新一轮加息潮。

美联储近日开启了其年内第5次加息，这也是其连续第3次加息75个基点，创下自1981年以来加息密集度的最高纪录。

紧随其加息进程，非美经济体正在积极参与“加息竞赛”：9月，欧洲央行、加拿大央行分别已单次加息75个基点，瑞典央行甚至加息100个基点，英国、澳新等发达经济体预计至少也会加息50BP。

据不完全统计，2022年，至少有超过90个国家央行执行了加息，仅在近两周，就有至少16家央行同时加息。世界银行在最近发布的一份报告中表示，投资者预计，到2023年各国央行将把全球货币政策利率提高到近4%，利率上调可能使全球核心通胀率(不包括能源)在2023年达到5%左右。为了达到这一目标，世界银行预计各国央行需要加息至6%。

最新一轮全球央行加息风暴重挫全球金融市场，国际债券市场脆弱性凸显。中金公司研报称，以美国为例，债券市场流动性已经接近2020年3月市场停转的水平，原本就容易出现市场震荡与价格超调，英国财政刺激则成为压垮国际债券市场的最后一根稻草，推升十年期美债利率一度突破4%。

外汇市场更是不能例外。年初至今，欧元对美元贬值近14%、英镑对美元贬值近18%、日元对美元贬值逾20%，当前，日元、欧元汇率已经回到20年前的水平，英镑则已跌至37年来的新低。

谁会是下一个入市干预的央行？今年以来，市场已多次见证历史。

美元强压之下，近日，日本央行、英国央行、韩国央行等数十年来首度干预市场。

日本央行24年来首次入市买入日元，以支撑日元汇率。据日本共同社从市场相关公司的估算数据获悉，日本政府和央行22日实施的买入日元抛售美元的外汇干预规模可能达到3万亿日元（约合人民币1500亿元）。

英国央行日前发布声明称，出于金边债券（英国国债）市场功能失调对英国金融稳定的风险考虑，决定从9月28日起临时进行长期国债购买操作，购债操作将维持到10月14日。

韩国央行日前公布季度干预数据显示，在截至6月份的三个月里，韩国货币当局在外汇市场净抛售了154亿美元，以遏制韩元走软。这是韩国央行自2019年开始公布数据以来规模最大的一次。

谁会是下一个入市干预的央行？本周，澳洲联储和新西兰联储将召开货币政策会议。它们是否会接力过去一周的干预风潮，率先转向并决定完全不加息？

“本周交易员需要时刻警惕，做好风险管理。”嘉盛集团资深分析师Joe Perry表示，日本央行倒是非常有可能再度出手，如果日元继续贬值。澳洲联储和新西兰联储本周将召开货币政策会议，虽然不一定会进行干预，但有可能“转向”并放慢加息步伐。

年内或将继续加息125个基点

政策转向需考量三因素

年内已有五次加息过后，美联储年内还会怎么加息？

业内预计，美联储年内加息空间还有125个基点。9月美联储议息会议会后公布的点阵图显示，多数美联储官员预计，在9月加息过后，到今年底还需加息125个基点；美联储官员的预期中位值为，至今年底利率达到4.5%；到明年，达到本轮加息周期的利率高峰4.6%。

这就意味着，年内另外两次议息会议，美联储有可能分别加息75个基点和50个基点。

不过，对于下次会议是否会加息75个基点，美联储主席鲍威尔近期表示，目前也有不少委员预计年内只加息100个基点，下次会议仍有可能只加息50基点。

而就何时放缓加息，美联储官员则一直强调，在缓和政策立场之前，需要看到劳动力市场降温的迹象，以及环比通胀数据疲软。鲍威尔日前表示，其观点自杰克逊霍尔会议之后没有太多变化，即需要一段时间保持高利率水平，可能的政策转向条件或包括三方面考量：经济低于趋势增长水平一段时间；就业市场供需更加平衡；美联储有信心通胀可以回归到2%目标水平。

关于为何确定4.6%左右的政策利率终点，鲍威尔称，政策利率达到4.6%之后，加上新的通胀预测，实际利率水平（即政策利率-通胀预期）应该“足够高”（可能在1%左右）。鲍威尔同时强调，美联储认为当前所显示的加息路径是足够遏制通胀的。

全球市场风险正在积聚

美联储“孤注一掷”地选择激进加息，也令全球主要经济体同步紧缩的格局进一步强化。

对于全球央行同步加息的风险，鲍威尔称，美联储保持与他国央行的交流，在经济预测和政策决策时，也尽可能地考虑了全球加息及经济下行的影响。不过，考虑到不同经济体的利率水平和经济情况不同，美联储很难与他国央行“合作”。

对于美联储来说，这或是一场信誉保卫战。平安证券首席经济学家钟正生表示，在通胀形势“喜忧参半”、通胀演绎不确定的背景下，美联储坚定选择保卫信誉，势必确保通胀回落，哪怕牺牲“软着陆”的可能性。

业内人士警示，短期来看，市场风险也正在积聚，尤其是市场波动加大之时，市场情绪也变得更加脆弱。“对市场而言，短期市场风险较大，因市场仍处于消化美联储新的政策思路的阶段，且美国经济衰退尚未兑现，美债和美股定价仍有调整空间。”钟正生称。

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)近日将目前全球经济面临的一系列风险比作危机前的2007年夏季。萨默斯表示，“我们正在经历一个风险升高的时期”“就像2007年8月人们变得焦虑一样，我认为现在应该是一个更加焦虑的时刻。”2007年夏天，美国房地产市场开始出现崩溃的迹象，并最终在次年演变成自大萧条以来最严重的金融危机。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，由于典型的市场触底迹象尚未显现（例如，VIX指数正在接近40关口水平的迹象，而目前尚未触及该水平），市场可能轻易再次下跌。

Kristina Hooper还表示，随着迅速而大幅的几次加息，市场参与者正试图快速重新评估资产。在市场动荡时期，可能会出现严重的错误定价，从而为那些具备足够长的投资时间及部署资金的投资者提供潜在机会。

美联储每年哪几次会议比较重要？

美国作为第一经济体，可以说一举一动都能引发出多米诺反应。在这些频发的风险中，尤其是当属美联储利率决议最受瞩目。美联储利率决议是通过公开市场委员会（FOMC）决定之后，再由该组织公布在市场上，该决议通常一个季度发布一次。

美联储议息会议是什么？

美联储议息会议其实就是FOMC，可以影响今后的决货币政策走向，同时还能影响利息水平。不仅如此，美联储议息会议还能影响其他政策的决定。

美联储议息会议一般会召开1-2天，主要的议题是关于美国经济发展的情况，金融市场风险，以及货币政策的走向。每一次议息会议都会有美联储的经济学家展示其研究结果。

美联储议息会议每年召开几次？什么时候召开？

美联储议息会议每年都会召开八次。通常情况下在每年的2月以及7月份份上，会议将会重点分析货币信贷总量的表现，以此来预估实际GDP、通胀、就业率等经济指标的发展趋势。在另外6次会议中将会对长期货币信贷目标进行回顾总结。

每次会议的议程如下：

1、通过上一次议息会议的会议纪要；

2、对其他货币的操作进行评价：其中包含对上次议息会议之后的操作情况进行汇报总结，通过上次会议谢幕后其对他货币的操作的交易情况；

3、对国内公开市场的操作进行评价：其中对上次会议之后对国内公开市场的操作情况进行回报总结、并通过上次会议谢幕后的对国内公开市场的交易情况；

4、对美国自身的经济形势进行预估评价：其中有工作人员对当前本国的经济形势进行回报总结，之后再由委员进行相关讨论；

5、对长期货币政策进行预估：其中有工作人员对长期货币政策进行相关评论，之后由委员对长期经济目标以及接下来的行动方案进行相关讨论；

6、对目前货币政策以及国内其他政策进行相关的指令：其中有工作人员对上述的评述，再由委员会进行讨论并退出下一步指令；

7、最后确定下一次会议的时间召开日期。

FMOC会在每一次美联储议息会议结束后的两个月内，对外公布其会议纪要的内容。纪要的内容包括对上一次会议讨论议题还有结论，其中还有一些与会人士和具有投票权利的委员对一些问题的看法与意见。

继美国金融危机后首次大放水37万亿？

此次，美国从9月17日至25日负责执行美联储公开市场操作的纽约联邦储备银行通过回购债券等操作，已经连续7个交易日向市场累计投放近5220亿美元资金（折合人民币约3.7万亿）。

其实，原因非常简单，美国真的是太缺钱了，并且未来也需要更多的资金去应对一个即将带来的经济衰退风险和美股下跌局面。

值得注意的是，美联储9月17日以来的隔夜回购操作，是2008年美国金融危机后的第一次，而且是连续7天释放流动性，实属罕见。

接下来，我们究竟来具体分析下根本原因！

一，美国的经济衰退在即，美股处于历史高位，风险较大，对于全球的资本吸引力已经降低！

第一，美债长短利率倒挂，预示着美国的经济衰退即将出现。

我们可以看到，历史上每一次的长短美债利率倒挂后，美国经济都会出现不同程度的衰退。

我们可以从历史的经验和规律中发现，每一次当我们看到了长短美债利率倒挂的情况出现，随后的一年左右时间，美国就会步入一个经济衰退的周期，甚至是金融危机。

就好比：1990-1991年美国经济危机、1998年东南亚金融危机、2001年科网泡沫破裂引发的经济金融危机以及2007年次贷危机引发的2008年全球性经济金融危机。

所以说，美国目前在2019年出现了长短美债利率倒挂的现象，其实预示着2020年进入一个经济衰退的概率是极高的。

第二，美股处于历史高位，估值过高，风险大于机会！

美股200多的历史里，常年都是维持在10~20倍的合理市盈率范围内波动的。一旦超过了20倍的市盈率，往往就意味着风险，而低于10倍的市盈率，则是一个低估可以买入的信号。

现在美国三大股指的市盈率均已经超过了20倍：

纳斯达克指数的市盈率为25.8倍；

道琼斯指数的市盈率为21.5倍；

普标500指数的市盈率为21.2倍；

说明现在的美股投资价值非常低，估值过高，风险过大！

综合来看，在目前这样的情况下。

美国股市对于全球，甚至国内资金的吸引力已经逐步下降，甚至未来走熊的概率相当高。再加上美债长短利率的倒挂，美股又一次处于历史的高位，完全符合了一场经济衰退和一场大级别金融危机的前兆。

综合美股目前的位置，以及美国债的情况，想要获得更多的资金青睐，几乎是不可能的事了，未来一旦美股下跌趋势成立，经济衰退也就被确认，甚至还会造成资本的外流和避险。

不过从经验来看，通常长短利率发生倒挂一年左右时间，经济会正式进入衰退，也就是说2020年我们看到的机会更大一些，而在此之前，美联储只能通过自身的降息，以及放水，尽量做一个让其“软着陆”的工作，以避免触发金融危机的产生。

二，美国的债务过大，国内资金紧张。

截止9月30日，美国国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额目前已经连跳三级超过22.63万亿美元，另据美国国会办公室预测，2020财年美国政府财政赤字将达1.2万亿美元。而在1958年的时候，美国的债务总额为2800亿美元。显然，今天激增的数字已达到61年前的约80倍。

显然，美国现在背负着一个巨大的债务问题。

并且这不是最严峻的，因为最可怕的是美国未来很难还清这样的债务，甚至还会不断的积累债务！

根据数据显示，美国的2018年的政府收入为6.3万亿，而2018年的支出为7.1万亿，也就是说美国不仅没有偿还债务的能力，还需要不停地发债，用来弥补将近0.8万亿的支出缺口。

这时候就让我想起了特朗普在参加总体竞选时候所做的承诺，“他会在连任的时间内，还清美国的债务”，现在看起来，真的是一个天大的笑话。

另一方面，美国目前的债务分别捏在了22个不同的债主身上。也就是说，决定美国“生死”的并不是美国人自己，而是这些债务。

在目前美国经济形势不佳的情况下，如果面临全球买家减少，甚至疯狂抛售美债的情况出现，这无疑加重了美国自身的经济附带，甚至还会面临着高达数万亿的美元赤字。

值得一提的是，中国自2017年6月至2019年5月，连续24个月都是全球最大美债主，然而，自2019年6月开始，已经成为第二大美债主。

而在去年的时间里，中国一共减持了美国832亿美元的美债。如果未来引发大规模的，全球性的美债减持，那么对于美国的经济打击件事巨大的，甚至还会面临一场类似于2008年的金融海啸，这就是美国为什么那么害怕，并且为什么要大幅度QE放水的原因，因为这样的结局他们不想看到，也不允许发生。

可惜的是，这个主动权，掌握在全球22个债务身上，由不得美国自己！

三，美国目前国内的居民杠杆，以及失业率，就业率数据还算理想，需要保护！

我们从下图中可以看到，当美国的居民杠杆率和企业杠杆达到历史高位的时候，往往预示着风险，也表明美国即将或者已经进入了一个衰退的周期。

而如今居民杠杆率还保持着一个合理的状态，但是企业杠杆率已经达到历史高位。

要知道美国这个国家是一个过渡依赖贷款，借钱消费的国家，他们的刺激消费方法也是建立在国家允许银行大肆借贷用于消费的基础的上。所以美国人民的信用卡债务总额早已突破万亿美元大关，并且不断刷的在新纪录。

据美联储发布的关于美国家庭经济状况的最新报告（对超过12000人进行调研）显示，有40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。

所以，居民杠杆能否维持在一个合理的范围之内，对于美国经济是否走向衰退有着重要的参考意义。

这就是为什么全世界都非常关注美国失业率，就业率，非农就业数据的原因所在。因为一旦这些数据发生了变化，导致就业率降低，失业率上升，那么美国的居民杠杆就会出现严重的问题，直接导致消费能力下降，偿还债务能力降低，从而引发经济衰退的效应。

从目前的情况来看，美国的居民杠杆能够维持在一个正常水平的原因，就在于美国目前的失业率还没有反转，非农就业数据没有持续恶化。

但是从数据来看，美国失业率已经达到了历史低位，随时可能反转，而非农数据也已经几次出现了不达预期的结果。

所以，市场对于美国经济的未来十分担忧，一旦这些数据也走坏了，势必会太高居民杠杆率，加重经济下行的风险。

一般来说美联储开闸放水就意味着全球经济都不景气，尤其是实体经济！

那么结合以上三个数据和情况综合来看，继美国金融危机后首次大放水3.7万亿，美联储的意图是非常明显的：

第一，维稳美国股市，阻止资本外流；

第二，向市场投放更多资金，应对市场对债务的需求增加；

第三，刺激实体经济，以及失业率，就业率等重要指标数据；

但是，对于这种效果来说，其实是一种“远水救不了近火”的局面，也许能够短期内起到一些作用，但是该来的还是会来，因为现在的美联储手里，真的没有太多可以打的牌。

现在是全世界各个国家都在抛售美国国债，美联储拼命印刷钞票接盘美国国债，一旦停止印刷，流动性危机就来了，钱荒就来了。

所以，此次一度连续七天向市场“放水”了近5200多亿美元（约3.7万亿人民币）的流动性，以压低利率，其实也是无奈之举。并且未来美联储开启第四轮QE（放水，印钱）的通道是大概率的事件，这也意味着美国在2020年出现经济衰退的可能性非常高，甚至未来还有可能见到美国负利率的维稳措施出现。

一家之言，欢迎指正。⭐点赞关注我⭐带你了解更多财经背后的真正逻辑。

如果美国经济数据不佳？

从基本面上看，美国的几个重要经济指标核心物PCE物价指数、非农就业率、美国劳工工资实际增长率、消费者信心指数、核心PPI等，都证明美国经济正处于商业周期的主动去库存的初期。

由于消费需求增长放缓，导致企业库存增加后，企业将主动减少采购，消耗库存。这将导致美国经济增长放缓。根据摩根大通说法：经济增长势头正在放缓，其宏观指标表明，未来12个月美国和全球陷入经济衰退的几率接近40%，刷新了周期高点。

美联储8月份的降息就是依据这些经济数据，预防性的降息一码，即25个基点，大大低于市场预期，导致美股出现大幅下跌800点。

现阶段，美联储的公开市场基准利率区间为2%—2.25%。美国还有一定的降息空间来应对未来可能出现的经济放缓。

美联储降息是通过利率的手段影响货币使用成本，来增加流动性，它与美国财政部发行债务是不同的手段。

在美国发动毛衣战之前，美国财政部发行债务是通过与美国有巨大贸易顺差国家购买美国债务所获得的融资。但在特朗普发动毛衣战以后，越来越多的与美国有巨额贸易顺差的国家，开始降低购买美国财政部发行的债券，转向黄金等资产，这就迫使美国未来的债权人发生结构性改变。

美联储、美国人将不得不更多的承担美国财政部发行的债券。再加上特朗普上台后出台的大幅减税扩张性财政政策，美国财政部不得不发行更多的债务弥补减税带来的财政缺口。

毛衣战之前的美国国债是由与美有巨额贸易顺差的国家负担，这时美联储可以通过温和的通货膨胀消化美国的巨额债务。但当毛衣战开始后，美国国内的债权人、美联储等将负担更多的美债。一旦毛衣战转变成全球性的货币战，通货膨胀带来的损失，将大部分由美联储、美国国内债权人承受。这将造成美国政治动荡，社会的不安定。

美国国债已经超过20万亿美元，而今年美国的财政赤字更有可能超过1万亿美元。如果美国经济再陷入衰退当中，美国会发更多的国债来支撑美国经济，这无异对美国的债务危机是雪上加霜。