最近半年我被问得最多的外汇问题，2022年日元还会接着跌吗”，提问的人里有在东京读修士的留学生，有做了6年日代的淘宝店主，还有做小家电出口日本的工厂老板，有人因为日元下跌赚得盆满钵满，有人半个月亏掉了半年积蓄，汇率波动的背后，其实是一个个普通人实实在在的生活，今天我就结合身边人的真实经历，以及我研究外汇市场8年的经验，把这个问题说透,最后也会给出我自己的明确判断和普通人的应对建议。
2022年日元下跌的真实体感：有人赚了半年工资，有人亏掉一台车
我先给大家讲三个我身边的真实故事，你就能明白这次日元下跌对普通人的影响有多大,远不是财经新闻里一串冰冷的数字。
第一个故事的主人公是我表弟小杨，2020年去日本读教育学修士，平时没课的时候就在学校附近的居酒屋打零工，一小时时薪1100日元，周末多干两天，一个月能赚12万日元左右，刚好够覆盖房租和生活费，学费就得靠自己慢慢攒，2022年年初的时候，他攒了50万日元，按照当时1人民币兑17.8日元的汇率，差不多能换2.8万人民币，刚好够下半年的学费，结果他想着等汇率再涨点换更划算，就一直没换，等到4月要交学费的时候打开银行APP傻了：汇率已经跌到了1人民币兑20.1日元，50万日元只能换到2.48万人民币，差了3000多块的缺口，没办法，他连续加了一个月的夜班，每天多干2个小时，又找我借了2000块，才把学费凑齐，他跟我吐槽的时候说：“我之前干10个小时赚的钱，现在要多干2个小时才能换到和之前一样的人民币，相当于白打了俩月工。”
第二个故事是做日代的阿美，她是我之前做电商的时候认识的朋友，做了6年日代，主要卖日系护肤品和母婴产品，2021年的时候，日本本土版的神仙水她拿货价差不多22000日元，按当时的汇率算下来成本差不多1200人民币，她卖1299一瓶，一瓶赚不到100块，还要包国际运费，到2022年5月的时候，日元跌到了1兑19.5，同样22000日元的神仙水，拿货成本直接降到了1128人民币，她直接把售价降到了1099，比天猫国际的自营店还便宜80块，当年618她的店铺订单直接涨了72%，很多老客户都介绍朋友来买，那两个月她纯利润就有8.7万，比2021年上半年半年赚的还多，不过她也说自己不敢囤日元，当天赚的日元当天就结汇成人民币，就怕汇率突然涨回去,之前赚的差价又吐回去。
第三个故事是做小家电出口的王总，他在东莞开了个做电动牙刷的工厂，70%的订单都来自日本，2022年年初他谈了个1亿日元的大订单，当时谈的时候汇率是1兑17，算下来货款能换588万人民币，扣除成本能赚120万，结果6月份交货结汇的时候，汇率已经跌到了1兑20，1亿日元只换到了500万人民币，利润直接少了88万，相当于亏掉了一台入门级的宝马3系，后来他再跟日本客户谈订单，直接加了一条“汇率波动条款”：如果结算时人民币兑日元汇率波动超过3%，订单价格就要重新调整，要么对方用人民币结算,不然宁可不接这个单。
这三个故事就是2022年日元下跌下不同群体的缩影：有真实日元收入的人愁，要花人民币买日元的人喜，做跨境生意的人则是冰火两重天，也难怪所有人都关心同一个问题：2022年日元会不会一直跌下去？
2022年日元跌跌不休的底层逻辑：三大因素推出来的单边行情
要判断会不会继续跌，首先得搞明白2022年日元为什么会跌得这么狠，其实本质上就是三个核心因素叠加的结果，听懂了这三点,你自己就能判断后续的走势。
第一个也是最核心的原因：美日利差拉到了历史高位，全球资本都在抛日元买美元，2022年美联储为了压通胀，开启了史无前例的加息周期，从3月到6月连续加息3次，联邦基金利率从0直接升到了1.75%，后面还在接着加，而日本央行呢？为了拉已经持续了20多年的通缩，一直坚持超级宽松的货币政策，不仅维持基准利率在-0.1%，还坚持收益率曲线控制（YCC）政策，把10年期日本国债的收益率上限压在0.25%，相当于别人都在加息缩表,只有日本在放水。
你可以这么理解：你家旁边有两家银行，A银行一年期存款利率直接从0涨到了4%，B银行不仅不给利息，存1万块还要收10块钱的管理费，你会不会把存在B银行的钱全部转到A银行？全球的资本当时就是这么干的，疯狂抛售日元换成美元去买美债吃利息,日元能不跌吗？
第二个原因：大宗商品价格暴涨，日本贸易逆差创历史新高，进一步打压日元，日本是个资源极度匮乏的国家，90%以上的原油、天然气都靠进口，2022年俄乌冲突爆发之后，全球原油、天然气、粮食价格全部暴涨，日本进口成本直接涨了40%以上，2022年上半年日本贸易逆差达到了7.92万亿日元，创了历史同期最高纪录，贸易逆差意味着什么？意味着日本需要把手里的日元换成美元、欧元这些外币，去买国外的能源和粮食，市场上抛日元的人更多了,自然就会进一步压低日元的汇率。
第三个原因：市场的恐慌性踩踏，进一步放大了跌幅，任何金融产品的下跌都不是完全由基本面决定的，当大家都觉得日元会跌的时候，就会有很多投机资金进来做空日元，再加上普通老百姓看到日元跌就着急抛售，就会形成“下跌→大家抛售→跌得更狠”的恶性循环，2022年上半年的跌幅里，至少有20%是这种恐慌性抛售带出来的。
核心问题解答：2022年日元不会持续下跌，四季度将低位企稳
讲完了下跌的原因，我现在可以非常明确地给出我的个人判断：2022年日元绝对不会无限制持续下跌，从9月份开始，日元的单边下跌行情就已经结束了，接下来四季度大概率会在1人民币兑18.5到1兑20.5的区间震荡，不会跌破1兑21的关键关口，更不可能出现某些人说的“跌到1兑25”的情况，我给出这个判断的理由有三个,每一个都有实锤支撑：
第一，日本央行的干预底线已经非常明确，不会允许日元再出现暴跌，2022年9月22日，日本政府和央行直接进场干预外汇市场，买入日元卖出美元，这是日本自1998年以来首次直接干预汇率，当时的点位就是美元兑日元145，换算成人民币就是1兑20.3左右；后来10月21日日元跌到美元兑151（换算成人民币1兑20.7）的时候，日本央行第二次进场干预，直接把日元拉回了1兑19.7的位置，这两次干预已经把日本央行的底线摆得明明白白：1兑21就是政策底，只要跌到这个位置，央行一定会出手托底,不可能让它继续跌。
很多人说日本央行的干预没用，我可以明确告诉你，这次不一样，日本是全球第三大经济体，外汇储备超过1.2万亿美元，是全球外汇储备第二多的国家，真要托市，完全有能力把汇率托在自己想要的区间，之前央行不干预是因为日元适度贬值能提升日本出口产品的竞争力，但是现在贬值的副作用已经远大于好处了：输入性通胀已经让日本国内的食品、电费涨了20%以上，老百姓怨声载道，再跌下去社会稳定都要出问题,央行不可能坐视不管。
第二，美联储加息的预期已经基本被市场消化，美日利差不会再继续大幅拉大，到2022年9月的时候，市场已经完全price in了美联储接下来的加息幅度，就算美联储再加息1到2次，也不会超出市场预期，美债收益率继续上涨的空间已经非常小了，之前支撑日元下跌的核心动力就是美日利差拉大，现在这个动力已经没了,日元自然不可能再继续单边下跌。
第三，日元作为全球避险货币的属性会托底，跌得太狠自然会有资金进场抄底，日元是全球第三大储备货币，也是公认的避险货币，本身就有保值属性，跌到1兑20这个位置，已经属于历史极低估值了，相当于日元打了8折，很多跨境投资者都会进来抄底买入日元资产，我身边一个做海外资产配置的朋友，2022年10月就在1兑20.5的位置抄底了300万日元，他当时就跟我说：“这个位置的日元，拿着就算不涨，去买日本的核心房产租金回报率都有4%，比买理财划算多了，根本亏不了。”
我知道当时网上很多人喊着日元会跌到1兑25，我一直非常不认可这个观点，本质上这些人就是蹭流量博眼球，完全没有考虑日本的政策底线和全球金融市场的稳定性，真要是日元跌到1兑25，日本就会抛售手里的1万多亿美债来回购日元，到时候美债收益率会暴涨，美国自己先受不了,所以就算是美国也不会允许日元跌得这么狠。
普通人面对日元波动的实操建议：不要赌单边行情，按需配置才是王道
讲完了趋势判断，最后给不同需求的人几个实实在在的建议，都是我自己这么多年总结的经验，能帮你避开90%的汇率风险：
第一，如果你是留日学生或者有长期日元支付需求的人，不要赌“抄底”或者“等涨”，用“定期定额换汇法”最划算，比如你每个月需要3000人民币的生活费，就固定每个月15号换3000块的日元，不管汇率是多少都换，这样长期下来你的换汇成本会比你一次性抄底或者追高低很多，我当时就是这么建议我表弟小杨的，他从5月开始每个月固定换3000块，到年底的时候平均换汇成本是1兑19.2，比他4月份着急换的时候的1兑20.3省了差不多4000块钱。
第二，如果你是做对日贸易或者日代的从业者，尽量不要留大额日元现金，结汇分批结，有条件的可以去银行做锁汇，比如你手里有100万日元的货款，可以分三次结汇，每次结三分之一，避免汇率突然波动造成大额损失；如果是大额订单，可以找银行做远期结售汇，把未来的结算汇率提前锁定，不管之后汇率涨还是跌，你都能按约定的汇率结算,相当于给汇率买了个保险。
第三，如果你只是普通投资者，没有真实的日元使用需求，不要盲目抄底日元赚差价，很多人看着日元跌觉得便宜就想抄底，我见过2022年有个亲戚，看着日元跌就换了10万人民币的日元，想着等涨了卖了赚差价，结果后来汇率一直在低位震荡，他这笔钱套了快一年才解套，期间错过了好几个银行理财的收益，算下来还亏了几千块，外汇投资的波动远比你想的大,没有专业能力千万不要随便碰。
其实回头看2022年的这波日元下跌，本质上就是全球经济周期变化的一个缩影：美联储加息、大宗商品涨价、各国货币政策分化，这些看起来离我们很远的宏观事件，最终都会落到每个普通人的生活里，影响我们的工资、我们的生意、我们的出行成本，我们不需要成为外汇专家，但是只要搞懂了背后的基本逻辑，就能在波动里做出更适合自己的选择,不至于慌慌张张踩坑。
还没有评论，来说两句吧...