我知道很多人点进这篇文章，要么是手里已经捏了北汽蓝谷的股票，跌得心慌想找个定心丸；要么是刷到了极狐和华为合作的智驾视频，好奇这家车企能不能蹭上风口赚一笔，先别急着听什么“目标价10块”“马上ST”的极端言论，我先给你讲两个我身边的真事,你大概就能对这家公司有个最直观的感知。
第一件事是我表哥，北京某互联网公司的算法工程师，去年摇到新能源指标之后，看车看了3个月，从特斯拉Model 3对比到比亚迪汉，连小鹏G6都试驾了三回，最后临提车的前一周，陪同事去北汽4S店保养EU5，偶然试了极狐阿尔法S 先行版，当场就改了主意，他说试驾的时候销售直接把车开上了北五环，手一松方向盘，车自己就能完成变道、避让加塞的车、下匝道，甚至后来开回他家老小区，门口那条只能过一辆车的窄路，旁边还停满了电动车，车自己慢慢挪进去停到了车位上，连他这个开了8年燃油车的老司机都看傻了，现在他开了快10个月，上次聚餐跟我说：“除了跟亲戚说我买了北汽，人家都以为是几万块的网约车有点没面儿，其他哪都香，上个月跑高速去青岛，来回1200公里，我基本上没碰过方向盘，比坐高铁还舒服。”更有意思的是，他提车之后第二个月，就拿了12万闲钱买了北汽蓝谷的股票，说“就当给我喜欢的车投钱了，拿3年，涨了就换学区房，跌了就当支持国产智驾了”。
第二件事是今年3月我去杭州出差，打网约车打到一辆极狐阿尔法T，司机张师傅之前开了5年北汽EU5，跑了62万公里，电池只衰减了9%，连故障都没出过，所以去年换车直接选了更高端的极狐，他给我算过一笔账：之前开EU5一天跑12个小时腰都快断了，现在开极狐开了智驾，市区堵车的时候不用自己踩油门刹车，跑机场高速直接放手开，一天能多跑3单，还没那么累，每个月至少多赚2000块，他说现在他们网约车群里，好多人换车都在看极狐，“北汽的车耐造，三电靠谱，现在还带智驾，跑长途简直是神器”。
这两个例子里的车主，一个是C端的智能驾驶爱好者，一个是B端的营运车司机，恰好覆盖了北汽蓝谷现在最核心的两个用户群体，很多人对北汽蓝谷的印象还停留在“年年亏损的国企”“只会抱华为大腿”，但如果你真的去了解它的技术、行业位置和当下的转型节奏，就会发现这家被很多人看不起的车企,其实早就埋下了爆发的伏笔。
先搞懂：北汽蓝谷到底是赚吆喝还是真有硬实力？
要判断一只股票有没有潜力，首先得搞懂它背后的公司到底有没有真东西，而不是靠炒概念炒出来的泡沫，我可以很明确地说：北汽蓝谷是国内所有新能源车企里，被低估最严重的那一个，它的技术储备,甚至比不少市值千亿的新势力还要扎实。
首先你要知道，北汽蓝谷不是什么跨界造车的新手，它是国内第一个做新能源乘用车的企业，2009年北汽新能源就成立了，比蔚来、小鹏早了快6年，2013到2019年连续7年都是国内纯电汽车销量冠军，最多的时候一年卖15万辆，当年大街上跑的新能源出租车、网约车，十辆里有七辆都是北汽的EU系列，这么多年攒下来的三电技术经验、制造经验，不是新势力挖几个工程师就能追上的，我之前看过一个第三方拆解测评，极狐的车车身抗扭刚度达到了6万公里每度，比宝马7系还高，麦格纳给它做的生产质控，做工标准和奔驰、宝马是一个级别的，光这一点,就比很多靠代工的新势力强太多。
大家最关心的“抱华为大腿”的问题，我反而觉得，能和华为做深度绑定，本身就是一种核心竞争力，你要知道，华为的智驾技术不是谁都能拿的，现在和华为合作的车企那么多，能拿到华为最先进的ADS 2.0全栈智驾方案、还能做到全国无高精地图都能开的，除了华为亲儿子问界，就是极狐，北汽和华为的合作不是简单的供应商买配件，是从2017年就开始联合研发，IMC智能架构是两家一起砸了几十亿搞出来的，现在极狐的车从硬件预埋到软件迭代，都是和华为团队一起做的，这种深度绑定的合作关系，不是其他车企花点钱买华为的激光雷达就能比的，2023年极狐推出的阿尔法T5，15万的价位就给配了华为的高阶智驾，直接把智驾的门槛从20万打到了15万，这个性价比,在整个市场上都找不到第二个对手。
还有很多人不知道的是，北汽蓝谷的研发投入比例比大部分新势力都高：2023年它的研发费用是18.7亿元，占总营收的19.6%，而同年小鹏的研发占比是15%，理想是8%，这么高的研发投入，说明它真的是在砸钱搞技术，不是靠营销吹出来的，我之前和北汽的一个研发工程师聊过，他们现在光智驾相关的研发团队就有1000多人，和华为的联合研发团队每周都要开三次对接会，2024年下半年还要出两款和华为深度合作的新车型，覆盖20-30万的主流家用市场,到时候竞争力只会更强。
从行业赛道看，北汽蓝谷的增长天花板够不够高？
买股票本质上是买行业的增长红利，判断北汽蓝谷有没有潜力，得先看它所在的赛道够不够宽,未来的增长空间够不够大。
首先我们看大的行业趋势：2024年国内新能源汽车的渗透率刚到37%，也就是说还有超过60%的人买车还在选燃油车，未来5年至少还有2亿辆的存量替换空间，更重要的是，新能源汽车的竞争已经从上半场的“比续航、比电池”，转到了下半场的“比智能驾驶、比智能化体验”，现在国内高阶智驾的渗透率还不到8%，预计到2027年就能突破30%，这是一个万亿级的增量市场,而北汽蓝谷刚好踩在了这个风口上。
你仔细看北汽蓝谷现在的产品布局，就会发现它的牌其实非常好： 第一是B端的基本盘非常稳，这么多年在出租车、网约车市场攒下的口碑不是白来的，现在全国有超过20个城市的新能源出租车更新，首选都是北汽的车，2023年它的B端销量占比超过40%，这部分收入非常稳定，不会像有些新势力一样，C端卖不好就直接现金流断裂，而且现在越来越多的网约车司机愿意加钱买带智驾的车型，智驾版本的极狐在营运车市场的销量涨得非常快，去年同比涨了170%，这部分的利润空间比普通的营运车高很多。 第二是C端的增长空间非常大，之前北汽蓝谷的C端卖不好，不是车不好，是营销太拉胯，很多人根本不知道极狐的智驾比小鹏、蔚来还强，甚至很多人都不知道极狐是北汽的，但从2023年开始，它的营销已经在改了，开始在抖音、小红书做智驾实测的内容，很多用户刷到它在暴雨天、在乡村小路都能开智驾的视频，都主动去4S店试驾，2023年它的C端销量同比涨了120%，这个增速比行业平均水平高了两倍还多，而且它现在的产品覆盖了15万到35万的所有主流价格带，只要接下来营销跟上，销量翻番是大概率的事。 第三是出海的增量已经开始释放，2023年北汽蓝谷的出口量同比涨了214%，现在已经进入了欧洲、东南亚、中东的20多个国家，今年还会在德国建体验中心，要知道欧洲的新能源汽车准入标准非常高，能进去就说明它的产品力是被认可的，未来出海的销量很可能占到总销量的30%,这又是一块很大的增长空间。
我给你算一笔账：2023年北汽蓝谷的总销量是9.2万辆，2024年的销量目标是18万辆，只要完成这个目标，它的营收就能突破200亿，亏损会进一步收窄到10亿以内，2025年只要销量到25万辆，就能实现盈亏平衡,这个节奏其实非常稳。
大家最关心的财报和股价问题，我说实话，不画饼也不黑
我知道很多人最担心的就是北汽蓝谷年年亏损，会不会ST，会不会退市，还有现在的股价是不是已经跌到底了，我这里给你说点实在的，不吹也不黑。 首先说亏损的问题，新能源车企前期研发、建工厂、铺渠道本来就是要烧钱的，蔚来亏了快10年，小鹏到现在还在亏，理想也是2023年才开始盈利，这是行业的正常现象，你看北汽蓝谷的亏损趋势：2022年亏了54.6亿，2023年亏了32.4亿，2024年一季度亏了5.9亿，同比收窄了38%，亏损是一直在收窄的，而且它的营收一直在涨，2023年营收95.3亿，同比涨了82%，按照科创板和主板的ST规则，只有“连续三年亏损且营收低于1亿”才会被ST，北汽蓝谷一年营收近百亿，根本不可能ST，更不可能退市，这个风险你完全可以放心。 然后说股价的问题，现在2024年中北汽蓝谷的股价大概在5.5元左右，总市值才220亿，你对比一下同行业的公司：理想市值2300亿，蔚来市值1100亿，小鹏市值850亿，哪怕是零跑汽车市值都有340亿，北汽蓝谷的制造能力、技术储备、股东背景（北汽集团是北京国资委下属的国企，资金链绝对不会出问题）都比零走强，市值却比零跑还低，明显是被严重低估了。 当然我也要说风险，现在北汽蓝谷最大的问题有两个：一个是国企的效率确实不如新势力，新品推出的速度慢，之前一款车的迭代周期要2年，新势力只要1年半，这个问题现在在改，但还需要时间；另一个是营销还是不够强，现在很多人还是对北汽有“低端网约车”的刻板印象，要扭转这个印象，还需要投入更多的营销资源，如果你指望它下个月就能涨到10块，那不现实，它的股价爆发肯定要等到销量兑现,或者智驾行业的大风口来的时候才会来。
我的个人观点：普通人买北汽蓝谷的股票，要搞清楚自己的投资周期
最后说我自己的观点，我去年年底就建了北汽蓝谷的底仓，打算拿3年，我觉得它的潜力非常大，但前提是你要选对投资周期。 如果你是短线投资者，想拿个三五个月就翻倍，我劝你千万别买，因为现在它的销量还没爆出来，没有业绩支撑，短线大概率就是震荡磨底，你拿不住的话只会割肉亏钱，但如果你是长线投资者，能拿2-3年的闲钱投资，我觉得它现在的赔率非常高，现在5块多的价格，已经是从2020年最高的23块跌下来的，所有的利空都已经消化完了，下跌空间最多10%，但上涨空间至少有2-3倍。 我给你算过，只要2025年它的销量能到25万辆，营收就能到400亿，参考同行业的估值，市值至少能到600亿，对应股价就是15块左右，是现在的3倍，如果接下来华为智驾的风口彻底爆发，它的销量超预期到30万辆，市值到800亿也不是不可能。 而且还有一个潜在的利好，北汽集团现在还有很多新能源商用车、新能源核心零部件的资产没有上市，未来很有可能注入到北汽蓝谷这个唯一的新能源上市平台里，要是真的资产注入，股价还有更大的上涨空间。 当然我也要提醒你，投资一定要用闲钱，不要加杠杆，不要把所有的钱都投进去，毕竟任何股票都有风险，就像我表哥说的：“我拿12万买它，就算亏完了也不影响我过日子，要是涨了，那就是意外之喜。”有这种心态的人,才适合拿这种成长股。
其实说到底，北汽蓝谷有没有潜力，本质上是你信不信中国的智能驾驶赛道会爆发，信不信北汽蓝谷能把手里的技术牌转化成销量，我自己坐过几次极狐的智驾之后，是真的觉得未来3年，智驾会像现在的倒车影像一样，成为所有新车的标配，而提前布局了这个赛道的北汽蓝谷，肯定不会被埋没，现在这个价位，与其去追那些已经涨了好几倍的高位股，不如拿点闲钱埋伏在这种还在底部的潜力股,说不定会给你带来意想不到的惊喜。
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