最近3个月我后台收到了快100条私信,一半都是问同一个问题：“风范股份的目标价到底是多少？能不能拿？”上周和以前在券商营业部共事的老同事李哥撸串，聊起以前的老客户老张的近况，我觉得有必要把“目标价”这三个字掰碎了说清楚，别再有人像老张一样，把别人嘴里的“预期价”当成了“刚性兑付的保本价”，最后亏得连孙子的学费都差点凑不出来。
先搞懂：风范股份的“基本盘”到底撑得起多少溢价？
聊目标价之前,咱得先搞明白你买的到底是个啥公司，别代码记的比自己身份证号还熟，连人家做什么生意的都不知道，那和闭着眼买彩票没区别。
风范股份的主业说穿了很简单：它是国内特高压输电铁塔的头部供应商，市占率常年排行业前3，你平时看到的那些跨山越海的高压输电塔，差不多每10个里就有1个是它造的，2023年它的总营收是56亿元，其中特高压相关业务占了62%，剩下的21%是最近两年布局的新能源结构件——包括风电塔筒、光伏支架，还有少量的电力工程业务。 我身边不少买它的散户，都是冲着“特高压新基建”的概念来的，这个逻辑确实站得住脚：2024年国家能源局明确说了，全年要开工12条特高压线路，总投资超过2200亿元，其中铁塔类的采购占比大概是20%，相当于整个行业有440亿的新增蛋糕，按照风范常年10%左右的市占率算，光这部分就能拿到44亿的订单，差不多相当于2023年全年营收的80%，这就是它最稳的基本盘。 现在市场给它的估值是25倍左右的PE（简单说就是你现在买它的股票，假设它盈利水平不变，25年能回本），而同行业做铁塔的东方铁塔、汇金通估值只有20-22倍，多出来的这部分溢价，是市场在给它的新能源业务买单：2023年它的新能源结构件营收增速是87%，比同行其他公司30%左右的增速高了两倍还多，要是这部分业务能做起来，它就不是单纯的“铁塔加工厂”，而是能拿到新能源赛道的估值溢价，这也是很多人对它预期很高的核心原因。
3种主流目标价测算：差异到底在哪？
现在市面上关于风范股份的目标价从7块到22块都有,很多散户看着懵，不知道该信谁的，其实本质上是不同人对它的业绩增速假设不一样，我给你把三种最主流的测算逻辑拆开说，你就能明白差别在哪了：
第一种：保守派目标价7-8元，安全边际最高
这个测算逻辑非常实在,就是完全不考虑它的新能源业务超预期，只算已经拿到手的特高压订单：按照现在已经公示的中标情况，2024年它的特高压业务净利润大概是4.2亿，给20倍的行业平均PE，对应市值是84亿，除以它11.5亿的总股本，算下来股价大概是7.3元。 这个价格可以理解成它的“底部安全价”，只要国家不砍特高压的建设规划，它的中标率不出现大幅下滑，跌到7块以下的概率非常低，要是你能在6块左右拿到筹码，亏钱的可能性很小，只是赚多赚少的问题。
第二种：中性派目标价13-15元，大概率能摸到
这个逻辑是建立在它的新能源业务能兑现承诺的基础上：2024年公司对外说新能源结构件的目标订单是20亿，按照12%的毛利率算，能贡献2.4亿的净利润，加上特高压业务的4.2亿，全年净利润大概是6.6亿，给它25倍的合理估值，对应市值是165亿，算下来股价大概是14.3元。 我自己觉得这个价格是2024-2025年有60%以上概率能摸到的，只要它的新能源订单不出现大幅跳水，特高压招标正常落地，这个目标价的实现难度不算大。
第三种：乐观派目标价20-22元，需要风口加持
这个就是很多散户嘴里喊的“翻倍价”，它的成立需要两个额外的催化：一是一带一路的海外特高压订单爆发，2024年它能拿到15亿以上的海外订单，额外贡献1.5亿净利润；二是它布局的储能结构件业务落地，拿到头部储能厂商的供货资格，再贡献1亿净利润，算下来全年净利润能到9.1亿，给30倍的成长股估值，对应市值273亿，股价就是23元左右，市场一般会往低了说，就是20-22元的目标价。 但是我要泼个冷水：这个价格的实现概率只有15%左右，属于要风来了才能摸到的价格，就像你开奶茶店算的年赚50万，得刚好赶上夏天持续高温、周边没有竞品、房租不涨，所有条件都凑齐才能实现，缺一个都达不到。
散户老张的真实教训：别把“目标价”当“刚性兑付价”
我前面说的老张,就是把乐观派的目标价当成了一定会到的“保本价”，最后吃了大亏。 老张今年62岁，退休前是本地电厂的检修工人，炒股的本金是20万养老钱加10万老房子的拆迁补偿款，总共30万，全是他的家底，2022年3月，小区里的股友老陈跟他说，特高压是新基建核心，风范股份是龙头，目标价能到22，现在12块买，一年就能翻一倍，老张一听自己以前在电厂上班，知道特高压是国家支持的好项目，连财报都没看，当天就满仓买了25000股，成本刚好12元。 结果2022年4月大盘回调，风范股份一路跌到5.8元，老张的30万转眼就剩14.5万，套牢之后他也不割，天天泡在股吧里刷帖子，只要看到有人说“风范目标价20不变”“拿3年能到30”就点赞，看到有人说要跌就骂人家是庄托，2023年10月，他孙子要报10万的国际学校，他实在凑不出钱，只能割了1万股，当时股价5.5元，卖了5.5万，直接亏了6.5万，心疼得连续一个礼拜没下楼遛弯。 2024年4月特高压行情起来，风范涨到8.2元，我那时候去营业部办业务碰到他，问他要不要先卖一部分落袋为安，他头摇得像拨浪鼓：“不行不行，别人说目标价能到20，现在卖就亏了，再等等。”结果5月大盘调整，风范又跌到6.3元，现在又套了20%，前几天还给我发微信问我，能不能补仓摊低成本。 我总结老张踩的坑，其实是90%散户都会犯的错： 第一，他根本不知道别人说的20元目标价是乐观情景下的预期，只有10%多的概率实现，他直接当成了100%会兑现的承诺，就像你听别人说开包子铺年赚30万，就直接把房子抵押了投进去，完全没考虑到周边可能开竞品、食材会涨价这些风险； 第二，他从来不会跟踪基本面，2023年风范商誉减值了1.2亿，业绩不及预期，他完全不知道，只会抱着“目标价20”的信仰死扛； 第三，他把全部身家都押进去，没有任何容错空间，跌了只能死扛，涨了又怕卖飞舍不得卖，最后只能来回坐过山车。
我的个人观点：普通投资者拿风范股份，怎么才能不踩坑？
首先我得明确说：我自己的股票账户里也有风范股份，是2023年12月5.8元的时候买的，占我总仓位的12%，我自己的目标价是第一止盈位14元，到了就卖一半，剩下的一半看能不能等到20元的乐观预期价，要是股价跌到5元我就直接止损，说明基本面出现了我没预判到的问题，认亏离场。 针对普通投资者，我也给三个实打实的建议，都是我自己真金白银踩坑踩出来的经验： 第一，仓位绝对不要超过你总股票仓位的15%，风范股份的业绩受钢材价格影响非常大，钢材价格涨10%，它的毛利率就会跌2个百分点，净利润直接少1亿左右，这个是非常大的不确定性，别满仓押注，最多拿你股票仓位的15%买，就算跌了也不会伤筋动骨。 第二，别听小道消息，自己盯两个核心指标就行，一个是国家电网每个季度的特高压招标公告，看风范的中标率能不能保持10%以上，要是连续两次招标中标率低于8%，就说明它的竞争力下降，该卖就卖；另一个是每个月看一下上交所的投资者互动平台，看它的新能源订单有没有落地，要是半年过去了新能源订单还没到10亿，就说明业务不及预期，别再抱着15元以上的目标价死等。 第三，别把目标价当信仰，很多散户买了股票之后就只会搜“风范股份目标价”，看到别人说的高就开心，说的低就骂，这是非常幼稚的行为，目标价是动态调整的，要是特高压建设规划砍了，要是钢材涨价超预期，目标价就得往下调；要是海外订单爆发，储能业务落地，目标价就可以往上调，这个世界上没有一成不变的目标价，更没有谁能保证某个价格一定会到。
最后还是要啰嗦一句：本文所有的分析都是我的个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险，入市一定要用闲钱投资，其实炒股本质上就是赚你认知范围内的钱，你要是连风范股份做什么的都不知道，就听别人说目标价多少就买，那你不亏钱谁亏钱？就像你连邻居做什么生意的都不知道，就把钱借给他说年底给你翻倍利息，那大概率是被骗，风范股份这波特高压的行情确实有机会，但是别把预期拉太满，赚自己看得懂的钱就够了。
还没有评论，来说两句吧...