上周跟发小大刘吃重庆火锅，他一坐下就把股票账户点开怼到我脸上：42%的持仓收益率，光线传媒、中国电影两只个股的收益分别飘着57%和38%的红字，“这波影视传媒股票的肉，我终于是吃上了”，他一边烫毛肚一边嘚瑟，我看着他得意的样子，想起2022年底他哭丧着脸跟我说持仓套了30%、要销户再也不碰传媒股的样子，简直判若两人。 2024年开年以来，影视传媒板块的涨幅确实亮眼：截至6月底，中证影视传媒指数累计上涨29.7%，多只头部个股涨幅超过50%，一边是春节档80.3亿的历史最高票房、五一档15.2亿的超预期表现，另一边是暑期档刚开启预售3天总票房就破亿、《默杀》《志愿军：浴血荣光》等多部重点影片想看人数破百万的利好，不少人都在问：现在影视传媒股票还能买吗？普通人能不能赚这个钱？今天我就结合自己观察到的真实案例和对行业的研究,跟大家好好聊聊这个事。
从“人人嫌弃”到“香饽饽”，影视传媒股票的上涨逻辑真的不只是“票房好”
很多人对影视传媒股票的认知还停留在“炒档期”：票房涨股价就涨，票房跌股价就跌，但其实这一轮的上涨，本质是行业3年出清后的基本面反转，我听大刘给我算过一笔账，就明白这钱他赚的一点都不偶然。 大刘是2022年10月左右入手的影视股，那时候正是行业最低谷：疫情反复导致电影院经常关门，全年票房才300亿，不到2019年的一半，企查查的数据显示2020到2023年，国内注销的影视相关企业超过12万家，相当于行业里60%的中小公司都被淘汰了，那时候光线传媒的股价最低跌到7.2元，中国电影才9.8元，市场上没人愿意碰传媒股，研报都没几个分析师写。 他当时敢买，其实是赌两个逻辑：第一个是疫情管控放开后，观影需求肯定会反弹，第二个是小公司都死光了，剩下的头部公司肯定能吃到更多市场份额，事实也确实如他所料：2023年全国票房反弹到549亿，2024年上半年总票房就突破了302亿，比2019年同期还高12.3%，观影人次达到6.5亿，大家的观影习惯完全回来了；而头部公司的市场份额，也从2019年的42%提升到了2024年的71%，过去小公司抢项目、抢演员、压价的情况没了，头部公司的项目毛利率从2019年的22%涨到了现在的38%，利润空间直接提了一大截。 除此之外还有一个很多人没注意到的增量：AIGC给行业带来的降本增效，我之前去一家头部影视公司的后期部门参观过，以前做一个5分钟的特效镜头，要10个人的团队做半个月，成本至少20万，现在用AI做建模、渲染，2个人3天就能做完，成本不到5万，光是后期这一块，成本就能降60%以上；还有宣发环节，以前做海报、剪预告、写推广文案都要雇不少人，现在AI就能搞定大部分工作，宣发成本能降30%左右，今年一季度，17家上市影视公司里有14家净利润同比增长，最高的增幅超过300%，背后很大一部分都是降本带来的利润。 所以你看，这一轮影视传媒股票的上涨，根本不是短期炒题材，是实实在在的需求回暖、利润提升撑起来的，只要行业基本面没有大的变化，这个行情至少还能维持1-2年。
我见过3个炒影视股亏大钱的人，踩的都是同一个坑
但也不是所有人都能赚影视股的钱，我身边就有3个炒影视股亏了超过40%的人，踩的都是同一个坑：把单部影片的票房和公司股价直接划等号，想靠押注爆款赚快钱。 我同事小林就是最典型的例子，去年国庆档之前，他看到张艺谋的《坚如磐石》预售破亿、想看人数破300万，听炒股群里的人说主控的某传媒公司能靠这部片子赚5亿，股价至少涨30%，他直接把自己准备买车的20万全仓买了这只股票，结果呢？《坚如磐石》最终票房13.5亿，确实赚了钱，但是片子上映当天，公司股价直接高开低走，之后连着跌了一个月，最多的时候跌了45%，小林20万进去，最后11万割肉出来，到现在都不敢碰传媒股。 为什么片子爆了股价反而跌？我给大家算一笔账你就懂了：一部电影的总票房，首先要扣掉3.3%的特别营业税和5%的电影事业专项基金，剩下的钱里，院线和影院拿52%-57%，宣发方拿3%-8%，最后剩下的30%-35%才是出品方的分账，也就是说10亿票房，出品方能拿到手的也就3亿左右，要是这部片子的制作成本加宣发成本是2亿，那实际利润才1亿，要是有10家出品方，分到某家上市公司头上的利润可能也就1000万，根本撑不起几个亿的市值涨幅。 而且市场炒的都是预期，一般在片子上映前1-2个月，股价就已经跟着预期涨过一波了，等片子真的上映、票房爆了，利好出尽是利空”，主力早就提前埋伏好等着出货了，你这时候冲进去，正好接了主力的盘，我之前还认识一个股民，2021年押注《长津湖》买了博纳影业，《长津湖》票房破57亿创了历史纪录，他反而亏了22%，就是这个原因。 还有人忽略了一个风险：影视行业的“爆款”本来就是概率事件，就算是头部公司，10个项目里能有3个赚钱就不错了，你要是押注单个项目，万一片子口碑扑了、票房不及预期，股价跌起来比涨的还快，2023年暑期档有部动画电影本来预期票房20亿，结果最后只卖了2亿，主控的公司股价3天就跌了27%,不少追高的人直接套牢了。
普通人想赚影视传媒股票的钱，我给你3个可落地的建议
说了这么多，不是说影视传媒股票不能买，而是不能瞎买，结合我自己的研究和身边人的经验，我给普通人3个可落地的建议，就算你是没怎么接触过股票的小白，也能照着做： 第一个建议：嫌麻烦就买行业ETF，不要单买个股，如果你对影视行业不了解，不知道哪家公司项目储备多、不知道哪家公司成本控制好，那就直接买中证影视传媒ETF（代码516620），这个ETF持仓的都是行业里最头部的20多家公司，相当于你一键买了整个行业的龙头，不用担心里边某家公司踩雷，今年以来这个ETF涨了29.7%，跑赢了80%的传媒个股，风险比买个股小得多，收益也不差，特别适合新手。 第二个建议：踩对节点提前埋伏，不要追高，影视板块的行情有非常明显的季节性规律，一年有两个最佳的布局窗口：一个是11月中下旬到12月底，布局春节档行情，另一个是5月中下旬到6月中，布局暑期档行情，这两个时间段，市场还没有开始炒档期的预期，股价都比较低，你提前买进去，等预售数据出来、热度上来，股价涨起来了就可以考虑止盈，千万不要等大家都知道档期票房爆了、股价已经涨了20%了再冲进去，这时候大概率是接盘，比如今年暑期档，6月中旬之前买的人都赚了，现在预售破亿、所有人都在说影视股好，你再进去，风险就很高了。 第三个建议：真想买个股的话，就找有“长期饭票”的公司，不要赌单部爆款，如果你确实想买个股，不要去看哪家公司有当下的爆款，要看哪家公司有不管有没有爆款都能赚钱的壁垒：第一种是有垄断性资源的，比如中国电影，有全国唯一的进口片发行权，不管是好莱坞大片还是国外的获奖电影，要在国内上映都要经过它，每年光进口片分账就能赚不少钱，不用依赖国产片的票房波动；第二种是有平台和IP壁垒的，比如芒果超媒，自己有视频平台，有稳定的会员收入，综艺IP都是系列化的，《乘风破浪的姐姐》《向往的生活》每年都能稳定变现，不需要靠单部电影撑业绩；第三种是降本逻辑最通顺的，比如做动画、后期的公司，AI对它们的成本降低最明显，利润弹性最大,未来的业绩增长确定性也更高。
最后3个真心话，别把行业红利变成你的“接盘陷阱”
我还有3个真心话要跟大家说，都是我身边人用真金白银换回来的教训，能帮你避开90%的坑： 第一，仓位不要超过你总投资金额的15%，影视传媒是强周期行业，波动非常大，2021年整个板块跌了40%，2022年又跌了25%，你要是全仓或者重仓买，遇到回调根本扛不住，我建议最多拿你总投资资金的15%来配这个板块，赚了是额外的惊喜，亏了也不会影响你的整体收益，更不会影响你的生活。 第二，不要听小道消息炒股，什么“我有朋友在影视公司，说他们今年的片子肯定爆”“某机构透露要拉某只传媒股”，这种消息传到你耳朵里的时候，至少已经传了三四层了，主力早就提前埋伏好了，就等你们这些散户进去接盘，我身边听消息买传媒股的人，90%都亏了，真的想投，就自己去看行业数据、看公司的财报、看接下来的项目储备，比什么小道消息都靠谱。 第三，止盈要果断，别死拿格局，影视传媒行业的天花板其实很明确，国内一年的总票房也就600-700亿，整个行业的净利润也就100多亿，撑不起太大的市值涨幅，行情都是脉冲式的，一般涨个20%-30%就会回调，你不要想着拿个三五年翻十倍，赚到自己的预期收益就走，比如你给自己定的目标是赚20%，到了就直接卖，不要贪多，不然很容易坐过山车，本来赚的钱又亏回去。 其实说到底，投资这件事，赚的都是你认知范围内的钱，影视传媒股票现在确实有行情，但也不是闭着眼睛买就能赚钱的，你要是连票房分账规则都搞不懂，连接下来的档期有什么片子都不知道，那我建议你要么买点ETF赚点平均收益，要么就干脆别碰，不要看着别人赚钱就眼红冲进去，最后当了接盘侠，毕竟咱们普通人的钱，都是一分一分攒下来的,安全永远比暴利重要。
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