我估计点进这篇文章的朋友，十有八九都是北信源的持股散户：要么是套了两三年的老玩家，每天起床第一件事就是刷股吧找利好，骂完主力再去上班；要么是最近看到信创板块动了，想找低位标的抄底的新朋友，刚好上周我跟发小大刘吃烧烤，他是持有北信源4年的老股民，喝了三瓶冰啤酒之后给我翻了足足半小时的股吧帖子，借着他的故事，今天咱们就把北信源和它背后的3万股民的真实生态,聊个透。
泡了3年北信源股吧的老股民：从“财富自由梦”到“每天骂两句再上班”
大刘之前是事业单位的IT运维，2020年十四五规划把信创列为重点发展方向的时候，他第一时间就盯上了北信源。“我当时太懂这个公司了，我们单位内网的终端安全软件、加密系统全是北信源的，对接的销售说他们家的保密资质是国内最高级的，很多军队、央企客户都是独供，我当时觉得这就是信创安全的隐形龙头啊。” 2020年7月，大刘把准备换车的28万全仓买了北信源，成本价11.8元，买入之后不到3个月，北信源就一路涨到了19.2元，他的账户浮盈超过20万，那时候大刘是北信源股吧的活跃用户，ID叫“信创运维哥”，每天收盘就发分析帖，预测“下一个目标位25，年底破30，换完宝马5系还能剩个首付钱”，股吧里一堆人给他点赞喊“哥”，他那段时间连上班都哼着歌。 谁知道2021年之后，北信源一路下跌，从19块跌到10块、8块、5块，最低的时候摸到过3.6元，现在大刘的账户浮亏超过15万，他说自己早就不盼着换车了，“能回到6块我就割一半，能回到成本价我直接销户再也不碰股票”，现在他依然每天刷北信源股吧，只不过不再发帖了，就是看看热闹： “股吧里那几个人我都熟，那个ID叫‘每天一个涨停板’的，从15块就开始喊明天涨停，喊了两年了还在喊；还有个阿姨叫‘李阿姨拿十年’，套了5年了，天天发‘北信源是国家保密单位供应商，迟早涨到20’，每次跌狠了我就去看她的帖子，觉得还有人比我惨，心里就舒服点；还有几个天天唱空的，动不动就说要ST要退市，我偶尔也跟着骂两句主力，骂完就舒服了，该上班上班。” 那天大刘还给我翻了一个最近的热帖，楼主说自己12块的本，套了3年，儿子马上要上大学需要学费，上周4.2元割了一半，评论区一半人骂他傻，说马上就要反弹了，一半人说自己跟他一样，为了给家人治病割在了最低点，大刘叹了口气说：“你看这股吧里的故事，比电视剧还真实，说白了都是被生活压着的普通人，想靠股票赚点钱，结果把家底都套进去了。”
扒一扒北信源的底：信创安全的“老兵”，为啥赚不到钱？
很多人在股吧里吵，说北信源是“骗子公司”“垃圾股”，但其实客观说，北信源真不是空有概念的壳公司，它是国内信创安全赛道实打实的“老兵”。 北信源成立于1996年，比现在的安全赛道龙头奇安信、启明星辰成立时间都早，是国内第一批做终端安全的企业，最核心的优势就是资质：它是国内少数拥有国家保密局甲级资质、军队装备采购资质的安全企业，很多涉密单位、党政机关、军队的终端安全采购，首先就把没有资质的企业排除了，这一块的业务是北信源的基本盘，护城河非常深，普通企业根本抢不走。 那为啥资质这么硬的公司，股价会跌成这样？核心原因就是三个字：赚不到钱，我特意去翻了它近5年的财报，2019年到2023年，北信源的营收分别是6.3亿、7.2亿、6.6亿、7.1亿、7.6亿，营收基本原地踏步，利润更是惨不忍睹：2022年亏4.2亿，2023年亏1.9亿，2024年一季度继续亏3000万，连续两年亏损，也难怪股吧里天天有人喊要ST。 它赚不到钱的原因，我总结下来有两个： 第一个是回款慢、坏账多，北信源的客户主要是To G和To 大B，这类客户的特点就是订单稳定，但是回款周期特别长，很多项目验收之后一两年才能拿到钱，你去看它2023年的财报，应收账款有9.2亿，比全年的营收还高，坏账准备就提了2.3亿，这就是它亏损的最主要原因，大刘也跟我验证过这点：“我们单位19年采购的北信源的系统，22年才给人家结完全款，拖个两三年太正常了，遇到单位没钱拖更久，很多钱最后就成坏账了。” 第二个是赛道太卷，新业务没跟上，现在终端安全赛道的玩家太多了，奇安信、启明星辰、深信服这些大厂都在抢市场，北信源的传统终端安全产品市场份额已经从之前的第一掉到了现在的第四，而且现在安全行业的需求已经从传统终端转向了云安全、AI安全、数据安全，北信源虽然每年把20%的营收投到研发，但是跟进速度确实比互联网出身的安全公司慢半拍，大刘说他现在的单位最近更新安全系统，已经换成了奇安信的云安全产品，“不是北信源的不好用，是现在我们很多业务都在云上，北信源的云功能确实不如人家全”。
股吧里吵翻的三个问题，我说说我的真心话
现在北信源股吧里天天吵的无非三个问题：会不会ST？信创行情来了能不能涨？现在能不能抄底？我今天就给大家说点实在的个人观点，不是投资建议,就是给大家做个参考。
第一个问题：北信源会不会ST？
我可以明确说：至少未来2年不会，咱们先看A股ST的规则：最近两年净利润为负且营收低于1亿，或者净资产为负，才会被ST，北信源虽然连续亏了两年，但是每年营收都在7亿以上，远高于1亿的红线，2023年的净资产还有23亿，是正的，完全不符合ST的条件，股吧里那些喊着马上要退市的，要么是不懂规则，要么是故意制造恐慌捡带血的筹码,大家别信。
第二个问题：信创行情来了，北信源能不能跟涨？
我的答案是：肯定能跟涨，但是弹性不会是最高的，今年信创的逻辑已经从之前的炒概念变成了订单兑现，下半年党政信创二期、军队信创、央企信创的采购都会陆续落地，北信源最核心的优势就是涉密领域的资质，这块的订单是不公开的，但是体量不小，它肯定能拿到不少份额，但是你想让它像2020年那样半年涨3倍也不现实，毕竟现在它的业绩还没有反转，利润没有释放，最多是跟着板块涨,很难走出独立的翻倍行情。
第三个问题：现在能不能抄底？
这个要分情况：如果你是打算拿3年以上的长线投资者，仓位控制在总资金的10%以内，现在4块多的价格，安全边际是很高的，往下最多跌1块钱，往上如果赶上信创大行情，摸到8-10块的概率不小，盈亏比很划算，但是如果你是想拿两三个月就翻倍的短线投资者，我劝你别碰，北信源的股性一直都是跟着板块走的，没有独立行情，现在板块没有大行情的话，它大概率就是在3-5块之间震荡，磨都能磨死你。 我当时也是这么给大刘建议的：你现在已经套了4年了，就别割了，也别补仓，就拿着当打新门票，反正也亏不到哪去，等下一波信创行情来了，回本是大概率事件，但是别想着靠它发财，回本了就拿出来买点定期，别再碰股票了，大刘说他现在也想开了，之前跌狠了天天失眠跟老婆吵架，现在也不天天刷股吧了，下班就去跑跑步,反而轻松多了。
给所有泡股吧的散户朋友的3个忠告
其实北信源股吧就是整个A股散户生态的缩影，几千万散户每天在各个股吧里找利好、骂主力、听消息炒股，最后80%的人都是亏钱的，借着聊北信源的机会，我给所有散户朋友3个真心话忠告： 第一，股吧是情绪集散地，不是决策依据，你永远不知道对面给你发“明天涨停”“公司要被收购”的人，是主力雇的托，还是跟你一样套了3年的韭菜，北信源股吧2022年的时候传过一次“要被中电科收购”，当时很多人追高买在了8块钱，后来证实是假消息，一路跌到3块多，多少人套到现在都没解套，你买股票的依据只能是你自己对公司的研究，别听股吧里的人瞎忽悠。 第二，买股票之前一定要算清楚“安全垫”，很多人买股票只看“涨了能赚多少”，从来不看“跌了能亏多少”，就像大刘当时买北信源，只看到它能涨到30，没看到它之前熊市的时候跌到过2块钱，全仓买入之后一点退路都没有，任何时候都不要全仓一只股票，单只股票的仓位最多别超过20%，就算跌了，你也有补仓的余地，不会被一下子套死。 第三，股票永远是生活的额外收益，不是救命稻草，我见过太多人把买房的钱、给家人治病的钱、孩子上学的钱拿来炒股，指望着靠股票翻本，最后往往亏得更惨，你投进股市的钱，一定是你3年之内用不到的闲钱，就算亏完了也不会影响你的正常生活，不然你的心态会完全变形，涨了舍不得卖，跌了舍不得割,最后只会越套越深。
其实我写这篇文章的时候，又去翻了一下北信源的股吧，还是有人在喊涨停，有人在骂退市，有人晒自己的亏损单求安慰，就像大刘说的，大家来股市都是想赚点钱改善生活，谁都不容易，希望所有持有北信源的朋友，都能等到你想要的行情，也希望大家记住：炒股只是生活的一部分，账户里的浮动盈亏，永远没有家人的笑脸、自己的身体重要。
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