上周跟发小聚餐,他举着啤酒杯晃得满脸通红，说去年靠定投某军工发动机龙头赚的3万块，刚给老婆换了个她惦记了两年的LV包，这个发小是个十几年的老军迷，2019年国庆阅兵看见歼20编队飞过去的时候，他对着电视拍桌子拍得手都红了，嘴里念叨着“咱们终于有自己的‘中国心’了”，那时候他还完全不懂股票，没想到三年后，真的靠这个“中国心”吃到了行业红利。
其实最近问我军工发动机股票龙头的朋友特别多,一方面是国际局势时不时有波动，军工板块动不动就拉一波行情，另一方面大家也都知道航空发动机是卡脖子的核心技术，总觉得这个赛道肯定有机会，但又怕像以前一样军工都是“炒概念”，进去就当接盘侠，今天咱们就掰开揉碎了聊，不管你是想投资还是单纯好奇这个赛道，都能看明白。
先搞懂：军工发动机龙头，到底是“造什么的”？
很多人一提军工发动机,第一反应就是“造飞机发动机的”，这话没错，但你得知道它的分量到底有多重：航空发动机被称为“工业皇冠上的明珠”，涉及材料学、热力学、空气动力学等几十个学科的顶尖技术，全世界能独立造大推力军用航空发动机的国家，一只手数得过来，以前咱们的歼10、歼11早期型号都要用进口发动机，被人卡脖子的滋味不好受，所以最近十年国家砸了上万亿在这个赛道，就是要实现100%的自主可控。
现在A股市场的核心军工发动机龙头,其实就是航发集团旗下的三家上市公司，基本垄断了整个赛道： 第一个就是整机龙头航发动力，也是国内唯一的全品类航空发动机整机制造企业，不管是歼20用的涡扇10、运20用的涡扇20，还是给C919配套的民用长江1000发动机，都是它家造的，妥妥的赛道核心资产；第二个是航发控制，做发动机的控制系统，相当于发动机的“大脑”，发动机的转速、推力、温度调节全靠它，技术壁垒一点不比整机低；第三个是航发科技，主要做发动机的核心零部件，比如高温合金叶片、燃烧室这些，属于上游核心供应商。
我之前跟券商的军工行业研究员吃饭,他说过一个观点我特别认同：军工发动机是整个军工赛道里的“黄金细分”，没有之一，别的军工细分比如导弹、无人机，可能会有订单周期波动，但航空发动机是耗材，一架飞机的服役寿命是30年，中间要换3-4次发动机，而且不管是军用军机更新换代，还是民用大飞机量产，需求都是持续稳定增长的，再加上这个赛道完全是寡头垄断，新玩家根本不可能进来，龙头的护城河比茅台还稳。
别觉得军工离你远，生活里的小事早就藏着龙头的增长逻辑
很多人觉得军工是很遥远的事,跟普通人没关系，其实只要你稍微留心，生活里到处都能看到这个赛道的景气度信号，根本不用看那些复杂的研报。
去年我去珠海航展,现场人山人海，我站在太阳底下晒了两个小时等歼20的飞行表演，旁边有个从成都飞过来的军迷大叔，扛着几万块的相机，说他连续三届航展都来，就是为了看咱们自己的发动机，那天C919的订单签约仪式我也在，当天就又签了300架的订单，现在C919的总订单已经破1200架了，每架C919要配2台发动机，未来10年光是民用大飞机的发动机需求就有上千亿，还不算通航飞机、民用直升机的需求，这些订单最后都会落到龙头企业手里。
还有个更接地气的例子：我老家是江西景德镇的，当地有个航空工业园，我妈前阵子跟我说，园区里航发的配套工厂这两年工人工资涨了快30%，以前招流水线工人专科就行，现在都要本科学历，连园区周边的两居室房租都从1200涨到了1800，就是因为订单太多，工厂24小时两班倒都做不完，我同事的弟弟是北航学航空发动机专业的，前几年毕业的时候，要么去研究所拿七八千的死工资，要么转行去互联网，去年毕业直接签了航发动力的西安研发中心，起薪25万，还给20万的安家费，行业好不好，看就业市场的反应最真实。
摆个真实的业绩数据你就懂了：2023年航发动力的营收是385亿，同比增长12.3%，净利润16.1亿，同比增长15.7%，而且它的预收账款超过150亿，同比增长22%，什么概念？就是客户都先把钱打过来，排队等货，根本不愁卖，我可以很明确地说我的观点：现在的军工发动机龙头，早就不是10年前靠“炒重组、炒事件”的概念股了，已经完全切换成了业绩驱动的成长股，业绩的确定性比很多新能源、消费股都高。
普通人投军工发动机龙头，这3个坑我劝你一定要避开
赛道好不代表随便买都能赚钱,我见过太多人冲进去亏得一塌糊涂的，我那个发小就是典型的例子，2022年4月他听朋友说军工发动机要涨，直接把手里15万的积蓄全部梭哈买了航发动力，成本价48块，结果接下来三个月航发动力跌到了38块，浮亏20%，那段时间他天天找我吐槽，说军工都是骗人的，要割肉离场，后来我劝他别瞎折腾，改成定投，每个月发了工资投5000块，跌到35的时候他还加了两次仓，去年7月份军工反弹，航发动力涨到52的时候，他不仅解套了，还赚了3万多，现在他逢人就说定投香。
结合我身边这么多人的投资经验,普通人投军工发动机龙头，这三个坑千万不要踩： 第一，别满仓梭哈追高，军工板块的波动率比沪深300高两倍，涨的时候一个月能涨30%，跌的时候半个月就能跌20%，如果你追高买在高点，很容易短期被套，心态崩了就割肉，亏的都是自己的血汗钱，我从来都不建议大家一次性满仓买任何高波动赛道的股票，分批买、逢低买才是稳的。 第二，别把所有仓位都压在军工，我一直建议，军工这种高波动赛道，仓位最多占你可投资资产的15%，就算跌了也不会影响你的正常生活，要是压上全部身家，跌个20%你肯定睡不着觉，最后大概率会割肉在低点。 第三，别信小道消息炒短线，我见过太多人听各种投资群的消息，说“某龙头下周要出重大订单”“要出重组利好”就冲进去，结果大部分都是主力放出来的假消息，套在高点好几年都解不了套。
我个人的观点非常明确：普通人投军工发动机龙头，最好的方式就是定投或者逢低布局，拿3年以上的长线，赚行业成长的钱，别想着炒短线赚快钱，你没有那个信息差和操盘能力，90%的概率会亏。
2024年布局军工发动机龙头，还有多少想象空间？
现在大家最关心的肯定是,2024年了，军工发动机龙头还能买吗？还有多少上涨空间？我给你算几个账你就懂了。 首先是军用市场的确定性：2024年我们的军费预算增长7.2%，连续多年保持7%以上的增速，其中装备采购费占比超过40%，航空装备又是装备采购的重点，而发动机占航空装备成本的30%，未来5年光是军用发动机的市场空间就有超过5000亿。 其次是民用市场的爆发：C919现在已经开始批量交付，未来10年至少要交付1000架，对应发动机需求2000台，还有长江1000发动机一旦完成商用认证，就可以替代进口的LEAP发动机，光是民用市场的空间就不比军用小。 最后是国产替代的红利：现在我们的军用发动机国产替代率才刚到60%，还有很大的提升空间，以前花高价买进口发动机的钱，未来都会变成国内龙头企业的收入和利润。
当然风险也不能不提：如果发动机的技术研发不及预期，或者民用发动机的认证进度慢于预期，都会影响龙头企业的业绩，再加上军工板块受国际局势影响大，短期波动肯定会有。
我个人的判断是：现在军工发动机龙头的估值并不算高，航发动力目前的PE在60倍左右，对应每年15%-20%的业绩增速，对比同是成长赛道的新能源、半导体，估值是合理的，甚至略有低估，如果你是能拿3年以上的长期投资者，现在分批布局，未来3-5年获得翻倍的收益是大概率事件，但如果你只想拿几个月赚快钱，那我劝你别碰，波动太大会让你怀疑人生。
最后我想说,其实我们投资军工发动机龙头，本质上是投中国高端制造的崛起，投国家的科技进步，这种钱赚的踏实，比炒那些没有业绩的妖股、概念股强多了，当然投资永远是风险和收益并存的，你一定要先想清楚自己的风险承受能力，再决定要不要布局，千万不要盲目跟风，本文所有观点都只是我的个人分享，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎哦。
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