前两天和之前一起学理财的朋友小敏吃饭，她一坐下就吐槽：“我2022年真的是傻，当时看新能源基金盘中估值涨了3%，怕晚了赶不上行情，赶紧把刚发的2万奖金全买进去了，结果晚上净值出来只涨了0.8%，后面还连跌了一周，直接亏了3000多，我到现在都没搞懂，估值和净值到底有啥区别，怎么差这么多？” 我身边像小敏这样的基民真的太多了，买基金全靠跟风，连最基础的估值和净值是什么都搞不清，看着估值涨就追，看着估值跌就割，最后钱没赚到，手续费交了一大把，今天就用大家都能听懂的大白话，把这两个概念讲透，再给大家说说怎么用它们避坑，看完你至少能避开80%的基金新手坑。
先搞懂基础定义：净值是“官方结算价”，估值是“民间预判价”
很多新手刚接触基金的时候，打开支付宝、天天基金的基金页面，同时看到两个涨跌幅数字，经常会搞混,其实这俩的性质天差地别。
1、净值：你买基金的唯一结算标准
你可以把基金当成一个拼单买资产的大群：基金经理是群主，大家凑钱给群主，让他帮忙买股票、债券、现金类产品赚钱，每天收盘之后，群主把手里所有的股票、债券、现金加起来算一遍总市值，扣掉当天要付的管理费、托管费这些杂费，剩下的钱平摊到每一份基金上的价格，就是当天的单位净值。 举个最简单的例子：某基金总共有1亿份，当天所有资产加起来是1.2亿元，扣掉100万的杂费，剩下1.19亿元，平摊到每份就是1.19元，这就是当天的单位净值，这个数字是基金公司和托管银行共同核算的，受证监会监管，绝对不会出错，你申购、赎回基金的最终结算价格，全看这个净值，和其他任何数字都没关系。 这里还要区分两个和净值相关的概念：
- 累计净值：就是把基金成立以来所有的分红都加回单位净值里的数字，比如某基金单位净值是1.5元，历史上每份总共分了0.8元的红，那累计净值就是2.3元，这个数字用来判断基金的历史长期业绩更准确,不会被分红误导。
- 净值估算：就是我们常说的“估值”，属于第三方平台自己算的非官方数字，和基金公司没有任何关系。
2、估值：准确度有限的“盲猜参考价”
很多平台把估值放在基金页面最显眼的位置，还特意用大红大绿的字号标出来，搞得很多人以为这个就是当天的最终涨跌幅，其实完全不是。 估值的本质，是第三方平台根据基金上一个季度末公布的前十大持仓股的实时涨跌，估算出来的当日涨跌幅，也就是说，平台用来算估值的持仓数据，最多是3个月之前的，最少也有1天的延迟。 我给大家打个比方：你3个月前知道朋友的外卖订单里都是火锅食材，现在你看着火锅食材的价格涨了30%，就估算朋友这顿外卖要多花30块钱，但你根本不知道，朋友这3个月早就改吃轻食了，你估出来的价格当然不准。 小敏当年遇到的情况就是如此：2022年二季度末新能源已经到了高位，她买的那只新能源基金的基金经理，早在7月份就减了6成的新能源仓位，换成了消费和医药，但是三季度的持仓要到10月份才会公布，所以平台还是按照二季度的新能源持仓算估值，自然会出现“估值涨3%、净值只涨0.8%”的情况。 我个人一直觉得，现在很多理财平台把盘中估值做的特别醒目，本质上是一种“流量引导”：基民看到涨了就忍不住追高，看到跌了就忍不住割肉，每一次操作平台都能赚申购赎回费，基金公司也能赚更多管理费，最后亏的只有盲目操作的散户，说白了，这就是利用普通人的短期逐利心理赚手续费,挺不厚道的。
90%的基民亏钱，都是搞混了估值和净值的这3个区别
我做理财科普这4年，见过至少上百个基民因为搞混估值和净值亏钱，总结下来,大家最容易忽略的就是这3个核心区别：
1、发布时间和更新频率不一样
净值是交易日收盘后才会发布的，国内的公募基金一般是交易日晚上8点到11点之间陆续更新，QDII基金因为涉及到海外市场，往往要延迟1-2个工作日更新，而且一个交易日只会有一个最终净值，不会变。 而估值是盘中实时更新的，交易日的上午9点半到下午3点，每分每秒都在变，你上午10点看估值涨2%，下午2点半可能就变成跌1%,波动非常大。
2、权威性天差地别
我再强调一遍：你3点之前买基金，最终的成交价格只看当天晚上出来的净值，和你买的时候看到的估值没有任何关系。 之前有个粉丝给我留言，说他某天下午2点半看到某医药基金估值跌了3%，想着抄底买了1万，结果晚上净值出来只跌了0.5%，他以为平台算错了，其实根本不是，就是基金经理当天调仓了，估值没算准而已，他的成交价格只能按0.5%的跌幅算。
3、准确率完全看“时间差”
估值的准确率，和持仓公布的时间成反比：刚公布季度持仓的第一个月，基金经理还没来得及大调仓，估值的准确率大概能到80%以上；到了季度末，也就是持仓公布后的第2-3个月，基金经理可能已经换了一半的持仓，估值的准确率可能连30%都不到，经常出现“估值涨1%、净值跌1%”的倒挂情况。 而且不同类型的基金估值准确率差很多：行业主题基金、指数基金的持仓相对固定，估值准确率会高一些；均衡型基金、灵活配置型基金的基金经理经常调仓换股，估值基本没什么参考价值，很多老基民都把这类基金的估值叫“仙图”，看看就好,别当真。
搞懂这俩怎么用，我帮身边3个朋友把去年亏的钱今年赚回来了
估值和净值不是没用的概念，用对了真的能帮你少踩坑、多赚钱，我身边就有3个朋友，靠我教的方法，今年就把去年亏的钱都赚回来了。 第一个是我表姐，之前她总喜欢盘中看估值涨的多就追，去年一年光是申赎手续费就交了2000多，收益率还亏了8%，我给她定了个规矩：如果是做长期定投，根本不用看当天的估值涨跌，固定每周四投就行，完全不用盯盘；如果想做波段加仓，至少等晚上净值出来，看当天的实际涨跌幅，再决定第二天要不要操作，她改了这个习惯之后，今年上半年再也没有追过高，现在收益率已经到了12%，不仅把去年亏的赚回来了，还多赚了5000多。 第二个是我同事大刘，之前他有个误区：总觉得单位净值2块的基金比1块的贵，买了不划算，总去抢那些发行价1块的新基金，结果2022年买的3只新基金亏了2万多，我给他举了个例子：巴菲特的伯克希尔哈撒韦股票，现在每股要50多万美元，难道比1块钱的垃圾股差？基金的净值高，说明基金经理过去的盈利能力强，反而更值得买；那些净值低的基金，很多是因为之前亏的多才净值低，反而风险更大，他听了之后把手里的3只新基金都卖了，买了两只过往3年累计净值涨了150%的老主动基，今年到现在赚了18%，之前亏的2万早就赚回来了。 第三个就是开头提到的小敏，我教她：估值只适合用来做模糊参考，不要太当真，比如你买的是行业指数基金或者纯行业主题基金，本身持仓变动不大，要是盘中估值跌了4%以上，你本来就有加仓计划，那可以当天3点前加仓，摊低成本；但如果是买的均衡型主动基，就直接忽略估值，只需要每周看一次净值就行，不用每天盯盘，她今年再也没有追高过，买的科创50和医药指数基金，到现在都赚了15%以上。 我个人一直觉得，普通基民不要把太多时间花在看盘中估值上，你每天盯着估值上上下下，和炒股盯盘有什么区别？你买基金本来就是为了省心，把钱交给专业的基金经理帮你打理，结果你每天盯着估值瞎操作，反而把本来能赚的钱亏掉了，真的没必要，我见过太多基民，一年申购赎回十几次，手续费都交了几千块,最后收益还不如持有不动的人。
买基金避坑，这4个和估值、净值相关的误区一定要躲开
我整理了新手最容易踩的4个误区，大家可以对照看看,有没有中招：
1、误区一：估值涨的多就赶紧买
就像我之前说的，估值本身准确率有限，而且就算估值是准的，当天涨的多也说明当天的持仓涨的多，你这个时候买等于追高，反而成本更高,对长期收益来说不是好事。
2、误区二：净值低的基金更便宜，未来涨的多
很多新手觉得，1块钱的基金比2块钱的基金便宜，同样的1万块钱，买1块的能买1万份，买2块的只能买5000份，肯定买1块的赚的多，这个逻辑完全是错的：基金的上涨空间看的是底层资产的涨幅，和净值高低没有关系，比如两只基金，A净值1块，一年涨10%变成1.1元，你买1万块赚1000；B净值2块，一年涨20%变成2.4元，你买1万块赚2000,明显是净值高的赚的更多。
3、误区三：净值回撤大就是基金不好
很多新手看到某基金过去最大回撤有30%，就觉得这个基金不好，其实不对，比如新能源基金2022年回撤普遍有40%，但2020-2021年平均涨了200%，如果你能在回撤的时候分批加仓，2023年的反弹也能赚不少钱，回撤大不大，要看基金的类型和赛道，只要赛道长期逻辑没问题,回撤反而给了你低价买入的机会。
4、误区四：估值和净值差的多就是基金经理“偷吃”
我经常在基金评论区看到有人说“估值涨1%，净值跌0.5%，肯定是基金经理偷吃了”，这个完全是谣言，基金的所有资产都托管在银行，基金公司根本碰不到钱，净值是银行和基金公司共同核算的，不可能存在“偷吃”的情况，差的多只是因为估值不准,和基金公司没关系。
其实对于普通基民来说，我们买基金的初衷，就是因为自己没有时间和精力研究股票，所以把钱交给专业的基金经理打理，赚长期收益，如果每天盯着盘中估值上蹿下跳，动不动就操作，反而违背了买基金的初心，我自己买基金快7年了，现在基本上一周才看一次账户的净值，很少做短线操作，持有3年以上的基金平均收益率都超过了60%，比我刚买基金时天天盯盘操作的收益率高了不止一倍。 说到底，买基金拼的从来不是你每天看多少次估值，而是你能不能选到好的基金，拿得住时间，搞懂估值和净值的区别，不被短期的虚假波动迷惑，你就已经赢过了90%的散户基民。
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