我知道很多散户朋友打开炒股软件，看到一串代码第一反应就是头大：这背后的公司是干啥的？赚不赚钱？我进去会不会当接盘侠？前段时间我在粉丝群里聊到002765的时候，还有人以为它是做医药的，今天我就把这支股票扒得明明白白,连它家重庆基地的员工食堂好不好吃我都差点托朋友问出来了。
先给大家说个我身边的真事：我堂哥阿强在东莞厚街开了8年汽修店，早些年赚的钱除了养娃基本都扔在股市里，踩过乐视的坑，也当过宁德时代的炮灰，前前后后亏了快20万，我一度劝他干脆销户算了，结果2023年年底他给我发红包，说靠着002765蓝黛科技赚了9万多，不仅把之前的亏空补了大半，还凑够了女儿去国际学校读初中的第一年学费，我问他怎么突然开窍了，他说就是修了3个月的新能源汽车，发现来换传动齿轮的车主里，十个有七个的配件包装上印着“蓝黛科技”的字样，2022年底他去广州参加汽配展，专门跑到蓝黛的展位问销售，人家说2023年的新能源订单已经排到了当年6月份，他回去就把手里10万闲钱全买了002765，当时成本才4.3元/股，拿到2023年6月股价冲到8.7元的时候果断抛了,足足赚了一倍多。
先搞懂：002765蓝黛科技到底是做什么生意的？
很多人对蓝黛科技的印象还停留在传统汽配厂，其实这几年它早就完成了业务转型，现在的核心业务两块，一块是新能源传动零部件，另一块是触控显示业务，两块业务的占比差不多是6:4，说通俗点你生活里很多常用的东西都和它有关：你开的欧拉好猫、吉利几何、比亚迪海鸥这些入门款新能源汽车，里面的减速箱齿轮、传动齿轴大概率就是蓝黛造的；你家里给孩子上网课的小度平板、爸妈跳广场舞用的智能音箱、甚至网约车司机常用的车载导航屏,外屏玻璃很多也出自蓝黛的惠州生产基地。
我专门查了它近三年的财报：2020年之前它还是主要做燃油车的变速箱零部件，那几年燃油车销量下滑，它连续3年亏了快8亿，股价最低的时候跌到过2.8元，差点就ST了，后来老板果断押注新能源赛道，花了3亿多在重庆建了新能源传动产业园，现在已经形成了年产120万套新能源汽车传动系统的产能，客户覆盖了比亚迪、吉利、广汽、长城这些头部自主车企，甚至拿到了特斯拉二级供应商的资格，2023年光新能源传动业务的营收就突破了12亿，占总营收的60%以上，另一块触控显示业务原来主要做消费电子，这两年消费电子不景气，它又转型做车载触控屏，现在已经拿到了华为问界、理想L系列的供应商订单，2023年这块业务的毛利率比2022年提升了3个百分点,成了新的业绩增长点。
从3年亏8亿到年赚2亿：002765的逆袭路踩中了多少风口？
我研究A股这么多年，发现能从小市值公司成长为行业黑马的，基本都是踩中了时代的风口，蓝黛科技也不例外，它的第一波风口就是新能源汽车的渗透率爆发：2020年国内新能源汽车的渗透率还只有5.8%，2023年就涨到了36.2%，整整翻了6倍，原来给燃油车做配件的厂子很多都倒闭了，但是提前布局新能源的蓝黛直接吃到了行业增长的红利，2021年直接扭亏赚了1.2亿，2022年赚了1.6亿，2023年的业绩预告显示归母净利润在1.8亿到2.2亿之间,连续三年保持增长。
第二波风口是车载智能化的爆发，现在的新能源汽车早就不是四个轮子加沙发了，车载屏越做越大，很多车型都有中控屏、副驾娱乐屏、后排娱乐屏好几个屏幕，数据显示2023年国内车载触控屏的市场规模突破了800亿，每年保持20%以上的增速，蓝黛原来做消费电子触控的技术刚好能用在车载屏上，而且它的成本比京东方、TCL这些大厂低15%左右，很多中端车型的车企都愿意找它供货，2023年它的车载触控业务营收突破了7亿，同比增长了40%。
很多人会问：同样是做汽配的，为什么偏偏蓝黛能跑出来？我和行业里的朋友聊过，核心原因就是它的灵活性足够强，老板是做技术出身的，愿意砸钱搞研发，2023年它的研发投入就有1.2亿，占营收的5%以上，而且它的客户结构很健康，没有单一客户占比超过20%，不会出现“得罪一个大客户就活不下去”的情况，对比同行业的某汽配厂，单一客户占比超过60%,客户一砍价它的利润直接就没了。
真实持仓故事：买002765到底赚不赚钱？
我前面说的堂哥阿强是靠002765赚钱的例子，但也不是所有人买它都能赚，我公司的同事小周就是反面例子，2023年6月的时候，002765股价冲到8.7元，当时网上到处都在吹它是“新能源传动第一股”，小周听了消息直接把准备买车的10万块钱8.6元/股全仓冲进去了，结果没过多久就碰到大盘调整，加上股东减持的消息，股价一路跌到6.2元，他套了3个月，每天上班都在盯盘，后来10月份股价涨回7.5元的时候他实在扛不住就割了，亏了1万多,到现在提到002765他还骂骂咧咧的。
同样一支股票，为什么有人赚一倍有人亏10%？核心就是买的逻辑不一样，阿强买的时候是自己在汽修行业摸爬滚打多年，实打实看到了蓝黛的产品需求旺、订单足，他买的时候股价才4块多，估值不到20倍，本来就打算拿1-2年，所以涨了拿得住，跌了也不慌；而小周是听消息追高，买的时候根本不知道蓝黛是干啥的，股价一跌就慌,自然赚不到钱。
我专门拉了002765近3年的股价走势：如果你在2022年年底的低位4元左右买入，持有到2023年6月的高位，收益率超过110%；如果你是在2023年的平均价位7元左右买入，持有到现在（2024年4月）的7.2元，虽然涨幅不大，但也跑赢了同期大盘10%的跌幅，从这个数据就能看出来，它不是那种短期涨几倍的妖股，但是只要你买的价位合理,中长期持有赚钱的概率非常高。
002765现在的估值贵不贵？上车要注意这3个风险
很多人最关心的问题就是：现在002765的股价在7元左右，市值43亿，这个价位能不能买？我先给大家算个账：按照2023年的业绩预告中位数2亿净利润计算，它现在的PE只有21.5倍，而同行业做新能源传动的中马传动PE是42倍，做车载触控的长信科技PE是28倍，对比下来蓝黛的估值明显是偏低的,安全边际很高。
但是我也要给大家提个醒，买它之前一定要先搞清楚这3个风险，别闭着眼买：
第一个风险是新能源汽车价格战的传导压力，现在车企都在打价格战，纷纷压供应商的报价，2023年蓝黛的传动业务毛利率就比2022年下降了2.1个百分点，要是2024年价格战继续打，它的利润可能会被进一步压缩；
第二个风险是触控业务的竞争压力，现在京东方、TCL这些巨头都在下场做车载触控屏，蓝黛的技术和资金实力都不如人家，要是后面巨头降价抢单，它的触控业务份额可能会下滑；
第三个风险是股东减持的压力，2023年它的第三大股东已经减持了1%的股份，2024年还有几个小股东的解禁期要到，要是集中减持的话,短期股价可能会承压。
我的个人判断：002765的长期价值和操作建议
最后说一下我自己对这支股票的真实看法，我自己现在已经建了2万股的底仓，成本6.8元，打算持有1-2年，目标价看到12元，我看好它的核心逻辑有3个：
第一，它的新能源传动业务确定性很强，2024年比亚迪的海豹06、吉利的银河L6、广汽的埃安Y新款都要上量，它作为核心供应商，订单已经排到了2024年9月份，今年的传动业务营收增长20%以上基本没悬念；
第二，它的车载触控业务有新的增长点，现在它已经拿到了华为问界的二级供应商资格，2024年下半年就会开始供货，要是这块业务放量，今年的净利润很可能突破2.5亿，对应现在的估值只有17倍，还有很大的上涨空间；
第三，它的小盘属性弹性很大，现在市值才40多亿，属于机构还没完全覆盖的成长股，后面要是碰到AI车载、人形机器人传动这些概念风口,股价很容易有爆发性的增长。
至于操作建议，我给不同的投资者不同的参考：如果你是长期投资者，能接受10%-20%的回撤，现在7元左右的价格就可以分批建仓，越跌越买，用闲钱投拿1-2年，收益率大概率能超过50%；如果你是短线投资者，不要追高，等股价跌到6.5元左右再进场，涨到7.8元左右就抛,做波段收益率也不会差。
最后我还是想跟大家说一句，炒股从来不是听消息碰运气的赌博，像我堂哥那样从自己熟悉的行业里找机会，比你天天在网上蹲“内幕消息”靠谱多了，002765蓝黛科技不是什么能让你一夜暴富的妖股，但是它是一家踏踏实实做业务、踩中了新能源和车载智能化风口的成长股，适合那些愿意慢慢变富、愿意和企业一起成长的普通人。