今天是2024年10月16日周三,我刚吃完早饭打开后台，就收到了7条读者的私信，其中有5条都是问兴全趋势的：“姐，兴全趋势今日净值又跌了0.02元，我2021年买的10万现在只剩5万出头，真的熬不住了”“我妈把准备给我付首付的钱买了这个基，现在都不敢告诉她真实浮亏”，我翻了下行情软件，没错，今天更新的兴全趋势最新单位净值是0.7523元，累计净值10.5956元，近3年跌幅47.8%，几乎腰斩。
作为一个写了6年财经内容的从业者,我对这个基金实在太熟悉了——身边至少有8个朋友持有它，其中亏得最多的是我表姐张雯，浮亏已经快50%，今天我就不摆冰冷的金融术语，就用普通人能听懂的话，和大家聊聊这只曾经的“国民神基”到底怎么了，套牢的人现在该怎么办，以及我们能从这次大坑里学到什么。
我那买了12万兴全趋势的表姐，已经3年没敢打开基金账户
先给大家讲个真实的故事,我表姐张雯今年38岁，是老家某国企的行政，平时花钱特别省，买个菜都要对比三家的价格，这辈子做过最“冒险”的投资，就是2021年梭哈了12万兴全趋势。
我到现在都记得2021年春节家庭聚会的场景,当时基金热到什么程度？我表弟一个刚毕业半年的大学生，饭桌上都在聊“坤坤”“春兰”，银行的理财经理隔三差五给表姐打电话，说“兴全趋势是金牛奖专业户，成立16年涨了27倍，穿越了3轮牛熊，董承非是兴全一哥，买他的基金闭着眼赚钱”，表姐当时看单位同事买基金都赚了年终奖，又听理财经理说这个基“最大回撤从来没超过30%，比存定期稳多了”，脑子一热，就把存了3年准备给儿子报民办初中的12万学费，一次性全买了兴全趋势，买的时候净值是1.43元。
刚买的前半个月确实赚了钱,最高的时候浮盈快1万，表姐那时候天天打开支付宝看收益，还给我外甥发了500块钱红包，说“今年基金赚的钱够全家去三亚玩一趟”，谁知道春节过后市场直接变脸，沪深300一路下跌，兴全趋势的净值也跟着一路下滑，2021年下半年董承非离任的消息出来，净值又跌了一波，2022年4月第一次跌破1元的时候，表姐慌了，来问我要不要补仓，我当时和她说“现在市场还没见底，你要是钱不急用可以慢慢定投，别一次性加”，她没听，觉得已经跌了30%肯定是底部，又补了2万进去。
后面的事大家也能猜到,2022年全年沪深300跌了21.63%，2023年全年又跌了3.7%，兴全趋势的净值一路跌到0.8、0.7，到今天的0.7523元，表姐前后投了14万本金，现在账户里只剩7.3万，浮亏47.8%，她去年就把支付宝的基金模块藏起来了，上次打开账户还是3个月前，看了一眼净值直接把支付宝卸载了，本来准备给儿子报的一年6万的民办初中，现在也只能去上公立，上次家庭聚会有人提基金，她直接摆手说“别聊这个，就当这笔钱丢了，等我儿子上大学再看”。
我知道像我表姐这样的持有人不在少数,天天有人在基金评论区说“这辈子再也不买主动基金了”“等回本了我马上清仓，再也不碰权益投资”，说实话我特别能理解这种心情，毕竟都是血汗钱，谁亏了一半不心疼？但光心疼没用，我们得搞清楚，这只曾经拿了17座金牛奖的“神基”，到底为什么跌成这个样子？
兴全趋势今日净值背后：曾经的“国民神基”到底踩了什么坑？
很多人说兴全趋势跌成这样是因为市场太差,我不否认有大环境的原因，但你要知道，2021年到现在沪深300也就跌了35%左右，兴全趋势跌了快50%，明显跑输了宽基，本质上还是它自己出了问题，我总结了三个核心原因：
第一个坑,也是最大的坑：基金经理换了，投资风格彻底变了，很多人买兴全趋势都是冲着董承非去的，董承非2013年接手兴全趋势，到2021年离任，8年年化回报18%，他的风格是极度保守，仓位常年在60%-70%之间，2021年市场最狂热的时候，他已经把仓位降到了63%，减持了大部分新能源和高估的消费股，所以当时就算市场跌，他的产品回撤也不会太大，但董承非2021年10月离任之后，新基金经理董理接手，直接把仓位提到了90%以上，刚好赶上2022年的熊市，而且他重仓的地产、港股互联网、新能源三个板块，2022年到2023年连续跌了两年，直接把净值砸了个大坑。
我一直和大家说,买主动基金本质上是买基金经理的投资能力，不是买基金的名字，更不是买基金公司的牌子，董承非在的时候，兴全趋势是低波动的价值型基金，董承非走了之后，它就变成了高仓位的行业均衡型基金，过去的业绩再好，都是前任赚的，和现任一点关系都没有，很多人搞不清这个逻辑，冲着历史业绩买，当然会踩坑。
第二个坑：规模太大，船大难掉头，2021年高点的时候，兴全趋势的规模是394亿，是全市场规模最大的主动权益基金之一，就算现在跌了3年，规模还有217亿，你要知道，基金规模超过100亿之后，基金经理根本没办法做灵活调仓，只能买市值千亿以上的大蓝筹，2023年到2024年的行情都是小盘股、科技股行情，大蓝筹本来就涨不动，而且调仓的时候买一点就能把股价拉上去，卖一点就能把股价砸下来，根本赚不到超额收益，我自己现在绝对不会买任何规模超过100亿的主动权益基金，这个规模上限是我这么多年总结出来的血的教训。
第三个坑：兴全整个公司的投研路径依赖，不只兴全趋势，这两年兴全的头牌基金经理谢治宇的兴全合润也跌了40%多，乔迁的兴全商业模式也跌了38%，本质上是兴全整个公司的投研风格都偏向传统价值蓝筹，偏好消费、地产、金融这些板块，但是这两年A股的生态已经变了，现在市场的增量资金都往硬科技、AI、科创这些政策支持的产业走，传统蓝筹没有资金关注，自然涨不动，他们还抱着过去10年“买价值蓝筹躺赢”的老经验，肯定跟不上市场的变化。
拿着兴全趋势的普通人，现在到底该割还是该留？
我知道大家最关心的就是这个问题,我先给大家算一笔账：如果你是2021年高点1.43元买的，现在净值0.7523元，要涨多少才能回本？（1.43-0.7523）/0.7523≈90%，也就是说，这个基金要几乎翻倍，你才能回本，那它未来3年有没有可能翻倍？我说实话，概率不大，除非来一轮2015年或者2007年那样的大牛市，不然以它200多亿的规模，还有偏蓝筹的持仓，3年翻倍的可能性很低。
但是不是现在就要割肉？也不是，我给大家分三种情况说，你们对着自己的情况选就行，都是我个人的实操建议，绝对不是空话：
第一种情况：如果你浮亏超过40%，而且这笔钱3-5年用不上，也没有更好的投资渠道，那我建议你别割了，拿着就行，现在沪深300才3000点左右，已经是熊市的底部区域了，往下最多再跌10%，往上的空间有30%-50%，兴全趋势就算跑不赢市场，未来3年涨到1块钱还是大概率事件，到时候你亏30%走，也比现在割肉亏50%强，要是实在忍不住，你可以每个月拿工资的10%定投，摊低成本，回本速度会更快，我表姐就是这种情况，她那笔钱现在确实用不上，我就让她拿着，别打开账户看，等什么时候身边人又开始聊基金了，再看看净值。
第二种情况：如果你浮亏在20%以内，而且有其他看好的投资方向，那我建议你可以调仓，没必要死耗着，我有个大学同学，2022年年底买的兴全趋势，亏了22%，今年上半年他觉得兴全趋势涨得太慢，直接割了换成科创50ETF，现在已经回本还赚了6%，兴全趋势的弹性本来就小，行情来的时候涨得比赛道基、指数基金慢很多，如果你有更好的选择，比如红利ETF、科创50、沪深300指数基金，完全可以调仓，不用在这棵树上吊死。
第三种情况：如果你还没买，想抄底兴全趋势，我直接劝你别买，现在比它性价比高的产品太多了，红利ETF每年分红都有5%，波动比它小，收益比它高；沪深300指数基金管理费比它便宜一半，长期收益不比它差，真的没必要选这种历史包袱重、规模大、前任基金经理离任的老基金。
从兴全趋势的3年大跌，我想给普通投资者3句掏心窝的忠告这么多年，见过太多人买基金亏得血本无归，很多人亏钱不是因为市场不好，而是因为认知不够，踩了本来可以避免的坑，今天借兴全趋势这个事，给大家说3句真心话，听完至少能帮你避掉80%的基金投资坑：
第一句：永远不要在市场最热的时候买“网红基金”，我总结了一个规律：凡是支付宝首页推荐的前3名基金，凡是银行理财经理天天给你推的金牛奖基金，凡是你身边从来不理财的朋友都开始聊的基金，半年内买基本都会亏，2021年的易方达中小盘、兴全趋势是这样，2023年的AI主题基金、半导体基金也是这样，市场最热的时候，就是韭菜接盘的时候，反而是现在大家都不聊基金了，提到基金就骂，才是布局的好时候。
第二句：买主动基金，一定要看基金经理的任职年限和持仓风格，不要看历史累计收益，很多人选基金的时候就看“成立以来涨了多少倍”，这个数据最没用，因为成立以来的收益可能是好几任基金经理赚的，和现任没关系，你买之前一定要看现任基金经理在这个产品上任职了几年，任职期间的最大回撤是多少，持仓风格和你是不是匹配，不然你买个保守型基金，结果接手的是个激进型基金经理，不亏才怪。
第三句：永远不要把刚需钱拿去买权益类产品，我表姐就是个教训，把儿子的择校费拿去买基金，现在亏了一半，直接影响了家庭规划，我自己的资产配置原则是：30%存定期、国债，保本保息，用来应付家庭大额支出；20%买货币基金、逆回购，当备用金，应付失业、生病这种突发情况；30%买基金、股票，就算亏完也不影响生活；20%买年金险、意外险，做长期保障，你按照这个比例配，就算基金亏了50%，也不会影响你的正常生活，不会出现急用钱割肉在底部的情况。
最后说几句心里话
今天兴全趋势的0.7523元净值，看着扎眼，其实也只是A股熊市底部的一个缩影而已，2008年熊市的时候，有大把的基金净值腰斩，2018年的时候也有很多明星基金跌了40%以上，后来不都涨回去了吗？
对于套牢的朋友来说,我知道你现在打开账户都需要勇气，也不用太焦虑，只要钱不急用，就放着，别天天看，等个两三年，大概率能回个七七八八，只要你记住这次的教训，下次别在市场狂热的时候冲进去接盘，这次亏的钱早晚能赚回来，投资本来就是个反人性的事，别人贪婪的时候你恐惧，别人恐惧的时候你贪婪，这句话说起来容易做起来难，但做到了，你才能赚到钱。