前阵子我刚毕业两年的表妹找我吐槽,说自己攒了3万块钱，存银行定期一年才拿600多利息，想买股票又怕踩雷亏本金，听同事说打新债能稳赚零花钱，结果第一次中了新债上市当天涨到130%就停盘了，她急得给我打了三个电话，以为钱套在里面卖不出去，其实90%想参与可转债的普通人，都会卡在“不懂规则”这一步：要么不知道临停规则慌得乱挂单，要么忘了强赎规则把到嘴的收益亏没，还有人盲目追高炒妖债最后套在山顶，今天我就把可转债的规则掰开揉碎了讲，结合我自己和身边人的实操经验，看完你不仅能搞懂怎么交易，还能学会3种几乎零风险的赚钱方法。
先搞懂：可转债到底是个啥？
在讲规则之前,咱们先把底层逻辑搞明白：可转债本质是上市公司发行的一种“可以转换成股票的债券”，相当于上市公司给你打了个借条，借你的钱用5-6年，每年给你付利息，到期还你本金；同时你还拥有一个权利：如果之后这家公司的股票涨了，你可以把手里的债券转换成股票，享受股价上涨的收益。 这种属性就决定了可转债天生是“下有保底、上不封顶”的产品：哪怕股价跌得再惨，你拿着债券到期，至少能拿回本金加利息，亏本金的概率比股票低太多；如果行情好，正股涨了，可转债价格也会跟着涨，涨得好的话一年赚30%都很常见，我身边不少风险承受能力低的朋友，把一半的闲钱都放在可转债里，收益比定期高2-3倍，睡得比买基金的人踏实多了。
核心基础交易规则，新手看完就能上手
如果你只是想打新债或者买低价债赚稳健收益,把这部分规则搞懂就足够了，完全不需要掌握太复杂的知识。
交易门槛与权限要求
很多新手以为可转债随便就能买,其实2022年新规之后，开通可转债权限有两个硬性要求：第一是有24个月的股票交易经验，第二是开通权限前20个交易日，证券账户日均资产不低于10万，如果达不到这个要求也没关系，你可以买场外的可转债基金，一样能享受可转债的收益，只是灵活性会差一点。 交易的时候最低买1手，1手等于10张，每张面值100块，也就是说最低1000块就能参与，对月薪5k的普通人非常友好。
T+0交易与涨跌幅限制
这是可转债和股票最大的区别：股票是当天买第二天才能卖，可转债是当天买当天就能卖，一天可以交易无数次，对于想做短线的人来说非常灵活。 不过可转债也有涨跌幅限制和临停规则，沪深两市的规则还不一样，新手别搞混：
- 上市首日：沪市可转债开盘集合竞价的范围是70%-150%，深市是70%-130%；不管沪深，只要价格涨到120%就会临时停牌30分钟，涨到130%就会直接停牌到下午14:57，最后3分钟才能恢复交易，我表妹上次中的新债就是上市10分钟就涨到130%，直接停到了快收盘，我告诉她不用慌，14:57之后挂129块的价格卖，最后赚了310块，刚好够她买一套喜欢的口红。
- 非上市首日：可转债的涨跌幅限制是±20%，同时有“价格笼子”：挂单的价格不能超过当前成交价的±10%，不然就是废单，挂了也买不到卖不出，新手挂单的时候别乱输价格。
交易费用比股票还划算
很多人不知道,可转债交易是没有印花税的，只有券商收的佣金，一般是万0.1到万0.5，也就是说你买10万块的可转债，佣金才1-5块钱，比买股票的成本低一半还多，频繁交易也不会有太多手续费负担。
最容易踩坑的特殊规则，90%的人亏都是因为没搞懂这些
如果你想长期玩可转债赚更多收益,这几个特殊规则一定要记牢，踩一次坑可能就把你半年的收益亏没。
强赎规则：赚了钱别躺平，小心到嘴的鸭子飞了
这是所有规则里最坑人的一个,我去年有个粉丝找我哭诉，说自己拿了半年的蓝标转债本来赚了22%，结果忘了看强赎公告，最后被上市公司以100.3元的价格强制赎回，一下亏了两万多，相当于三个月工资没了。 我给大家讲下强赎的触发条件：如果正股连续30个交易日里，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%，上市公司就有权按照面值加当期利息的价格，把你手里的可转债赎回去，也就是说如果可转债市场价已经涨到130块了，上市公司100块出头就能收回去，你要是不卖就会亏20%以上。 所以大家手里的可转债如果价格涨到130块以上，第一件事就是去看上市公司有没有发强赎公告，如果发了一定要在最后转股/卖出日之前处理掉，别放在账户里躺平，真的会亏得莫名其妙。
转股规则：负溢价套利的核心逻辑
转股就是你可以把手里的可转债转换成对应公司的股票,转股是不收手续费的，当天买的可转债当天就能申请转股，第二天股票就会到账，到账之后就能卖出。 这里就有一个套利的空间：如果转股溢价率是负数，比如负3%，意味着你买可转债转成股票，再把股票卖掉，就能赚3%的差价，我去年10月就做过一次套利，当时某新能源车企的可转债转股溢价率是-3.2%，我看正股当天走势很稳，没有大跌的迹象，就买了10万的可转债当天转股，第二天正股还涨了1.1%，我卖掉之后一共赚了4300多，刚好够我交一个季度的房租，不过要提醒大家，这种套利有风险，如果第二天正股跌得超过了负溢价的幅度，你就会亏，新手别盲目操作。
回售+到期赎回规则：你的“保底”到底是谁给的
很多人说可转债保底,就是因为这两个规则：首先到期赎回是指可转债到期之后，上市公司必须按照面值加利息的价格把可转债买回去，不管股价跌成什么样，只要公司不破产，你拿到期就不会亏本金。 还有回售规则：一般是可转债存续的最后2年，如果正股连续30个交易日的收盘价低于转股价的70%，你有权把手里的可转债以面值加利息的价格卖回给上市公司，相当于给你上了第二层保险，不过要注意，只有评级比较高的公司可转债才有这个保障，买的时候尽量选AA级以上的，别买ST公司的可转债，避免违约风险。
结合规则怎么赚钱？3种适合普通人的玩法亲测有效
我玩可转债快5年了,身边不少朋友跟着我做，平均一年能赚8%-15%，比买基金稳多了，新手从这3种玩法入手就可以，几乎零风险。
打新债：零成本摸奖，一年赚个手机钱不是梦
这是最适合新手的玩法,只要你开通了可转债权限，就能参与打新，不需要持有股票市值，顶格申购1万张就行，中签率比新股高很多，中一签就是10张1000块，上市当天一般能涨10%-30%，卖了就能赚100-300块，运气好的话遇到热点题材的新债，一签能赚500以上。 我表妹去年一年中了6签，赚了1980块，刚好够她买新出的平板，她现在每次发工资都要提醒我“姐今天有没有新债可以打”，还拉着她同事一起打，中了就一起喝奶茶，特别开心，现在一年发行的新债差不多有100多只，坚持打一年赚个大几千真的不难，完全是白给的零花钱。
低价债持有：比定期香的保守选择
如果你平时没时间看盘,风险承受能力特别低，就买价格在110块以下、转股溢价率低于20%、评级AA以上的可转债，买了之后放着就行，跌也跌不到哪里去，最多跌到90多块，持有到期至少能拿回本金加利息，年化大概2%-3%，比定期高，如果中间行情好，可转债涨到130块以上你就卖，轻松赚20%。 我妈今年60岁，不敢买股票也不敢买基金，我今年年初给她买了3万块的低价可转债，到现在半年时间涨了12%，赚了3600块，她高兴得不行，说比存银行3年的利息还多，逢人就说我给她找了个好理财。
网格交易：震荡行情赚零花钱
如果行情处于震荡期,你可以给可转债设置网格交易：比如你买的可转债现在价格是110块，你设置涨2%就卖10张，跌2%就买10张，不用天天盯盘，系统自动交易，震荡行情里一年赚个5%-10%很轻松，特别适合上班族，我去年上半年震荡行情的时候，用网格交易做一只银行可转债，3个月赚了7%，比放余额宝香太多。
我的3个真心话：普通人玩可转债的避坑原则
作为玩了5年可转债的过来人,我有3个建议一定要给大家，能帮你避开90%的坑： 第一，绝对不要追高炒妖债，很多游资会炒那种盘子小、溢价率高的可转债，把价格拉到200、300甚至更高，你看着涨得猛，一追进去就会被套，比如之前的横河转债最高炒到1000多块，现在只有100多块，多少散户套在山顶一辈子都解不了套，价格超过130块、溢价率超过30%的可转债，普通人别碰。 第二，每天打开账户看一眼有没有强赎提醒，现在的券商APP都会给你推强赎提醒，别当没看见，只要发了强赎公告，要么卖要么转股，别抱有侥幸心理。 第三，不要加杠杆玩可转债，虽然可转债波动比股票小，但加了杠杆之后风险会放大好几倍，我见过有人加杠杆炒可转债，一周亏了几十万，完全没必要，用自己的闲钱玩就好，慢慢赚也比亏了强。 其实我一直觉得，可转债是普通人进入权益市场最好的入门产品，它的规则天然对散户友好，收益风险比远高于股票和大部分基金，很多人说理财难，其实不是难在产品，是难在你不愿意花10分钟搞懂规则，总想着抄代码赚快钱，最后反而亏得更多，你看我表妹，刚毕业没什么钱，花一下午搞懂规则，一年也能多赚几千块，相当于多了半个月工资，何乐而不为呢？理财从来不是有钱人的专利，普通人只要肯花点时间学点基础知识，也能靠它慢慢攒下自己的第一桶金。
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