最近后台被问的最多的问题就是“乐普发债能打吗？打中了能赚多少钱？”，每次看到这类问题我第一反应就是想起我在心内科当护士的表姐去年的理财踩坑经历：她去年拿了8万年终奖，前两年买主动基金亏了快2万，本来只想找个“稳赚不赔”的理财渠道，听同事说可转债打新没有门槛、打中就赚钱，兴冲冲开了账户，前三个月中了3只新债赚了700多，觉得自己找到了财富密码，后来胆子越来越大去二级市场追涨炒妖债，半个月就亏了6000，把之前打新赚的钱全赔进去还倒贴。
正好这次乐普发债作为今年少有的AA+评级、正股基本面过硬的新债，很多新手都盯着，我就干脆把这事说透：不仅告诉你乐普发债能不能打、能赚多少钱，更把普通人参与可转债的正确姿势讲明白，免得大家像我表姐一样，本来想赚点零花钱，最后反而踩了大坑。
先给新手扫盲：乐普发债到底是啥？背后的公司靠谱吗？
首先给完全不懂的朋友补个基础课：可转债本质上是上市公司发的“可以换成股票的债券”，你买了新债相当于借钱给上市公司，持有到期可以拿本金+利息，要是中途股价涨了，你也可以换成股票赚差价，所以才有“下有保底上不封顶”的说法。
而乐普发债的发行方乐普医疗,说起来我表姐比我熟，她所在的三甲医院心内科，一半以上的心脏支架都是乐普的，很多人对乐普的印象还停留在集采把支架从1万多打到700块、公司要垮的阶段，但其实这几年乐普早就完成了转型：从之前的普通金属支架，转到可降解支架、起搏器、创新药，甚至还布局了医美、家用医疗器械（就是疫情期间卖的很火的乐普抗原、血氧仪那个品牌），我表姐说这两年他们科室可降解支架的用量涨得特别快，很多年轻患者不愿意体内留金属支架，多花1万多选乐普的可降解支架的人越来越多，去年他们科室乐普的耗材占比比前年涨了15%，这比财报里的数字真实多了。
从公开数据看,乐普医疗2023年营收127亿，净利润22.3亿，同比增长15.6%，研发投入占比12%，在国内医疗器械企业里排第一梯队，这次发的乐普发债评级是AA+，属于信用等级非常高的品种，几乎没有违约风险，单看基本面底盘是非常稳的。
再给大家算个最基础的账：乐普发债的转股价是19.35元，也就是说每张100元的可转债，可以换成100/19.35≈5.17股乐普医疗的股票，截止我写这篇文章的时候，乐普医疗的股价是20.1元，算下来转股价值就是5.17*20.1≈103.9元，比面值100元还高，也就是说现在转股就已经是赚的，票面利率方面，第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3%，到期赎回价是110元，也就是说就算你拿到6年到期，最差也能拿到110元+累计6.4元的利息，比存银行活期收益高得多。
我在这里说个个人观点：很多人选可转债只看上市后能涨多少，从来不看背后的公司资质，其实对于想长期持有的投资者来说，发债公司的基本面才是你最大的安全垫，乐普这种千亿市值的行业龙头发的债，比那些几十亿市值的小公司发的债安全10倍，哪怕市场跌的再惨，你也不用担心公司还不起钱。
乐普发债打新收益测算：打中一签能赚多少钱？
很多人最关心的就是这个问题,我给大家算个实在账：今年以来同行业的医疗器械类可转债，平均上市首日溢价率在28%左右，乐普发债评级更高、流动性更好，给25%-30%的溢价率是比较合理的，对应上市首日的价格就是103.925≈130元，103.93≈135元，也就是说打中一签（10张，面值1000元），上市首日卖出大概能赚300-350元，这个收益在今年的新债里属于中等偏上的水平，相当于中了就白拿一顿火锅钱，还是很香的。
不过这里我要给大家泼个冷水,很多人像我表姐一样，打新赚了几次小钱就觉得可转债是稳赚不赔的生意，其实根本不是这么回事，我表姐去年中了3只新债赚了700多之后，觉得打新中签率太低、赚钱太慢，听人说可转债T+0、没有涨跌幅限制，一天就能赚20%，就去二级市场炒已经上市的可转债，看到当时炒新冠概念的泰林转债涨的猛，180元的价格追进去，最高涨到280元的时候舍不得卖，觉得还能涨，结果没过半个月就跌到120元，她实在扛不住割肉，一下亏了6000元，半年的奶茶钱都亏没了。
我在这里明确说个个人观点：可转债“下有保底上不封顶”的属性，只针对两种人：一种是打新中签的人，你100元的成本拿在手里，最差到期也能拿回110多，肯定不会亏；另一种是低于110元买高评级可转债、愿意持有到期的人，你成本比赎回价还低，当然也不会亏，但如果你是在二级市场130元以上追高买，那可转债和股票没有任何区别，甚至因为T+0、没有涨跌幅限制，波动比股票还大，普通人进去基本都是被收割的份。
放到乐普发债身上也是一样：如果你是打新中了，那就是稳赚，上市首日卖了就行；如果上市之后被炒到140、150元，你再去追，那风险和买妖股没有任何区别，我劝你千万别碰，我前几天刷小红书还看到有人说“乐普发债能涨到200元，大家上市赶紧抢”，我看完都笑了，乐普的转股价值才103元，涨到200元意味着溢价率接近100%，完全是脱离基本面的炒作，这种钱普通人根本赚不到，进去只会当接盘侠。
乐普发债的两种正确参与姿势：上班族和稳健投资者各取所需
我一直觉得理财没有标准答案,适合自己风险承受能力的才是最好的，针对乐普发债，不同的人完全可以有不同的参与方式：
第一种：普通上班族、理财新手，老老实实顶格打新
对于平时没空想理财、最多只想赚点零花钱的人来说，你啥也不用想，打开股票账户顶格申购乐普发债就行，打新不需要提前存钱，中了再交1000块，没中也没有任何成本。
我给大家的建议是：打中之后上市首日就卖，不管涨多少都卖，别拿着等更高的价格，我统计过去年全年上市的211只新债，首日卖出的平均收益是237元，要是拿着等一个月再卖，平均收益反而降到182元，因为80%的新债上市首日就是最高点，之后会慢慢跌回合理价值，你拿着不卖大概率是坐过山车，我表姐今年学乖了，中的两只新债都是首日卖，赚了500多，刚好够给她儿子买两罐奶粉，她说虽然不多，但比之前瞎炒强多了，反正也没成本，中了就当捡钱，不中也不亏。
我还要提醒大家一句：现在新债中签率只有0.002%左右，相当于10万个账户里只有2个能中，打不中太正常了，别打了一两次没中就放弃，坚持打一年大概率能中3-5只，赚个1000多块钱够全家出去旅游一趟，还是很划算的。
第二种：有20万以上闲钱的稳健投资者，跌到110以下可以分批买
如果你是想找比国债收益高、风险比股票低的稳健投资者，比如退休老人、想给孩子存教育金的家长，乐普发债如果上市之后因为市场波动跌到110元以下，完全可以分批买。
我家楼下的张叔是退休教师,手里有20万养老钱，不敢买股票基金，去年开始专门买110元以下的AA+评级可转债，涨到120元以上就卖，去年一年收益7.2%，比存银行3%的定期高了一倍多，他去年108元买的通威转债，后来涨到132元卖，一下赚了2万多，他说这个比跳广场舞还舒心，不用天天看盘，最差拿到到期也能拿回本金利息，涨了就卖赚点零花钱，特别适合他这种退休老人。
我在这里说个个人观点：很多人理财总想着一年赚20%、30%，其实对于普通人来说，一年能稳定赚5%-10%，就已经跑赢90%的投资者了，乐普发债这种高评级的可转债，就是给稳健投资者准备的好品种，前提是你别买贵了，110元以下买是安全垫够厚的好投资，130元以上买就是纯赌博。
最后给所有想参与乐普发债的人提3个醒
最后我再啰嗦几句,都是我身边人踩坑踩出来的经验，大家记牢了能少亏很多钱： 第一，打新中了一定要记得交钱，一年最多有3次中签不交钱的机会，超过3次就会被禁止打新6个月，别好不容易中了一次因为忘了交钱浪费机会，太可惜了。 第二，如果你本来就持有乐普医疗的股票，一定要记得参与配债，每股可以配1.2元左右的可转债，买1000股就能配1.2签，大概率能中一签，这个是给老股东的福利，不用白不用，不过操作的时候要注意，配售日当天要手动申购，不然会自动作废。 第三，千万别为了配债专门买乐普医疗的股票，配债的风险远大于打新，我同事小王上个月为了配新港转债，专门买了2万的新港股份，结果正股当天跌了4%，亏了800元，可转债中了一签才赚350元，里外里亏了450元，完全是捡芝麻丢西瓜，如果你本来就不打算买乐普的股票，老老实实打新就行，没必要为了赚300块去承担几万块的下跌风险。
其实我一直觉得,乐普发债这种新债，本质上就是给普通人的一个小福利，中了开心，不中也没啥，没必要为了它焦虑，更没必要为了它去冒自己承担不了的风险，理财这件事从来不是要赚多少大钱，而是安安稳稳赚自己能力范围内的钱，不用羡慕别人炒妖债一天赚20%，你不知道他第二天会不会亏30%，对于普通人来说，打新中了赚300块火锅钱，比啥都实在。
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