最近后台私信被问得最多的问题，东方财富能不能买”“拿了半年亏了20%要不要割”，刚好上周我在小区凉亭乘凉，碰到了拿了东财3年的老股民张叔——他是事业单位退休，2020年手里攒了30万闲钱本来想存3年期大额存单，最后犹豫了半个月全买了东方财富，现在连分红带做T，成本已经降到12块出头，算下来3年平均年化收益超过12%,比同期大额存单高了两倍还多。
今天咱们就不搞那些晦涩的财报术语，用普通人听得懂的话，把东方财富这支股票的优劣势、风险点、适合什么样的人买,掰扯得明明白白。
先搞懂：东方财富到底是做什么的，和其他券商有啥不一样？
很多人知道东财是券商，但不知道它和中信证券、华泰证券这些传统券商的核心区别是什么，我给你举个最简单的例子：你如果是个刚入市的散户，想开个股票账户，你会先搜什么？大概率是“手机怎么开股票账户”“哪个券商APP好用”，搜出来的结果里，东方财富的推荐量绝对排前三，就算你最后没选东财开户，你查个股行情、看股吧讨论、查基金评级，大概率也用过东方财富网、天天基金网这两个产品。
这就是东财和传统券商最大的不同：它是国内唯一一家“互联网原生券商”，起家靠的不是线下营业部拉客户，而是2004年就做起来的东方财富网，后来又陆续推出了股吧、天天基金网，早在2015年拿到券商牌照之前，就已经攒下了上亿的财经用户，相当于“先有流量，再做金融服务”，而传统券商是“先有牌照，再找客户”,逻辑完全反过来。
我查过2024年最新的券商APP月活数据，东方财富的月活超过6200万，比第二名的同花顺多了2000万，是华泰证券涨乐财富通的2.3倍，相当于国内每3个炒股的人里，就有1个在用东财的APP，这种用户粘性就是它最深的护城河：你现在再想做一个新的财经论坛、新的股票APP，根本不可能抢得走东财的用户，就像你现在做个新的社交软件也抢不走微信的用户一样,大家的使用习惯已经养熟了。
具体到赚钱的业务，东财的收入主要来自三块： 第一是股票经纪业务，就是我们炒股交的佣金，东财的佣金普遍在万1.5到万2.5之间，比传统券商的万3便宜近一半，而且手机开户5分钟就能搞定，不用跑线下营业部，现在新增的散户开户，至少30%都选了东财； 第二是基金代销业务，就是天天基金网的收入，现在天天基金上能买超过1.2万只基金，申购费普遍打1折，比银行的8折优惠太多，我自己买基金之前，都会先去天天基金查一下基金经理的历史业绩、最大回撤，身边买基金的朋友，80%都有天天基金的账户； 第三是两融和证券自营业务，就是给散户提供融资炒股的服务，东财的两融利息普遍在6%左右，比传统券商的8%低不少,很多老股民开两融首选就是东财。
你别看中信证券是“券商一哥”，但它的收入大头是机构业务，给企业做IPO、帮机构资金做交易，和散户关系不大；但东财的基本盘完全是散户，A股有2亿多散户，这个基本盘只要不崩,东财的业绩就差不到哪去。
从张叔3年持仓的真实收益，看东方财富的盈利逻辑稳不稳
先给大家算一笔张叔的真实账：2020年7月A股那波小牛市，大盘冲到3400点，当时张叔观察了东财快半年，最后在14.8元的价位买了2万股，刚好花了29.6万,差不多把手里的30万闲钱都投进去了。
他当时选东财的理由特别朴素：“我自己炒股看行情就用东财，小区里十几个老头，有8个都用这个软件，用的人这么多，公司肯定黄不了，而且券商是靠天吃饭，股市只要有行情，券商肯定先涨，东财用的散户多，行情来的时候肯定涨得比其他券商快。”
之后3年的波动，很多持有东财的人应该都有印象：2021年抱团股牛市，东财最高涨到39.35元，张叔当时账户浮盈超过48万，身边不少老头劝他卖，他没卖，说“大盘才3700点，上一轮牛市都到5000点了，肯定还能涨”；结果2022年熊市来了，大盘跌到2863点，东财最低跌到13.9元，他的账户几乎回到了成本线，很多人又劝他割肉，说“东财涨到头了”，他还是没卖，说“我这钱是闲钱，放个5年都没事，等下一波行情就行”。
他也不是死拿着不动，平时没事就做个小波段：14块左右买2000股，涨到16块就卖，跌回来再买，加上每年的分红，3年下来他的持仓成本从14.8元降到了12.2元，截至2024年6月，东财的价格在16元左右，他的账户浮盈超过7.6万，算下来3年平均年化收益12.7%，比同期银行3年期大额存单3.5%的年化高了两倍还多。
我特意去查了东财近5年的财报，你就能明白张叔为什么拿得住：2019年到2023年，东财的营收从42亿涨到133亿，净利润从18亿涨到85亿，连续5年净资产收益率（ROE）都在15%以上，2021年牛市的时候甚至超过25%，什么概念？相当于你投100块钱到东财，它每年最少能给你赚15块钱，这个盈利水平不仅在券商里排第一，就算和消费、医药的白马股比也不算差。
更难得的是它的成本控制能力：传统券商要租线下营业部、雇大量客户经理，净利润率普遍只有30%左右，而东财没有线下门店的成本，净利润率常年稳定在60%以上，2023年更是达到了64%，相当于每赚100块钱的收入，就能落到口袋里64块,这个赚钱效率在整个A股都排得上号。
我自己的观点是：如果把券商板块比作班级，东财就是那个“常年考前三名的尖子生”，其他传统券商可能偶尔靠机构业务冲一下名次，但长期来看，东财的稳定性、增长潜力都比其他券商高得多，只要A股还有散户、还有行情,东财的业绩就有支撑。
持有东方财富，你必须接受的3个风险点
当然我也不是劝大家无脑买东财，我见过太多2021年30多块追高买东财的人，拿到现在还亏50%，哭着喊着说东财是垃圾股，任何股票都有风险，买东财之前,你必须先接受这3个它天生带的缺点：
第一个风险：强周期性，靠天吃饭的属性没变
东财虽然比传统券商稳，但本质还是周期股，业绩和A股的成交量高度绑定：A股单日成交量破万亿的时候，东财的佣金收入、基金代销收入都会涨，要是成交量长期低于7000亿，它的业绩马上就会下滑，比如2022年A股全年成交量低迷，东财的净利润同比降了10.7%，股价直接从39块跌到14块，半年时间跌了64%,比很多垃圾股跌得还狠。
换句话说，你买东财本质上是在赌“未来A股会有牛市”，如果你觉得A股会长期在3000点徘徊，那东财肯定不适合你,还不如存银行稳。
第二个风险：竞争加剧，优势正在被缩小
东财之前的核心优势是佣金低、互联网体验好，但现在传统券商都在搞互联网化，很多中小券商的佣金已经降到了万1，比东财还低，而且支付宝、腾讯理财通现在也在卖基金，申购费也是1折，对天天基金的分流越来越明显，2023年天天基金的基金代销规模已经被支付宝超过了，要是未来东财拿不出新的增长点,业绩增长很可能会放缓。
我印象特别深，2023年8月传出“券商佣金要下调”的消息，东财当天直接跌了7.4%，就是市场担心它的佣金优势消失,业绩会受影响。
第三个风险：政策监管风险
金融行业是强监管行业，东财的所有业务都要受证监会、银保监会的监管，一旦政策有变，业绩马上就会受影响，比如2022年基金费率改革，要求基金公司降低管理费、托管费，直接让东财的基金代销收入降了18%；还有之前对互联网金融的整顿,也让东财的很多新业务上线时间推迟了。
普通人买东方财富，怎么操作才不容易亏？我的3个实操建议
我自己从2022年10月开始持有东财，当时大盘2863点，我13.1元买了1万股，现在成本降到11.8元，浮盈超过40%，结合我自己的持仓经验和张叔的操作方法,给想投资东财的普通人3个最实在的建议：
第一：绝对不要追高，只在熊市低迷的时候布局
东财是周期股，最忌讳在牛市最火的时候买，2021年30多块买东财的人，拿到现在还亏一半，不知道要等多久才能解套；但你要是在熊市、大盘跌到3000点以下的时候买，比如东财跌到12-13块的区间买，安全垫就非常厚，就算短期跌也跌不到哪去,只要来一波小行情就能赚钱。
我自己的买入标准是：大盘跌破3000点、东财跌到13元以下就分批买，越跌越买，这个价位买东财，亏钱的概率不到10%。
第二：不要满仓单吊，持仓占比最高不要超过20%
我见过不少人把全部身家都买东财，想着牛市来了翻两倍，结果2022年熊市跌了60%，急着用钱只能割肉，亏得血本无归，东财是周期股，波动非常大，就算你再看好它，持仓占比也不要超过你总资产的20%，比如你有10万闲钱，最多拿2万买东财，剩下的钱买指数基金、存定期，这样就算东财跌了，你也不会慌,才能拿得住到牛市赚钱。
张叔当时买30万东财，就是因为他手里有150万的存款，东财的持仓占比刚好20%，跌了也不影响生活,当然拿得住。
第三：可以做网格交易，不用死等牛市
如果你没有耐心等个三五年的大牛市，完全可以拿东财做网格交易：比如你设定好，东财跌到13元买2000股，涨到15元就卖，跌回来再买，涨上去再卖，不用管大盘涨跌，只要有波动就能赚钱，张叔这3年就是这么操作的，光做T就赚了3万多，把成本降了2块多，就算现在不来大牛市，他每年靠做T也能赚个10%左右,比存银行强。
最后回到最开始的问题：东方财富这支股票怎么样？ 我的答案是：它不是那种一年翻10倍的妖股，也不是像茅台那样稳涨的大白马，它是普通人投资股市最好的“晴雨表标的”——你相信中国股市未来会有牛市，相信未来会有更多的人入市炒股、买基金，那东财长期来看肯定会给你不错的回报；你要是觉得A股会一直停在3000点,那东财确实不适合你。
昨天我碰到张叔，他还说打算继续拿着，等大盘涨到3800点再考虑卖，到时候收益应该能翻倍，“反正钱是闲钱，放着呗，股市总不能一直3000点吧？” 其实投资有时候就是这么简单，选个靠谱的公司，在便宜的时候买，拿得住,就能赚到钱。
还没有评论，来说两句吧...