上周跟开网约车的表哥吃饭,他一坐下就掏出手机给我看股票账户：去年年底190块买的比亚迪，拿到现在浮盈快15%，前阵子跌回170的时候差点割肉，还好忍住了，问我现在能不能再加点仓。 其实不止我表哥，最近好多身边的朋友、读者都在问：新能源跌了快3年了，是不是到底了？大家嘴里说的新能源龙头股，到底哪些是真有核心竞争力，哪些是蹭热点炒概念的？今天我就把梳理了快一周的名单和逻辑都讲透，全是实打实的干货，建议点赞收藏慢慢看。
先唠点实在的：新能源现在还能投吗？
在列龙头名单之前,我先跟大家说清楚当下新能源赛道的大背景，不然你就算知道了代码也拿不住，最后还是赚不到钱。 很多人说新能源现在是“夕阳赛道”，产能过剩、没有增长空间了，我个人完全不同意这个说法，2021年那会新能源确实是鸡犬升天，只要沾点概念股价就能翻倍，很多根本没有技术、没有产能的公司都来蹭热点，现在跌了3年，本质上是挤泡沫、产能出清的过程，不是行业没有需求了。 你去看看真实的生活场景就知道：小区里的新能源汽车越来越多，去年全国新能源汽车渗透率已经超过36%，也就是每卖3辆车就有1辆是新能源；农村的屋顶上光伏板越来越多，去年全国户用光伏装机量同比增长了110%；就连我家楼下的商场停车场，充电桩都从之前的5个涨到了20个，周末还要排队。 能源转型是全球的硬趋势：欧盟2035年要禁售燃油车，中国2030年要实现碳达峰，美国要求2030年新能源汽车渗透率达到50%，这些都是写进政策里的目标，不是随便说说的，现在的所谓“产能过剩”，过剩的都是落后的小产能，真正有技术、有成本优势的龙头，市占率反而在越跌越高，这个阶段恰恰是布局真龙头的好时候。
四大核心细分赛道龙头梳理，个个都是赛道“扛把子”
新能源是个非常大的产业链,不同细分赛道的逻辑完全不一样，我挑了四个未来3年确定性最高的赛道，把真正的龙头都列出来，每个都给你讲清楚逻辑，看完你就知道哪些值得关注。
动力电池：新能源的“心脏”，龙头：宁德时代（300750）
动力电池占了新能源整车成本的40%，是整条新能源产业链最核心的环节，而宁德时代就是这个环节里当之无愧的全球老大，最新数据显示，2024年一季度宁德时代全球动力电池市占率达到37.2%，比第二名到第四名加起来还多。 我有个朋友在宁德时代的上游供应商做质检，他跟我说过一个细节：宁德的验收标准是全行业最严的，同样的电池极片，其他厂商允许的瑕疵率是0.3%，宁德直接卡到0.1%，只要超过标准整批退货，去年他们厂因为达不到宁德的标准被罚了快200万，但是哪怕这样，全行业的供应商还是挤破头想进宁德的供应链，因为只要能进去，就相当于拿到了“品质认证”，给其他厂商供货也好谈价。 很多人说宁德时代现在增长见顶了，我倒不这么看，我个人认为宁德的第二增长曲线已经跑通了：一方面是储能业务，去年宁德储能电池出货量同比增长160%，全球市占率超过40%，现在风光发电装机量越来越大，储能是刚需，未来储能业务的规模甚至有可能超过动力电池；另一方面是海外市场，现在宁德已经给宝马、特斯拉、大众等海外车企批量供货，去年海外收入占比已经超过40%，未来还有很大的提升空间。 现在宁德时代的动态PE只有20倍左右，已经到了历史最低估值区间，只要动力电池和储能的需求不垮，这个价格的安全边际是非常高的。
新能源整车：终端需求的直接受益者，龙头：比亚迪（002594）
说到新能源整车,比亚迪现在是名副其实的全球销冠，2024年一季度比亚迪累计卖出新能源汽车超过60万辆，同比增长13%，比第二名特斯拉多卖了近20万辆，我表哥开的就是比亚迪秦PLUS DM-i，他给我算过账：之前开燃油车跑网约车，一个月油费最少4000块，现在换了插混，每天晚上在家充电，一个月电费才400多，相当于每个月多赚3000多块，一年下来多赚3万多，两年就能把车钱省回来。 我住的小区去年一年新能源汽车的保有量翻了一倍，其中近三分之一都是比亚迪，以前大家觉得20万以上买国产车是“人傻钱多”，现在比亚迪汉、唐的月销量都稳定在2万辆以上，比同级别的凯美瑞、雅阁卖的还好，说明消费者对国产新能源的认可度已经完全上来了。 我个人最看好比亚迪的其实是它的出海潜力，去年比亚迪海外销量超过24万辆，同比增长334%，在泰国、巴西、以色列等国家的新能源汽车市占率已经排到了前三，现在比亚迪已经在泰国、巴西、匈牙利建了海外工厂，未来如果海外市占率能提升到10%，单单海外业务就能给比亚迪带来每年上千亿的营收，现在的估值根本没有反映这部分预期，当然也要提醒大家，今年国内车企价格战还会持续，短期股价肯定会有波动，不适合追高，逢低布局更稳妥。
光伏：中国最具全球竞争力的新能源赛道，龙头：通威股份（600438，硅料龙头）、隆基绿能（601012，组件龙头）、阳光电源（300274，逆变器龙头）
光伏可以说是现在中国最有话语权的制造业赛道,从硅料、硅片、电池片到组件，全产业链所有环节的中国厂商市占率都超过80%，说我们垄断了全球光伏产业一点都不夸张。 去年我回农村舅舅家，发现他家屋顶装了户用光伏，我舅舅给我算：总共花了32000块，装机量5KW，现在每个月自发自用加上卖电给电网，能赚220多块，一年就是2600多，12年就能回本，光伏板的寿命是25年，剩下的13年都是纯赚，现在他们村一半以上的人家都装了，前几年大家还觉得是骗人的，现在都算得过来账，甚至有人专门花钱租别人家的屋顶装光伏。 很多人现在吐槽光伏产能过剩，我觉得这是短期的，过剩的都是落后的P型产能，现在行业都在往N型技术迭代，龙头企业的新技术产能根本供不应求，去年通威的N型电池片出货量同比增长300%，隆基的HPBC组件毛利率比普通组件高5个点，这就是龙头的技术优势，我个人认为，这一轮产能出清之后，前5大组件厂商的市占率会从现在的60%提升到80%以上，龙头的盈利水平会回升，现在的下跌其实是给了普通人低吸优质龙头的机会。
储能：新能源赛道增速最快的“新蓝海”，龙头：派能科技（688063，户用储能龙头）、阳光电源（300274，大储龙头）
如果说新能源哪个细分赛道未来3年的增速最高,那一定是储能，我身边有个开连锁超市的朋友，上个月刚在自己的2000平仓库屋顶装了光伏加储能系统，总共花了12万，他给我算：白天用光伏发的电给超市供电，晚上电网低谷电价3毛一度的时候给储能充电，白天高峰电价1块2一度的时候用储能的电，加上余电卖回给电网，一个月能省4000多电费，差不多2年半就能回本，之后每年都是纯赚。 现在不管是国内还是海外，储能的需求都在爆发：国内要求新建风光电站必须配10%以上的储能，海外欧洲的户用储能装机量去年增长了120%，美国大储装机量增长了180%，派能科技是全球户用储能的龙头，去年海外收入占比超过90%，毛利率稳定在30%以上，阳光电源的储能逆变器全球市占率超过20%，大储系统集成的市占率也是全球第一，我个人认为，储能现在还处于行业发展的早期，天花板比动力电池还高，现在龙头的估值虽然不算低，但是每年50%以上的增速完全能消化估值，适合长期跟踪布局。
普通人布局新能源龙头股，这3个坑一定要避开
说完了龙头,我再给大家提几个醒，都是我这么多年投资新能源踩过的坑，希望大家别再走弯路： 第一，不要炒概念股，只买真龙头，2021年那会很多蹭新能源概念的公司，什么做服装的、做餐饮的都宣布要进军新能源，股价涨了好几倍，现在这些公司要么退市了，要么股价跌回了原型，我身边就有朋友当年买了某蹭概念的造车新势力股票，100多万进去现在只剩不到10万，血本无归，新能源现在已经过了炒概念的阶段，只有真有业绩、有技术、有市占率的龙头才能活下去。 第二，不要一把梭，要分批逢低布局，我2022年买阳光电源的时候，第一次建仓是120块，后来2023年4月跌到80多，最多的时候浮亏超过30%，还好我是分批买的，越跌越补，把成本摊到了98块，后来2023年9月涨到140的时候卖了一半，现在剩下的仓位浮盈还有40%多，新能源赛道波动很大，哪怕是龙头也可能跌30%以上，千万不要一把满仓，分批买才能拿得住。 第三，不要做短线，要拿长期，新能源是长逻辑赛道，不是炒几个月就完事的，能源转型至少是10年以上的大趋势，如果你抱着拿几个月赚快钱的心态买新能源，大概率会亏，但是如果你能拿3年以上，选对龙头的话，收益不会差，我2019年买过宁德时代，当时80块买的，拿了半年涨到120就卖了，后来最高涨到690，现在想起来都后悔，就是因为当时没拿住。
最后回到我表哥的问题,我给他的建议是，比亚迪如果跌到180以下可以分批买，拿个2-3年，收益大概率比他存银行、跑网约车赚的多。 很多人说新能源现在是“烂赛道”，我不这么认为，任何行业发展都会经历野蛮生长、产能出清、成熟稳定三个阶段，现在新能源就是处于产能出清的阶段，这个阶段肯定会淘汰很多小企业，但是龙头的优势会越来越大，集中度会越来越高，未来的投资机会只会在龙头身上。 还是那句话，投资是认知的变现，你永远赚不到你认知以外的钱，如果你看好能源转型的大趋势，那就逢低布局真正的龙头，耐心持有，时间会给你应有的回报。 风险提示：本文所有观点仅为个人投资交流，不构成任何买卖建议，股市有风险，入市需谨慎。
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